Covered Call શું છે?
Covered call શેર ધરાવનારાઓની એક સામાન્ય Option સ્ટ્રેટેજી છે: તમારી પાસે પહેલેથી જે શેર છે તેના પર તમે Call Option વેચો છો અને Premium મેળવો છો.
સરળ ભાષામાં:
તમારી પાસે એક Lotના શેર છે (અહીં 100 શેર ધાર્યા છે) અને તમે તેને એક નક્કી કિંમત (Strike) પર ખરીદવાનો અધિકાર વેચો છો. તમને Premium તરત મળે છે. જો શેર Strikeથી નીચે રહે, તો શેર અને Premium બંને તમારી પાસે રહે છે.
Covered call ક્યારે વાપરવા?
ન્યૂટ્રલ માર્કેટ દૃષ્ટિકોણ
તમને અપેક્ષા છે કે તમારો શેર સાઇડવેઝ ચાલશે અથવા થોડો જ વધશે.
વધારાની આવક
તમે પહેલેથી રાખેલા શેર પર Option Premium મેળવવા માંગો છો અને સ્વીકારો છો કે તમારા વધારાની મર્યાદા બંધાઈ જશે.
ખર્ચ ઘટાડવો
મળતું Premium શેર પરનો તમારો અસરકારક ખર્ચ ઘટાડે છે.
સ્ટેપ-બાય-સ્ટેપ ગાઇડ
શેર તમારી પાસે રાખો
તમારી પાસે ઓછામાં ઓછા એટલા શેર હોવા જોઈએ જેટલા એ શેરના Optionsના એક Lotમાં હોય. NSE પર Lot દરેક શેર માટે એક્સચેન્જે નક્કી કરેલો જથ્થો છે; આ ઉદાહરણ 100 શેરનો Lot ધારે છે.
ઉદાહરણ: તમારી પાસે XYZના 100 શેર ₹180 પર છે = કુલ વેલ્યુ ₹18,000
Strike price પસંદ કરો
હાલની કિંમતથી ઉપરનો Strike price પસંદ કરો. Strike જેટલો ઊંચો, શેર તમારી પાસે રહેવાની શક્યતા એટલી વધુ.
હાલની કિંમત: ₹180
પસંદ કરેલ Strike: ₹190 (+5.5%)
→ શેર "called away" થવા માટે તેને ₹190થી ઉપર જવું પડે
Expiry નક્કી કરો
Optionની Expiry તારીખ પસંદ કરો. સામાન્ય રીતે 30-45 દિવસ.
ટૂંકી અવધિ
7-14 દિવસ: ઓછું Premium, વધુ લવચીકતા
મધ્યમ
30-45 દિવસ: એક સામાન્ય વચલો રસ્તો
લાંબી અવધિ
60+ દિવસ: વધુ Premium, ઓછું નિયંત્રણ
Call Option વેચો
Call Optionને "Sell to Open"થી વેચો. Premium તરત તમારા ખાતામાં આવી જાય છે.
Premiumની ગણતરી:
XYZ ₹190 Call, 30 દિવસની Expiry = પ્રતિ શેર ₹3.50 Premium
આવક: ₹350 (₹3.50 × 100 શેર)
રાહ જુઓ અને નજર રાખો
હવે Expiry સુધી ત્રણ શક્ય સ્થિતિઓ છે:
સ્થિતિ 1: કિંમત Strikeથી નીચે
શેર ₹190થી નીચે રહે છે → Option નકામો થઈને expire થાય છે → શેર + ₹350 Premium તમારી પાસે રહે છે
સ્થિતિ 2: કિંમત Strikeથી ઉપર
શેર ₹190થી ઉપર જાય છે → તમારા શેર ₹190 પર વેચાઈ જાય છે → Premium તમારી પાસે રહે છે, પણ ₹190થી ઉપરનો વધારો તમને મળતો નથી
સ્થિતિ 3: Option પાછો ખરીદો
જો શેર ઝડપથી વધે અને તમે શેર રાખવા માંગો: Option પાછો ખરીદો ("Buy to Close")
પૂરું ઉદાહરણ
XYZ શેર પર Covered Call ટ્રેડ
શરૂઆતની પોઝિશન
- ▸ XYZના 100 શેર ₹180 પર
- ▸ કુલ વેલ્યુ: ₹18,000
- ▸ અપેક્ષા: સાઇડવેઝ ચાલ
ટ્રેડની વિગતો
- ▸ વેચો: XYZ ₹190 Callનો 1 Lot (માની લીધેલ Lot size: 100 શેર)
- ▸ Expiry: 30 દિવસ
- ▸ Premium: પ્રતિ શેર ₹3.50
30 દિવસ પછી પરિણામ
Expiry પર શેરની કિંમત: ₹185
▸ Option નકામો થઈને expire થાય છે (₹185 < ₹190)
▸ બધા 100 શેર તમારી પાસે રહે છે
▸ શેર પર નફો: +₹500 (₹5 × 100)
▸ Premium આવક: +₹350
આ ઉદાહરણમાં પરિણામ: ચાર્જ અને ટેક્સ પહેલાં +₹850. Expiry પર ભાવ અલગ હોય તો પરિણામ પણ અલગ આવે, નુકસાન પણ થઈ શકે.
ફાયદા અને ગેરફાયદા
ફાયદા
- ▸Premium: Call વેચો ત્યારે તમને Premium મળે છે
- ▸ઓછો ખર્ચ: તમારી એન્ટ્રી કિંમત ઘટાડો
- ▸આંશિક ટેકો: Premium શેરના ભાવમાં ઘટાડાના માત્ર નાના ભાગની ભરપાઈ કરે છે
- ▸લવચીકતા: તમે ગમે ત્યારે પાછો ખરીદી શકો છો
ગેરફાયદા
- ▸મર્યાદિત નફો: નફો Strike price પર અટકી જાય છે
- ▸શેર વેચાઈ શકે છે: મજબૂત તેજીમાં તમારા શેર જતા રહે છે
- ▸ઘટાડાનું પૂરું જોખમ: Premium માત્ર આંશિક રક્ષણ આપે છે
- ▸સમય આપવો પડે: નિયમિત દેખરેખ જરૂરી છે
ધ્યાનમાં રાખવાની બાબતો
1. Strike
out-of-the-money (OTM) Strike, શેર વેચાઈ જાય તે પહેલાં ભાવને વધવાની જગ્યા આપે છે, બદલામાં Premium ઓછું મળે છે.
2. ઇમ્પ્લાઇડ વોલેટિલિટી
IV ઊંચી હોય ત્યારે Premium વધુ હોય છે, જેમ કે કંપનીનાં પરિણામો પહેલાં; એ જ રીતે મોટી ચાલની શક્યતા પણ.
3. Expiry પછી
Option expire થાય ત્યારે તમે ફરી નક્કી કરો છો કે નવો Covered call શેર વિશેના તમારા મત સાથે બંધબેસે છે કે નહીં. બીજો વેચવાની કોઈ ફરજ નથી.
4. એક જ શેર પર આધાર
Covered call એક શેર રાખવાનું જોખમ ઘટાડતો નથી: શેર છતાં ઝડપથી ઘટી શકે છે.
જોખમ ચેતવણી: Covered call પ્રમાણમાં કન્ઝર્વેટિવ સ્ટ્રેટેજી છે, પણ તેમાં પણ જોખમ છે. શેરની કિંમત ઘટી શકે છે, અને Premium માત્ર મર્યાદિત રક્ષણ આપે છે. વાપરતા પહેલાં સ્ટ્રેટેજી પૂરેપૂરી સમજી લો.