ಓಪನ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್ (OI) ಎಂದರೆ ಇನ್ನೂ ತೆರೆದಿರುವ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ: ಒಬ್ಬರು ಖರೀದಿಸಿ ಇನ್ನೊಬ್ಬರು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ, ಇನ್ನೂ ಮುಚ್ಚದ ಅಥವಾ Expire ಆಗದ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗಳು. ಭಾರತೀಯ Option chain-ನಲ್ಲಿ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಗಮನಿಸಲಾಗುವ ಸಂಖ್ಯೆಗಳಲ್ಲಿ ಇದೂ ಒಂದು, ಮತ್ತು ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಅತಿಯಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಲಾಗುವ ಸಂಖ್ಯೆಗಳಲ್ಲೂ ಒಂದು.
OI ಹೇಗೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ
ಪ್ರತಿ ಟ್ರೇಡ್‌ಗೂ ಒಬ್ಬ ಖರೀದಿದಾರ ಮತ್ತು ಒಬ್ಬ ಮಾರಾಟಗಾರ ಇರುತ್ತಾರೆ. OI ಬದಲಾಗುತ್ತದೆಯೇ ಎಂಬುದು ಅವರಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬರೂ ಪೊಸಿಷನ್ ತೆರೆಯುತ್ತಿದ್ದಾರೋ ಮುಚ್ಚುತ್ತಿದ್ದಾರೋ ಎಂಬುದರ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ.
| ಖರೀದಿದಾರ | ಮಾರಾಟಗಾರ | OI ಮೇಲಿನ ಪರಿಣಾಮ |
|---|---|---|
| ಹೊಸ ಪೊಸಿಷನ್ ತೆರೆಯುತ್ತದೆ | ಹೊಸ ಪೊಸಿಷನ್ ತೆರೆಯುತ್ತದೆ (ರೈಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ) | ಟ್ರೇಡ್ ಆದ ಪ್ರಮಾಣದಷ್ಟು OI ಏರುತ್ತದೆ |
| ಹೊಸ ಪೊಸಿಷನ್ ತೆರೆಯುತ್ತದೆ | ಈಗಿರುವ Long ಅನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ | ಬದಲಾವಣೆ ಇಲ್ಲ: ಪೊಸಿಷನ್ ಒಬ್ಬ ಹೋಲ್ಡರ್‌ನಿಂದ ಇನ್ನೊಬ್ಬರಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ |
| ಈಗಿರುವ Short ಅನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ | ಹೊಸ ಪೊಸಿಷನ್ ತೆರೆಯುತ್ತದೆ (ರೈಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ) | ಬದಲಾವಣೆ ಇಲ್ಲ |
| ಈಗಿರುವ Short ಅನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ | ಈಗಿರುವ Long ಅನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ | ಟ್ರೇಡ್ ಆದ ಪ್ರಮಾಣದಷ್ಟು OI ಇಳಿಯುತ್ತದೆ |
Expiry ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಆ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ನ ಎಲ್ಲಾ OI ಸೊನ್ನೆಯಾಗುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರತಿ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಸೆಟಲ್ ಆಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ Expire ಆಗುತ್ತದೆ.
OI ಮತ್ತು ವಾಲ್ಯೂಮ್
- ವಾಲ್ಯೂಮ್ ಒಂದು ಹರಿವು (flow): ಇಂದು ಎಷ್ಟು ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗಳು ಟ್ರೇಡ್ ಆದವು. ಇದು ಪ್ರತಿದಿನ ರೀಸೆಟ್ ಆಗುತ್ತದೆ.
- ಓಪನ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್ ಒಂದು ಸಂಗ್ರಹ (stock): ದಿನದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಎಷ್ಟು ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗಳು ಬಾಕಿ ಇವೆ ಎಂಬುದು. ಇದು ಒಂದು ದಿನದಿಂದ ಮುಂದಿನ ದಿನಕ್ಕೆ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ.
- ಹೆಚ್ಚಿನ ವಾಲ್ಯೂಮ್ ಇದ್ದು OI-ನಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪವೇ ಬದಲಾವಣೆ ಇದ್ದರೆ, ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಕೈ ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತಿವೆ ಎಂದರ್ಥ. ಹೆಚ್ಚಿನ ವಾಲ್ಯೂಮ್ ಜೊತೆ OI ಏರುತ್ತಿದ್ದರೆ ಹೊಸ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು ನಿರ್ಮಾಣವಾಗುತ್ತಿವೆ ಎಂದರ್ಥ.
