📊 అడ్వాన్స్‌డ్ భావన

Implied Volatility
పూర్తి గైడ్

"మార్కెట్ భాష" అర్థం చేసుకోండి – ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ ఎలా పనిచేస్తుంది, మరింత సమాచారంతో కూడిన ట్రేడింగ్ నిర్ణయాల కోసం దాన్ని ఎలా వాడాలి.

15 నిమిషాల చదువుఅడ్వాన్స్‌డ్ప్రాక్టికల్ ఉదాహరణలతో

ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ అంటే ఏమిటి?

ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ (IV) అంటే ఒక అండర్‌లైయింగ్ అసెట్ భవిష్యత్ ధర ఒడిదుడుకులపై మార్కెట్ అంచనా. దాన్ని ప్రస్తుత Option ధరల నుంచి "తీస్తారు", భవిష్యత్తులో మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఎంత కదలిక ఆశిస్తున్నారో అది చూపిస్తుంది.

ప్రధాన ఫార్ములా:

Option ధర = f(ధర, Strike, సమయం, వడ్డీ, IV)

మార్కెట్ ధర నుంచి తీసే ఏకైక వేరియబుల్ IV – మిగతావన్నీ తెలిసినవే.

💡 సింపుల్‌గా:

IV ని ఒక "ఇన్సూరెన్స్ Premium" లాగా ఆలోచించండి. అనిశ్చితి ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు (ఉదా., Earnings కి ముందు), రిస్క్ ఎక్కువ కాబట్టి Premium ఎక్కువగా ఉంటుంది.

IV అర్థం:

15%

తక్కువ IV

మార్కెట్ తక్కువ కదలిక ఆశిస్తోంది. Options సాపేక్షంగా చౌకగా ఉన్నాయి. Long స్ట్రాటజీలకు సాధారణంగా అనుకూలమైన పరిస్థితిగా భావిస్తారు.

30%

మధ్యస్థ IV

సాధారణ మార్కెట్ పరిస్థితులు. కొనుగోలుదారులు, అమ్మకందారులకు సమతుల్యమైన ధరలు.

60%+

ఎక్కువ IV

మార్కెట్ పెద్ద కదలికలు ఆశిస్తోంది. Options ఖరీదుగా ఉన్నాయి. Short స్ట్రాటజీలకు సాధారణంగా అనుకూలమైన పరిస్థితిగా భావిస్తారు.

📈 సాధారణ IV విలువలు:

  • SPY/SPX:12-25%
  • AAPL, MSFT:20-35%
  • TSLA, NVDA:40-70%
  • Meme స్టాక్‌లు:80-200%+
  • VIX స్పైక్:30-80%+

ఇంప్లైడ్ vs. హిస్టారికల్ వోలటిలిటీ

ఫీచర్ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ (IV)హిస్టారికల్ వోలటిలిటీ (HV)
సమయ రిఫరెన్స్ముందుకు చూసేదివెనక్కి చూసేది
మూలంమార్కెట్‌లో Option ధరలుఅసలు ధర కదలికలు
లెక్కBlack-Scholes విలోమంరాబడుల ప్రామాణిక విచలనం
వినియోగంOptions ధర కట్టండిIV ని పోల్చండి / సందర్భంలో చూడండి
సాధారణ కాలంOption Expiry వరకు20, 30, లేదా 60 రోజులు

IV > HV: ఎక్కువ ధరలో

మార్కెట్ చారిత్రకంగా సాధారణం కంటే ఎక్కువ కదలిక ఆశిస్తోంది. Options "ఖరీదుగా" ఉన్నాయి.

✓ ట్రేడింగ్ సంకేతం:

Option అమ్మకందారులకు అనుకూలం (Credit Spreads, Iron Condors, Short Straddles)

IV < HV: తక్కువ ధరలో

మార్కెట్ చారిత్రకంగా సాధారణం కంటే తక్కువ కదలిక ఆశిస్తోంది. Options "చౌకగా" ఉన్నాయి.

✓ ట్రేడింగ్ సంకేతం:

Option కొనుగోలుదారులకు అనుకూలం (Long Calls/Puts, Debit Spreads, Long Straddles)

IV Rank vs. IV Percentile

సంపూర్ణ IV విలువలను అర్థం చేసుకోవడం కష్టం కాబట్టి, ట్రేడర్లు సాపేక్ష కొలమానాలు వాడతారు. ప్రస్తుత IV చారిత్రక సందర్భంలో ఎక్కడ ఉందో అవి చూపిస్తాయి.

