ಆಪ್ಷನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳು
ಆರಂಭಿಕರು ಮತ್ತು ಮುಂದುವರಿದ ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ Options ಜಗತ್ತಿನ ಸಮಗ್ರ ಪರಿಚಯ.
Options ಎಂದರೇನು?
Options ಎಂದರೆ ಹಣಕಾಸು ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳು. ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದಿನಾಂಕದಂದು ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು (Expiry), ಮೊದಲೇ ನಿಗದಿಯಾದ ಬೆಲೆಗೆ (Strike) ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು (ಆದರೆ ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನಲ್ಲ) ಇವು ಖರೀದಿದಾರನಿಗೆ ನೀಡುತ್ತವೆ.
Call Option
Call Option ಖರೀದಿದಾರನಿಗೆ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು Strike price-ಗೆ ಖರೀದಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆ ಏರಿದಾಗ ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ಲಾಭವಾಗುತ್ತದೆ.
Put Option
Put Option ಖರೀದಿದಾರನಿಗೆ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು Strike price-ಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆ ಇಳಿದಾಗ ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ಲಾಭವಾಗುತ್ತದೆ.
Strike price (ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಬೆಲೆ)
Option-ಅನ್ನು ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಮಾಡಿದಾಗ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಬಹುದಾದ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದಾದ, ಮೊದಲೇ ನಿಗದಿಯಾದ ಬೆಲೆ.
Expiry ದಿನಾಂಕ
Option-ಅನ್ನು ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಕೊನೆಯ ದಿನಾಂಕ. ಈ ದಿನಾಂಕದ ನಂತರ, ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಮಾಡದಿದ್ದರೆ Option ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ Expire ಆಗುತ್ತದೆ.
Option Premium
Option-ಗಾಗಿ ಖರೀದಿದಾರ ಪಾವತಿಸುವ ಬೆಲೆ. Premium-ನಲ್ಲಿ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಮತ್ತು ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಸೇರಿರುತ್ತವೆ.
Options ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತವೆ?
ಖರೀದಿದಾರ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರ: ಹಕ್ಕುಗಳು ಮತ್ತು ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು
ಪ್ರತಿ Options ಟ್ರೇಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಎರಡು ಪಕ್ಷಗಳಿವೆ: ಖರೀದಿದಾರ (holder) ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರ (writer). ಖರೀದಿದಾರ Premium ಪಾವತಿಸಿ ಅದಕ್ಕೆ ಬದಲಾಗಿ ಒಂದು ಹಕ್ಕು ಪಡೆಯುತ್ತಾನೆ. ಮಾರಾಟಗಾರ Premium ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ ಒಂದು ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ವಹಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. Options ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಈ ಮೂಲ ತತ್ವವೇ ಅತ್ಯಂತ ಮುಖ್ಯ ಘಟಕ.
Call option ಖರೀದಿದಾರನಿಗೆ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು Strike price-ಗೆ ಖರೀದಿಸುವ ಹಕ್ಕು ಇದೆ. ಖರೀದಿದಾರ ತನ್ನ ಹಕ್ಕನ್ನು ಬಳಸಿದರೆ, ಆ Call option-ನ ಮಾರಾಟಗಾರ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು Strike price-ಗೆ ಡೆಲಿವರ್ ಮಾಡಲು ಬಾಧ್ಯನಾಗಿರುತ್ತಾನೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, Put option ಖರೀದಿದಾರನಿಗೆ ಮಾರುವ ಹಕ್ಕು ಇದೆ, ಮತ್ತು Put ಮಾರಾಟಗಾರ ಖರೀದಿಸಲು ಬಾಧ್ಯನಾಗಿರುತ್ತಾನೆ.
ಇದನ್ನು ವಿಮೆಯಂತೆ ಯೋಚಿಸಿ: ಖರೀದಿದಾರ ರಕ್ಷಣೆಗಾಗಿ (ಹಕ್ಕು) Premium ಪಾವತಿಸುತ್ತಾನೆ, ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರ ಪಾವತಿಗೆ ಬದಲಾಗಿ ರಿಸ್ಕ್ ವಹಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. Premium ಖರೀದಿದಾರನ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ, ಆದರೆ ಮಾರಾಟಗಾರನ ಗರಿಷ್ಠ ಲಾಭವೂ ಹೌದು. ಆದರೆ ಮಾರಾಟಗಾರನ ಸಂಭಾವ್ಯ ನಷ್ಟ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರಬಹುದು.
