ஓப்பன் இன்டரெஸ்ட் (OI) என்பது இன்னும் திறந்திருக்கும் டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கை: ஒருவரால் வாங்கப்பட்டு வேறொருவரால் விற்கப்பட்டு, இன்னும் மூடப்படாத அல்லது Expire ஆகாதவை. இந்திய Option செயினில் அதிகம் கவனிக்கப்படும் எண்களில் இதுவும் ஒன்று, அதிகம் மிகைப்படுத்திப் புரிந்துகொள்ளப்படுவதும் கூட.
OI எப்படி மாறுகிறது
ஒவ்வொரு டிரேடுக்கும் ஒரு வாங்குபவரும் ஒரு விற்பவரும் உண்டு. OI மாறுமா என்பது, அவர்கள் ஒவ்வொருவரும் பொசிஷனைத் திறக்கிறார்களா மூடுகிறார்களா என்பதைப் பொறுத்தது.
| வாங்குபவர் | விற்பவர் | OI மீதான தாக்கம் |
|---|---|---|
| புதிய பொசிஷனைத் திறக்கிறது | புதிய பொசிஷனைத் திறக்கிறது (ரைட் செய்கிறது) | டிரேட் செய்யப்பட்ட அளவுக்கு OI உயர்கிறது |
| புதிய பொசிஷனைத் திறக்கிறது | ஏற்கனவே உள்ள Long-ஐ மூடுகிறது | மாற்றம் இல்லை: பொசிஷன் ஒருவரிடமிருந்து இன்னொருவருக்குச் செல்கிறது |
| ஏற்கனவே உள்ள Short-ஐ மூடுகிறது | புதிய பொசிஷனைத் திறக்கிறது (ரைட் செய்கிறது) | மாற்றம் இல்லை |
| ஏற்கனவே உள்ள Short-ஐ மூடுகிறது | ஏற்கனவே உள்ள Long-ஐ மூடுகிறது | டிரேட் செய்யப்பட்ட அளவுக்கு OI குறைகிறது |
Expiry அன்று அந்த ஒப்பந்தத்தின் அனைத்து OI-யும் பூஜ்ஜியமாகிவிடும், ஏனெனில் ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் செட்டில் செய்யப்படுகிறது அல்லது Expire ஆகிறது.
OI vs வால்யூம்
- வால்யூம் ஒரு ஓட்டம் (flow): இன்று எத்தனை ஒப்பந்தங்கள் டிரேட் ஆயின. அது ஒவ்வொரு நாளும் மீண்டும் பூஜ்ஜியத்திலிருந்து தொடங்குகிறது.
- ஓப்பன் இன்டரெஸ்ட் ஒரு இருப்பு (stock): நாள் முடிவில் எத்தனை ஒப்பந்தங்கள் நிலுவையில் உள்ளன. அது நாளுக்கு நாள் தொடர்கிறது.
- OI-இல் சிறிய மாற்றத்துடன் அதிக வால்யூம் என்றால், பொசிஷன்கள் பெரும்பாலும் கைமாறுகின்றன. அதிக வால்யூமுடன் OI உயர்ந்தால், புதிய பொசிஷன்கள் உருவாக்கப்படுகின்றன.
- Expiry-க்கு அருகில் உள்ள Weekly இண்டெக்ஸ் Options-இல், அதே ஒப்பந்தங்கள் பகலில் முன்னும் பின்னுமாக டிரேட் செய்யப்படுவதால், வால்யூம் OI-ஐ விடப் பல மடங்கு இருக்கலாம்.
நான்கு buildup பேட்டர்ன்கள்
இந்தியாவில் சந்தை வர்ணனை பெரும்பாலும் விலையின் திசையையும் OI-இன் திசையையும் இணைத்து நான்கு லேபிள்களாக்குகிறது. அவை Futures-இலிருந்து வந்தவை, அங்கு அவற்றைப் புரிந்துகொள்வது எளிது.
| விலை | ஓப்பன் இன்டரெஸ்ட் | லேபிள் | Futures-இல் வழக்கமான புரிதல் |
|---|---|---|---|
| மேலே | மேலே | Long buildup | புதிய வாங்குபவர்கள் நுழைகிறார்கள் |
| கீழே | மேலே | Short buildup | புதிய விற்பவர்கள் நுழைகிறார்கள் |
| மேலே | கீழே | Short covering | விற்பவர்கள் திரும்ப வாங்குவதன் மூலம் பொசிஷன்களை மூடுகிறார்கள் |
| கீழே | கீழே | Long unwinding | வாங்குபவர்கள் விற்பதன் மூலம் பொசிஷன்களை மூடுகிறார்கள் |
Options-ஐப் படிப்பது ஏன் கடினம்
Option-க்கு, "விலை உயர்வு" என்பது Premium-ஐக் குறிக்கிறது; அது இண்டெக்ஸ், நேரம் மற்றும் இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டியுடன் நகர்கிறது. நேரம் கடந்ததால் மட்டுமே, OI உயரும்போதும் Call Premium குறையலாம். மேலும் ஒவ்வொரு புதிய Option ஒப்பந்தத்துக்கும் ஒரு புதிய வாங்குபவரும் ஒரு புதிய ரைட்டரும் உண்டு, எனவே OI உயர்வது மட்டும் எந்தப் பக்கம் அதிக ஆர்வமாக இருந்தது என்று சொல்லாது.
