Open interest (OI) म्हणजे अजूनही उघड्या असलेल्या डेरिव्हेटिव्ह कॉन्ट्रॅक्टची संख्या: कोणीतरी खरेदी केलेले आणि दुसऱ्या कोणीतरी विकलेले, आणि अजून बंद किंवा Expire न झालेले. भारतीय Option chain वरील हा सर्वाधिक पाहिला जाणारा आकडा आहे, आणि सर्वाधिक चुकीचा अर्थ लावला जाणाराही.
OI कसा बदलतो
प्रत्येक ट्रेडमध्ये एक खरेदीदार आणि एक विक्रेता असतो. OI बदलतो की नाही, हे त्यांच्यापैकी प्रत्येकजण पोझिशन उघडत आहे की बंद करत आहे यावर अवलंबून असते.
| खरेदीदार | विक्रेता | OI वरील परिणाम |
|---|---|---|
| नवीन पोझिशन उघडतो | नवीन पोझिशन उघडतो (रायटिंग) | ट्रेड झालेल्या संख्येइतका OI वाढतो |
| नवीन पोझिशन उघडतो | सध्याची Long पोझिशन बंद करतो | बदल नाही: पोझिशन एका धारकाकडून दुसऱ्याकडे जाते |
| सध्याची Short पोझिशन बंद करतो | नवीन पोझिशन उघडतो (रायटिंग) | बदल नाही |
| सध्याची Short पोझिशन बंद करतो | सध्याची Long पोझिशन बंद करतो | ट्रेड झालेल्या संख्येइतका OI कमी होतो |
Expiry ला त्या कॉन्ट्रॅक्टचा सर्व OI शून्य होतो, कारण प्रत्येक कॉन्ट्रॅक्ट एकतर सेटल होतो किंवा Expire होतो.
OI विरुद्ध व्हॉल्यूम
- व्हॉल्यूम हा एक प्रवाह आहे: आज किती कॉन्ट्रॅक्ट ट्रेड झाले. तो दररोज शून्यावर येतो.
- Open interest हा एक साठा आहे: दिवसाच्या शेवटी किती कॉन्ट्रॅक्ट उघडे आहेत. तो एका दिवसातून पुढच्या दिवसात पुढे जातो.
- जास्त व्हॉल्यूम पण OI मध्ये फारसा बदल नाही, याचा अर्थ पोझिशन बहुतेक एका हातातून दुसऱ्या हातात जात आहेत. जास्त व्हॉल्यूमसोबत OI वाढत असेल, तर नवीन पोझिशन तयार होत आहेत.
- Expiry जवळ आलेल्या weekly इंडेक्स Options मध्ये व्हॉल्यूम OI च्या कितीतरी पट असू शकतो, कारण तेच कॉन्ट्रॅक्ट्स दिवसभर पुन्हा पुन्हा खरेदी-विक्री होतात.
चार buildup पॅटर्न्स
भारतातील मार्केट कॉमेंटरीत अनेकदा भावाची दिशा आणि OI ची दिशा एकत्र करून चार लेबल्स वापरली जातात. ती Futures मधून आली आहेत, जिथे त्यांचा अर्थ लावणे सोपे असते.
| किंमत | Open interest | लेबल | Futures मधील नेहमीचा अर्थ |
|---|---|---|---|
| वर | वर | Long buildup | नवीन खरेदीदार येत आहेत |
| खाली | वर | Short बिल्डअप | नवीन विक्रेते येत आहेत |
| वर | खाली | Short कव्हरिंग | विक्रेते परत खरेदी करून पोझिशन बंद करत आहेत |
| खाली | खाली | Long unwinding | खरेदीदार विक्री करून पोझिशन्स बंद करत आहेत |
Options समजायला जास्त कठीण का असतात
Option साठी "भाव वर" म्हणजे Premium, जो इंडेक्स, वेळ आणि इम्प्लाइड व्होलॅटिलिटीनुसार बदलतो. OI वाढत असतानाही फक्त वेळ गेल्यामुळे Call चा Premium घसरू शकतो. आणि प्रत्येक नवीन Option कॉन्ट्रॅक्टला एक नवीन खरेदीदार आणि एक नवीन रायटर दोन्ही असतात, त्यामुळे फक्त OI वाढल्यावरून कोणती बाजू जास्त उत्सुक होती हे कळत नाही.