IVR

IV Rank

IV Rank = (IV - 52W Low) / (52W High - 52W Low) × 100

ఉదాహరణ:

  • 52-వారాల గరిష్టం: 50%
  • 52-వారాల కనిష్టం: 20%
  • ప్రస్తుత IV: 35%
  • IVR = (35-20)/(50-20) × 100 = 50%

→ ప్రస్తుత IV సరిగ్గా 52-వారాల పరిధి మధ్యలో ఉంది.

IVP

IV Percentile

IVP = (ప్రస్తుత IV కంటే తక్కువ ఉన్న రోజులు / మొత్తం రోజులు) × 100

ఉదాహరణ:

  • పరిశీలన కాలం: 252 ట్రేడింగ్ రోజులు
  • ప్రస్తుత IV: 35%
  • IV < 35% ఉన్న రోజులు: 200
  • IVP = 200/252 × 100 = 79%

→ 79% రోజుల్లో IV ఇప్పటి కంటే తక్కువగా ఉంది.

0-25%
చాలా తక్కువ

Long వోలటిలిటీ

Options కొనండి

25-50%
సగటు కంటే తక్కువ

న్యూట్రల్ నుంచి Long

Debit Spreads

50-75%
సగటు కంటే ఎక్కువ

న్యూట్రల్ నుంచి Short

Credit Spreads

75-100%
చాలా ఎక్కువ

Short వోలటిలిటీ

Options అమ్మండి

⚠️ ముఖ్యమైన తేడా:

తీవ్రమైన స్పైక్‌ల వల్ల IV Rank వక్రీకరించబడవచ్చు. IV Percentile అన్ని డేటా పాయింట్లను పరిగణిస్తుంది కాబట్టి మరింత దృఢంగా ఉంటుంది. పూర్తి చిత్రం కోసం ప్రొఫెషనల్స్ తరచుగా రెండింటినీ కలిపి వాడతారు.

IV Crush: Earnings దృగ్విషయం

IV Crush అంటే ముందుగా ఊహించిన ఈవెంట్ (సాధారణంగా Earnings) తర్వాత ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీలో వచ్చే నాటకీయ పతనం. అనిశ్చితి తొలగిపోవడంతో, ధర దిశ ఏదైనా Premium కుప్పకూలుతుంది.

ధరలో ఉన్న expected move ను ఎలా చదవాలో, దిశ సరిగ్గా ఉన్నా కొనుగోలుదారులు ఎందుకు నష్టపోతారో, కుప్పకూలడం వల్ల ఏ స్ట్రాటజీలు ప్రయోజనం పొందుతాయో మా ప్రత్యేక గైడ్‌లో ఉంది: Earnings చుట్టూ IV crush వివరణ

🎯 సమస్య:

Earnings కి ముందు మీరు Call కొంటారు. షేర్ 3% పెరుగుతుంది. అయినా మీ Call 20% కోల్పోతుంది.

కారణం: IV 80% నుంచి 40%-కు పడిపోవడం, Delta లాభాల కంటే వేగంగా Vega విలువను నాశనం చేస్తుంది.

IV Crush ఉదాహరణ: Earnings చుట్టూ ఒక షేర్

Earnings కి ముందు:
IV:85%
Call ₹130:₹8.50
📢 Earnings: షేర్ +4%
Earnings తర్వాత:
IV:35%
Call ₹130:₹6.20
ఫలితం: +4% ధర కదలిక ఉన్నా -27%

Earnings చుట్టూ IV చక్రం

-30 రోజులు
IV: 30%
సాధారణం
-7 రోజులు
IV: 55%
పెరుగుతోంది
Earnings రోజు
IV: 85%
గరిష్ట స్థాయి
+1 రోజు
IV: 35%
Crush

IV crush కు గురయ్యే స్ట్రాటజీలు:

  • •Iron Condor - ఫలితాలకు ముందు అమ్ముతారు, ధరలో ఉన్న దాని కంటే కదలిక పెద్దదైతే నష్టపోతుంది
  • •Short Straddle/Strangle - IV పడిపోతే లాభం, పెద్ద కదలికపై అపరిమిత రిస్క్
  • •Calendar Spread - దగ్గరి Expiry ని తర్వాతి Expiry కి వ్యతిరేకంగా అమ్ముతుంది

✗ IV Crush ను నివారించడం:

  • •Earnings కి సరిగ్గా ముందు Long Calls/Puts కొనకండి
  • •ట్రేడ్‌కు ముందు Expected Move చెక్ చేయండి
  • •మరింత దూరపు Expiry తేదీలు వాడండి

Expected Move లెక్కించడం

ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో IV ప్రకారం అండర్‌లైయింగ్ ఎంత దూరం కదలవచ్చో Expected Move చూపిస్తుంది. ఇది ఒక ప్రామాణిక విచలనాన్ని (~68% అవకాశం) సూచిస్తుంది.

