Covered Call ಎಂದರೇನು?
Covered call ಷೇರು ಮಾಲೀಕರಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯ Option ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿ: ನೀವು ಈಗಾಗಲೇ ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲೆ Call options ಮಾರಿ Premium ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ.
ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ:
ನೀವು ಒಂದು Lot-ನ ಷೇರುಗಳನ್ನು (ಇಲ್ಲಿ 100 ಷೇರುಗಳು ಎಂದು ಊಹಿಸಲಾಗಿದೆ) ಹೊಂದಿದ್ದೀರಿ ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆಗೆ (Strike) ಖರೀದಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಮಾರುತ್ತೀರಿ. ನೀವು ತಕ್ಷಣ Premium ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ. ಷೇರು Strike-ಗಿಂತ ಕೆಳಗೇ ಉಳಿದರೆ, ನೀವು ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು Premium ಎರಡನ್ನೂ ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ.
Covered Calls ಅನ್ನು ಯಾವಾಗ ಬಳಸಬೇಕು?
ನ್ಯೂಟ್ರಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ
ನಿಮ್ಮ ಷೇರು sideways ಚಲಿಸುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಸ್ವಲ್ಪವೇ ಏರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನೀವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೀರಿ.
ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯ
ನೀವು ಈಗಾಗಲೇ ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಮೇಲೆ Option Premium ಪಡೆಯಲು ಬಯಸುತ್ತೀರಿ ಮತ್ತು ನಿಮ್ಮ ಏರಿಕೆಗೆ ಮಿತಿ ಇರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ.
ವೆಚ್ಚ ಕಡಿತ
ನೀವು ಪಡೆಯುವ Premium ಷೇರುಗಳ ನಿಮ್ಮ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಹಂತ ಹಂತದ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿ
ಷೇರನ್ನು ಹೊಂದಿರಿ
ಷೇರಿನ Options-ನ ಒಂದು Lot-ನಷ್ಟು ಷೇರುಗಳಾದರೂ ನಿಮ್ಮ ಬಳಿ ಇರಬೇಕು. NSE-ಯಲ್ಲಿ Lot ಎಂದರೆ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸುವ ಪ್ರಮಾಣ; ಈ ಉದಾಹರಣೆ 100 ಷೇರುಗಳ Lot ಅನ್ನು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ.
ಉದಾಹರಣೆ: ನಿಮ್ಮ ಬಳಿ XYZ ಷೇರಿನ 100 ಷೇರುಗಳು ₹180-ಕ್ಕೆ ಇವೆ = ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯ ₹18,000
Strike Price ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿ
ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಮೇಲಿನ Strike price ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿ. Strike ಹೆಚ್ಚಿದ್ದಷ್ಟೂ ನೀವು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚು.
ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ: ₹180
Strike ಆಯ್ಕೆ: ₹190 (+5.5%)
→ ಷೇರು "called away" ಆಗಬೇಕಾದರೆ ₹190-ಕ್ಕಿಂತ ಮೇಲೆ ಏರಬೇಕು
Expiry ನಿರ್ಧರಿಸಿ
Option-ನ Expiry ದಿನಾಂಕ ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 30-45 ದಿನಗಳು.
ಅಲ್ಪಾವಧಿ
7-14 ದಿನಗಳು: ಕಡಿಮೆ Premium, ಹೆಚ್ಚು ನಮ್ಯತೆ
ಮಧ್ಯಮ
30-45 ದಿನಗಳು: ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಧ್ಯಮ ಮಾರ್ಗ
ದೀರ್ಘಾವಧಿ
60+ ದಿನಗಳು: ಹೆಚ್ಚು Premium, ಕಡಿಮೆ ನಿಯಂತ್ರಣ
Call option ಮಾರಿ
Call option ಅನ್ನು "Sell to Open" ಮೂಲಕ ಮಾರಿ. ನಿಮ್ಮ ಅಕೌಂಟ್‌ಗೆ ತಕ್ಷಣ Premium ಬರುತ್ತದೆ.
Premium ಲೆಕ್ಕ:
XYZ ₹190 Call, 30 ದಿನಗಳ Expiry = ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹3.50 Premium
ಆದಾಯ: ₹350 (₹3.50 × 100 ಷೇರುಗಳು)
ಕಾಯಿರಿ ಮತ್ತು ಗಮನಿಸಿ
ಈಗ Expiry-ವರೆಗೆ ಮೂರು ಸಂಭಾವ್ಯ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿವೆ:
ಸನ್ನಿವೇಶ 1: ಬೆಲೆ Strike-ಗಿಂತ ಕೆಳಗೆ
ಷೇರು ₹190-ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗೇ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ → Option ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ Expire ಆಗುತ್ತದೆ → ನೀವು ಷೇರುಗಳು + ₹350 Premium ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ
ಸನ್ನಿವೇಶ 2: ಬೆಲೆ Strike-ಗಿಂತ ಮೇಲೆ
ಷೇರು ₹190-ಕ್ಕಿಂತ ಮೇಲೆ ಏರುತ್ತದೆ → ನಿಮ್ಮ ಷೇರುಗಳು ₹190-ಕ್ಕೆ ಮಾರಾಟವಾಗುತ್ತವೆ → ನೀವು Premium ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ ಆದರೆ ₹190-ಕ್ಕಿಂತ ಮೇಲಿನ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ
ಸನ್ನಿವೇಶ 3: Option ವಾಪಸ್ ಖರೀದಿಸಿ
ಷೇರು ಬಲವಾಗಿ ಏರಿ ನೀವು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸಿದರೆ: Option ಅನ್ನು ವಾಪಸ್ ಖರೀದಿಸಿ ("Buy to Close")
ಪೂರ್ಣ ಉದಾಹರಣೆ
XYZ ಷೇರಿನ ಮೇಲೆ Covered Call ಟ್ರೇಡ್
ಆರಂಭಿಕ ಸ್ಥಿತಿ
- ▸ XYZ ಷೇರಿನ 100 ಷೇರುಗಳು ₹180-ಕ್ಕೆ
- ▸ ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯ: ₹18,000
- ▸ ನಿರೀಕ್ಷೆ: ಪಕ್ಕಕ್ಕೆ (sideways) ಚಲನೆ
ಟ್ರೇಡ್ ವಿವರಗಳು
- ▸ ಮಾರಾಟ: XYZ ₹190 Calls-ನ 1 Lot (ಊಹಿಸಿದ Lot size: 100 ಷೇರುಗಳು)
- ▸ Expiry: 30 ದಿನಗಳು
- ▸ Premium: ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹3.50
30 ದಿನಗಳ ನಂತರದ ಫಲಿತಾಂಶ
Expiry ದಿನದ ಷೇರು ಬೆಲೆ: ₹185
▸ Option ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ Expire ಆಗುತ್ತದೆ (₹185 < ₹190)
▸ ನೀವು ಎಲ್ಲಾ 100 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ
▸ ಷೇರಿನ ಲಾಭ: +₹500 (₹5 × 100)
▸ Premium ಆದಾಯ: +₹350
ಈ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ ಫಲಿತಾಂಶ: ಶುಲ್ಕಗಳು ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆಗಳಿಗೆ ಮೊದಲು +₹850. Expiry ದಿನ ಬೇರೆ ಬೆಲೆ ಇದ್ದರೆ ಬೇರೆ ಫಲಿತಾಂಶ, ನಷ್ಟವೂ ಸೇರಿ.
ಅನುಕೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಅನಾನುಕೂಲಗಳು
ಅನುಕೂಲಗಳು
- ▸Premium: ನೀವು Call ಮಾರಿದಾಗ Premium ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ
- ▸ಕಡಿಮೆ ಕಾಸ್ಟ್ ಬೇಸಿಸ್: ನಿಮ್ಮ ಎಂಟ್ರಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿ
- ▸ಭಾಗಶಃ ರಕ್ಷಣೆ: ಷೇರು ಬೆಲೆಯ ಇಳಿಕೆಯ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಭಾಗವನ್ನು ಮಾತ್ರ Premium ಸರಿದೂಗಿಸುತ್ತದೆ
- ▸ನಮ್ಯತೆ: ನೀವು ಯಾವಾಗ ಬೇಕಾದರೂ ವಾಪಸ್ ಖರೀದಿಸಬಹುದು
ಅನಾನುಕೂಲಗಳು
- ▸ಸೀಮಿತ ಲಾಭ: ಲಾಭ Strike price-ನಲ್ಲಿ ಸೀಮಿತವಾಗುತ್ತದೆ
- ▸ಷೇರುಗಳು ಮಾರಾಟವಾಗಬಹುದು: ಬಲವಾದ ಏರಿಕೆಯಲ್ಲಿ ನೀವು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ
- ▸ಪೂರ್ಣ ಇಳಿಕೆಯ ರಿಸ್ಕ್: Premium ಭಾಗಶಃ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಮಾತ್ರ ನೀಡುತ್ತದೆ
- ▸ಸಮಯದ ಬದ್ಧತೆ: ನಿಯಮಿತ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಅಗತ್ಯ
ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾದ ಅಂಶಗಳು
1. Strike
Out-of-the-money (OTM) Strike ಷೇರುಗಳು called away ಆಗುವ ಮೊದಲು ಷೇರು ಬೆಲೆ ಏರಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಕಡಿಮೆ Premium-ಗೆ.
2. ಇಂಪ್ಲೈಡ್ ವೊಲಾಟಿಲಿಟಿ
IV ಹೆಚ್ಚಿದ್ದಾಗ Premium-ಗಳು ಹೆಚ್ಚು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಕಂಪನಿಯ ಫಲಿತಾಂಶಗಳಿಗೆ ಮೊದಲು; ದೊಡ್ಡ ಚಲನೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆಯೂ ಹಾಗೆಯೇ.
3. Expiry ನಂತರ
Option Expire ಆದಾಗ, ಹೊಸ covered call ಷೇರಿನ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯಕ್ಕೆ ಹೊಂದುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ನೀವು ಮತ್ತೆ ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತೀರಿ. ಇನ್ನೊಂದನ್ನು ಮಾರಲು ನಿಮಗೆ ಯಾವುದೇ ಬಾಧ್ಯತೆ ಇಲ್ಲ.
4. ಸಾಂದ್ರತೆ
Covered call ಒಂದು ಷೇರನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವ ರಿಸ್ಕ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ: ಷೇರುಗಳು ಈಗಲೂ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಇಳಿಯಬಹುದು.
ರಿಸ್ಕ್ ಎಚ್ಚರಿಕೆ: Covered call ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸಂಪ್ರದಾಯಶೀಲ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿ, ಆದರೂ ಅದರಲ್ಲಿ ರಿಸ್ಕ್ ಇದೆ. ಷೇರು ಬೆಲೆ ಇಳಿಯಬಹುದು, ಮತ್ತು Premium ಸೀಮಿತ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಮಾತ್ರ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಈ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಯನ್ನು ಬಳಸುವ ಮೊದಲು ಅದನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡಿದ್ದೀರಿ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ.