📊 மேம்பட்ட கருத்து

இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி
முழுமையான வழிகாட்டி

"சந்தையின் மொழியை" புரிந்துகொள்ளுங்கள் – இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி எப்படிச் செயல்படுகிறது, மேலும் சிறந்த தகவலறிந்த டிரேடிங் முடிவுகளுக்கு அதை எப்படிப் பயன்படுத்துவது.

15 நிமிட வாசிப்புமேம்பட்ட நிலைநடைமுறை உதாரணங்களுடன்

இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி என்றால் என்ன?

இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி (IV) என்பது ஒரு அண்டர்லையிங் சொத்தின் எதிர்கால விலை ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய சந்தையின் எதிர்பார்ப்பு. இது தற்போதைய Option விலைகளிலிருந்து "பிரித்தெடுக்கப்படுகிறது", மேலும் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எதிர்காலத்தில் எவ்வளவு நகர்வை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது.

அடிப்படைச் சூத்திரம்:

Option விலை = f(விலை, Strike, காலம், வட்டி, IV)

சந்தை விலையிலிருந்து பெறப்படும் ஒரே மாறி IV – மற்றவை அனைத்தும் தெரிந்தவை.

💡 எளிமையாகச் சொன்னால்:

IV-ஐ ஒரு "இன்ஷூரன்ஸ் Premium" போல நினைத்துப் பாருங்கள். அதிக நிச்சயமற்ற காலங்களில் (உதா., Earnings-க்கு முன்), ரிஸ்க் அதிகமாக இருப்பதால் Premium அதிகமாக இருக்கும்.

IV விளக்கம்:

15%

குறைந்த IV

சந்தை சிறிய நகர்வையே எதிர்பார்க்கிறது. Options ஒப்பீட்டளவில் மலிவாக உள்ளன. Long உத்திகளுக்கு ஏற்றது.

30%

நடுத்தர IV

சாதாரண சந்தை நிலைமைகள். வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் சமநிலையான விலை.

60%+

அதிக IV

சந்தை பெரிய நகர்வுகளை எதிர்பார்க்கிறது. Options விலை அதிகம். Short உத்திகளுக்கு ஏற்றது.

📈 வழக்கமான IV மதிப்புகள்:

  • SPY/SPX:12-25%
  • AAPL, MSFT:20-35%
  • TSLA, NVDA:40-70%
  • Meme பங்குகள்:80-200%+
  • VIX திடீர் உயர்வு:30-80%+

இம்ப்ளைடு vs. ஹிஸ்டாரிகல் வோலட்டிலிட்டி

அம்சம்இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி (IV)வரலாற்று வோலட்டிலிட்டி (HV)
நேரக் குறிப்புஎதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்கடந்த காலத்தைப் பார்க்கும்
ஆதாரம்சந்தையில் Option விலைகள்உண்மையான விலை நகர்வுகள்
கணக்கீடுBlack-Scholes தலைகீழ் கணக்கீடுவருமானங்களின் ஸ்டாண்டர்டு டீவியேஷன்
பயன்பாடுOptions-க்கு விலை நிர்ணயித்தல்IV-ஐ ஒப்பிடவும் / சூழலில் வைத்துப் பார்க்கவும்
வழக்கமான காலம்Option Expiry வரை20, 30 அல்லது 60 நாட்கள்

IV > HV: அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டது

வரலாற்று ரீதியாக வழக்கமானதை விட அதிக நகர்வைச் சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. Options "விலை அதிகமாக" உள்ளன.

✓ டிரேடிங் சிக்னல்:

Option விற்பவர்களுக்குச் சாதகமானது (Credit Spreads, Iron Condors, Short Straddles)

IV < HV: குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டது

வரலாற்று ரீதியாக வழக்கமானதை விடக் குறைவான நகர்வைச் சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. Options "மலிவாக" உள்ளன.

✓ டிரேடிங் சிக்னல்:

Option வாங்குபவர்களுக்குச் சாதகமானது (Long Calls/Puts, Debit Spreads, Long Straddles)

IV Rank vs. IV Percentile ஒப்பீடு

IV-இன் முழுமையான மதிப்புகளைப் புரிந்துகொள்வது கடினம் என்பதால், டிரேடர்கள் ஒப்பீட்டு அளவீடுகளைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். தற்போதைய IV வரலாற்றுச் சூழலில் எங்கே நிற்கிறது என்பதை இவை காட்டுகின்றன.