Option chains ಓದುವುದು ಮತ್ತು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು
Option chain ಎಂದರೆ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಎಲ್ಲಾ Options ಅನ್ನು ತೋರಿಸುವ ಟೇಬಲ್. ಪ್ರತಿ Options ಟ್ರೇಡರ್‌ಗೆ ಇದು ಅತ್ಯಂತ ಮುಖ್ಯ ಸಾಧನ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, Calls ಎಡಭಾಗದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು Puts ಬಲಭಾಗದಲ್ಲಿ ತೋರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, Strike price-ಗಳು ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿರುತ್ತವೆ.
ಪ್ರತಿ ಸಾಲು ಒಂದು Strike price ಮತ್ತು ಅದರ ಸಂಬಂಧಿತ ಡೇಟಾವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ: bid ಬೆಲೆ, ask ಬೆಲೆ, ಕೊನೆಯ ಟ್ರೇಡ್ ಬೆಲೆ, volume (ಆ ದಿನ ಟ್ರೇಡ್ ಆದ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ), ಮತ್ತು open interest (ಬಾಕಿ ಇರುವ ಒಟ್ಟು ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳು). ₹100-ನಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡ್ ಆಗುತ್ತಿರುವ ಷೇರಿಗೆ, ₹90, ₹95, ₹100, ₹105 ಮತ್ತು ₹110 Strike-ಗಳ Calls ಕಾಣಬಹುದು, ಪ್ರತಿಯೊಂದಕ್ಕೂ ಬೇರೆ Premium.
Volume ಮತ್ತು open interest ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಮುಖ್ಯ: ಹೆಚ್ಚಿನ volume ಎಂದರೆ ಅನೇಕ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳು ಟ್ರೇಡ್ ಆಗುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ನೀವು ಸುಲಭವಾಗಿ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಹೊರಬರಬಹುದು. ಹೆಚ್ಚಿನ open interest ಅನೇಕ ತೆರೆದ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು ಇವೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಎರಡೂ ಒಟ್ಟಾಗಿ bid ಮತ್ತು ask ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ (spread) ಚಿಕ್ಕದಾಗಿರುವ ಲಿಕ್ವಿಡ್ Option ಅನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ.
American vs. European ಶೈಲಿಯ Options
American ಮತ್ತು European options ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಸ್ಥಳಕ್ಕಲ್ಲ, ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ್ದು. American options ಅನ್ನು Expiry ದಿನಾಂಕದವರೆಗೆ ಯಾವಾಗ ಬೇಕಾದರೂ ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಮಾಡಬಹುದು. European options ಅನ್ನು Expiry ದಿನದಂದು ಮಾತ್ರ ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಮಾಡಬಹುದು.
ಭಾರತದಲ್ಲಿ, NSE ಮತ್ತು BSE-ಯ ಎಲ್ಲಾ Options, ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ಗಳದ್ದೂ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಷೇರುಗಳದ್ದೂ, European ಶೈಲಿಯವು; ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, US ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಅನೇಕ ಸ್ಟಾಕ್ Options American ಶೈಲಿಯವು. ಆರಂಭಿಕರಿಗೆ, ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನಗಣ್ಯ, ಏಕೆಂದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳು Options ಅನ್ನು ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಮಾಡುವ ಬದಲು Expiry-ಗೆ ಮೊದಲು ಮಾರುತ್ತಾರೆ. ಆದರೂ, American option-ನಲ್ಲಿ ನೀವು ಮಾರಾಟಗಾರನ ಬದಿಯಲ್ಲಿದ್ದರೆ ಯಾವಾಗ ಬೇಕಾದರೂ ಅಸೈನ್ ಆಗಬಹುದು ಎಂದು ತಿಳಿದಿರುವುದು ಮುಖ್ಯ.
