Options Greeks Einfach Erklärt

Verstehen Sie Delta, Gamma, Theta, Vega und Rho - die 5 wichtigsten Kennzahlen für erfolgreiches Options-Trading. Mit Beispielen, Visualisierungen und praktischen Tipps.

Greeks Calculator

Delta (Δ)

Wie stark sich der Optionspreis ändert, wenn sich der zugrunde liegende Aktienkurs um 1€ bewegt.

Wertebereich

Call: 0 bis 1 | Put: 0 bis -1

Beispiel

Delta 0.60 bedeutet: Aktie steigt um 1€ → Option steigt um 0.60€

Praktischer Tipp:

Delta zeigt auch die Wahrscheinlichkeit, dass die Option ITM verfällt. Delta 0.70 = ~70% Wahrscheinlichkeit.

Typische Delta-Werte

Position	Call Δ	Put Δ
Tief ITM	~0.90	~-0.90
ATM	~0.50	~-0.50
OTM	~0.20	~-0.20

Gamma (Γ)

Wie schnell sich Delta ändert, wenn sich der Aktienkurs um 1€ bewegt. Die "Beschleunigung" Ihres Deltas.

Wertebereich

Immer positiv (0 bis ~0.20)

Beispiel

Delta 0.50, Gamma 0.05: Aktie steigt 1€ → neues Delta 0.55

Praktischer Tipp:

Gamma ist am höchsten bei ATM-Optionen kurz vor Verfall. Hohe Gamma = schnelle Delta-Änderungen (gut oder schlecht!).

Gamma über Zeit

90 DTE	Niedrig (0.01)
30 DTE	Mittel (0.05)
7 DTE	Hoch (0.15)

Theta (Θ)

Wie viel Wert die Option pro Tag durch Zeitverfall verliert. Der "Feind" der Optionskäufer.

Wertebereich

Immer negativ für Long-Positionen

Beispiel

Theta -0.10 bedeutet: Option verliert 10€ pro Tag (pro Kontrakt)

Praktischer Tipp:

Theta beschleunigt sich exponentiell in den letzten 30 Tagen. Optionsverkäufer profitieren von Theta (positives Theta).

Theta Beschleunigung

Laufzeit	Täglich	Wöchentlich
90 DTE	€0.02	€0.14
30 DTE	€0.08	€0.56
7 DTE	€0.30	€2.10

Vega (ν)

Wie viel sich der Optionspreis ändert, wenn die implizite Volatilität um 1% steigt oder fällt.

Wertebereich

Immer positiv (0 bis ~0.50)

Beispiel

Vega 0.15 bedeutet: IV steigt um 10% → Option steigt um 1.50€

Praktischer Tipp:

Vega ist am höchsten bei ATM-Optionen mit langer Laufzeit. Vor Earnings steigt IV (teure Optionen), nach Earnings fällt IV (IV-Crush).

IV Szenarien

Vor Earnings	+20%	Optionen +teuer
Nach Earnings	-30%	IV-Crush
Stille Phase	±5%	Stabil

Rho (ρ)

Wie viel sich der Optionspreis ändert, wenn sich der risikofreie Zinssatz um 1% ändert.

Wertebereich

Call: positiv | Put: negativ

Beispiel

Rho 0.05 bedeutet: Zinsen steigen um 1% → Call steigt um 0.05€

Praktischer Tipp:

Rho ist der am wenigsten wichtige Greek für die meisten Trader. Nur relevant für LEAPS (langfristige Optionen >1 Jahr).

Greeks in der Praxis

Für Optionskäufer (Long)

Delta:

Wählen Sie Delta >0.50 für höhere Gewinnwahrscheinlichkeit. ATM oder leicht ITM Optionen.

Theta:

Vermeiden Sie Optionen mit weniger als 30 Tagen Laufzeit. Theta beschleunigt sich zu stark.

Vega:

Kaufen Sie, wenn IV niedrig ist (IV Rank <30). Vermeiden Sie Käufe vor Earnings.

Für Optionsverkäufer (Short)

Theta:

Verkaufen Sie Optionen mit 30-45 Tagen Laufzeit. Maximale Theta-Effizienz.

Vega:

Verkaufen Sie, wenn IV hoch ist (IV Rank >70). Kassieren Sie aufgeblähte Prämien.

Gamma:

Vermeiden Sie Verkauf von ATM-Optionen kurz vor Verfall (hohes Gamma-Risiko).

Häufig gestellte Fragen

Welcher Greek ist am wichtigsten?

Es gibt keinen "wichtigsten" Greek - alle sind wichtig, aber für verschiedene Zwecke. Delta zeigt Ihr direktionales Risiko, Theta Ihren Zeitverfall, Vega Ihr Volatilitätsrisiko. Für Anfänger: Fokus auf Delta (Richtung), Theta (Zeit) und Vega (Volatilität).

Wie berechne ich die Greeks?

Sie müssen die Greeks nicht manuell berechnen - jede moderne Trading-Plattform zeigt sie automatisch an. Verwenden Sie auch unseren P/L Calculator, um alle Greeks für Ihre Position zu sehen. Die Berechnung verwendet das Black-Scholes-Modell.

Warum ist Theta immer negativ für Long-Optionen?

Weil Optionen ein Verfallsdatum haben. Jeden Tag, der vergeht, verliert die Option an Zeitwert. Das ist wie eine schmelzende Eiswürfel - Zeit arbeitet gegen Sie. Optionsverkäufer haben positives Theta, weil sie von diesem Zeitverfall profitieren.

Was ist IV Crush und wie hängt es mit Vega zusammen?

IV Crush passiert, wenn die implizite Volatilität schnell fällt (meist nach Earnings). Wenn Sie hohe Vega haben und IV um 30% fällt, verliert Ihre Option massiv an Wert - selbst wenn der Aktienkurs in Ihre Richtung geht! Beispiel: Vega 0.20, IV fällt 30% = -6€ Verlust pro Kontrakt.

Sollte ich Optionen mit hohem oder niedrigem Gamma kaufen?

Das hängt von Ihrer Strategie ab. Hohes Gamma (ATM, kurze Laufzeit) = schnelle Delta-Änderungen = hohe Gewinne ODER hohe Verluste. Niedriges Gamma (ITM/OTM, lange Laufzeit) = stabileres Delta = vorhersehbarere Preisbewegungen. Für Anfänger: mittleres Gamma ist am besten.

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