Open Interest (OI) అంటే ఇంకా తెరిచి ఉన్న డెరివేటివ్ కాంట్రాక్ట్‌ల సంఖ్య: ఒకరు కొన్నారు, మరొకరు అమ్మారు, ఇంకా క్లోజ్ చేయలేదు లేదా Expire అవ్వలేదు. భారతీయ Option chain-లో ఎక్కువగా గమనించే సంఖ్యల్లో ఇది ఒకటి, అలాగే అతిగా అర్థం చేసుకునే వాటిలో కూడా ఒకటి.
OI ఎలా మారుతుంది
ప్రతి ట్రేడ్‌లో ఒక కొనుగోలుదారు, ఒక అమ్మకందారు ఉంటారు. OI మారుతుందా లేదా అనేది, వాళ్లలో ప్రతి ఒక్కరూ పొజిషన్‌ను ఓపెన్ చేస్తున్నారా లేక క్లోజ్ చేస్తున్నారా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
| కొనుగోలుదారు | అమ్మకందారు | OI-పై ప్రభావం |
|---|---|---|
| కొత్త పొజిషన్ తెరుస్తారు | కొత్త పొజిషన్ తెరుస్తారు (రైట్ చేస్తారు) | ట్రేడ్ అయిన పరిమాణం మేరకు OI పెరుగుతుంది |
| కొత్త పొజిషన్ తెరుస్తారు | ఇప్పటికే ఉన్న Long పొజిషన్‌ను క్లోజ్ చేస్తుంది | మార్పు లేదు: పొజిషన్ ఒక హోల్డర్ నుంచి మరొకరికి వెళ్తుంది |
| ఇప్పటికే ఉన్న Short పొజిషన్‌ను క్లోజ్ చేస్తుంది | కొత్త పొజిషన్ తెరుస్తారు (రైట్ చేస్తారు) | మార్పు లేదు |
| ఇప్పటికే ఉన్న Short పొజిషన్‌ను క్లోజ్ చేస్తుంది | ఇప్పటికే ఉన్న Long పొజిషన్‌ను క్లోజ్ చేస్తుంది | ట్రేడ్ అయిన పరిమాణం మేరకు OI తగ్గుతుంది |
Expiry నాడు ఆ కాంట్రాక్ట్ OI మొత్తం సున్నా అవుతుంది, ఎందుకంటే ప్రతి కాంట్రాక్ట్ సెటిల్ అవుతుంది లేదా Expire అవుతుంది.
OI vs వాల్యూమ్
- వాల్యూమ్ ఒక ప్రవాహం: ఈరోజు ఎన్ని కాంట్రాక్ట్లు ట్రేడ్ అయ్యాయి. ఇది ప్రతిరోజూ రీసెట్ అవుతుంది.
- Open Interest ఒక నిల్వ: రోజు చివరికి ఎన్ని కాంట్రాక్ట్లు బాకీ ఉన్నాయి. ఇది రోజు నుంచి రోజుకు కొనసాగుతుంది.
- ఎక్కువ వాల్యూమ్ ఉండి OI-లో మార్పు కొద్దిగానే ఉంటే, పొజిషన్లు ఎక్కువగా చేతులు మారుతున్నాయని అర్థం. ఎక్కువ వాల్యూమ్‌తో OI పెరుగుతుంటే, కొత్త పొజిషన్లు ఏర్పడుతున్నాయని అర్థం.
- Expiry దగ్గర వీక్లీ ఇండెక్స్ Options-పై, వాల్యూమ్ OI కంటే ఎన్నో రెట్లు ఉండవచ్చు, ఎందుకంటే రోజులో అవే కాంట్రాక్ట్లు అటూ ఇటూ ట్రేడ్ అవుతాయి.
నాలుగు buildup నమూనాలు
భారతదేశంలో మార్కెట్ వ్యాఖ్యానం తరచుగా ధర దిశ మరియు OI దిశను కలిపి నాలుగు లేబుల్‌లుగా చెబుతుంది. ఇవి Futures నుంచి వచ్చాయి, అక్కడ వాటిని అర్థం చేసుకోవడం సులభం.
| ధర | Open Interest | లేబుల్ | Futures-లో సాధారణ అర్థం |
|---|---|---|---|
| పైకి | పైకి | Long buildup | కొత్త కొనుగోలుదారులు ప్రవేశిస్తున్నారు |
| కిందికి | పైకి | Short buildup | కొత్త అమ్మకందారులు ప్రవేశిస్తున్నారు |
| పైకి | కిందికి | Short covering | అమ్మకందారులు తిరిగి కొని పొజిషన్లను క్లోజ్ చేస్తున్నారు |
| కిందికి | కిందికి | Long unwinding | కొనుగోలుదారులు అమ్మడం ద్వారా పొజిషన్లు క్లోజ్ చేస్తున్నారు |
Options-ను చదవడం ఎందుకు కష్టం
Option విషయంలో "ధర పెరిగింది" అంటే Premium అని అర్థం; అది ఇండెక్స్, కాలం, ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీలతో పాటు మారుతుంది. OI పెరుగుతున్నా, కేవలం కాలం గడిచినందువల్లే Call Premium పడిపోవచ్చు. పైగా ప్రతి కొత్త Option కాంట్రాక్ట్కు ఒక కొత్త కొనుగోలుదారు, ఒక కొత్త రైటర్ ఇద్దరూ ఉంటారు, కాబట్టి OI పెరగడం ఒక్కటే ఏ వైపు ఎక్కువ ఆసక్తిగా ఉందో చెప్పలేదు.
