Die Ruhe ist vorbei
Nach dem Memorial-Day-Wochenende öffnen die US-Börsen mit Appetit. S&P 500 Futures handeln bei 7.536 Punkten — ein Plus von 45 Punkten oder +0,6% gegenüber Freitags Schlusskurs von 7.491. Das ist die größte Overnight-Gap seit dem 5. Mai, als Nvidia die Zahlen präsentierte.
Der Nikkei 225 schloss heute bei 64.927 Punkten, ein Minus von 0,34%. Keine Panik, keine Euphorie — Japan konsolidiert nach der Rallye der letzten Woche auf ein neues Allzeithoch von 65.317.
Die DAX Futures zeigen +0,4% vorbörslich. Europa wartet auf die US-Session.
Was diese Woche entscheidet
Donnerstag, 14:30 Uhr deutscher Zeit: PCE-Inflationsdaten für April. Das ist die Kennzahl, die die Fed am meisten beobachtet. Der Konsens erwartet 2,3% Jahreswachstum (core PCE). Kommt die Zahl höher, steigen die Chancen auf eine Zinsanhebung im Juni von aktuell 12% auf über 25%. Kommt sie niedriger, geht die Rallye weiter.
Options-Trader haben das bereits eingepreist: Die Implied Volatility bei SPY-Optionen mit Expiry am 30. Mai liegt bei 14,2% — 2,8 Prozentpunkte über dem 10-Tages-Durchschnitt. Jemand kauft Absicherung.
Die Optionsseite
Am Freitag, dem letzten Handelstag vor der Pause, wurden 4,2 Milliarden Dollar in QQQ-Calls mit Strike 490 und Expiry 6. Juni bewegt. Das ist das höchste Einzelstrike-Volumen seit dem 12. Mai (Nvidia Earnings). Call/Put-Ratio bei QQQ: 5,8:1.
Übersetzung: Die großen Spieler setzen auf Tech-Fortsetzung, aber sie hedgen das Downside-Risiko über SPY-Puts mit Strike 730 (aktuell 2,4% out-of-the-money).
Die Gamma Exposure der Market Maker ist negativ — das bedeutet: Jede Bewegung wird verstärkt. Steigt der S&P, müssen sie Aktien kaufen. Fällt er, müssen sie verkaufen. Explosive Woche.
Was Trader jetzt beobachten
- 7.550 im S&P 500: Das neue Allzeithoch. Schließt der Index darüber, ist der Weg zu 7.600 frei.
- 7.450 Support: Bricht diese Marke, geht es zurück auf 7.380 (gleitender 50-Tages-Durchschnitt).
- PCE Donnerstag 14:30 Uhr: Kommt >2,5%, crashen Calls. Kommt <2,2%, explodieren sie.
Die Pause ist vorbei. Jetzt wird gehandelt.
Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für künftige Ergebnisse.