- Expiry-ಗೆ ಹತ್ತಿರವಿರುವ weekly ಇಂಡೆಕ್ಸ್ Option-ಗಳಲ್ಲಿ, ವಾಲ್ಯೂಮ್ OI-ನ ಹಲವು ಪಟ್ಟು ಇರಬಹುದು, ಏಕೆಂದರೆ ಅದೇ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗಳು ದಿನವಿಡೀ ಮತ್ತೆ ಮತ್ತೆ ಟ್ರೇಡ್ ಆಗುತ್ತವೆ.
ನಾಲ್ಕು buildup ಮಾದರಿಗಳು
ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬೆಲೆಯ ದಿಕ್ಕು ಮತ್ತು OI-ನ ದಿಕ್ಕನ್ನು ಸೇರಿಸಿ ನಾಲ್ಕು ಲೇಬಲ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಇವು Futures-ನಿಂದ ಬಂದಿವೆ, ಅಲ್ಲಿ ಅವುಗಳನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವುದು ಸುಲಭ.
| ಬೆಲೆ | ಓಪನ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್ | ಲೇಬಲ್ | Futures-ನಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಅರ್ಥ |
|---|---|---|---|
| ಮೇಲೆ | ಮೇಲೆ | Long buildup | ಹೊಸ ಖರೀದಿದಾರರು ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ |
| ಇಳಿಕೆ | ಮೇಲೆ | Short buildup | ಹೊಸ ಮಾರಾಟಗಾರರು ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ |
| ಮೇಲೆ | ಇಳಿಕೆ | Short covering | ಮಾರಾಟಗಾರರು ಮರಳಿ ಖರೀದಿಸಿ ಪೊಸಿಷನ್ಗಳನ್ನು ಕ್ಲೋಸ್ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ |
| ಇಳಿಕೆ | ಇಳಿಕೆ | Long unwinding | ಖರೀದಿದಾರರು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿ ಪೊಸಿಷನ್ಗಳನ್ನು ಮುಚ್ಚುತ್ತಿದ್ದಾರೆ |
Options ಅನ್ನು ಓದುವುದು ಏಕೆ ಕಷ್ಟ
Option-ನ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ "ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆ" ಎಂದರೆ Premium ಏರಿಕೆ; ಅದು ಇಂಡೆಕ್ಸ್, ಸಮಯ ಮತ್ತು ಇಂಪ್ಲೈಡ್ ವೊಲಾಟಿಲಿಟಿ ಜೊತೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಮಯ ಕಳೆದಿದೆ ಎಂಬ ಕಾರಣಕ್ಕೇ OI ಏರುತ್ತಿರುವಾಗಲೂ Call Premium ಇಳಿಯಬಹುದು. ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ಹೊಸ Option ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ಗೂ ಒಬ್ಬ ಹೊಸ ಖರೀದಿದಾರ ಮತ್ತು ಒಬ್ಬ ಹೊಸ ರೈಟರ್ ಇರುತ್ತಾರೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಕೇವಲ OI ಏರಿಕೆಯಿಂದ ಯಾವ ಬದಿ ಹೆಚ್ಚು ಉತ್ಸುಕವಾಗಿತ್ತು ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗದು.
ಒಂದು Strike-ನ OI ಏನನ್ನು ಹೇಳಬಲ್ಲದು, ಏನನ್ನು ಹೇಳಲಾರದು
ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು OI ಇರುವ Call Strike-ಅನ್ನು "resistance" ಎಂದೂ, ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು OI ಇರುವ Put Strike-ಅನ್ನು "support" ಎಂದೂ ಪರಿಗಣಿಸುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಅಭ್ಯಾಸ. Option ರೈಟರ್‌ಗಳು ಆ ಮಟ್ಟಗಳನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದು ಇದರ ಹಿಂದಿನ ಕಲ್ಪನೆ. ಇದಕ್ಕೆ ಸ್ವಲ್ಪ ತರ್ಕವಿದೆ: ದೊಡ್ಡ ಓಪನ್ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು ಎಂದರೆ ಆ ಮಟ್ಟದ ಬಗ್ಗೆ ಅನೇಕ ಭಾಗವಹಿಸುವವರಿಗೆ ಕಾಳಜಿ ಇದೆ. ಆದರೆ ಇದು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ತಡೆಗೋಡೆಯಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಪುರಾವೆ ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ, ಹಲವು ಕಾರಣಗಳಿಗಾಗಿ:
- ಯಾರು Long, ಯಾರು Short, ಅಥವಾ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು Futures ಅಥವಾ ಬೇರೆ Options ಮೂಲಕ ಹೆಡ್ಜ್ ಆಗಿವೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು OI-ಯಿಂದ ಹೇಳಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.