एखाद्या Strike वरील OI काय सांगू शकतो आणि काय नाही
सर्वाधिक OI असलेल्या Call Strike ला "Resistance" आणि सर्वाधिक OI असलेल्या Put Strike ला "Support" मानण्याची सवय बऱ्याच जणांना असते. Option रायटर त्या पातळ्यांचा बचाव करतील, अशी त्यामागची कल्पना आहे. त्यात थोडे तथ्य आहे: मोठ्या ओपन पोझिशन्स म्हणजे त्या पातळीकडे अनेक जणांचे लक्ष आहे. पण ती पातळी भरवशाचा अडथळा म्हणून काम करते, याचा पुरावा कमकुवत आहे. त्याची अनेक कारणे आहेत:
- OI वरून कोण Long आहे आणि कोण Short, किंवा पोझिशन Futures किंवा इतर Options ने हेज केलेल्या आहेत का, हे कळत नाही.
- मोठा OI अनेकदा गोल आकड्यांवर दिसतो, कारण ते Strike लोकप्रिय असतात इतकेच.
- दिवसभरात पोझिशन बदलत राहतात; सकाळी ज्या पातळीवर मोठा OI असतो, तो दुपारपर्यंत कमी झालेला (unwind) दिसू शकतो.
- इंडेक्सची हालचाल Options पोझिशनिंगपेक्षा कितीतरी जास्त गोष्टींवर अवलंबून असते.
OI चे व्यावहारिक उपयोग
- लिक्विडिटी. ज्या Strike मध्ये पुरेसा OI आणि व्हॉल्यूम असतो, तिथे सहसा spread कमी असतो आणि बाहेर पडणे सोपे असते.
- संदर्भ. एकूण OI वाढत असेल तर सहभाग वाढत आहे हे दिसते; Expiry जवळ पोझिशन्स रोल किंवा बंद होत असल्याने OI कमी होणे सामान्य आहे.
- पोझिशन मर्यादा. एखादा क्लायंट किती OI ठेवू शकतो यावर एक्सचेंज आणि SEBI मर्यादा घालतात, आणि स्टॉक F&O ला मार्केट-वाइड मर्यादा लागू होतात. जे शेअर त्यांची मार्केट-वाइड पोझिशन मर्यादा ओलांडतात ते बॅन कालावधीत जातात, ज्या काळात तुम्ही फक्त पोझिशन कमी करू शकता.
OI चे आकडे कुठून येतात
एक्सचेंज प्रत्येक दिवसाच्या शेवटी प्रत्येक कॉन्ट्रॅक्टचा Open Interest प्रसिद्ध करतात, आणि सत्रादरम्यान Option चेन इंट्राडे स्नॅपशॉट दाखवते. इंट्राडे OI आकडे प्रत्येक ट्रेडसोबत नव्हे, तर ठरावीक अंतराने अपडेट होतात, त्यामुळे काही मिनिटांच्या अंतराने पाहिलेल्या दोन स्क्रीनवर वेगवेगळे आकडे दिसू शकतात. निर्णयांसाठी एक्सचेंज किंवा तुमच्या ब्रोकरच्या आकड्यांवर विसंबून राहा, आणि ते कोणत्या वेळचे आहेत ते नोंदवून ठेवा.
OI हे वर्णन आहे, सिग्नल नव्हे
कोणताही OI पॅटर्न पुढची हालचाल खात्रीने सांगू शकत नाही. पोझिशन्स कुठे आहेत हे समजण्यासाठी त्याचा वापर करा, आणि फक्त त्यावर ट्रेड करण्याऐवजी तुमच्या स्वतःच्या जोखीम मर्यादांसोबत वापरा.
उदाहरणांमध्ये उदाहरणासाठीचे आकडे वापरले आहेत, सध्याचा बाजार डेटा नाही. हे सर्वसाधारण शिक्षण आहे, गुंतवणूक सल्ला नाही.