Cash-Secured Put auf Deutsche Telekom AG
Vollständiges Beispiel: Cash-Secured Put auf Deutsche Telekom (DTE.DE) — mit Strikes, Prämie, Break-even und interaktivem Payoff-Diagramm.
Deutsche Telekom AG für Optionshändler
Deutsche Telekom AG ist Deutschlands führender Telekommunikationsanbieter und ein klassischer Defensivwert im DAX mit stabiler Dividende (~3.5% Rendite). Als reguliertes Unternehmen mit vorhersehbaren Cashflows ist die IV sehr niedrig (14-22%), was Covered-Call-Prämien moderat ausfallen lässt. Die Kombination aus Dividende + Optionsprämie macht Deutsche Telekom für konservative Einkommensstrategien trotzdem interessant.
Cash-Secured Put — Kurzübersicht
Beim Cash-Secured Put verkaufen Sie einen Put auf eine Aktie, die Sie gerne zu einem günstigeren Preis besitzen würden. Dafür halten Sie genug Kapital bereit, um die Aktien notfalls zu kaufen. Sie erhalten die Optionsprämie sofort gutgeschrieben. Wird die Option ausgeübt, kaufen Sie die Aktien zum Strike — effektiv zu einem niedrigeren Preis als heute (Strike minus Prämie). Wird sie nicht ausgeübt, behalten Sie einfach die Prämie.
Vorteile
- Sofortige Prämieneinnahme unabhängig vom Kursverlauf
- Automatisch günstiger Einstieg falls zugeteilt (Strike − Prämie)
- Einfach zu verstehen und umzusetzen
- Geringeres Risiko als direkter Aktienkauf (Prämie puffert Verluste)
Nachteile
- Kapital ist für die Laufzeit gebunden (Opportunitätskosten)
- Verpasse Kursanstiege über dem aktuellen Preis (kein Upside-Exposure)
- Voller Aktienverlust möglich wenn Kurs stark fällt
- Assignment bei starkem Kursrückgang unerwünscht, wenn man die Aktie doch nicht kaufen möchte
Cash-Secured Put auf Deutsche Telekom
Illustratives Beispiel basierend auf einem typischen Deutsche Telekom-Kurs von €30,00. Strikes und Prämien sind Richtwerte — aktuelle Marktpreise weichen ab.
| Position | Typ | Strike | Aktion | Prämie |
|---|---|---|---|---|
| Short Put (verkauft) | Put | €29,00 | Verkaufen (Kredit) | +€0,60 |
| Netto-Kredit erhalten | +€0,60 (€60 pro Kontrakt) | |||
Payoff-Diagramm bei Verfall
Gewinn und Verlust des Cash-Secured Puts auf Deutsche Telekom in Abhängigkeit vom Kurs bei Verfall. Werte pro Kontrakt (100 Aktien).
Warum Cash-Secured Put für Deutsche Telekom?
Niedrige Prämien bei sehr niedriger IV machen Cash-Secured Puts weniger attraktiv als Einkommensstrategie. Wählen Sie Strikes nahe am Geld (2-3% OTM) für ausreichend Prämie, und kombinieren Sie die Strategie mit der Dividende falls die Aktie zugeteilt wird. Hauptmotiv sollte das Kaufen-bei-Schwäche-Prinzip sein, nicht die Prämie allein.
Wann ist der richtige Zeitpunkt?
- 1Aktie wäre zu einem 5-10% niedrigeren Kurs attraktiv für Sie
- 2IV Rank erhöht (über 30%) für bessere Prämien
- 3Ausreichend Kapital vorhanden (Strike × 100 Aktien)
- 4Kein bevorstehendes Earnings-Event in der Laufzeit (oder bewusst darum herum)
- 5Basiswert fundamental attraktiv — Sie kaufen ihn gerne wenn zugeteilt
Häufige Fragen: Cash-Secured Put auf Deutsche Telekom
Wie wähle ich den Strike für einen Cash-Secured Put?
Was ist der Unterschied zwischen einem Cash-Secured Put und einem Naked Put?
Wann sollte ich einen Cash-Secured Put rollen?
Wie viel Kapital benötige ich für einen Cash-Secured Put?
Welche Laufzeit ist optimal für Cash-Secured Puts?
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