Cash-Secured PutStrategie
Generieren Sie regelmäßige Prämieneinnahmen durch den Verkauf von Put-Optionen mit ausreichender Bargelddeckung.
Was ist ein Cash-Secured Put?
Ein Cash-Secured Put ist eine Optionsstrategie, bei der Sie eine Put-Option verkaufen und gleichzeitig genügend Bargeld auf Ihrem Konto halten, um die zugrunde liegenden Aktien zu kaufen, falls die Option ausgeübt wird. Diese Strategie eignet sich besonders für Anleger, die eine Aktie zu einem niedrigeren Preis kaufen möchten oder regelmäßige Prämieneinnahmen erzielen wollen.
Wie funktioniert es?
Aktie auswählen
Wählen Sie eine Aktie, die Sie gerne zu einem niedrigeren Preis besitzen würden.
Put verkaufen
Verkaufen Sie eine Put-Option mit einem Strike-Preis, zu dem Sie die Aktie kaufen würden.
Prämie kassieren
Sie erhalten sofort die Optionsprämie auf Ihr Konto gutgeschrieben.
Bargeld reservieren
Halten Sie genug Bargeld bereit (Strike × 100), um die Aktien ggf. zu kaufen.
Praxisbeispiel
Sie möchten Apple-Aktien kaufen, aber nicht zum aktuellen Preis von 180€. Sie verkaufen einen Put mit Strike 170€.
Mögliche Szenarien bei Verfall
Aktie bleibt über Strike (z.B. 175€)
Put verfällt wertlos
Sie behalten die 300€ Prämie als Gewinn
Aktie fällt unter Strike (z.B. 165€)
Put wird ausgeübt
Sie kaufen 100 Aktien für 170€, effektiver Kaufpreis: 167€
Aktie genau am Strike (170€)
Ungewiss
Put kann ausgeübt werden oder verfallen
Vorteile
- Regelmäßige Prämieneinnahmen
- Aktien unter Marktwert kaufen
- Definiertes Risiko
- Funktioniert auch in Seitwärtsmärkten
- Einfach zu verstehen und umzusetzen
- Geringeres Risiko als direkter Aktienkauf
Nachteile & Risiken
- Kapital ist gebunden (Opportunitätskosten)
- Verlustrisiko bei starkem Kursrückgang
- Begrenzte Gewinnmöglichkeit (nur Prämie)
- Verpflichtung zum Aktienkauf bei Ausübung
- Margin-Anforderungen beachten
Best Practices
Aktien wählen, die Sie besitzen möchten
Verkaufen Sie nur Puts auf Aktien, die Sie langfristig halten würden.
Strike-Preis mit Bedacht wählen
Wählen Sie einen Strike, bei dem Sie die Aktie gerne kaufen würden.
Laufzeit beachten
30-45 Tage bieten oft das beste Verhältnis von Prämie zu Risiko.
Implizite Volatilität prüfen
Höhere IV = höhere Prämien, aber auch höheres Risiko.
Earnings vermeiden
Verkaufen Sie keine Puts direkt vor Quartalszahlen.
Cash-Secured Put vs. Covered Call
| Aspekt | Cash-Secured Put | Covered Call |
|---|---|---|
| Position | Short Put + Bargeld | Long Aktien + Short Call |
| Ziel | Aktien günstig kaufen | Zusatzertrag auf Aktien |
| Maximaler Gewinn | Erhaltene Prämie | Prämie + Kursgewinn bis Strike |
| Maximales Risiko | Strike - Prämie (wenn Aktie auf 0) | Aktienkurs - Prämie |
| Benötigtes Kapital | Strike × 100 in bar | Aktien im Depot |
Die Wheel-Strategie
Die Wheel-Strategie kombiniert Cash-Secured Puts mit Covered Calls in einem Kreislauf:
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