ಒಂದು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಉದಾಹರಣೆ: ₹150 Strike ಇರುವ ಷೇರಿನ American Call option ನಿಮ್ಮ ಬಳಿ ಇದ್ದು ಬೆಲೆ ₹170-ಕ್ಕೆ ಏರಿದರೆ, ನೀವು ತಕ್ಷಣ Option ಅನ್ನು ಎಕ್ಸರ್‌ಸೈಸ್ ಮಾಡಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ₹150-ಕ್ಕೆ ಖರೀದಿಸಬಹುದು. European option-ನಲ್ಲಿ, ನೀವು Expiry ದಿನಾಂಕದವರೆಗೆ ಕಾಯಬೇಕು — ಆದರೂ ನೀವು ಯಾವಾಗ ಬೇಕಾದರೂ Option ಅನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮಾರಬಹುದು.
In the Money, At the Money, Out of the Money
Option-ನ moneyness ಸ್ಥಿತಿ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಆಸ್ತಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು Strike price ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಪರಿಕಲ್ಪನೆ Option ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ಮೂಲಭೂತ ಮತ್ತು Option-ಗೆ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಇದೆಯೇ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ.
In the Money (ITM)
Option-ಗೆ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಇದೆ. Calls-ಗೆ, ಬೆಲೆ Strike-ಗಿಂತ ಮೇಲಿದೆ; Puts-ಗೆ, ಅದು Strike-ಗಿಂತ ಕೆಳಗಿದೆ.
Call ಉದಾಹರಣೆ:
ಷೇರು ₹108-ನಲ್ಲಿ, Strike ₹100 → ₹8 in the money
Put ಉದಾಹರಣೆ:
ಷೇರು ₹92-ನಲ್ಲಿ, Strike ₹100 → ₹8 in the money
At the Money (ATM)
ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್‌ನ ಬೆಲೆ ಸುಮಾರು Strike price-ಗೆ ಸಮ. Option-ಗೆ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಇಲ್ಲ, ಆದರೆ ಅತ್ಯಧಿಕ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಇದೆ.
Call ಮತ್ತು Put ಉದಾಹರಣೆ:
ಷೇರು ₹100-ನಲ್ಲಿ, Strike ₹100 → At the money
ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ: ₹0. ಸಂಪೂರ್ಣ ಬೆಲೆ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ.
Out of the Money (OTM)
Option-ಗೆ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಇಲ್ಲ. Calls-ಗೆ, ಬೆಲೆ Strike-ಗಿಂತ ಕೆಳಗಿದೆ; Puts-ಗೆ, ಅದು Strike-ಗಿಂತ ಮೇಲಿದೆ. Option ಕೇವಲ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಹೊಂದಿದೆ.
Call ಉದಾಹರಣೆ:
ಷೇರು ₹95-ನಲ್ಲಿ, Strike ₹100 → ₹5 out of the money
Put ಉದಾಹರಣೆ:
ಷೇರು ₹105-ನಲ್ಲಿ, Strike ₹100 → ₹5 out of the money
ಇದು ಏಕೆ ಮುಖ್ಯ? ITM options ದುಬಾರಿ, ಆದರೆ ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಮುಗಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚು. OTM options ಅಗ್ಗ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ leverage ನೀಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ Expire ಆಗುತ್ತವೆ. ATM options ಮಧ್ಯಮ ಮಾರ್ಗ ನೀಡುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್‌ನ ಬೆಲೆ ಚಲನೆಗಳಿಗೆ ಅತ್ಯಂತ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತವೆ (ಅವುಗಳಿಗೆ ಅತ್ಯಧಿಕ Gamma ಇದೆ). ಅಂದಾಜು ನಿಯಮವಾಗಿ: Expiry-ವರೆಗೆ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟ ಎಲ್ಲಾ Options-ನಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 70% ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ ಮುಗಿಯುತ್ತವೆ.
ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಮತ್ತು ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ
Option-ನ ಬೆಲೆ (Premium) ಎರಡು ಘಟಕಗಳಿಂದ ರಚನೆಯಾಗಿದೆ: ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಮತ್ತು extrinsic ವ್ಯಾಲ್ಯೂ (ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಎಂದೂ ಕರೆಯುತ್ತಾರೆ). ಈ ವಿಭಜನೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಅತ್ಯಗತ್ಯ, ಏಕೆಂದರೆ Options ಏಕೆ ದುಬಾರಿ ಅಥವಾ ಅಗ್ಗವಾಗುತ್ತವೆ ಎಂದು ಇದು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.
ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಎಂದರೆ Option in the money ಆಗಿರುವ ಮೊತ್ತ. Call option-ಗೆ, ಅದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು Strike price ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ (ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿದ್ದರೆ). Put option-ಗೆ, ಅದು Strike price ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ (ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿದ್ದರೆ). At-the-money ಅಥವಾ out-of-the-money options-ಗೆ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಸೊನ್ನೆ.
ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ Expiry-ಗೆ ಮೊದಲು Option ಮೌಲ್ಯ ಗಳಿಸಬಹುದಾದ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಇದರ ಮೇಲೆ Expiry-ಗೆ ಉಳಿದ ಸಮಯ, ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್‌ನ ವೊಲಾಟಿಲಿಟಿ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತವೆ. ಉಳಿದ ಸಮಯ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದಷ್ಟೂ ಮತ್ತು ವೊಲಾಟಿಲಿಟಿ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದಷ್ಟೂ, ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಹೆಚ್ಚು. Expiry ದಿನ, ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಸೊನ್ನೆ — ಆಗ Option-ನ ಮೌಲ್ಯ ಕೇವಲ ಅದರ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ.
ಸಂಖ್ಯಾತ್ಮಕ ಉದಾಹರಣೆ: Premium ವಿಭಜನೆ
ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್: XYZ ಷೇರು, ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ₹180
Option: Call, Strike ₹170, Expiry-ಗೆ 60 ದಿನಗಳು
ಪ್ರಸ್ತುತ Premium: ₹15
ವಿಭಜನೆ:
ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ
₹10
(₹180 - ₹170)
ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ
₹5
(₹15 - ₹10)
60 ದಿನಗಳು ಉಳಿದಿರುವಾಗ, ಈ Option-ನ ಬೆಲೆಯ ಸುಮಾರು ಮೂರನೇ ಒಂದು ಭಾಗ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. ಕೇವಲ 10 ದಿನಗಳು ಉಳಿದಿದ್ದರೆ, ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತದೆ — ಬಹುಶಃ ಕೇವಲ ₹1-2. ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂನ ಈ decay Expiry-ಗೆ ಮೊದಲಿನ ಕೊನೆಯ ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ವೇಗ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದನ್ನು Theta decay ಎನ್ನುತ್ತಾರೆ.
Option ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು
ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಗಾತ್ರ: ಪ್ರತಿ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗೆ ಒಂದು Lot
ಭಾರತದಲ್ಲಿ, ಒಂದು Options ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಒಂದು Lot ಅನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ: ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಪ್ರತಿ ಷೇರು ಮತ್ತು ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸುವ ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್‌ನ ನಿಗದಿತ ಪ್ರಮಾಣ. 100 ಷೇರುಗಳ Lot ಇದ್ದಾಗ, ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹3-ಕ್ಕೆ ಖರೀದಿಸಿದ Option-ಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗೆ ₹300 ವೆಚ್ಚ (₹3 x 100 ಷೇರುಗಳು). ನಿಜವಾದ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಲಾಭವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು Lot size ಕೀಲಿ.
Lot size ಒಂದು ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್‌ನಿಂದ ಇನ್ನೊಂದಕ್ಕೆ ಬೇರೆ, ಮತ್ತು NSE ಹಾಗೂ BSE ಅವುಗಳನ್ನು ಆಗಾಗ ಪರಿಷ್ಕರಿಸುತ್ತವೆ. ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಯಾವಾಗಲೂ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ವೆಬ್‌ಸೈಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ವಿವರಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಿ.
Options-ನಲ್ಲಿ leverage ಪರಿಣಾಮ
Options ಸ್ವಾಭಾವಿಕ leverage ನೀಡುತ್ತವೆ: ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸಣ್ಣ ಬಂಡವಾಳದಿಂದ ನೀವು ದೊಡ್ಡ ಪೊಸಿಷನ್ ಅನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತೀರಿ. ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳು Options ಬಳಸುವ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣಗಳಲ್ಲಿ ಈ leverage ಒಂದು. ಇದು ಎರಡೂ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ — ಇದು ಲಾಭ ಮತ್ತು ನಷ್ಟ ಎರಡನ್ನೂ ಗುಣಿಸುತ್ತದೆ (ಹೂಡಿದ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ).