ఒక Strike-పై OI ఏమి చెప్పగలదు, ఏమి చెప్పలేదు
అత్యధిక OI ఉన్న Call Strike-ను "Resistance"గా, అత్యధిక OI ఉన్న Put Strike-ను "Support"గా చూడటం చాలామందికి అలవాటు — Option రైటర్లు ఆ స్థాయిలను కాపాడుకుంటారనే ఆలోచనతో. ఇందులో కొంత లాజిక్ ఉంది: పెద్ద ఓపెన్ పొజిషన్లు ఉన్నాయంటే ఆ స్థాయి గురించి చాలామంది పట్టించుకుంటున్నారని అర్థం. కానీ అది నమ్మదగిన అడ్డుగోడలా పనిచేస్తుందనడానికి ఆధారాలు బలహీనంగా ఉన్నాయి, దీనికి కొన్ని కారణాలు:
- ఎవరు Long, ఎవరు Short, లేదా ఆ పొజిషన్లు Futures లేదా ఇతర Options-తో హెడ్జ్ అయ్యాయో లేదో OI నుంచి మీరు చెప్పలేరు.
- ఆ Strike-లు ప్రజాదరణ పొందినవి కావడం వల్లే పెద్ద OI తరచుగా రౌండ్ నంబర్ల వద్ద ఉంటుంది.
- రోజులో పొజిషన్లు మారుతాయి; ఉదయం పెద్ద OI ఉన్న స్థాయిలో మధ్యాహ్నానికి అది తగ్గిపోవచ్చు.
- ఇండెక్స్ కదలికలు Options పొజిషనింగ్ కంటే చాలా ఎక్కువ అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి.
OI యొక్క ఆచరణాత్మక ఉపయోగాలు
- లిక్విడిటీ. గణనీయమైన OI మరియు వాల్యూమ్ ఉన్న Strike-లలో సాధారణంగా spread తక్కువగా ఉంటుంది, బయటకు రావడం సులభం.
- సందర్భం. మొత్తం OI పెరుగుతుంటే పాల్గొనేవారు పెరుగుతున్నారని అర్థం; Expiry దగ్గర పొజిషన్లు రోల్ లేదా క్లోజ్ అవుతాయి కాబట్టి OI తగ్గడం సహజం.
- పొజిషన్ పరిమితులు. ఒక క్లయింట్ ఎంత OI కలిగి ఉండవచ్చో ఎక్స్ఛేంజ్‌లు మరియు SEBI పరిమితులు విధిస్తాయి, స్టాక్ F&O-కు మార్కెట్-వ్యాప్త పరిమితులు వర్తిస్తాయి. తమ మార్కెట్-వ్యాప్త పొజిషన్ పరిమితిని దాటిన షేర్లు బ్యాన్ పీరియడ్లోకి వెళ్తాయి, ఆ సమయంలో మీరు పొజిషన్లను తగ్గించుకోవచ్చు మాత్రమే.
OI సంఖ్యలు ఎక్కడి నుంచి వస్తాయి
ఎక్స్ఛేంజ్‌లు ప్రతి రోజు చివర్లో ప్రతి కాంట్రాక్ట్ Open Interest-ను ప్రచురిస్తాయి, సెషన్ జరుగుతున్నప్పుడు Option chain ఇంట్రాడే స్నాప్‌షాట్‌లను చూపిస్తుంది. ఇంట్రాడే OI గణాంకాలు ప్రతి ట్రేడ్‌తో కాకుండా కొంత కొంత సమయానికి అప్‌డేట్ అవుతాయి, కాబట్టి కొన్ని నిమిషాల తేడాతో చూసిన రెండు స్క్రీన్లు వేర్వేరు అంకెలు చూపించవచ్చు. నిర్ణయాల కోసం ఎక్స్ఛేంజ్ లేదా మీ బ్రోకర్ ఇచ్చే గణాంకాలపై ఆధారపడండి, అవి ఏ సమయంలో తీసుకున్నవో గమనించండి.
OI ఒక వివరణ, సంకేతం కాదు
ఏ OI నమూనా కూడా తదుపరి కదలికను నమ్మదగిన విధంగా అంచనా వేయదు. పొజిషన్లు ఎక్కడ ఉన్నాయో అర్థం చేసుకోవడానికి దీన్ని ఉపయోగించండి, దీని ఆధారంగా మాత్రమే ట్రేడ్ చేయకుండా మీ స్వంత రిస్క్ పరిమితులతో కలిపి చూడండి.
ఉదాహరణల్లోని విలువలు వివరించడానికి మాత్రమే, ప్రస్తుత మార్కెట్ డేటా కాదు. ఇది సాధారణ విద్యా సమాచారం, పెట్టుబడి సలహా కాదు.