IVR

IV Rank (தரநிலை)

IV Rank = (IV - 52W குறைந்தபட்சம்) / (52W உச்சம் - 52W குறைந்தபட்சம்) × 100

உதாரணம்:

  • 52-வார உச்சம்: 50%
  • 52-வார குறைந்தபட்சம்: 20%
  • தற்போதைய IV: 35%
  • IVR = (35-20)/(50-20) × 100 = 50%

→ தற்போதைய IV சரியாக 52 வார வரம்பின் நடுவில் உள்ளது.

IVP

IV Percentile (சதவீத நிலை)

IVP = (தற்போதைய IV-க்குக் கீழ் இருந்த நாட்கள் / மொத்த நாட்கள்) × 100

உதாரணம்:

  • கண்காணிப்புக் காலம்: 252 டிரேடிங் நாட்கள்
  • தற்போதைய IV: 35%
  • IV < 35% இருந்த நாட்கள்: 200
  • IVP = 200/252 × 100 = 79%

→ 79% நாட்களில் IV இப்போதையதை விடக் குறைவாக இருந்தது.

0-25%
மிகக் குறைவு

Long Volatility (வோலட்டிலிட்டி உயர்வில் லாபம் பெறும் பொசிஷன்)

Options வாங்குதல்

25-50%
சராசரிக்குக் கீழ்

நியூட்ரல் முதல் Long வரை

Debit Spreads

50-75%
சராசரிக்கு மேல்

நியூட்ரல் முதல் Short வரை

Credit Spreads

75-100%
மிக அதிகம்

Short Volatility (வோலட்டிலிட்டி குறைவில் லாபம் பெறும் பொசிஷன்)

Options விற்பது

⚠️ முக்கியமான வித்தியாசம்:

தீவிரமான திடீர் உயர்வுகளால் IV Rank சிதைக்கப்படலாம். அனைத்து தரவுப் புள்ளிகளையும் கணக்கில் கொள்வதால் IV Percentile அதிக நம்பகமானது. முழுமையான படத்துக்காகத் தொழில்முறையாளர்கள் பெரும்பாலும் இரண்டையும் சேர்த்துப் பயன்படுத்துகிறார்கள்.

IV Crush: Earnings நிகழ்வு

IV Crush என்பது எதிர்பார்க்கப்பட்ட ஒரு நிகழ்வுக்குப் (பொதுவாக Earnings) பிறகு இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டியில் ஏற்படும் கடுமையான சரிவு. நிச்சயமற்ற தன்மை மறைவதால், விலை எந்தத் திசையில் சென்றாலும் Premium சரிகிறது.

விலையில் ஏற்கனவே சேர்க்கப்பட்ட Expected Move-ஐ எப்படிப் படிப்பது, திசையைச் சரியாகக் கணித்தும் வாங்குபவர்கள் ஏன் இழக்கிறார்கள், இந்தச் சரிவால் எந்த உத்திகள் பயனடைகின்றன என்பது எங்கள் தனி வழிகாட்டியில் உள்ளது: Earnings-ஐச் சுற்றிய IV crush விளக்கம்

🎯 பிரச்சனை:

Earnings-க்கு முன் ஒரு Call வாங்குகிறீர்கள். பங்கு 3% உயர்கிறது. இருந்தும் உங்கள் Call 20% இழக்கிறது.

காரணம்: IV 80%-இலிருந்து 40%-க்குக் குறைவது, Delta தரும் லாபத்தை விட வேகமாக Vega மதிப்பை அழிக்கிறது.

IV Crush உதாரணம்: Earnings-ஐச் சுற்றி ஒரு பங்கு

Earnings-க்கு முன்:
IV:85%
Call ₹130:₹8.50
📢 Earnings (காலாண்டு முடிவுகள்): பங்கு +4%
Earnings-க்குப் பிறகு:
IV:35%
Call ₹130:₹6.20
முடிவு: +4% விலை நகர்வு இருந்தும் -27%

Earnings-ஐச் சுற்றிய IV சுழற்சி

-30 நாட்கள்
IV: 30%
சாதாரணம்
-7 நாட்கள்
IV: 55%
உயர்கிறது
Earnings நாள்
IV: 85%
உச்சம்
+1 நாள்
IV: 35%
சரிவு (Crush)

