Options-CFDs vs. klassische CFDs: Was wird eigentlich gehandelt?

CFD steht für Contract for Difference: einen Vertrag über eine Preisdifferenz. Du vereinbarst mit deinem Anbieter, wie die Bewegung zwischen Eröffnung und Schließung finanziell abgerechnet wird. Eine Long-Position gewinnt bei einem steigenden CFD-Kurs; eine Short-Position bei einem fallenden. Long und Short beschreiben hier die Richtung deiner CFD-Position.

Bei einem Aktien-CFD wird diese Differenz aus einem Preis abgeleitet, der sich an der Aktie orientiert. Die Aktie ist der Basiswert. Du wirst dadurch kein Aktionär. Bei einem Index-CFD ist der Index die Referenz; auch hier kaufst du nicht die enthaltenen Aktien.

Beim Options-CFD in diesem Artikel ist die Referenz ein Optionspreis. Dieser hängt wiederum vom Basiswert ab. Der Vertrag bildet also eine zusätzliche Preisebene ab. Die konkrete Konstruktion kann je nach Anbieter abweichen; der Produktname allein ist keine ausreichende Beschreibung.

Verglichen werden ein CFD auf eine Aktie und ein CFD auf den Preis einer gewöhnlichen Call- oder Put-Option. Sonderkonstruktionen können zusätzliche Regeln haben.

Hypothetischer Vergleich ohne Gebühren, Finanzierung und Spread: Eine Aktie steigt von 100 € auf 102 €. Ein Long-Aktien-CFD mit einer angenommenen Größe von zehn Aktienäquivalenten erzielt damit 2 € × 10 = 20 € Kursgewinn. Aktienäquivalent heißt hier: Jede Bewegung der Aktie um 1 € verändert die Position um 10 €.

Für dieselbe Aktie betrachten wir eine Call-Option mit Strike 100 €. Strike bedeutet Ausübungspreis. Der angenommene Optionspreis fällt im selben Zeitraum von 5 € auf 4,50 €, etwa weil deutlich weniger Schwankung eingepreist wird und Zeit vergeht. Das ist ein mögliches Lehrszenario, keine berechnete Marktprognose.

Ein Long-Options-CFD mit ausdrücklich angenommenen zehn Preiseinheiten verliert dann (4,50 € − 5 €) × 10 = −5 €. Diese Größe ist frei für das Beispiel gewählt. Sie ist weder ein Börsenmultiplikator noch die Standardgröße eines Anbieters. Das Beispiel vergleicht Preismechanik; es setzt weder gleiches Kapital noch gleichen Hebel voraus.

Bei einer gewöhnlichen Option ist ein Call ein Kaufrecht und ein Put ein Verkaufsrecht zum Strike. Bei einem CFD auf deren Preis handelst du die Preisveränderung; dieses Recht wird dir durch den CFD nicht übertragen. Ein Long-CFD auf einen Put ist deshalb etwas anderes als ein Long-CFD auf die Aktie.

Vor dem Verfall hat der Optionspreis häufig einen Zeitwert: einen Preisanteil für die verbleibenden Möglichkeiten bis zum Ende. Die implizite Volatilität beschreibt, wie viel Schwankung im Optionspreis steckt. Weniger Restlaufzeit oder sinkende implizite Volatilität kann diesen Anteil verringern.

Bei Verfall wird die CFD-Position nach den Produktbedingungen bewertet und abgerechnet. Bewertungszeitpunkt, Referenzkurs und letzter Handel können voneinander abweichen. Aus dem Options-CFD entsteht nicht automatisch ein Anspruch auf Lieferung des Basiswerts.

Margin ist die Sicherheitsleistung für einen Vertrag. Sie sagt nicht allein, wie viel du verlieren kannst. Bei Verlusten oder höheren Anforderungen kann der Anbieter eine Position schließen. Ein enger Spread – die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs – beseitigt weder Kursrisiko noch mögliche weitere Gebühren.

Auch die Verfügbarkeit ist produktspezifisch. IG nennt Options-CFDs in seiner deutschen Produktinformation ausdrücklich nur für professionelle CFD-Konten. Das ist eine Information zu diesem Angebot, keine Aussage über jeden Anbieter und keine Empfehlung, den Kundenstatus zu wechseln. Stand der Prüfung: 9. Oktober 2026.

Ein CFD auf den Basiswert kann dessen Bewegung direkter abbilden. Ein CFD auf einen Optionspreis macht zusätzlich die Wirkung von Strike, Zeit und Volatilität sichtbar. Die zweite Konstruktion erfordert deshalb einen weiteren Prüfschritt: Welche Option und welche Abrechnungsregeln liegen tatsächlich zugrunde?