Risiko: NiedrigNeutral bis leicht bullischAnfänger

Covered Call

Monatliches Einkommen aus Ihren Aktien

Beim Covered Call verkaufen Sie eine Call-Option auf Aktien, die Sie bereits besitzen. Sie erhalten dafür eine Prämie, die Ihr Depot sofort gutgeschrieben wird – unabhängig davon, wie sich der Kurs entwickelt. Im Gegenzug verpflichten Sie sich, die Aktien zum Strike-Preis abzugeben, falls die Option ins Geld läuft. Diese Strategie eignet sich ideal für Anleger, die in einem flachen bis leicht steigenden Markt regelmäßige Erträge aus bestehenden Positionen erzielen möchten.

Risiko

Niedrig

Markterwartung

Neutral bis leicht bullisch

Komplexität

Anfänger

Basiswerte

Vollständiger Guide

Vorteile

Sofortiger Cashflow durch die Prämieneinnahme
Reduziert effektiv den Einstandskurs der Aktie
Maximalverlust klar begrenzt (Aktie kann nur auf null fallen)
Einfach umzusetzen — ideal für Optionseinsteiger

Risiken

Begrenzt den Gewinn: Kurspotenzial über dem Strike ist gekappt
Kein vollständiger Schutz bei starkem Kursrückgang
Dividendenansprüche bleiben erhalten, aber Assignment-Risiko vor Ex-Tag
Bei wenig liquiden Optionen frisst der Spread einen Teil der Prämie

Timing

Wann einsetzen?

1IV Rank über 30% — höhere IV bedeutet höhere Prämien

2Neutrale bis leicht bullische Marktmeinung für die Aktie

3Aktienposition bereits im Depot vorhanden

4Bereitschaft, die Aktien bei Kursanstieg abzugeben

5Kein bevorstehendes Earnings-Event innerhalb der Laufzeit

65 Beispiele

Covered Call auf 65 Basiswerten

Jede Aktie mit eigenem Beispiel-Trade, Strikes, Prämie, Break-even und interaktivem Payoff-Diagramm.