IV crush-க்கு உள்ளாகும் உத்திகள்:

  • •Iron Condor - முடிவுகளுக்கு முன் விற்கப்படுகிறது, விலையில் சேர்க்கப்பட்டதை விட நகர்வு பெரியதாக இருந்தால் இழப்பு ஏற்படும்
  • •Short Straddle/Strangle - IV சரிந்தால் லாபம், பெரிய நகர்வில் வரம்பற்ற ரிஸ்க்
  • •Calendar Spread - அருகிலுள்ள Expiry-ஐ, பின்னர் வரும் Expiry-க்கு எதிராக விற்கிறது

✗ IV Crush-ஐத் தவிர்த்தல்:

  • •Earnings-க்குச் சற்று முன் Long Calls/Puts வாங்க வேண்டாம்
  • •டிரேடுக்கு முன் Expected Move-ஐச் சரிபார்க்கவும்
  • •நீண்ட கால Expiry தேதிகளைப் பயன்படுத்துங்கள்

Expected Move கணக்கீடு

Expected Move என்பது, IV-இன் படி, ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் அண்டர்லையிங் எவ்வளவு தூரம் நகரக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இது ஒரு ஸ்டாண்டர்டு டீவியேஷனைக் குறிக்கிறது (~68% வாய்ப்பு).

சூத்திரம்:

EM = விலை × IV × √(நாட்கள்/365)

வாராந்திர Options-க்கு (7 நாட்கள்):

EM = விலை × IV × 0.139

📊 விரைவான மதிப்பீடு:

Earnings-க்கு (இரவு முழுவதும்): ATM Straddle விலை ≈ Expected Move

உதாரணம்: ATM Call ₹5 + ATM Put ₹5 = ₹10 Expected Move

உதாரணக் கணக்கீடு: ஒரு இண்டெக்ஸ்

தற்போதைய விலை:
₹450
தற்போதைய IV:
20%

ஒரு காலகட்டத்துக்கான Expected Move:

1 வாரம் (7D)₹450 × 0.20 × √(7/365) = ₹12.46
1 மாதம் (30D)₹450 × 0.20 × √(30/365) = ₹25.80
45 DTE₹450 × 0.20 × √(45/365) = ₹31.59

→ 68% வாய்ப்புடன், 45 நாட்களில் இண்டெக்ஸ் ₹418.41 மற்றும் ₹481.59 இடையே இருக்கும்

வோலட்டிலிட்டி Smile & Skew

அனைத்து Strikes-இலும் IV ஒரே அளவில் இருப்பதில்லை. இந்த IV வளைவின் வடிவம் முக்கியமான சந்தைத் தகவல்களை வெளிப்படுத்துகிறது.

Skew எப்படி அளவிடப்படுகிறது, சந்தை மனநிலை பற்றி அது என்ன சொல்கிறது, Spreads மற்றும் ஹெட்ஜ்களை அது எப்படி மலிவாக்குகிறது அல்லது விலையுயர்ந்ததாக்குகிறது என்பது எங்கள் வழிகாட்டியில் விளக்கப்பட்டுள்ளது: வோலட்டிலிட்டி skew & smile விளக்கம்.

வோலட்டிலிட்டி Smile

U-வடிவ வளைவு – OTM Calls மற்றும் Puts-க்கு ATM-ஐ விட அதிக IV இருக்கும்.

பொதுவாக: Forex, கமாடிட்டிகள்

வோலட்டிலிட்டி Skew (Smirk)

சாய்ந்த வளைவு – OTM Puts-க்கு OTM Calls-ஐ விட கணிசமாக அதிக IV உள்ளது.

பொதுவாக: பங்கு இண்டெக்ஸ்கள் (SPY, QQQ)

Skew ஏன் இருக்கிறது?

1

Crash பயம்

நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் Put பாதுகாப்பு வாங்குகிறார்கள் → அதிக தேவை → அதிக IV

2

சமச்சீரற்ற நகர்வுகள்

சந்தைகள் உயர்வதை விட வேகமாக விழுகின்றன ("இறங்கும்போது லிஃப்ட், ஏறும்போது படிக்கட்டு")

3

Covered Call விற்பனை

முதலீட்டாளர்கள் வருமானத்துக்காக OTM Calls விற்கிறார்கள் → அதிக சப்ளை → குறைந்த IV

💡 குறிப்பு: skew காரணமாக, விலையிலிருந்து அதே தூரத்தில் உள்ள OTM Call-ஐ விட OTM Put-க்கு பெரும்பாலும் அதிக IV இருக்கும்.

