Covered Call అంటే ఏమిటి?
Covered call అనేది షేర్ హోల్డర్లకు సాధారణమైన Option స్ట్రాటజీ: మీ దగ్గర ఇప్పటికే ఉన్న షేర్లపై Call Options అమ్మి, Premium అందుకుంటారు.
సింపుల్‌గా చెప్పాలంటే:
ఒక Lot (ఇక్కడ 100 షేర్లుగా అనుకున్నాం) షేర్లు మీ దగ్గర ఉన్నాయి, వాటిని ఒక నిర్దిష్ట ధర (Strike) వద్ద కొనే హక్కును మీరు అమ్ముతారు. Premium వెంటనే మీకు వస్తుంది. షేర్ Strike కంటే కిందే ఉంటే, షేర్లు, Premium రెండూ మీ దగ్గరే ఉంటాయి.
Covered Calls ఎప్పుడు వాడాలి?
న్యూట్రల్ మార్కెట్ దృష్టి
మీ షేర్ పక్కకు కదులుతుందని లేదా కొంచెం మాత్రమే పెరుగుతుందని మీరు అంచనా వేస్తున్నారు.
అదనపు ఆదాయం
మీ దగ్గర ఇప్పటికే ఉన్న షేర్లపై Option Premium అందుకోవాలనుకుంటున్నారు, మీ పెరుగుదలకు పరిమితి ఉంటుందని ఒప్పుకుంటున్నారు.
ఖర్చు తగ్గింపు
మీకు వచ్చే Premium షేర్లపై మీ ప్రభావవంతమైన ఖర్చును తగ్గిస్తుంది.
అడుగు అడుగునా గైడ్
షేర్ సొంతం చేసుకోండి
ఆ షేర్ Options యొక్క ఒక Lot అంత షేర్లు అయినా మీ దగ్గర ఉండాలి. NSE లో Lot అనేది ప్రతి షేర్‌కు ఎక్స్ఛేంజ్ నిర్ణయించే పరిమాణం; ఈ ఉదాహరణ 100 షేర్ల Lot అనుకుంటుంది.
ఉదాహరణ: మీ దగ్గర XYZ స్టాక్ 100 షేర్లు ₹180 చొప్పున ఉన్నాయి = మొత్తం విలువ ₹18,000
Strike price ఎంచుకోండి
ప్రస్తుత ధర కంటే పైన Strike price ఎంచుకోండి. Strike ఎంత ఎక్కువైతే, షేర్లు మీ దగ్గరే ఉండే అవకాశం అంత ఎక్కువ.
ప్రస్తుత ధర: ₹180
Strike ఎంపిక: ₹190 (+5.5%)
→ షేర్లు "called away" కావాలంటే షేర్ ధర ₹190 కంటే పైకి వెళ్లాలి
Expiry నిర్ణయించండి
Option Expiry తేదీ ఎంచుకోండి. సాధారణంగా 30-45 రోజులు.
స్వల్పకాలం
7-14 రోజులు: తక్కువ Premium, ఎక్కువ సౌలభ్యం
మధ్యస్థం
30-45 రోజులు: సాధారణ మధ్యేమార్గం
దీర్ఘకాలం
60+ రోజులు: ఎక్కువ Premium, తక్కువ నియంత్రణ
Call Option అమ్మండి
Call Option-ను "Sell to Open" చేయండి. Premium వెంటనే మీ అకౌంట్‌లోకి వస్తుంది.