Leverage ಅನ್ನು ಹೀಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ: (ಷೇರು ಬೆಲೆ × Lot size) / (Option Premium × Lot size). ಷೇರು ₹100-ನಲ್ಲಿದ್ದು Call option-ನ ಬೆಲೆ ₹3 ಆದರೆ, leverage 100/3 = 33.3. ಇದರ ಅರ್ಥ: ಷೇರು ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ 1% ಬದಲಾವಣೆ Option-ನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ 33% ವರೆಗೆ ಬದಲಾವಣೆ ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ನಿಜವಾದ leverage ಸ್ವಲ್ಪ ಕಡಿಮೆ ಮತ್ತು Option-ನ Delta ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತ.
ವೆಚ್ಚದ ಹೋಲಿಕೆ: ಷೇರು ಖರೀದಿ vs. Option ಖರೀದಿ
Options ಕೆಲವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಏಕೆ ಆಕರ್ಷಕ — ಮತ್ತು ರಿಸ್ಕ್ ಎಲ್ಲಿದೆ ಎಂದು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಹೋಲಿಕೆ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
100 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ
ಬೇಕಾದ ಬಂಡವಾಳ: 100 × ₹100 = ₹10,000
ಬೆಲೆ ₹110-ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ: ಲಾಭ ₹1,000 (+10%)
ಬೆಲೆ ₹90-ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ: ನಷ್ಟ ₹1,000 (-10%)
ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ: ₹10,000 (ಸಂಪೂರ್ಣ ನಷ್ಟ)
1 Call Option ಖರೀದಿಸಿ (Strike ₹100)
ಬೇಕಾದ ಬಂಡವಾಳ: ₹5 × 100 = ₹500
ಬೆಲೆ ₹110-ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ: ಲಾಭ ₹500 (+100%)
ಬೆಲೆ ₹90-ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ: ನಷ್ಟ ₹500 (-100%)
ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ: ₹500 (Premium ಮಾತ್ರ)
₹10 ಏರಿಕೆಯಲ್ಲಿ, ಷೇರುದಾರ ₹10,000 ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ₹1,000 ಗಳಿಸುತ್ತಾನೆ (10% ರಿಟರ್ನ್). Option ಖರೀದಿದಾರ ₹500 ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ₹500 ಗಳಿಸುತ್ತಾನೆ (100% ರಿಟರ್ನ್). ಆದರೆ, Expiry ದಿನ ಬೆಲೆ Strike-ಗಿಂತ ಮೇಲಿಲ್ಲದಿದ್ದರೆ Option ಖರೀದಿದಾರ ತನ್ನ ಸಂಪೂರ್ಣ ₹500 ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಷೇರುದಾರನ ಬಳಿ ಈಗಲೂ ಷೇರುಗಳಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಚೇತರಿಕೆಗಾಗಿ ಕಾಯಬಹುದು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಉದಾಹರಣೆಗಳು
Call Option ಖರೀದಿಸುವುದು
ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್: XYZ ಷೇರು, ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ₹100
Strike: ₹105
Expiry: 3 ತಿಂಗಳು
Premium: ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹3
ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು:
- ಬೆಲೆ ₹115-ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ: ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹7 ಲಾಭ (115 - 105 - 3)
- ಬೆಲೆ ₹100-ನಲ್ಲೇ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ: Option Expire ಆಗುತ್ತದೆ, ₹3 ನಷ್ಟ (Premium)
- ಬೆಲೆ ₹90-ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ: Option Expire ಆಗುತ್ತದೆ, ₹3 ನಷ್ಟ (Premium)
Put Option ಖರೀದಿಸುವುದು
ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್: XYZ ಷೇರು, ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ ₹100
Strike: ₹95
Expiry: 3 ತಿಂಗಳು
Premium: ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹2
ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು:
- ಬೆಲೆ ₹80-ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ: ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹13 ಲಾಭ (95 - 80 - 2)
- ಬೆಲೆ ₹100-ನಲ್ಲೇ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ: Option Expire ಆಗುತ್ತದೆ, ₹2 ನಷ್ಟ (Premium)
- ಬೆಲೆ ₹110-ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ: Option Expire ಆಗುತ್ತದೆ, ₹2 ನಷ್ಟ (Premium)
ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಗಮನಿಸಿ: Call-ನಲ್ಲಿ, ಏರುವ ಬೆಲೆಗಳಿಂದ ನಿಮಗೆ ಲಾಭ, ಮತ್ತು ಬೆಲೆ Strike-ಗಿಂತ ಮೇಲೆ ಏರಲಿ ಎಂದು ಆಶಿಸುತ್ತೀರಿ. Put-ನಲ್ಲಿ, ಇಳಿಯುವ ಬೆಲೆಗಳಿಂದ ನಿಮಗೆ ಲಾಭ, ಮತ್ತು ಬೆಲೆ Strike-ಗಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಇಳಿಯಲಿ ಎಂದು ಆಶಿಸುತ್ತೀರಿ. ಎರಡೂ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ನಿಮ್ಮ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟ ಪಾವತಿಸಿದ Premium-ಗೆ ಸೀಮಿತ.
