Risiko: NiedrigNeutral bis leicht bullischAnfänger
Covered Call
Monatliches Einkommen aus Ihren Aktien
Beim Covered Call verkaufen Sie eine Call-Option auf Aktien, die Sie bereits besitzen. Sie erhalten dafür eine Prämie, die Ihr Depot sofort gutgeschrieben wird – unabhängig davon, wie sich der Kurs entwickelt. Im Gegenzug verpflichten Sie sich, die Aktien zum Strike-Preis abzugeben, falls die Option ins Geld läuft. Diese Strategie eignet sich ideal für Anleger, die in einem flachen bis leicht steigenden Markt regelmäßige Erträge aus bestehenden Positionen erzielen möchten.
Risiko
Niedrig
Markterwartung
Neutral bis leicht bullisch
Komplexität
Anfänger
Basiswerte
65
Vorteile
- Sofortiger Cashflow durch die Prämieneinnahme
- Reduziert effektiv den Einstandskurs der Aktie
- Maximalverlust klar begrenzt (Aktie kann nur auf null fallen)
- Einfach umzusetzen — ideal für Optionseinsteiger
Risiken
- Begrenzt den Gewinn: Kurspotenzial über dem Strike ist gekappt
- Kein vollständiger Schutz bei starkem Kursrückgang
- Dividendenansprüche bleiben erhalten, aber Assignment-Risiko vor Ex-Tag
- Eurex-Optionen auf DAX-Werte oft weniger liquid als US-Optionen
Timing
Wann einsetzen?
1IV Rank über 30% — höhere IV bedeutet höhere Prämien
2Neutrale bis leicht bullische Marktmeinung für die Aktie
3Aktienposition bereits im Depot vorhanden
4Bereitschaft, die Aktien bei Kursanstieg abzugeben
5Kein bevorstehendes Earnings-Event innerhalb der Laufzeit
65 Beispiele
Covered Call auf 65 Basiswerten
Jede Aktie mit eigenem Beispiel-Trade, Strikes, Prämie, Break-even und interaktivem Payoff-Diagramm.
Deutsche & europäische Aktien
· an der Eurex handelbar
SAP
SAP
TechNiedrig IVIV 18–30%
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ASML
ASML
TechMittel IVIV 26–48%
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Siemens
SIE.DE
IndustrieNiedrig IVIV 17–28%
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Allianz
ALV.DE
FinanzenNiedrig IVIV 14–25%
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BMW
BMW.DE
AutoMittel IVIV 22–38%
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Mercedes
MBG.DE
AutoMittel IVIV 20–35%
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Deutsche Bank
DBK.DE
FinanzenHoch IVIV 28–55%
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Adidas
ADS.DE
KonsumMittel IVIV 22–38%
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Deutsche Telekom
DTE.DE
TelekomSehr niedrig IVIV 14–22%
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BASF
BAS.DE
MaterialienMittel IVIV 22–38%
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Rheinmetall
RHM.DE
IndustrieHoch IVIV 35–60%
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Lufthansa
LHA.DE
IndustrieMittel IVIV 30–45%
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Zalando
ZAL.DE
KonsumHoch IVIV 35–55%
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Volkswagen
VOW3.DE
AutoMittel IVIV 25–40%
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Porsche
P911.DE
AutoMittel IVIV 25–40%
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Infineon
IFX.DE
TechHoch IVIV 30–48%
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Siemens Energy
ENR.DE
EnergieHoch IVIV 35–55%
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DHL Group
DHL.DE
IndustrieNiedrig IVIV 20–32%
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E.ON
EOAN.DE
EnergieNiedrig IVIV 20–30%
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RWE
RWE.DE
EnergieMittel IVIV 25–38%
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Commerzbank
CBK.DE
FinanzenMittel IVIV 28–42%
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Munich Re
MUV2.DE
FinanzenNiedrig IVIV 18–28%
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US-Aktien
· hohe Optionsliquidität
Apple
AAPL
TechNiedrig IVIV 20–32%
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NVIDIA
NVDA
TechHoch IVIV 40–80%
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Tesla
TSLA
AutoSehr hoch IVIV 50–95%
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Amazon
AMZN
KonsumMittel IVIV 25–42%
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Meta
META
TechHoch IVIV 28–55%
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Microsoft
MSFT
TechNiedrig IVIV 18–30%
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Alphabet
GOOGL
TechMittel IVIV 22–38%
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AMD
AMD
TechHoch IVIV 40–70%
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Palantir
PLTR
TechSehr hoch IVIV 55–90%
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Netflix
NFLX
KonsumHoch IVIV 30–60%
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JPMorgan
JPM
FinanzenMittel IVIV 20–34%
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Bank of America
BAC
FinanzenMittel IVIV 24–40%
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Goldman Sachs
GS
FinanzenMittel IVIV 22–36%
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ExxonMobil
XOM
EnergieMittel IVIV 20–34%
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Coinbase