Premium లెక్క:
XYZ ₹190 Call, 30 రోజుల Expiry = ఒక్కో షేర్‌కు ₹3.50 Premium
ఆదాయం: ₹350 (₹3.50 × 100 షేర్లు)
ఎదురుచూడండి, గమనిస్తూ ఉండండి
ఇప్పుడు Expiry వరకు మూడు సాధ్యమయ్యే సందర్భాలు ఉన్నాయి:
సందర్భం 1: ధర Strike కంటే కింద
షేర్ ₹190 కంటే కిందే ఉంటుంది → Option విలువ లేకుండా Expire అవుతుంది → షేర్లు + ₹350 Premium మీ దగ్గరే ఉంటాయి
సందర్భం 2: ధర Strike కంటే పైన
షేర్ ₹190 కంటే పైకి వెళ్తుంది → మీ షేర్లు ₹190 వద్ద అమ్ముడవుతాయి → Premium మీ దగ్గరే ఉంటుంది, కానీ ₹190 కంటే పైన వచ్చే పెరుగుదల మీకు రాదు
సందర్భం 3: Option-ను తిరిగి కొనండి
షేర్ బాగా పెరిగి, మీరు షేర్లను ఉంచుకోవాలనుకుంటే: Option-ను తిరిగి కొనండి ("Buy to Close")
పూర్తి ఉదాహరణ
XYZ స్టాక్‌పై Covered Call ట్రేడ్
ప్రారంభ స్థితి
- ▸ XYZ స్టాక్ 100 షేర్లు ₹180 చొప్పున
- ▸ మొత్తం విలువ: ₹18,000
- ▸ అంచనా: పక్కకు (sideways) కదలిక
ట్రేడ్ వివరాలు
- ▸ అమ్మండి: XYZ ₹190 Calls 1 Lot (Lot size 100 షేర్లుగా అనుకుందాం)
- ▸ Expiry: 30 రోజులు
- ▸ Premium: ఒక్కో షేర్‌కు ₹3.50
30 రోజుల తర్వాత ఫలితం
Expiry నాటి షేర్ ధర: ₹185
▸ Option విలువ లేకుండా Expire అవుతుంది (₹185 < ₹190)
▸ మీ 100 షేర్లు మీ దగ్గరే ఉంటాయి
▸ షేర్ లాభం: +₹500 (₹5 × 100)
▸ Premium ఆదాయం: +₹350
ఈ ఉదాహరణలో ఫలితం: ఛార్జీలు, పన్నులకు ముందు +₹850. Expiry వద్ద వేరే ధర వేరే ఫలితం ఇస్తుంది, నష్టం కూడా రావచ్చు.
లాభాలు, నష్టాలు
ప్రయోజనాలు
- ▸Premium: Call అమ్మినప్పుడు మీకు Premium వస్తుంది
- ▸తక్కువ కాస్ట్ బేసిస్: మీ ఎంట్రీ ధరను తగ్గించుకోండి
- ▸పాక్షిక కుషన్: షేర్ ధర పతనంలో చిన్న భాగాన్ని మాత్రమే Premium బ్యాలెన్స్ చేస్తుంది
- ▸సౌలభ్యం: మీరు ఎప్పుడైనా తిరిగి కొనవచ్చు
నష్టాలు
- ▸పరిమిత లాభం: లాభం Strike price వద్ద ఆగిపోతుంది
- ▸షేర్లు అమ్ముడుపోవచ్చు: బలమైన ర్యాలీలో మీరు షేర్లను కోల్పోతారు
- ▸తగ్గుదల రిస్క్ పూర్తిగా ఉంటుంది: Premium కొంత వరకు మాత్రమే రక్షణ ఇస్తుంది
- ▸సమయం కేటాయింపు: క్రమం తప్పకుండా గమనిస్తూ ఉండాలి
పరిగణించాల్సిన అంశాలు
1. Strike
Out-of-the-money (OTM) Strike, షేర్లు called away అయ్యేలోపు షేర్ ధర పెరగడానికి కొంత అవకాశం ఇస్తుంది, తక్కువ Premium కు.
2. ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ
IV ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు Premium-లు ఎక్కువ, ఉదాహరణకు కంపెనీ ఫలితాలకు ముందు; పెద్ద కదలిక అవకాశం కూడా అలాగే.
3. Expiry తర్వాత
Option Expire అయినప్పుడు, కొత్త Covered call షేర్‌పై మీ దృష్టికి సరిపోతుందా అని మీరు మళ్లీ నిర్ణయిస్తారు. మరొకటి అమ్మాల్సిన బాధ్యత ఏదీ లేదు.
4. కేంద్రీకరణ
Covered call ఒక్క షేర్‌ను కలిగి ఉండే రిస్క్‌ను తగ్గించదు: షేర్లు ఇంకా బాగా పడిపోవచ్చు.
రిస్క్ హెచ్చరిక: Covered call సాపేక్షంగా జాగ్రత్తగా ఉండే స్ట్రాటజీ, అయినా దానిలో రిస్క్‌లు ఉన్నాయి. షేర్ ధర పడిపోవచ్చు, Premium పరిమిత రక్షణ మాత్రమే ఇస్తుంది. స్ట్రాటజీని వాడే ముందు దాన్ని పూర్తిగా అర్థం చేసుకోండి.