India VIX மற்றும் VIX

India VIX என்றால் என்ன?

அருகிலுள்ள மற்றும் அடுத்த மாத Nifty 50 Options-இன் bid மற்றும் ask விலைக் குறிப்புகளிலிருந்து NSE, India VIX-ஐக் கணக்கிடுகிறது. இது அடுத்த 30 காலண்டர் நாட்களுக்கு Nifty 50-இன் எதிர்பார்க்கப்படும் வோலட்டிலிட்டியை, ஆண்டு அடிப்படையில் காட்டுகிறது.

எங்கள் இந்திய வழிகாட்டி இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி மற்றும் India VIX இதை Nifty உதாரணங்களுடன் விளக்குகிறது. நாங்கள் நேரடி India VIX மதிப்புகளைக் காட்டுவதில்லை; NSE அவற்றைத் தனது இணையதளத்தில் வெளியிடுகிறது.

அமெரிக்காவில் VIX

CBOE Volatility Index (VIX) இதே யோசனையை SPX Options-ஐப் பயன்படுத்தி S&P 500-க்குப் பொருத்துகிறது. இரண்டு இண்டெக்ஸ்களும் ஒரே முறையில் படிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் இண்டெக்ஸ்கள் வேறுபடுவதால் அவற்றின் நிலைகளை ஒப்பிட முடியாது.

ஒரு VIX அளவீட்டை Expected Move-ஆக எப்படி மாற்றுவது என்பது VIX விளக்கம் பக்கத்தில் காட்டப்பட்டுள்ளது.

ஒரு அளவீடு Option விலைகளுக்கு என்ன அர்த்தம்

  • அதிக அளவீடு: எல்லா Strike-களிலும் Premium-கள் அதிகம். விற்பவர்கள் அதிகம் பெறுகிறார்கள், அதிக ரிஸ்க்கையும் சுமக்கிறார்கள்.
  • குறைந்த அளவீடு: Premium-கள் குறைவு. வாங்குபவர்கள் குறைவாகச் செலுத்துகிறார்கள்; விற்பவர்கள் குறைவாகப் பெறுகிறார்கள்.
  • திடீர் உயர்வுக்குப் பிறகு: காலப்போக்கில் வோலட்டிலிட்டி மீண்டும் குறையும் போக்கு இருந்துள்ளது, ஆனால் அதற்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட கால அளவு இல்லை.

இந்தியாவிலிருந்து VIX-ஐ டிரேட் செய்ய முடியுமா?

இரண்டு இண்டெக்ஸ்களையும் நேரடியாக வாங்க முடியாது; இரண்டும் கணக்கிடப்படுபவை. VIX Futures, VIX Options மற்றும் அவற்றைப் பின்தொடரும் எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் தயாரிப்புகள் அமெரிக்காவில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. இந்தியாவில் வசிப்பவருக்கு அவை வெளிநாட்டு டெரிவேட்டிவ்கள்: வெளிநாட்டு எக்ஸ்சேஞ்ச்களில் margin டிரேடிங்கிற்காகப் பணம் அனுப்புவதை RBI-யின் Liberalised Remittance Scheme அனுமதிப்பதில்லை. VIX-ஐ நீங்கள் படிக்க முடிய வேண்டும் என்பதற்காக மட்டுமே இந்த வழிகாட்டி அவற்றை விளக்குகிறது.