Deutsche & europäische Aktien

· an der Eurex handelbar

SAP

DAX

TechNiedrig IVIV 18–30%

Beispiel ansehen

ASML

AEX

TechMittel IVIV 26–48%

IndustrieNiedrig IVIV 17–28%

FinanzenNiedrig IVIV 14–25%

AutoMittel IVIV 22–38%

AutoMittel IVIV 20–35%

FinanzenHoch IVIV 28–55%

KonsumMittel IVIV 22–38%

TelekomSehr niedrig IVIV 14–22%

MaterialienMittel IVIV 22–38%

IndustrieHoch IVIV 35–60%

Beispiel ansehen

Lufthansa

LHA.DE

IndustrieMittel IVIV 30–45%

KonsumHoch IVIV 35–55%

AutoMittel IVIV 25–40%

AutoMittel IVIV 25–40%

EnergieHoch IVIV 35–55%

IndustrieNiedrig IVIV 20–32%

EnergieNiedrig IVIV 20–30%

EnergieMittel IVIV 25–38%

FinanzenMittel IVIV 28–42%

FinanzenNiedrig IVIV 18–28%

Beispiel ansehen

US-Aktien

· hohe Optionsliquidität

Apple

AAPL

TechNiedrig IVIV 20–32%

AutoSehr hoch IVIV 50–95%

Beispiel ansehen

Amazon

AMZN

KonsumMittel IVIV 25–42%

TechNiedrig IVIV 18–30%

Beispiel ansehen

Alphabet

GOOGL

TechMittel IVIV 22–38%

TechSehr hoch IVIV 55–90%

Beispiel ansehen

Netflix

NFLX

KonsumHoch IVIV 30–60%

Beispiel ansehen

JPMorgan

JPM

FinanzenMittel IVIV 20–34%

Beispiel ansehen

Bank of America

BAC

FinanzenMittel IVIV 24–40%

Beispiel ansehen

Goldman Sachs

FinanzenMittel IVIV 22–36%

Beispiel ansehen

ExxonMobil

XOM

EnergieMittel IVIV 20–34%

Beispiel ansehen

Coinbase

COIN

FinanzenSehr hoch IVIV 65–120%

Beispiel ansehen

Visa

FinanzenNiedrig IVIV 16–26%

Beispiel ansehen

Disney

DIS

KonsumHoch IVIV 25–42%

Beispiel ansehen

MicroStrategy

MSTR

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 85–160%

Beispiel ansehen

Novo Nordisk

NVO

KonsumMittel IVIV 30–52%

Beispiel ansehen

Rivian

RIVN

AutoSehr hoch IVIV 60–100%

Beispiel ansehen

Supermicro

SMCI

TechSehr hoch IVIV 55–100%

Beispiel ansehen

Rocket Lab

RKLB

IndustrieSehr hoch IVIV 60–110%

Beispiel ansehen

IonQ

IONQ

TechSehr hoch IVIV 70–130%

Beispiel ansehen

Plug Power

PLUG

EnergieSehr hoch IVIV 70–120%

Beispiel ansehen

Robinhood

HOOD

FinanzenHoch IVIV 45–75%

Beispiel ansehen

Ford

AutoMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Boeing

IndustrieHoch IVIV 30–50%

TechMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Broadcom

AVGO

TechMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Qualcomm

QCOM

TechMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Chevron

CVX

EnergieNiedrig IVIV 22–35%

Beispiel ansehen

GameStop

GME

KonsumSehr hoch IVIV 80–180%

Beispiel ansehen

AMC

KonsumSehr hoch IVIV 90–200%

Beispiel ansehen

Lucid

LCID

AutoSehr hoch IVIV 70–120%

Beispiel ansehen

NIO

AutoSehr hoch IVIV 60–100%

Beispiel ansehen

SoFi

SOFI

FinanzenHoch IVIV 50–80%

Beispiel ansehen

MARA

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%

Beispiel ansehen

Riot

RIOT

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%

Beispiel ansehen

CleanSpark

CLSK

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 90–150%

Beispiel ansehen

Index-ETFs

· höchste Liquidität weltweit

S&P 500 ETF

SPY

ETF

ETFNiedrig IVIV 12–22%

ETFNiedrig IVIV 16–28%

Beispiel ansehen

FAQ

Häufige Fragen

Wie wähle ich den richtigen Strike für einen Covered Call?

Der Strike sollte 3-8% über dem aktuellen Kurs liegen (Out-of-the-Money), damit Sie noch Kursgewinne mitnehmen können. Ein populärer Ansatz ist die 30-Delta-Regel: Wählen Sie den Strike, bei dem das Delta der Option bei ca. 0.25-0.35 liegt. Höhere Strikes bringen weniger Prämie, aber erlauben mehr Kurspotenzial. Niedrigere Strikes liefern mehr Prämie, erhöhen aber das Risiko der Zuteilung.

Wann sollte ich einen Covered Call rollen?

Rollen ist sinnvoll, wenn die Option in Richtung Geld läuft und noch 7-14 Tage bis zum Verfallstag hat. Sie kaufen den alten Call zurück und verkaufen einen neuen mit späterem Verfallstag und ggf. höherem Strike. Typische Rollregel: Bei einem Verlust der verkauften Option von 150-200% der ursprünglichen Prämie rollieren. Nie rollen, um Verluste zu verschleiern — wenn die Aktie fundamental sich verschlechtert hat, schließen Sie die Position.

Was passiert, wenn meine Aktie über den Strike steigt und ich zugeteilt werde?

Bei amerikanischen Optionen (US-Aktien) werden Sie in der Regel erst am Verfallstag zugeteilt. Ihre 100 Aktien werden zum Strike-Preis verkauft, und Sie behalten die volle Prämie. Ihr Gesamtgewinn ist (Strike − Einstiegskurs + Prämie) × 100. Bei europäischen Optionen (z.B. auf SAP an der Eurex) erfolgt die Abrechnung ausschließlich am Verfallstag — kein frühzeitiges Assignment möglich.

Funktionieren Covered Calls auch auf DAX-Aktien?

Ja, Covered Calls auf deutsche Aktien wie SAP, Allianz oder Siemens sind an der Eurex handelbar. Die Liquidität ist bei den großen DAX-Werten gut, aber meist geringer als bei US-Aktien. Die Bid-Ask-Spreads sind breiter, was die effektive Prämie etwas reduziert. Eurex-Optionen auf Einzelaktien sind grundsätzlich europäischen Typs mit physischer Lieferung — prüfen Sie immer die Kontraktspezifikationen Ihres Brokers.

Wie viel Prämie kann ich mit Covered Calls realistisch erwarten?

Bei stabilen Aktien mit niedrigerer IV (15-25%) erwarten Sie typischerweise 0.5-1.5% des Aktienwertes pro Monat. Bei volatileren Aktien (IV 30-50%) können es 2-4% sein. Auf Jahresbasis entspricht das 6-18% zusätzliche Rendite. Diese Prämien sind nicht garantiert und variieren stark mit der Marktvolatilität. In ruhigen Märkten (VIX < 15) fallen die Prämien signifikant geringer aus.

Weiter stöbern