Steigt nur der Modellzins, werden europäische Calls ohne Dividenden im Black–Scholes-Modell teurer und Puts günstiger. Alle anderen Eingaben bleiben gleich
Was misst Rho?
Rho beschreibt, wie empfindlich ein theoretischer Optionspreis auf eine Änderung des Zinseingabewerts reagiert
CALL
Modellpreis steigt
Ein höherer Modellzins erhöht unter diesen Annahmen den Callpreis
PUT
Modellpreis sinkt
Ein höherer Modellzins verringert unter diesen Annahmen den Putpreis
Bei sonst gleichen Bedingungen · europäische Optionen ohne Dividenden · Rho im BeInOptions Rechner gilt je einem Prozentpunkt Zinsänderung
Dasselbe Beispiel. Nur der Zins ändert sich
Aktie100 €
Strike100 €
Laufzeit1 Jahr
IV20 %
Dividende0 %
0 % Modellzins
Call7,97 €
Put7,97 €
5 % Modellzins
Call10,45 €
Put5,57 €
Black–Scholes-Modell · je Aktie · stetiger Jahreszins · europäische Ausübung · ohne Gebühren5 % ist ein Lernbeispiel, kein aktuelles Zinsangebot
Der heutige Wert des späteren Strike-Betrags hängt vom Zins ab
Call − Put = Aktie − Barwert des Strikes
Für europäische Optionen ohne Dividenden gilt C − P = S − K × e^(−rT). Bei 100 € Strike und einem Jahr beträgt der Barwert bei 0 % genau 100 € und bei 5 % rund 95,12 €; deshalb wächst die Differenz zwischen Call und Put von 0 € auf rund 4,88 €
Mit stetiger Dividendenrendite q gilt C − P = S × e^(−qT) − K × e^(−rT). Dividenden und vorzeitige Ausübung bei amerikanischen Optionen ändern die Einordnung
ⓘVergleiche Gesamtergebnis, Risiko und Laufzeit – nicht nur die Prämie
Ein Covered Call verbindet Aktienrisiko mit einer Optionsprämie und begrenzt den Kursgewinn oberhalb des Strikes. T-Bills sind US-Staatsanleihen; ihre Rendite bis zur Fälligkeit setzt den jeweiligen Kaufpreis und das Halten bis zur Fälligkeit voraus. Beim Tagesgeld können Zins und Bankbedingungen wechseln; die jeweilige Einlagensicherung ist gesondert zu prüfen
Häufige Fragen
Nein. 0 % und 5 % sind ausschließlich Modellannahmen für den Vergleich. Die passende Zinseingabe hängt unter anderem von Währung, Laufzeit und Modellkonvention ab
Bei mehr Zeit bis zum Verfall wirkt die Abzinsung des Strikes länger. Auch andere Faktoren beeinflussen den Optionspreis; Rho isoliert nur die Zinsänderung
Die Richtung gilt hier für europäische Calls im Black–Scholes-Modell bei unveränderten übrigen Eingaben. Tatsächliche Marktpreise können sich wegen Volatilität, Dividenden, Basiswertkurs und anderer Faktoren anders bewegen
Nein. Eine Optionsprämie ist eine Zahlung für Rechte und Pflichten aus einem Optionsvertrag. Bei einem Covered Call bleiben Aktienrisiko, begrenzte Kurschancen und mögliche Zuteilung bestehen