ಮುಖ್ಯ ಕಲಿಕೆಗಳು
- ✓Options ಖರೀದಿಸುವ/ಮಾರುವ ಹಕ್ಕು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನಲ್ಲ
- ✓ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ಗರಿಷ್ಠ ರಿಸ್ಕ್ Premium-ಗೆ ಸೀಮಿತ
- ✓In the money ಆಗಿರದಿದ್ದರೆ Options ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ Expire ಆಗುತ್ತವೆ
- ✓ಒಂದು Option ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಒಂದು Lot ಅನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಪ್ರಮಾಣ
ಆರಂಭಿಕರ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪುಗಳು
ಆಪ್ಷನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಅನೇಕ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಆರಂಭಿಕರು ಆಗಾಗ ಅದೇ ಬಲೆಗಳಿಗೆ ಬೀಳುತ್ತಾರೆ. ಈ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪುಗಳನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಆರಂಭದಿಂದಲೇ ಅವುಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ನೆರವಾಗುತ್ತದೆ.
1. ತುಂಬಾ Out of the Money ಖರೀದಿಸುವುದು
ಅಗ್ಗದ OTM options ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದ ಕಾರಣ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ಅವು in the money ಆಗಿ ಮುಗಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಕಡಿಮೆ. ಬೆಲೆ ₹100 ಇರುವಾಗ ₹150 Strike ಇರುವ Call option ಕೇವಲ ₹0.20 ಇರಬಹುದು, ಆದರೆ ಅದು ಲಾಭ ನೀಡಲು ಷೇರು 50% ಏರಬೇಕು. ಇಂತಹ ಹೆಚ್ಚಿನ Options ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ Expire ಆಗುತ್ತವೆ.
2. Time decay ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಅಂದಾಜಿಸುವುದು
ಪ್ರತಿದಿನ, Option ಸ್ವಲ್ಪ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ (Theta) ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. Expiry-ಗೆ ಮೊದಲಿನ ಕೊನೆಯ 30 ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಈ decay ತೀವ್ರವಾಗಿ ವೇಗ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ಆರಂಭಿಕರು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ Options ಅನ್ನು ತುಂಬಾ ಹೊತ್ತು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡು, ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್ ಹೆಚ್ಚು ಚಲಿಸದಿದ್ದರೂ ಮೌಲ್ಯ ಏಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ಆಶ್ಚರ್ಯಪಡುತ್ತಾರೆ. Time decay ನಿಮ್ಮ ಪೊಸಿಷನ್ ಅನ್ನು ತಿನ್ನುವ ಮೊದಲು ನಿಮ್ಮ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಯೋಜಿಸಿ.
3. ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು
Options ಅಗ್ಗವಾಗಿ ಕಾಣುವುದರಿಂದ, ಆರಂಭಿಕರು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ತುಂಬಾ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ. 100 ಷೇರುಗಳ Lot ಇರುವ ₹2-ರ Option-ನ 10 Lots ಎಂದರೆ ₹2,000 ಹೂಡಿಕೆ (10 x 100 x ₹2) — ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದಾದ ಹಣ. ಸಾಮಾನ್ಯ ಅಂದಾಜು ನಿಯಮ: ಒಂದೇ ಟ್ರೇಡ್‌ನಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಬಂಡವಾಳದ 2-5%-ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚನ್ನು ಎಂದಿಗೂ ರಿಸ್ಕ್‌ಗೆ ಒಡ್ಡಬೇಡಿ.