COIN
FinanzenSehr hoch IVIV 65–120%
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Visa
V
FinanzenNiedrig IVIV 16–26%
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Disney
DIS
KonsumHoch IVIV 25–42%
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MicroStrategy
MSTR
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 85–160%
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Novo Nordisk
NVO
KonsumMittel IVIV 30–52%
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Rivian
RIVN
AutoSehr hoch IVIV 60–100%
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Supermicro
SMCI
TechSehr hoch IVIV 55–100%
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Rocket Lab
RKLB
IndustrieSehr hoch IVIV 60–110%
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IonQ
IONQ
TechSehr hoch IVIV 70–130%
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Plug Power
PLUG
EnergieSehr hoch IVIV 70–120%
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Robinhood
HOOD
FinanzenHoch IVIV 45–75%
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Ford
F
AutoMittel IVIV 30–45%
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Boeing
BA
IndustrieHoch IVIV 30–50%
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Intel
INTC
TechHoch IVIV 35–55%
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Micron
MU
TechHoch IVIV 40–60%
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Uber
UBER
TechMittel IVIV 30–45%
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Broadcom
AVGO
TechMittel IVIV 30–45%
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Qualcomm
QCOM
TechMittel IVIV 30–45%
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Chevron
CVX
EnergieNiedrig IVIV 22–35%
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GameStop
GME
KonsumSehr hoch IVIV 80–180%
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AMC
AMC
KonsumSehr hoch IVIV 90–200%
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Lucid
LCID
AutoSehr hoch IVIV 70–120%
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NIO
NIO
AutoSehr hoch IVIV 60–100%
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SoFi
SOFI
FinanzenHoch IVIV 50–80%
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MARA
MARA
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%
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Riot
RIOT
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%
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CleanSpark
CLSK
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 90–150%
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Index-ETFs
· höchste Liquidität weltweit
FAQ
Häufige Fragen
Wie wähle ich den richtigen Strike für einen Covered Call?
Der Strike sollte 3-8% über dem aktuellen Kurs liegen (Out-of-the-Money), damit Sie noch Kursgewinne mitnehmen können. Ein populärer Ansatz ist die 30-Delta-Regel: Wählen Sie den Strike, bei dem das Delta der Option bei ca. 0.25-0.35 liegt. Höhere Strikes bringen weniger Prämie, aber erlauben mehr Kurspotenzial. Niedrigere Strikes liefern mehr Prämie, erhöhen aber das Risiko der Zuteilung.
Wann sollte ich einen Covered Call rollen?
Rollen ist sinnvoll, wenn die Option in Richtung Geld läuft und noch 7-14 Tage bis zum Verfallstag hat. Sie kaufen den alten Call zurück und verkaufen einen neuen mit späterem Verfallstag und ggf. höherem Strike. Typische Rollregel: Bei einem Verlust der verkauften Option von 150-200% der ursprünglichen Prämie rollieren. Nie rollen, um Verluste zu verschleiern — wenn die Aktie fundamental sich verschlechtert hat, schließen Sie die Position.
Was passiert, wenn meine Aktie über den Strike steigt und ich zugeteilt werde?
Bei amerikanischen Optionen (US-Aktien) werden Sie in der Regel erst am Verfallstag zugeteilt. Ihre 100 Aktien werden zum Strike-Preis verkauft, und Sie behalten die volle Prämie. Ihr Gesamtgewinn ist (Strike − Einstiegskurs + Prämie) × 100. Bei europäischen Optionen (z.B. auf SAP an der Eurex) erfolgt die Abrechnung ausschließlich am Verfallstag — kein frühzeitiges Assignment möglich.
Funktionieren Covered Calls auch auf DAX-Aktien?
Ja, Covered Calls auf deutsche Aktien wie SAP, Allianz oder Siemens sind an der Eurex handelbar. Die Liquidität ist bei den großen DAX-Werten gut, aber meist geringer als bei US-Aktien. Die Bid-Ask-Spreads sind breiter, was die effektive Prämie etwas reduziert. Eurex-Optionen auf Einzelaktien sind grundsätzlich europäischen Typs mit physischer Lieferung — prüfen Sie immer die Kontraktspezifikationen Ihres Brokers.
Wie viel Prämie kann ich mit Covered Calls realistisch erwarten?
Bei stabilen Aktien mit niedrigerer IV (15-25%) erwarten Sie typischerweise 0.5-1.5% des Aktienwertes pro Monat. Bei volatileren Aktien (IV 30-50%) können es 2-4% sein. Auf Jahresbasis entspricht das 6-18% zusätzliche Rendite. Diese Prämien sind nicht garantiert und variieren stark mit der Marktvolatilität. In ruhigen Märkten (VIX < 15) fallen die Prämien signifikant geringer aus.
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