ఫార్ములా:

EM = ధర × IV × √(రోజులు/365)

వీక్లీ Options కు (7 రోజులు):

EM = ధర × IV × 0.139

📊 త్వరిత అంచనా:

Earnings కు (overnight): ATM Straddle ధర ≈ Expected Move

ఉదాహరణ: ATM Call ₹5 + ATM Put ₹5 = ₹10 Expected Move

ఉదాహరణ లెక్క: ఒక ఇండెక్స్

ప్రస్తుత ధర:
₹450
ప్రస్తుత IV:
20%

ఒక్కో కాలానికి Expected Move:

1 వారం (7D)₹450 × 0.20 × √(7/365) = ₹12.46
1 నెల (30D)₹450 × 0.20 × √(30/365) = ₹25.80
45 DTE₹450 × 0.20 × √(45/365) = ₹31.59

→ 68% అవకాశంతో, 45 రోజుల్లో ఇండెక్స్ ₹418.41, ₹481.59 మధ్య ఉంటుంది

Volatility Smile & Skew

అన్ని Strike-లలో IV సమానంగా ఉండదు. ఈ IV వక్రరేఖ ఆకారం ముఖ్యమైన మార్కెట్ సమాచారాన్ని బయటపెడుతుంది.

Skew ఎలా కొలుస్తారో, అది సెంటిమెంట్ గురించి ఏం చెబుతుందో, spreads, హెడ్జ్‌లను అది ఎలా చౌకగా లేదా ఖరీదుగా చేస్తుందో మా గైడ్ volatility skew & smile వివరణ-లో వివరించాం.

Volatility Smile

U-ఆకార వక్రరేఖ – OTM Calls, Puts కు ATM కంటే ఎక్కువ IV.

సాధారణంగా: Forex, కమోడిటీలు

Volatility Skew (Smirk)

వంగిన వక్రరేఖ – OTM Puts కు OTM Calls కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ IV.

సాధారణంగా: ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌లు (SPY, QQQ)

Skew ఎందుకు ఉంటుంది?

1

క్రాష్ భయం

సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు Put రక్షణ కొంటారు → ఎక్కువ డిమాండ్ → ఎక్కువ IV

2

అసమాన కదలికలు

మార్కెట్లు పెరిగే దాని కంటే వేగంగా పడిపోతాయి ("కిందకు లిఫ్ట్, పైకి మెట్లు")

3

Covered Call అమ్మడం

ఆదాయం కోసం పెట్టుబడిదారులు OTM Calls అమ్ముతారు → ఎక్కువ సప్లై → తక్కువ IV

💡 గమనిక: skew కారణంగా, ధర నుంచి అదే దూరంలో ఉన్న OTM Call కంటే OTM Put-కు తరచుగా IV ఎక్కువగా ఉంటుంది.

India VIX, VIX

India VIX అంటే ఏమిటి?

NSE, India VIX ను దగ్గరి నెల, తర్వాతి నెల Nifty 50 Options యొక్క bid, ask కోట్‌ల నుంచి లెక్కిస్తుంది. రాబోయే 30 క్యాలెండర్ రోజుల్లో Nifty 50 పై మార్కెట్ ఆశిస్తున్న వార్షికీకరించిన వోలటిలిటీ ఇది.

మా భారత గైడ్ ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ, India VIX దీన్ని Nifty ఉదాహరణలతో వివరిస్తుంది. మేము లైవ్ India VIX విలువలు చూపించం; NSE వాటిని తన వెబ్‌సైట్‌లో ప్రచురిస్తుంది.

US లో VIX

CBOE Volatility Index (VIX) ఇదే ఆలోచనను S&P 500 కు, SPX Options ను వాడి వర్తింపజేస్తుంది. రెండు ఇండెక్స్‌లను ఒకేలా చదువుతారు, కానీ ఇండెక్స్‌లు వేరు కాబట్టి వాటి స్థాయిలను పోల్చలేం.

VIX రీడింగ్‌ను expected move గా ఎలా మార్చాలో VIX వివరణ-లో చూపించాం.

