Iron Condor Strategie
Profitieren Sie von Seitwärtsmärkten mit definiertem Risiko. Der Iron Condor ist eine der beliebtesten Premium-Selling-Strategien für fortgeschrittene Trader.
Was ist ein Iron Condor?
Ein Iron Condor kombiniert einen Bull Put Spread (unten) mit einem Bear Call Spread (oben). Sie profitieren, wenn die Aktie zwischen Ihren Short Strikes bleibt.
Die 4 Beine des Iron Condor
| Position | Strike | Aktion | Zweck | Prämie |
|---|---|---|---|---|
| Long Put (Schutz unten) | €165 | Kaufen | Begrenzt Verlust nach unten | -€0.80 |
| Short Put (unterer Spread) | €170 | Verkaufen | Generiert Premium | +€1.50 |
| Short Call (oberer Spread) | €180 | Verkaufen | Generiert Premium | +€1.30 |
| Long Call (Schutz oben) | €185 | Kaufen | Begrenzt Verlust nach oben | -€0.50 |
| Netto-Kredit erhalten | +€1.50 | |||
Schlüsselkennzahlen
Wichtige Formeln
Max Gewinn = Erhaltener Kredit
Max Verlust = Spread-Breite - Kredit
Break-even = Short Strikes ± Kredit
Mögliche Szenarien
Ideales Szenario: Aktie bleibt in der Range
Alle Optionen verfallen wertlos. Sie behalten die gesamte Prämie von €150.
Szenario 2: Aktie testet Short Put
Put Spread verliert €200, aber Sie behalten €150 Prämie. Netto: -€50.
Szenario 3: Aktie fällt stark
Put Spread erreicht vollen Verlust (€500), minus erhaltene Prämie (€150) = -€350.
Szenario 4: Aktie steigt stark
Call Spread erreicht vollen Verlust (€500), minus erhaltene Prämie (€150) = -€350.
Wann handeln - Checkliste
Vor dem Trade
- ☐IV Rank > 30% (idealerweise > 50%)
- ☐Keine Earnings in der Laufzeit
- ☐30-45 Tage bis Verfall
- ☐Neutrale Marktmeinung für den Basiswert
- ☐Liquide Optionen (OI > 500)
Strike-Auswahl
- ☐Short Strikes bei ~16 Delta (1 Standardabweichung)
- ☐Breite der Spreads gleich (z.B. beide €5)
- ☐Prämie > 1/3 der Spread-Breite
Während des Trades
- ☐Bei 50% Gewinn schließen
- ☐Bei 200% des erhaltenen Kredits Stop-Loss setzen
- ☐Täglich Kurs vs. Short Strikes prüfen
- ☐Anpassen wenn Aktie Short Strike erreicht
Position anpassen
Was tun, wenn sich die Aktie bewegt? Hier sind Ihre Optionen.
Situation
Aktie bewegt sich Richtung Short Put
Aktion
Call-Seite runterrollen
Wie
Schließen Sie den aktuellen Call Spread und eröffnen Sie einen neuen mit niedrigeren Strikes. Dies bringt zusätzliche Prämie und verschiebt das Break-even.
Risiko
Sie reduzieren den Profit-Bereich nach oben.
Situation
Aktie bewegt sich Richtung Short Call
Aktion
Put-Seite hochrollen
Wie
Schließen Sie den aktuellen Put Spread und eröffnen Sie einen neuen mit höheren Strikes.
Risiko
Sie reduzieren den Profit-Bereich nach unten.
Situation
Aktie durchbricht eine Seite
Aktion
Verlustseite schließen
Wie
Schließen Sie den verlierenden Spread und lassen Sie den profitablen laufen. Oder schließen Sie alles für definierten Verlust.
Risiko
Verlust realisieren, aber nicht maximieren.
Situation
Hohe IV vor Verfall
Aktion
Früh schließen bei 50% Gewinn
Wie
Wenn Sie 50% des max. Gewinns erreicht haben, schließen Sie die Position. Das spart Gamma-Risiko nahe Verfall.
Risiko
Weniger Profit, aber höheres Gewinn-zu-Risiko-Verhältnis.
Vor- und Nachteile
Vorteile
- +Definiertes Risiko - Sie kennen Ihren maximalen Verlust
- +Hohe Gewinnwahrscheinlichkeit (~70% bei 16 Delta)
- +Theta arbeitet für Sie - Zeit ist Ihr Freund
- +Profitiert von IV-Rückgang nach Eröffnung
- +Keine Richtungsentscheidung nötig
Nachteile
- -Begrenzter Gewinn vs. höherer möglicher Verlust
- -4 Legs = Höhere Kommissionen
- -Komplexer zu verwalten als einfache Strategien
- -Großer Verlust wenn Markt stark bewegt
- -Erfordert aktives Management
Häufig gestellte Fragen
Wann sollte ich einen Iron Condor handeln?
Der Iron Condor funktioniert am besten bei: 1) Hoher impliziter Volatilität (IV Rank > 30%), da Sie teure Prämien verkaufen, 2) Erwarteter Seitwärtsbewegung oder Range-gebundenem Markt, 3) Keinen bevorstehenden Earnings oder großen Ereignissen, 4) Stabilen Underlyings wie Index-ETFs (SPY, QQQ). Vermeiden Sie Iron Condors bei niedrigem IV oder starken Trends.
Was ist der Unterschied zwischen Iron Condor und Strangle?
Ein Short Strangle (nur Short Put + Short Call) hat unbegrenztes Risiko. Der Iron Condor fügt Long-Optionen als "Flügel" hinzu, die das Risiko begrenzen. Sie zahlen für diese Schutzoptionen, aber Ihr maximaler Verlust ist definiert. Iron Condor = Definiertes Risiko. Short Strangle = Undefiniertes Risiko. Für die meisten Trader ist der Iron Condor sicherer.
Wie wähle ich die richtige Spread-Breite?
Die Spread-Breite bestimmt Ihr maximales Risiko: Schmale Spreads (€2-3): Geringeres Risiko, aber weniger Prämie. Mittlere Spreads (€5): Gute Balance (am beliebtesten). Weite Spreads (€10+): Mehr Prämie, aber höheres Risiko. Faustregel: Die erhaltene Prämie sollte mindestens 1/3 der Spread-Breite sein. Bei €5 Spreads also mindestens ~€1.65 Kredit.
Sollte ich symmetrische oder asymmetrische Iron Condors handeln?
Symmetrisch: Gleiche Abstände auf beiden Seiten. Neutral. Standard-Ansatz. Asymmetrisch: Eine Seite näher am Kurs. Nutzen Sie das, wenn Sie eine leichte Richtungsmeinung haben. Beispiel: Leicht bullish = Put-Seite näher, mehr Prämie von Puts. Für Anfänger: Symmetrisch starten, später mit Asymmetrie experimentieren.
Was passiert bei Zuweisung (Assignment)?
Bei einem Iron Condor ist frühe Zuweisung selten, aber möglich. Wenn der Short Put zugewiesen wird: Sie kaufen 100 Aktien zum Short-Put-Strike. Ihr Long Put schützt Sie weiter. Wenn der Short Call zugewiesen wird: Sie müssen 100 Aktien liefern (Short-Position). Ihr Long Call begrenzt den Verlust. In beiden Fällen bleibt Ihr Risiko definiert durch die Long-Optionen.
Bereit zum Üben?
Nutzen Sie unsere Tools, um Iron Condors zu analysieren und zu planen.