இந்தியாவில் IV-ஐ எங்கே காணலாம்

NSE Option செயின்

எக்ஸ்சேஞ்சின் சொந்த Option chain, பட்டியலிடப்பட்ட இண்டெக்ஸ் மற்றும் பங்கு Options-இன் ஒவ்வொரு Strike-இன் இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டியையும், Open Interest மற்றும் வால்யூமுடன் சேர்த்துக் காட்டுகிறது.

nseindia.com

NSE-இல் India VIX

NSE தனது இணையதளத்தில் India VIX மற்றும் அதன் வரலாற்றை, அதன் பின்னணியில் உள்ள கணக்கீட்டு முறையுடன் வெளியிடுகிறது.

nseindia.com

உங்கள் புரோக்கரின் Option chain

பெரும்பாலான SEBI-பதிவு பெற்ற புரோக்கர்கள் தங்கள் Option chain-இல் IV மற்றும் Greeks-ஐக் காட்டுகிறார்கள். அவர்கள் எந்த மாடலையும் வட்டி விகிதத்தையும் பயன்படுத்துகிறார்கள் என்பதைச் சரிபாருங்கள், ஏனெனில் தளத்துக்குத் தளம் எண்கள் வேறுபடலாம்.

IV-இல் ஏற்படும் மாற்றம் ஒரு Option-இன் மதிப்பை எப்படிப் பாதிக்கிறது என்று பார்க்க, எங்கள் IV டூலைப் பயன்படுத்துங்கள்.

IV டிரேடிங் சரிபார்ப்புப் பட்டியல்

✓ ஒவ்வொரு டிரேடுக்கும் முன் சரிபார்க்கவும்:

  • 1IV Rank அல்லது IV Percentile-ஐச் சரிபார்க்கவும்
  • 2வரவிருக்கும் நிகழ்வுகளைச் சரிபார்க்கவும் (Earnings, FOMC)
  • 3Expected Move-ஐக் கணக்கிடவும்
  • 4IV vs. HV-ஐ ஒப்பிடவும்
  • 5VIX நிலையைக் கவனியுங்கள்

📋 IV அடிப்படையில் உத்தித் தேர்வு:

குறைந்த IV (IVR < 30%)

Long Calls/Puts, Debit Spreads, Long Straddles

நடுத்தர IV (IVR 30-50%)

Calendars, Diagonals, Butterflies

அதிக IV (IVR > 50%)

Credit Spreads, Iron Condors, Short Strangles

வோலட்டிலிட்டியில் தேர்ச்சி பெறுங்கள்

ஒரு Option-இன் விலையில் பெரும்பகுதியை இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி விளக்குகிறது. டிரேட் செய்வதற்கு முன் அதைப் படிக்கப் பழகுங்கள்.

உத்திகளை ஆராயுங்கள்

தொடர்ந்து கற்றிடுங்கள்

Greeks விளக்கம் — Vega

Vega, IV மாற்றங்களுக்கான உணர்திறனை அளவிடுகிறது — அனைத்து Greeks-ஐயும் விரிவாகக் கற்றிடுங்கள்.

IV கால்குலேட்டர்

எங்கள் இலவச டூல் மூலம் இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி மற்றும் Expected Move-ஐக் கணக்கிடுங்கள்.

ஸ்ட்ராடஜிகள்

தற்போதைய IV சூழலின் அடிப்படையில் சரியான உத்தியைத் தேர்ந்தெடுங்கள்.

IV உள்ளீட்டுடன் Options கால்குலேட்டர்அதிக அல்லது குறைந்த இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி, Expiry-க்கு முன் உங்கள் Option-இன் மதிப்பை எப்படிப் பாதிக்கிறது என்று பாருங்கள்.

Greeks சீட் ஷீட்டை டவுன்லோடு செய்யவும்PDF · 204 KB · 2 பக்கங்கள்

BeInOptions Academy

இதை முறையாகக் கற்றிடுங்கள்

இந்தப் பக்கம் எழுப்பும் அதே கேள்விகளைப் பற்றிய BeInOptions Academy-யின் சிறு பாடங்கள். இலவசம், அக்கவுண்ட் இல்லாமலே படிக்கலாம்.

IV-யும் IV Rank-உம்

IV Rank மற்றும் Percentile: வோலட்டிலிட்டி உண்மையிலேயே எப்போது அதிகம்

பாடத்தைத் திறக்கவும் →

IV crush-உம் Earnings-உம்

Earnings-க்குப் பிறகு Premium-க்கு என்ன ஆகிறது

பாடத்தைத் திறக்கவும் →

Earnings-ஐ டிரேட் செய்தல்

IV ஏற்கனவே விலையில் சேர்ந்திருக்கும்போது Earnings-ஐ டிரேட் செய்தல்

பாடத்தைத் திறக்கவும் →
Academy-யில் உள்ள அனைத்துப் பாடங்களையும் பாருங்கள் →