4. ಎಕ್ಸಿಟ್ ಪ್ಲಾನ್ ಇಲ್ಲದೆ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡುವುದು
ಅನೇಕ ಆರಂಭಿಕರು ಯಾವಾಗ ಮಾರಬೇಕು ಎಂದು ನಿಗದಿಪಡಿಸದೆ Options ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ — ಲಾಭದಲ್ಲೂ ಅಲ್ಲ, ನಷ್ಟದಲ್ಲೂ ಅಲ್ಲ. ಪ್ರತಿ ಟ್ರೇಡ್‌ಗೆ ಮೊದಲು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿ: ಯಾವ ಲಾಭದಲ್ಲಿ ನಾನು ಲಾಭ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೇನೆ? ಯಾವ ನಷ್ಟದಲ್ಲಿ ನಾನು ಹೊರಬರುತ್ತೇನೆ? ಸ್ಪಷ್ಟ ನಿಯಮಗಳಿಲ್ಲದೆ, ದುರಾಸೆ ಮತ್ತು ಭಯದಂತಹ ಭಾವನೆಗಳು ಕೆಟ್ಟ ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ.
5. ಇಂಪ್ಲೈಡ್ ವೊಲಾಟಿಲಿಟಿಯನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದು
ಇಂಪ್ಲೈಡ್ ವೊಲಾಟಿಲಿಟಿ (IV) Option ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಗಣನೀಯ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತದೆ. Earnings ವರದಿಗಳು ಅಥವಾ ದೊಡ್ಡ ಈವೆಂಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಮೊದಲು, IV ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿರುತ್ತದೆ, ಇದು Options ಅನ್ನು ದುಬಾರಿಯಾಗಿಸುತ್ತದೆ. ಈವೆಂಟ್ ನಂತರ, IV ಇಳಿಯುತ್ತದೆ (volatility crush), ಮತ್ತು Option ವೇಗವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ — ಬೆಲೆ ಸರಿಯಾದ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸಿದರೂ ಸಹ. ಖರೀದಿಸುವ ಮೊದಲು ಯಾವಾಗಲೂ IV ಪರಿಶೀಲಿಸಿ.
ಮುಂದಿನ ಹೆಜ್ಜೆಗಳು
Greeks ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು
Delta, Gamma, Theta ಮತ್ತು Vega — ಪ್ರತಿ ಟ್ರೇಡರ್ ತಿಳಿಯಬೇಕಾದ ಮೆಟ್ರಿಕ್‌ಗಳು.
Options ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಗಳು
ಪ್ರತಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗೆ 19+ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಗಳು: Covered Call, Iron Condor, Spreads ಮತ್ತು ಇನ್ನಷ್ಟು.
ಆರಂಭಿಕರ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿ
ಆರಂಭಿಕರಿಗಾಗಿ ಆಪ್ಷನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ಗೆ ಹಂತ ಹಂತದ ಪರಿಚಯ.
BeInOptions Academy
ಇದನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಕಲಿಯಿರಿ
BeInOptions Academy-ಯ ಸಣ್ಣ ಪಾಠಗಳು — ಈ ಪುಟ ಎತ್ತುವ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳ ಬಗ್ಗೆಯೇ. ಉಚಿತ, ಮತ್ತು ಅಕೌಂಟ್ ಇಲ್ಲದೆ ಓದಬಹುದು.
Option ಎಂದರೇನು?
ಇದರ ಆರಂಭ: Option ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ನಿಜವಾಗಿ ಏನು
ಪಾಠ ತೆರೆಯಿರಿ →Option-ನ 4 ಭಾಗಗಳು
ಅಂಡರ್‌ಲೈಯಿಂಗ್, Strike, Expiry, Premium — ಪ್ರತಿ Option-ನ ನಾಲ್ಕು ಭಾಗಗಳು
ಪಾಠ ತೆರೆಯಿರಿ →ಖರೀದಿದಾರ vs ಮಾರಾಟಗಾರ
ಖರೀದಿದಾರ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರ ಏಕೆ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ರಿಸ್ಕ್ ಹೊರುವುದಿಲ್ಲ
ಪಾಠ ತೆರೆಯಿರಿ →