Pip, Lot und Margin: Was kostet ein EUR/USD-Trade wirklich?

Ein hypothetischer Kurs von 1,1000 bedeutet: Ein Euro entspricht 1,10 US-Dollar. Die zuerst genannte Währung ist die Basiswährung, hier EUR. Die zweite ist die Notierungswährung, hier USD. Der Kurs sagt, wie viel von der zweiten Währung für eine Einheit der ersten angesetzt wird.

Steigt EUR/USD von 1,1000 auf 1,1025, wird der Euro gegenüber dem Dollar teurer. Eine vereinfachte Long-Position auf EUR/USD profitiert vor Kosten von dieser Bewegung; eine Short-Position reagiert umgekehrt. „Long“ heißt hier, auf einen steigenden EUR/USD-Kurs ausgerichtet zu sein.

Forex bezeichnet den Devisenmarkt, kein einheitliches Vertragsprodukt. Ein tatsächlicher Währungstausch, ein Forex-CFD und ein börslicher Währungsfuture haben unterschiedliche Regeln. Dieser Artikel verwendet für Margin und Kosten ein vereinfachtes Forex-CFD-Rechenmodell, keinen Kauf von ETF- oder Optionskontrakten.

Ein Pip ist die übliche kleine Vergleichseinheit einer Wechselkursbewegung. Bei EUR/USD zählt typischerweise die vierte Nachkommastelle: 1,1000 → 1,1001 ist ein Pip. Die fünfte Stelle, etwa 1,10001, ist ein Zehntel-Pip und wird auch Pipette genannt. Andere Währungspaare können andere Pip-Konventionen haben.

Ein Lot beschreibt die Positionsgröße. In der hier verwendeten Standard-Konvention entspricht ein Lot 100.000 EUR, ein Mini-Lot 10.000 EUR und ein Micro-Lot 1.000 EUR. Das sind Handelskonventionen: Der konkrete Vertrag kann in Einheiten, Kontrakten oder einer anderen Plattformgröße angegeben sein.

Um Pip und Lot zu berechnen, verknüpfst du also eine Kursstrecke mit einer Stückzahl. Die Bewegung ist dieselbe; ihr Geldwert wächst mit der Position.

Im Rechner bleiben der Referenzkurs und die Lot-Konvention gleich. Ändere zuerst nur den Hebel: Die Margin verändert sich, der Pip-Wert bleibt gleich. Ändere danach die Lotgröße: Jetzt verändert sich auch der Geldbetrag pro Pip.

Für ein Standard-Lot mit 100.000 EUR ergibt ein Pip 100.000 × 0,0001 = 10 USD. Ein Kursanstieg von 1,1000 auf 1,1025 ist eine Bewegung um 25 Pips. Der Kurseffekt einer Long-Position beträgt deshalb 25 × 10 USD = 250 USD vor Kosten.

Die direkte Gegenrechnung führt zum selben Ergebnis: 100.000 EUR × (1,1025 − 1,1000) USD/EUR = 250 USD. Bei einem Rückgang um 25 Pips wären es −250 USD. Die Position beeinflusst beide Richtungen gleich stark.

Bei einer vereinfachten Umrechnung mit dem unveränderten Referenzkurs 1,1000 ergeben sich etwa 227,27 EUR. Tatsächlich kann der Broker einen anderen Umrechnungskurs und eine Umrechnungsgebühr anwenden. Alle EUR-Kurseffekte im Rechner sind deshalb Näherungen mit dieser ausdrücklich festen Annahme.

Der Nominalwert ist die wirtschaftliche Größe der Position. Im Beispiel sind das 100.000 EUR beziehungsweise zum Startkurs 110.000 USD. Die Margin ist die hinterlegte Sicherheit für diese Position.

Bei einem angenommenen Hebel von 30:1 beträgt die einfache Anfangsmargin 100.000 EUR ÷ 30 = 3.333,33 EUR. Bei 20:1 wären es 5.000 EUR. Die 100.000-EUR-Position bleibt in beiden Fällen gleich groß.

Die tatsächliche Margin hängt von Kundenklassifizierung, Land, Produkt, Anbieter, Positionsgröße und dessen Risikoregeln ab. Für CFDs an Kleinanleger bestehen regulatorische Hebelbegrenzungen; professionelle Kunden können unter anderen Bedingungen handeln. Die 30:1 im Beispiel ist eine Rechenannahme und keine universelle Freigabe für jeden Forex-Vertrag. Maßgeblich sind die aktuellen Produktunterlagen und nationalen Regeln.

Der Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Bei angenommenen 1,2 Pips entspricht er für ein Standard-Lot einem Geldbetrag von 12 USD, ungefähr 10,91 EUR zum festen Beispielkurs. Ein sofortiger Kauf und Verkauf bei unveränderten Quotes würde diesen Abstand sichtbar machen.

Je nach Modell kommen Kommissionen, eine Währungsumrechnung und bei länger gehaltenen Positionen Finanzierungskosten hinzu. Finanzierung kann vom Währungspaar, der Richtung, dem Tag und dem Anbieter abhängen. Slippage kann den tatsächlichen Ausführungspreis zusätzlich verändern.

Die 250 USD aus der 25-Pip-Bewegung sind ein Kurseffekt vor Kosten. Werden im vereinfachten Modell davon einmal 12 USD Spread-Effekt abgezogen, bleiben 238 USD vor weiteren Kosten. Wenn eine Rechnung bereits tatsächliche Kauf- und Verkaufskurse verwendet, ist der Spread darin schon enthalten und darf nicht nochmals abgezogen werden.