Covered Call म्हणजे काय?
Covered call ही शेअरधारकांसाठी एक सामान्य Option स्ट्रॅटेजी आहे: तुमच्याकडे आधीपासून असलेल्या शेअरवर तुम्ही Call Options विकता आणि Premium मिळवता.
सोप्या भाषेत:
तुमच्याकडे एका Lot चे शेअर (येथे 100 शेअर गृहीत) आहेत आणि ते एका विशिष्ट किमतीत (Strike) खरेदी करण्याचा हक्क तुम्ही विकता. Premium तुम्हाला लगेच मिळतो. शेअर Strike च्या खाली राहिला, तर शेअर आणि Premium दोन्ही तुमच्याकडे राहतात.
Covered Calls कधी वापरायचे?
न्यूट्रल मार्केट दृष्टिकोन
तुमचा शेअर बाजूला (sideways) चालेल किंवा थोडासाच वाढेल अशी तुमची अपेक्षा आहे.
अतिरिक्त उत्पन्न
तुम्हाला आधीपासून असलेल्या शेअरवर Option Premium मिळवायचा आहे आणि तुमची वाढ मर्यादित राहील हे तुम्ही स्वीकारता.
खर्चात घट
मिळणाऱ्या Premium मुळे शेअरची तुमची प्रभावी किंमत कमी होते.
टप्प्याटप्प्याने गाइड
शेअर स्वतःकडे ठेवा
तुमच्याकडे त्या शेअरच्या Options च्या किमान एका Lot इतके शेअर असायला हवेत. NSE वर प्रत्येक शेअरसाठी Lot चे प्रमाण एक्सचेंज ठरवते; हे उदाहरण 100 शेअरचा Lot गृहीत धरते.
उदाहरण: तुमच्याकडे XYZ शेअरचे 100 शेअर ₹180 ला आहेत = एकूण व्हॅल्यू ₹18,000
Strike Price निवडा
सध्याच्या भावापेक्षा वरची Strike price निवडा. Strike जितका जास्त, तितकी शेअर तुमच्याकडे राहण्याची शक्यता जास्त.
सध्याचा भाव: ₹180
Strike ची निवड: ₹190 (+5.5%)
→ शेअर "called away" होण्यासाठी ₹190 च्या वर जावा लागेल
Expiry ठरवा
Option ची Expiry तारीख निवडा. साधारणपणे 30-45 दिवस.
अल्प मुदत
7-14 दिवस: कमी Premium, जास्त लवचिकता
मध्यम
30-45 दिवस: एक सामान्य मधला मार्ग
दीर्घ मुदत
60+ दिवस: जास्त Premium, कमी नियंत्रण
Call Option विका
Call Option विका "Sell to Open". Premium लगेच तुमच्या अकाउंटमध्ये जमा होतो.
Premium चा हिशोब:
XYZ ₹190 Call, 30 दिवसांची Expiry = प्रति शेअर ₹3.50 Premium
उत्पन्न: ₹350 (₹3.50 × 100 शेअर)
थांबा आणि लक्ष ठेवा
आता Expiry पर्यंत तीन संभाव्य परिस्थिती आहेत:
परिस्थिती 1: भाव Strike च्या खाली
शेअर ₹190 च्या खाली राहतो → Option शून्य मूल्यावर Expire होतो → तुमच्याकडे शेअर + ₹350 Premium राहतात
परिस्थिती 2: भाव Strike च्या वर
शेअर ₹190 च्या वर जातो → तुमचे शेअर ₹190 ला विकले जातात → तुम्हाला Premium मिळतो, पण ₹190 च्या वरची वाढ मिळत नाही
परिस्थिती 3: Option परत खरेदी करा
शेअर जोरदार वाढला आणि तुम्हाला शेअर ठेवायचे असतील तर: Option परत खरेदी करा ("Buy to Close")
संपूर्ण उदाहरण
XYZ शेअरवरील Covered Call ट्रेड
सुरुवातीची स्थिती
- ▸ XYZ शेअरचे 100 शेअर ₹180 ला
- ▸ एकूण व्हॅल्यू: ₹18,000
- ▸ अपेक्षा: बाजूला (sideways) हालचाल
ट्रेडचा तपशील
- ▸ विका: XYZ ₹190 Calls चा 1 Lot (गृहीत Lot size: 100 शेअर)
- ▸ Expiry: 30 दिवस
- ▸ Premium: प्रति शेअर ₹3.50
30 दिवसांनंतरचा निकाल
Expiry ला शेअरचा भाव: ₹185
▸ Option शून्य मूल्यावर Expire होतो (₹185 < ₹190)
▸ सर्व 100 शेअर तुमच्याकडेच राहतात
▸ शेअरवरील नफा: +₹500 (₹5 × 100)
▸ Premium उत्पन्न: +₹350
या उदाहरणातील निकाल: चार्जेस आणि टॅक्स आधी +₹850. Expiry ला वेगळा भाव असल्यास वेगळा निकाल येतो, तोटाही होऊ शकतो.
फायदे आणि तोटे
फायदे
- ▸Premium: Call विकल्यावर तुम्हाला Premium मिळतो
- ▸कमी कॉस्ट बेसिस: तुमची एंट्री किंमत कमी करा
- ▸अंशतः आधार: शेअरच्या भावातील घसरणीचा फक्त छोटा भाग Premium भरून काढतो
- ▸लवचिकता: तुम्ही कधीही परत खरेदी करू शकता
तोटे
- ▸मर्यादित नफा: नफा Strike price पर्यंतच मर्यादित असतो
- ▸शेअर विकले जाऊ शकतात: जोरदार तेजीत तुमचे शेअर जातात
- ▸घसरणीची पूर्ण जोखीम: Premium फक्त अंशतः संरक्षण देतो
- ▸वेळेची बांधिलकी: नियमित देखरेख लागते
लक्षात घ्यायचे मुद्दे
1. Strike
Out-of-the-money (OTM) Strike मुळे शेअर called away होण्यापूर्वी शेअरच्या भावाला वाढण्यासाठी जागा राहते, पण Premium कमी मिळतो.
2. इम्प्लाइड व्होलॅटिलिटी
IV जास्त असताना, उदा. कंपनीच्या निकालांपूर्वी, Premium जास्त असतात; मोठ्या हालचालीची शक्यताही जास्त असते.
3. Expiry नंतर
Option Expire झाल्यावर नवीन covered call शेअरबद्दलच्या तुमच्या मताशी जुळतो का, हे तुम्ही पुन्हा ठरवता. आणखी एक विकलाच पाहिजे असे कोणतेही बंधन नाही.
4. केंद्रीकरण
Covered call मुळे एकाच शेअरमध्ये पैसे गुंतवण्याची जोखीम कमी होत नाही: शेअर तरीही जोरात पडू शकतात.
जोखमीचा इशारा: Covered call ही तुलनेने सावध स्ट्रॅटेजी आहे, पण तरीही त्यात जोखीम आहे. शेअरचा भाव पडू शकतो आणि Premium फक्त मर्यादित संरक्षण देतो. स्ट्रॅटेजी वापरण्यापूर्वी ती पूर्णपणे समजून घ्या.