Covered Call Strategie
Generieren Sie regelmäßiges Einkommen aus Ihren Aktien. Die beliebteste Options-Strategie für Anfänger und fortgeschrittene Trader.
Was ist ein Covered Call?
Ein Covered Call ist eine Options-Strategie, bei der Sie einen Call verkaufen auf Aktien, die Sie bereits besitzen. Sie erhalten sofort eine Prämie für die Verpflichtung, Ihre Aktien möglicherweise zum Strike-Preis zu verkaufen.
Der Call ist "gedeckt" (covered), weil Sie die Aktien besitzen und sie liefern können, falls der Käufer ausübt.
= Long 100 Aktien + Short 1 Call
Gewinn/Verlust-Profil
Gewinn ist begrenzt (Strike + Prämie), Verlust ist abgemildert (Prämie als Puffer)
Schritt-für-Schritt Anleitung
So setzen Sie einen Covered Call auf - von Anfang bis Ende.
Aktien besitzen oder kaufen
Sie brauchen mindestens 100 Aktien einer Aktie, auf die Optionen gehandelt werden.
Beispiel: Sie besitzen 100 Aktien von AAPL, aktueller Kurs €175.
Wählen Sie Aktien, die Sie auch langfristig halten würden. Der Covered Call funktioniert am besten mit stabilen, leicht bullischen Aktien.
Verfallsdatum wählen
Wählen Sie, wie lange Sie sich binden wollen. Typisch: 30-45 Tage.
30-45 Tage bieten das beste Verhältnis aus Zeitwertverfall und Anpassungsmöglichkeiten.
Kürzere Laufzeit = Mehr Arbeit, aber höherer annualisierter Return. Längere Laufzeit = Weniger Arbeit, mehr Unsicherheit.
Strike-Preis auswählen
Der Strike bestimmt Ihre maximale Rendite und Wahrscheinlichkeit, dass Aktien verkauft werden.
Strike €180 bei Aktienkurs €175 = 5 Strike OTM (2.9% über aktuellem Kurs)
OTM Strikes: Höhere Gewinnchance + möglicher Kursgewinn. ATM Strikes: Höheres Premium, aber kaum Kursgewinn möglich.
Call verkaufen
Verkaufen Sie 1 Call pro 100 Aktien. Sie erhalten sofort die Prämie.
Verkauf: 1 AAPL €180 Call für €2.50. Sie erhalten: €250 (€2.50 × 100).
Nutzen Sie immer Limit Orders! Setzen Sie den Preis zwischen Bid und Ask.
Verwalten & bei Verfall
Beobachten Sie die Position und entscheiden Sie bei Verfall, was zu tun ist.
Option verfällt wertlos? Wiederholen Sie! Aktie über Strike? Entscheiden Sie ob rollen oder verkaufen.
Bei 50-80% Gewinn können Sie frühzeitig schließen und einen neuen Covered Call schreiben.
Beispiel-Berechnung
Setup
- Aktie:AAPL @ €175
- Besitz:100 Aktien
- Investiert:€17,500
- Verkaufter Call:€180 Strike, 45 DTE
- Erhaltene Prämie:€2.50 × 100 = €250
Ergebnisse
- Break-even:€175 - €2.50 = €172.50
- Max Gewinn:€250 + €500 = €750 (4.3%)
- (Prämie + Kursgewinn bis Strike)
- Annualisierte Rendite:~35% (wenn wiederholt)
- Puffer nach unten:€2.50 (1.4%)
4 mögliche Szenarien
Was passiert bei Verfall, abhängig von der Kursentwicklung?
Szenario 1: Aktie bleibt flach
Bestes Ergebnis!Call verfällt wertlos. Aktien behalten. Wiederholen.
Szenario 2: Aktie steigt leicht
Sehr gut!Call verfällt wertlos (unter Strike). Aktien behalten. Wiederholen.
Szenario 3: Aktie steigt stark
Maximaler Gewinn erreichtAktien werden bei €180 verkauft. Sie verpassen €1.000 weiteren Gewinn.