ஒரு Strike-இல் உள்ள OI உங்களுக்கு எதைச் சொல்லும், எதைச் சொல்லாது
அதிக OI உள்ள Call Strike-ஐ "ரெசிஸ்டன்ஸ்" ஆகவும், அதிக OI உள்ள Put Strike-ஐ "சப்போர்ட்" ஆகவும் கருதுவது ஒரு பொதுவான பழக்கம்; Option ரைட்டர்கள் அந்த நிலைகளைப் பாதுகாப்பார்கள் என்பது அதன் பின்னால் உள்ள எண்ணம். இதில் ஓரளவு தர்க்கம் இருக்கிறது: பெரிய ஓப்பன் பொசிஷன்கள் என்றால் பல பங்கேற்பாளர்கள் அந்த நிலையைக் கவனிக்கிறார்கள். ஆனால் அது நம்பகமான தடையாகச் செயல்படுகிறது என்பதற்கான சான்று பலவீனமானது, பல காரணங்களுக்காக:
- யார் Long, யார் Short, அல்லது பொசிஷன்கள் Futures அல்லது பிற Options மூலம் ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்டுள்ளனவா என்பதை OI-இலிருந்து சொல்ல முடியாது.
- அந்த Strike-கள் பிரபலமானவை என்பதால் மட்டுமே பெரிய OI அடிக்கடி முழு எண்களில் இருக்கும்.
- பகலில் பொசிஷன்கள் மாறுகின்றன; காலையில் பெரிய OI உள்ள ஒரு நிலையில், மதியத்துக்குள் அது கலைக்கப்படலாம்.
- இண்டெக்ஸ் நகர்வுகள் Options பொசிஷனிங்கை விட மிக அதிகமானவற்றால் இயக்கப்படுகின்றன.
OI-இன் நடைமுறைப் பயன்கள்
- லிக்விடிட்டி. குறிப்பிடத்தக்க OI மற்றும் வால்யூம் உள்ள Strike-களில் பொதுவாக spread-கள் குறுகியவை, வெளியேறுவதும் எளிது.
- சூழல். மொத்த OI உயர்வது பங்கேற்பு அதிகரிப்பதைக் காட்டுகிறது; பொசிஷன்கள் ரோல் ஆகும்போதோ மூடப்படும்போதோ Expiry அருகே OI குறைவது இயல்பானது.
- பொசிஷன் வரம்புகள். ஒரு கிளையன்ட் எவ்வளவு OI வைத்திருக்கலாம் என்பதற்கு எக்ஸ்சேஞ்ச்களும் SEBI-யும் வரம்புகளை நிர்ணயிக்கின்றன; ஸ்டாக் F&O-க்கு சந்தை அளவிலான வரம்புகள் பொருந்தும். தங்கள் சந்தை அளவிலான பொசிஷன் வரம்பைத் தாண்டும் பங்குகள் தடைக் காலத்தில் நுழைகின்றன; அப்போது பொசிஷன்களைக் குறைக்க மட்டுமே முடியும்.
OI எண்கள் எங்கிருந்து வருகின்றன
எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் ஒவ்வொரு நாள் முடிவிலும் ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்துக்கும் ஓப்பன் இன்டரெஸ்ட்டை வெளியிடுகின்றன; செஷனின்போது Option செயின் இன்ட்ராடே ஸ்னாப்ஷாட்களைக் காட்டுகிறது. இன்ட்ராடே OI எண்கள் ஒவ்வொரு டிரேடுக்கும் அல்லாமல் இடைவெளிகளில் புதுப்பிக்கப்படுகின்றன, எனவே சில நிமிட இடைவெளியில் பார்க்கும் இரண்டு திரைகள் வேறுபடலாம். முடிவுகளுக்கு, எக்ஸ்சேஞ்ச் அல்லது உங்கள் புரோக்கரின் எண்களை நம்புங்கள், அவை எடுக்கப்பட்ட நேரத்தையும் கவனியுங்கள்.
OI ஒரு விவரிப்பு, சிக்னல் அல்ல
எந்த OI பேட்டர்னும் அடுத்த நகர்வை நம்பகமாகக் கணிப்பதில்லை. பொசிஷன்கள் எங்கே உள்ளன என்று புரிந்துகொள்ள அதைப் பயன்படுத்துங்கள்; அதை மட்டும் வைத்து டிரேட் செய்யாமல், உங்கள் சொந்த ரிஸ்க் வரம்புகளுடன் இணைத்துப் பயன்படுத்துங்கள்.
உதாரணங்கள் விளக்கத்துக்கான மதிப்புகளைப் பயன்படுத்துகின்றன, தற்போதைய சந்தைத் தரவு அல்ல. இது பொதுவான கல்வி, முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல.