Risiko: NiedrigNeutral bis leicht bullischAnfänger
Covered Call
Monatliches Einkommen aus Ihren Aktien
Beim Covered Call verkaufen Sie eine Call-Option auf Aktien, die Sie bereits besitzen. Sie erhalten dafür eine Prämie, die Ihr Depot sofort gutgeschrieben wird – unabhängig davon, wie sich der Kurs entwickelt. Im Gegenzug verpflichten Sie sich, die Aktien zum Strike-Preis abzugeben, falls die Option ins Geld läuft. Diese Strategie eignet sich ideal für Anleger, die in einem flachen bis leicht steigenden Markt regelmäßige Erträge aus bestehenden Positionen erzielen möchten.
Risiko
Niedrig
Markterwartung
Neutral bis leicht bullisch
Komplexität
Anfänger
Basiswerte
30
Vorteile
- Sofortiger Cashflow durch die Prämieneinnahme
- Reduziert effektiv den Einstandskurs der Aktie
- Maximalverlust klar begrenzt (Aktie kann nur auf null fallen)
- Einfach umzusetzen — ideal für Optionseinsteiger
Risiken
- Begrenzt den Gewinn: Kurspotenzial über dem Strike ist gekappt
- Kein vollständiger Schutz bei starkem Kursrückgang
- Dividendenansprüche bleiben erhalten, aber Assignment-Risiko vor Ex-Tag
- Eurex-Optionen auf DAX-Werte oft weniger liquid als US-Optionen
Timing
Wann einsetzen?
1IV Rank über 30% — höhere IV bedeutet höhere Prämien
2Neutrale bis leicht bullische Marktmeinung für die Aktie
3Aktienposition bereits im Depot vorhanden
4Bereitschaft, die Aktien bei Kursanstieg abzugeben
5Kein bevorstehendes Earnings-Event innerhalb der Laufzeit
240 Beispiele
Covered Call auf 30 Basiswerten
Jede Aktie mit eigenem Beispiel-Trade, Strikes, Prämie, Break-even und interaktivem Payoff-Diagramm.
Deutsche & europäische Aktien
· an der Eurex handelbarSA
DAXSAP
SAP
TechNiedrig IVIV 18–30%
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AS
AEXASML
ASML
TechMittel IVIV 26–48%
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SI
DAXSiemens
SIE.DE
IndustrieNiedrig IVIV 17–28%
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AL
DAXAllianz
ALV.DE
FinanzenNiedrig IVIV 14–25%
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BM
DAXBMW
BMW.DE
AutoMittel IVIV 22–38%
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MB
DAXMercedes
MBG.DE
AutoMittel IVIV 20–35%
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DB
DAXDeutsche Bank
DBK.DE
FinanzenHoch IVIV 28–55%
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AD
DAXAdidas
ADS.DE
KonsumMittel IVIV 22–38%
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DT
DAXDeutsche Telekom
DTE.DE
TelekomSehr niedrig IVIV 14–22%
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BA
DAXBASF
BAS.DE
MaterialienMittel IVIV 22–38%
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US-Aktien
· hohe OptionsliquiditätAA
USApple
AAPL
TechNiedrig IVIV 20–32%
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NV
USNVIDIA
NVDA
TechHoch IVIV 40–80%
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TS
USTesla
TSLA
AutoSehr hoch IVIV 50–95%
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AM
USAmazon
AMZN
KonsumMittel IVIV 25–42%
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ME
USMeta
META
TechHoch IVIV 28–55%
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MS
USMicrosoft
MSFT
TechNiedrig IVIV 18–30%
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GO
USAlphabet
GOOGL
TechMittel IVIV 22–38%
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AM
USAMD
AMD
TechHoch IVIV 40–70%
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PL
USPalantir
PLTR
TechSehr hoch IVIV 55–90%
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NF
USNetflix
NFLX
KonsumHoch IVIV 30–60%
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JP
USJPMorgan
JPM
FinanzenMittel IVIV 20–34%
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BA
USBank of America
BAC
FinanzenMittel IVIV 24–40%
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GS
USGoldman Sachs
GS
FinanzenMittel IVIV 22–36%
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XO
USExxonMobil
XOM
EnergieMittel IVIV 20–34%
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CO
USCoinbase
COIN
FinanzenSehr hoch IVIV 65–120%
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V
USVisa
V
FinanzenNiedrig IVIV 16–26%
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DI
USDisney
DIS
KonsumHoch IVIV 25–42%
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MS
USMicroStrategy
MSTR
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 85–160%
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Index-ETFs
· höchste Liquidität weltweitFAQ
Häufige Fragen
Wie wähle ich den richtigen Strike für einen Covered Call?
Der Strike sollte 3-8% über dem aktuellen Kurs liegen (Out-of-the-Money), damit Sie noch Kursgewinne mitnehmen können. Ein populärer Ansatz ist die 30-Delta-Regel: Wählen Sie den Strike, bei dem das Delta der Option bei ca. 0.25-0.35 liegt. Höhere Strikes bringen weniger Prämie, aber erlauben mehr Kurspotenzial. Niedrigere Strikes liefern mehr Prämie, erhöhen aber das Risiko der Zuteilung.
Wann sollte ich einen Covered Call rollen?
Rollen ist sinnvoll, wenn die Option in Richtung Geld läuft und noch 7-14 Tage bis zum Verfallstag hat. Sie kaufen den alten Call zurück und verkaufen einen neuen mit späterem Verfallstag und ggf. höherem Strike. Typische Rollregel: Bei einem Verlust der verkauften Option von 150-200% der ursprünglichen Prämie rollieren. Nie rollen, um Verluste zu verschleiern — wenn die Aktie fundamental sich verschlechtert hat, schließen Sie die Position.
Was passiert, wenn meine Aktie über den Strike steigt und ich zugeteilt werde?
Bei amerikanischen Optionen (US-Aktien) werden Sie in der Regel erst am Verfallstag zugeteilt. Ihre 100 Aktien werden zum Strike-Preis verkauft, und Sie behalten die volle Prämie. Ihr Gesamtgewinn ist (Strike − Einstiegskurs + Prämie) × 100. Bei europäischen Optionen (z.B. auf SAP an der Eurex) erfolgt die Abrechnung ausschließlich am Verfallstag — kein frühzeitiges Assignment möglich.
Funktionieren Covered Calls auch auf DAX-Aktien?
Ja, Covered Calls auf deutsche Aktien wie SAP, Allianz oder Siemens sind an der Eurex handelbar. Die Liquidität ist bei den großen DAX-Werten gut, aber meist geringer als bei US-Aktien. Die Bid-Ask-Spreads sind breiter, was die effektive Prämie etwas reduziert. Eurex-Optionen auf Einzelaktien sind grundsätzlich europäischen Typs mit physischer Lieferung — prüfen Sie immer die Kontraktspezifikationen Ihres Brokers.
Wie viel Prämie kann ich mit Covered Calls realistisch erwarten?
Bei stabilen Aktien mit niedrigerer IV (15-25%) erwarten Sie typischerweise 0.5-1.5% des Aktienwertes pro Monat. Bei volatileren Aktien (IV 30-50%) können es 2-4% sein. Auf Jahresbasis entspricht das 6-18% zusätzliche Rendite. Diese Prämien sind nicht garantiert und variieren stark mit der Marktvolatilität. In ruhigen Märkten (VIX < 15) fallen die Prämien signifikant geringer aus.
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