- ದೊಡ್ಡ OI ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ರೌಂಡ್ ಸಂಖ್ಯೆಗಳಲ್ಲಿ ಇರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಆ Strike-ಗಳು ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಅಷ್ಟೇ.
- ದಿನದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ; ಬೆಳಿಗ್ಗೆ ದೊಡ್ಡ OI ಇದ್ದ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಮಧ್ಯಾಹ್ನದ ಹೊತ್ತಿಗೆ ಅದು ಕ್ಲೋಸ್ ಆಗಿಹೋಗಬಹುದು.
- ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಚಲನೆಗಳನ್ನು Options ಪೊಸಿಷನಿಂಗ್‌ಗಿಂತ ಎಷ್ಟೋ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಂಶಗಳು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತವೆ.
OI-ನ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಬಳಕೆಗಳು
- ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ. ಗಮನಾರ್ಹ OI ಮತ್ತು ವಾಲ್ಯೂಮ್ ಇರುವ Strike-ಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ spread ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೊರಬರುವುದು ಸುಲಭ.
- ಸಂದರ್ಭ. ಒಟ್ಟು OI ಏರುತ್ತಿದ್ದರೆ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ ಎಂದರ್ಥ; Expiry ಹತ್ತಿರ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು ರೋಲ್ ಆಗುವುದರಿಂದ ಅಥವಾ ಮುಚ್ಚುವುದರಿಂದ OI ಇಳಿಯುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯ.
- ಪೊಸಿಷನ್ ಮಿತಿಗಳು. ಒಬ್ಬ ಕ್ಲೈಂಟ್ ಎಷ್ಟು OI ಹೊಂದಬಹುದು ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳು ಮತ್ತು SEBI ಮಿತಿಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ F&O-ಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ವ್ಯಾಪಿ ಮಿತಿಗಳು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತವೆ. ತಮ್ಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ವ್ಯಾಪಿ ಪೊಸಿಷನ್ ಮಿತಿಯನ್ನು ದಾಟಿದ ಷೇರುಗಳು ban ಅವಧಿಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತವೆ, ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನೀವು ಪೊಸಿಷನ್ಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಮಾತ್ರ ಸಾಧ್ಯ.
OI ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಎಲ್ಲಿಂದ ಬರುತ್ತವೆ
ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳು ಪ್ರತಿದಿನದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ನ open interest ಪ್ರಕಟಿಸುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಸೆಷನ್ ನಡೆಯುವಾಗ option chain ದಿನದೊಳಗಿನ ಸ್ನ್ಯಾಪ್‌ಶಾಟ್‌ಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ದಿನದೊಳಗಿನ OI ಅಂಕಿಗಳು ಪ್ರತಿ ಟ್ರೇಡ್‌ಗೂ ಅಲ್ಲ, ಆಗಾಗ ಅಪ್‌ಡೇಟ್ ಆಗುತ್ತವೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಕೆಲವು ನಿಮಿಷಗಳ ಅಂತರದಲ್ಲಿ ನೋಡಿದ ಎರಡು ಸ್ಕ್ರೀನ್‌ಗಳು ಬೇರೆ ಬೇರೆ ತೋರಿಸಬಹುದು. ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಗೆ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಅಥವಾ ನಿಮ್ಮ ಬ್ರೋಕರ್ ನೀಡುವ ಅಂಕಿಗಳನ್ನೇ ನಂಬಿ, ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಸಮಯವನ್ನು ಗಮನಿಸಿ.
OI ಒಂದು ವಿವರಣೆ, ಸಿಗ್ನಲ್ ಅಲ್ಲ
ಯಾವುದೇ OI ಮಾದರಿ ಮುಂದಿನ ಚಲನೆಯನ್ನು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವಾಗಿ ಊಹಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು ಎಲ್ಲಿವೆ ಎಂದು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಇದನ್ನು ಬಳಸಿ, ಮತ್ತು ಇದನ್ನೇ ಆಧರಿಸಿ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡುವ ಬದಲು ನಿಮ್ಮ ಸ್ವಂತ ರಿಸ್ಕ್ ಮಿತಿಗಳ ಜೊತೆ ಸೇರಿಸಿ ಬಳಸಿ.
ಉದಾಹರಣೆಗಳಲ್ಲಿ ಉದಾಹರಣೆಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಬಳಸಲಾಗಿದೆ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಡೇಟಾ ಅಲ್ಲ. ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಶಿಕ್ಷಣ, ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆ ಅಲ್ಲ.