Covered CallDBK.DE · DAXRisiko: Niedrig

Covered Call auf Deutsche Bank AG

Vollständiges Beispiel: Covered Call auf Deutsche Bank (DBK.DE) — mit Strikes, Prämie, Break-even und interaktivem Payoff-Diagramm.

Markterwartung

Neutral bis leicht bullisch

Komplexität

Anfänger

Sektor

Finance

Typischer Kurs

€23,00

Basiswert

Deutsche Bank AG für Optionshändler

Deutsche Bank AG ist Deutschlands größte Geschäftsbank mit erhöhtem Nachrichtenrisiko (regulatorische Verfahren, Zinsumfeld, Kreditausfälle) und deutlich höherer Volatilität als andere DAX-Finanzwerte. Die IV liegt typischerweise bei 28-55%. Aus Options-Sicht ist Deutsche Bank aufgrund des niedrigen Aktienkurses (unter €25) kapitaleffizient — ein Kontrakt kostet nur €2.300 Marginsicherheit. Long Straddles vor Quartalsberichten oder breit konstruierte Iron Condors sind häufig eingesetzte Strategien.

Symbol

DBK.DE

Markt

DAX

IV-Spanne

28–55%

Währung

EUR

Options-Hinweis: Eurex-gehandelt; hohe Options-Aktivität für deutschen Finanzwert; breite Bid-Ask-Spreads möglich; Strikes in 0.50€-Schritten.

Überblick

Covered Call — Kurzübersicht

Beim Covered Call verkaufen Sie eine Call-Option auf Aktien, die Sie bereits besitzen. Sie erhalten dafür eine Prämie, die Ihr Depot sofort gutgeschrieben wird – unabhängig davon, wie sich der Kurs entwickelt. Im Gegenzug verpflichten Sie sich, die Aktien zum Strike-Preis abzugeben, falls die Option ins Geld läuft. Diese Strategie eignet sich ideal für Anleger, die in einem flachen bis leicht steigenden Markt regelmäßige Erträge aus bestehenden Positionen erzielen möchten.

Vorteile

Sofortiger Cashflow durch die Prämieneinnahme
Reduziert effektiv den Einstandskurs der Aktie
Maximalverlust klar begrenzt (Aktie kann nur auf null fallen)
Einfach umzusetzen — ideal für Optionseinsteiger

Nachteile

Begrenzt den Gewinn: Kurspotenzial über dem Strike ist gekappt
Kein vollständiger Schutz bei starkem Kursrückgang
Dividendenansprüche bleiben erhalten, aber Assignment-Risiko vor Ex-Tag
Eurex-Optionen auf DAX-Werte oft weniger liquid als US-Optionen

Vollständiger Covered Call Guide

Beispiel-Trade

Covered Call auf Deutsche Bank

Illustratives Beispiel basierend auf einem typischen Deutsche Bank-Kurs von €23,00. Strikes und Prämien sind Richtwerte — aktuelle Marktpreise weichen ab.

Position	Typ	Strike	Aktion	Prämie
100 Aktien (gehalten)	Aktienposition	€23,00	Long (Einstiegskurs)	—
Short Call (verkauft)	Call	€24,00	Verkaufen (Kredit)	+€0,34
Netto-Kredit erhalten				+€0,34 (€34 pro Kontrakt)

Maximalgewinn

€134

pro Kontrakt

Maximalverlust

-€2.266

pro Kontrakt

Break-even

€22,66

Payoff

Payoff-Diagramm bei Verfall

Gewinn und Verlust des Covered Calls auf Deutsche Bank in Abhängigkeit vom Kurs bei Verfall. Werte pro Kontrakt (100 Aktien).

Eignung

Warum Covered Call für Deutsche Bank?

Hohe IV macht Covered Calls außergewöhnlich prämienreich (2.5-4% monatlich), aber sie reflektiert auch erhöhtes Kursrisiko nach unten. Wählen Sie bei sehr hoher IV konservativere Strikes (7-10% OTM), um bei einem starken Kursanstieg nicht zu viel Upside zu verlieren. Kürze Laufzeiten (14-21 Tage) sind bei hochvolatilen Werten often effizienter.

Wann ist der richtige Zeitpunkt?

1IV Rank über 30% — höhere IV bedeutet höhere Prämien
2Neutrale bis leicht bullische Marktmeinung für die Aktie
3Aktienposition bereits im Depot vorhanden
4Bereitschaft, die Aktien bei Kursanstieg abzugeben
5Kein bevorstehendes Earnings-Event innerhalb der Laufzeit

FAQ

Häufige Fragen: Covered Call auf Deutsche Bank

Wie wähle ich den richtigen Strike für einen Covered Call?

Der Strike sollte 3-8% über dem aktuellen Kurs liegen (Out-of-the-Money), damit Sie noch Kursgewinne mitnehmen können. Ein populärer Ansatz ist die 30-Delta-Regel: Wählen Sie den Strike, bei dem das Delta der Option bei ca. 0.25-0.35 liegt. Höhere Strikes bringen weniger Prämie, aber erlauben mehr Kurspotenzial. Niedrigere Strikes liefern mehr Prämie, erhöhen aber das Risiko der Zuteilung.

Wann sollte ich einen Covered Call rollen?

Rollen ist sinnvoll, wenn die Option in Richtung Geld läuft und noch 7-14 Tage bis zum Verfallstag hat. Sie kaufen den alten Call zurück und verkaufen einen neuen mit späterem Verfallstag und ggf. höherem Strike. Typische Rollregel: Bei einem Verlust der verkauften Option von 150-200% der ursprünglichen Prämie rollieren. Nie rollen, um Verluste zu verschleiern — wenn die Aktie fundamental sich verschlechtert hat, schließen Sie die Position.

Was passiert, wenn meine Aktie über den Strike steigt und ich zugeteilt werde?

Bei amerikanischen Optionen (US-Aktien) werden Sie in der Regel erst am Verfallstag zugeteilt. Ihre 100 Aktien werden zum Strike-Preis verkauft, und Sie behalten die volle Prämie. Ihr Gesamtgewinn ist (Strike − Einstiegskurs + Prämie) × 100. Bei europäischen Optionen (z.B. auf SAP an der Eurex) erfolgt die Abrechnung ausschließlich am Verfallstag — kein frühzeitiges Assignment möglich.

Funktionieren Covered Calls auch auf DAX-Aktien?

Ja, Covered Calls auf deutsche Aktien wie SAP, Allianz oder Siemens sind an der Eurex handelbar. Die Liquidität ist bei den großen DAX-Werten gut, aber meist geringer als bei US-Aktien. Die Bid-Ask-Spreads sind breiter, was die effektive Prämie etwas reduziert. Eurex-Optionen auf Einzelaktien sind grundsätzlich europäischen Typs mit physischer Lieferung — prüfen Sie immer die Kontraktspezifikationen Ihres Brokers.

Wie viel Prämie kann ich mit Covered Calls realistisch erwarten?

Bei stabilen Aktien mit niedrigerer IV (15-25%) erwarten Sie typischerweise 0.5-1.5% des Aktienwertes pro Monat. Bei volatileren Aktien (IV 30-50%) können es 2-4% sein. Auf Jahresbasis entspricht das 6-18% zusätzliche Rendite. Diese Prämien sind nicht garantiert und variieren stark mit der Marktvolatilität. In ruhigen Märkten (VIX < 15) fallen die Prämien signifikant geringer aus.

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