Risiko: Mittel (begrenzt auf Debit)BärischMittel
Bear Put Spread
Kosteneffiziente Absicherung mit Gewinnpotenzial
Der Bear Put Spread ist die bärische Entsprechung des Bull Call Spreads. Sie kaufen einen Put mit höherem Strike und verkaufen gleichzeitig einen Put mit niedrigerem Strike. Der verkaufte Put reduziert den Netto-Debit erheblich. Diese Strategie profitiert von sinkenden Kursen bis zum Short-Put-Strike. Maximaler Verlust ist der gezahlte Debit; maximaler Gewinn ist die Breite der Spreite minus Debit.
Risiko
Mittel (begrenzt auf Debit)
Markterwartung
Bärisch
Komplexität
Mittel
Basiswerte
65
Vorteile
- Günstiger als einzelner Long Put (Short Put finanziert Prämie)
- Klar begrenzter Maximalverlust (gezahlter Debit)
- Profitiert vollständig von Kursrückgang bis zum Short Strike
- Definiertes Risiko-Rendite-Profil
Risiken
- Maximaler Gewinn gedeckelt (Kursrückgang unter Short Strike nicht mitgenommen)
- Zeitwert arbeitet gegen Sie
- Zwei Options-Transaktionen erhöhen Transaktionskosten
- IV-Anstieg hilft, aber nicht so stark wie bei einzelnem Long Put
Timing
Wann einsetzen?
1Bärische Markterwartung mit klar definiertem Kursziel nach unten
2IV aktuell erhöht — Short Put reduziert IV-Prämie erheblich
3Günstigere Alternative zu direktem Put-Kauf
4Kursziel liegt nahe am Short-Put-Strike
5Kein bevorstehendes positives Event (Earnings mit bullischem Ausblick)
65 Beispiele
Bear Put Spread auf 65 Basiswerten
Jede Aktie mit eigenem Beispiel-Trade, Strikes, Prämie, Break-even und interaktivem Payoff-Diagramm.
Deutsche & europäische Aktien
· an der Eurex handelbar
SAP
SAP
TechNiedrig IVIV 18–30%
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ASML
ASML
TechMittel IVIV 26–48%
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Siemens
SIE.DE
IndustrieNiedrig IVIV 17–28%
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Allianz
ALV.DE
FinanzenNiedrig IVIV 14–25%
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BMW
BMW.DE
AutoMittel IVIV 22–38%
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Mercedes
MBG.DE
AutoMittel IVIV 20–35%
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Deutsche Bank
DBK.DE
FinanzenHoch IVIV 28–55%
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Adidas
ADS.DE
KonsumMittel IVIV 22–38%
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Deutsche Telekom
DTE.DE
TelekomSehr niedrig IVIV 14–22%
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BASF
BAS.DE
MaterialienMittel IVIV 22–38%
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Rheinmetall
RHM.DE
IndustrieHoch IVIV 35–60%
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Lufthansa
LHA.DE
IndustrieMittel IVIV 30–45%
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Zalando
ZAL.DE
KonsumHoch IVIV 35–55%
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Volkswagen
VOW3.DE
AutoMittel IVIV 25–40%
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Porsche
P911.DE
AutoMittel IVIV 25–40%
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Infineon
IFX.DE
TechHoch IVIV 30–48%
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Siemens Energy
ENR.DE
EnergieHoch IVIV 35–55%
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DHL Group
DHL.DE
IndustrieNiedrig IVIV 20–32%
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E.ON
EOAN.DE
EnergieNiedrig IVIV 20–30%
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RWE
RWE.DE
EnergieMittel IVIV 25–38%
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Commerzbank
CBK.DE
FinanzenMittel IVIV 28–42%
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Munich Re
MUV2.DE
FinanzenNiedrig IVIV 18–28%
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US-Aktien
· hohe Optionsliquidität
Apple
AAPL
TechNiedrig IVIV 20–32%
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NVIDIA
NVDA
TechHoch IVIV 40–80%
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Tesla
TSLA
AutoSehr hoch IVIV 50–95%
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Amazon
AMZN
KonsumMittel IVIV 25–42%
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Meta
META
TechHoch IVIV 28–55%
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Microsoft
MSFT
TechNiedrig IVIV 18–30%
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Alphabet
GOOGL
TechMittel IVIV 22–38%
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AMD
AMD
TechHoch IVIV 40–70%
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Palantir
PLTR
TechSehr hoch IVIV 55–90%
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Netflix
NFLX
KonsumHoch IVIV 30–60%
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JPMorgan
JPM
FinanzenMittel IVIV 20–34%
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Bank of America
BAC
FinanzenMittel IVIV 24–40%
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Goldman Sachs
GS
FinanzenMittel IVIV 22–36%
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ExxonMobil