Szenario 4: Aktie fällt
Verlust, aber abgemildertCall verfällt wertlos. Prämie mildert Verlust. Nächsten Call schreiben.
Den richtigen Strike wählen
| Delta | OTM % | Gewinnwahrsch. | Prämie | Stil |
|---|---|---|---|---|
| 0.30 (30 Delta) | ~5-7% | ~70% Gewinn | Niedriger | Konservativ |
| 0.40 (40 Delta) | ~3-4% | ~60% Gewinn | Mittel | Ausgewogen |
| 0.50 (50 Delta - ATM) | 0% | ~50% Gewinn | Höchste | Aggressiv |
0.30 (30 Delta)
Weniger Prämie, aber höhere Wahrscheinlichkeit, Aktien zu behalten. Ideal für langfristige Holder.
0.40 (40 Delta)
Gutes Gleichgewicht zwischen Prämie und Gewinnwahrscheinlichkeit.
0.50 (50 Delta - ATM)
Maximale Prämie, aber hohe Chance, dass Aktien verkauft werden.
Do's & Don'ts
Do's
- ✓Nur auf Aktien schreiben, die Sie gerne besitzen
- ✓Genug Cash für Transaktionskosten bereithalten
- ✓Dividenden-Termine berücksichtigen
- ✓Earnings meiden oder bewusst nutzen
- ✓Position bei 50-80% Gewinn schließen
- ✓Rollen statt Assignment, wenn Sie Aktien behalten wollen
Don'ts
- ✗Covered Calls auf volatile Meme-Aktien schreiben
- ✗Kurz vor Earnings Calls verkaufen (hohes Risiko)
- ✗Strike zu nah am aktuellen Kurs wählen
- ✗Assignment als "Verlust" sehen (es ist Ihr Max-Gewinn!)
- ✗Vergessen, dass Sie Aktien besitzen müssen
- ✗Ohne Stop-Loss in einen Crash laufen
Häufig gestellte Fragen
Wie viel kann ich mit Covered Calls verdienen?
Typische annualisierte Renditen liegen bei 8-15% zusätzlich zu möglichen Dividenden und Kursgewinnen. Bei einer Aktie für €175 und monatlicher Prämie von €250 wäre das: €3.000/Jahr auf €17.500 = 17% annualisiert. Aber: Wenn die Aktie stark fällt, kann der Verlust die Prämien übersteigen.
Was passiert, wenn meine Aktien "called away" werden?
Ihre Aktien werden zum Strike verkauft. Das ist NICHT schlecht - es ist Ihr maximaler Gewinn! Sie erhalten: Prämie + Kursgewinn bis zum Strike. Sie können danach neue Aktien kaufen und wieder Covered Calls schreiben. Oder Sie "rollen" die Position vor Verfall (Call zurückkaufen, neuen verkaufen).
Kann ich Covered Calls auf ETFs schreiben?
Ja! SPY, QQQ, IWM und andere große ETFs haben sehr liquide Optionsmärkte. ETFs sind oft besser für Anfänger, da sie weniger volatil sind als Einzelaktien und kein Earnings-Risiko haben. Die Prämien sind niedriger, aber das Risiko auch.
Was ist "Rolling" einer Option?
Rollen = Die aktuelle Option zurückkaufen und gleichzeitig eine neue mit späterem Verfall (oder anderem Strike) verkaufen. Nutzen Sie das, wenn: 1) Sie Ihre Aktien behalten wollen und der Call ITM ist, 2) Sie früh Gewinn mitnehmen und einen neuen Trade starten wollen. Rollen kostet oft einen kleinen Netto-Debit oder bringt einen Kredit.
Soll ich vor Dividenden Covered Calls schreiben?
Vorsicht! Kurz vor Ex-Dividende haben ITM Calls hohes Early-Assignment-Risiko. Der Call-Käufer könnte ausüben, um die Dividende zu kassieren. Wählen Sie OTM Strikes oder vermeiden Sie Verfallstermine direkt nach der Dividende.
Bereit für fortgeschrittene Strategien?
Wenn Sie den Covered Call beherrschen, erkunden Sie weitere Einkommensstrategien.