XOM
EnergieMittel IVIV 20–34%
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Coinbase
COIN
FinanzenSehr hoch IVIV 65–120%
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Visa
V
FinanzenNiedrig IVIV 16–26%
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Disney
DIS
KonsumHoch IVIV 25–42%
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MicroStrategy
MSTR
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 85–160%
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Novo Nordisk
NVO
KonsumMittel IVIV 30–52%
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Rivian
RIVN
AutoSehr hoch IVIV 60–100%
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Supermicro
SMCI
TechSehr hoch IVIV 55–100%
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Rocket Lab
RKLB
IndustrieSehr hoch IVIV 60–110%
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IonQ
IONQ
TechSehr hoch IVIV 70–130%
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Plug Power
PLUG
EnergieSehr hoch IVIV 70–120%
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Robinhood
HOOD
FinanzenHoch IVIV 45–75%
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Ford
F
AutoMittel IVIV 30–45%
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Boeing
BA
IndustrieHoch IVIV 30–50%
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Intel
INTC
TechHoch IVIV 35–55%
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Micron
MU
TechHoch IVIV 40–60%
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Uber
UBER
TechMittel IVIV 30–45%
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Broadcom
AVGO
TechMittel IVIV 30–45%
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Qualcomm
QCOM
TechMittel IVIV 30–45%
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Chevron
CVX
EnergieNiedrig IVIV 22–35%
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GameStop
GME
KonsumSehr hoch IVIV 80–180%
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AMC
AMC
KonsumSehr hoch IVIV 90–200%
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Lucid
LCID
AutoSehr hoch IVIV 70–120%
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NIO
NIO
AutoSehr hoch IVIV 60–100%
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SoFi
SOFI
FinanzenHoch IVIV 50–80%
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MARA
MARA
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%
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Riot
RIOT
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%
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CleanSpark
CLSK
Krypto-ProxySehr hoch IVIV 90–150%
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Index-ETFs
· höchste Liquidität weltweit
FAQ
Häufige Fragen
Wann ist ein Bear Put Spread besser als ein einzelner Long Put?
Ein Bear Put Spread schlägt einen Long Put, wenn (a) die IV hoch ist und Puts teuer sind — der Short Put reduziert die Kosten erheblich; (b) Sie ein konkretes Abwärtsziel haben und nicht in Extremszenarien investieren müssen; (c) Sie das Verlustrisiko klar begrenzen wollen. Ein einzelner Long Put lohnt sich mehr, wenn Sie auf einen sehr starken, unvorhersehbaren Kursabsturz setzen.
Wie wähle ich Strikes für einen Bear Put Spread?
Kaufen Sie den Put beim oder nahe am aktuellen Kurs (ATM bis leicht OTM). Verkaufen Sie den Put bei Ihrem Kursabwärtsziel — typisch 5-10% unter dem aktuellen Preis. Breitere Spreads kosten mehr, haben aber mehr Gewinnpotenzial. Bei stark erhöhter IV empfehlen sich engere Spreads, um die Kosten zu reduzieren.
Wie wirkt sich implizite Volatilität auf Bear Put Spreads aus?
Steigende IV hilft Bear Put Spreads, da Puts an Wert gewinnen. Gleichzeitig ist der Effekt geringer als bei einem einzelnen Long Put, weil der Short Put ebenfalls an Wert gewinnt. In stark fallenden Märkten steigt die IV oft (Fear Index), was den Bear Put Spread überproportional begünstigt. Eröffnen Sie Bear Put Spreads idealerweise bevor die IV-Spitze einsetzt.
Wann sollte ich Gewinne bei einem Bear Put Spread mitnehmen?
Schließen Sie bei 50-75% des Maximalgewinns — in diesem Bereich haben Sie den Großteil der profitablen Bewegung mitgenommen bei noch vertretbarem Gamma-Risiko. Wenn die Aktie sehr schnell stark gefallen ist, kann frühes Schließen sinnvoll sein, um den Gewinn zu sichern bevor eine Gegenbewegung einsetzt. Halten Sie die Position nie bis kurz vor Verfall, wenn Sie bereits 70%+ im Gewinn sind.
Was ist der maximale Gewinn und Verlust eines Bear Put Spreads?
Maximaler Gewinn = (Long Strike − Short Strike − Netto-Debit) × 100. Beispiel: Put 100 gekauft, Put 90 verkauft, Debit 3 → Max Gewinn = (100 − 90 − 3) × 100 = 700 USD. Maximaler Verlust = Netto-Debit × 100 = 300 USD. Der maximale Verlust tritt ein, wenn der Kurs am Verfallstag über dem Long Strike liegt; der maximale Gewinn wenn er unter dem Short Strike liegt.
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