ఒక రీడింగ్ Option ధరలకు ఏం అర్థం

  • ఎక్కువ రీడింగ్: అన్ని Strike-లలో Premium-లు ఎక్కువ. అమ్మకందారులకు ఎక్కువ వస్తుంది, వారు ఎక్కువ రిస్క్ మోస్తారు.
  • తక్కువ రీడింగ్: Premium-లు తక్కువ. కొనుగోలుదారులు తక్కువ చెల్లిస్తారు; అమ్మకందారులకు తక్కువ వస్తుంది.
  • స్పైక్ తర్వాత: కాలక్రమంలో వోలటిలిటీ తిరిగి తగ్గే ధోరణి కనిపించింది, కానీ నిర్ణీత సమయం లేదు.

భారతదేశం నుంచి VIX ను ట్రేడ్ చేయగలరా?

రెండు ఇండెక్స్‌లను నేరుగా కొనలేరు; రెండూ లెక్కించబడేవి. VIX Futures, VIX Options, వాటిని ట్రాక్ చేసే ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ప్రొడక్ట్‌లు US లో లిస్ట్ అయ్యాయి. భారత నివాసికి అవి విదేశీ డెరివేటివ్‌లు: విదేశీ ఎక్స్ఛేంజ్‌లలో margin ట్రేడింగ్ కోసం డబ్బు పంపడానికి RBI యొక్క Liberalised Remittance Scheme అనుమతించదు. మీరు VIX ను చదవగలిగేలా మాత్రమే ఈ గైడ్ వాటిని వివరిస్తుంది.

భారతదేశంలో IV ఎక్కడ కనుగొనాలి

NSE Option chain

ఎక్స్ఛేంజ్ సొంత Option చైన్, లిస్ట్ అయిన ఇండెక్స్, స్టాక్ Options యొక్క ప్రతి Strike ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీని open interest, వాల్యూమ్ పక్కన చూపిస్తుంది.

nseindia.com

NSE లో India VIX

NSE తన వెబ్‌సైట్‌లో India VIX ను, దాని చరిత్రను, దాని వెనుక ఉన్న పద్ధతిని ప్రచురిస్తుంది.

nseindia.com

మీ బ్రోకర్ Option చైన్

SEBI లో రిజిస్టర్ అయిన చాలా బ్రోకర్లు తమ Option చైన్‌లో IV, Greeks చూపిస్తారు. వారు ఏ మోడల్, ఏ వడ్డీ రేటు వాడుతున్నారో చెక్ చేయండి, ఎందుకంటే ప్లాట్‌ఫామ్‌ల మధ్య అంకెలు వేరుగా ఉండవచ్చు.

IV లో మార్పు Option విలువపై ఏం చేస్తుందో చూడడానికి, మా IV టూల్ వాడండి.

IV ట్రేడింగ్ చెక్‌లిస్ట్

✓ ప్రతి ట్రేడ్‌కు ముందు చెక్ చేయండి:

  • 1IV Rank లేదా IV Percentile చెక్ చేయండి
  • 2రాబోయే ఈవెంట్‌లు (Earnings, FOMC) చెక్ చేయండి
  • 3Expected Move లెక్కించండి
  • 4IV vs. HV పోల్చండి
  • 5VIX స్థాయిని పరిగణించండి

📋 IV ఆధారంగా స్ట్రాటజీ ఎంపిక:

తక్కువ IV (IVR < 30%)

Long Calls/Puts, Debit Spreads, Long Straddles

మధ్యస్థ IV (IVR 30-50%)

Calendars, Diagonals, Butterflies

ఎక్కువ IV (IVR > 50%)

Credit Spreads, Iron Condors, Short Strangles

వోలటిలిటీలో పట్టు సాధించండి

Option ధరలో చాలా భాగాన్ని ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ వివరిస్తుంది. ట్రేడ్ చేసే ముందు దాన్ని చదవడం అభ్యాసం చేయండి.

స్ట్రాటజీలు అన్వేషించండి

నేర్చుకుంటూ ఉండండి

Greeks వివరణ — Vega

Vega IV మార్పులకు సెన్సిటివిటీని కొలుస్తుంది — అన్ని Greeks ను వివరంగా నేర్చుకోండి.

IV కాలిక్యులేటర్

మా ఉచిత టూల్‌తో ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ, Expected Move లెక్కించండి.

స్ట్రాటజీలు

ప్రస్తుత IV పరిస్థితి ఆధారంగా సరైన స్ట్రాటజీ ఎంచుకోండి.

IV ఇన్‌పుట్‌తో Options కాలిక్యులేటర్Expiry కి ముందు ఎక్కువ లేదా తక్కువ ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ మీ Option విలువపై ఏం ప్రభావం చూపుతుందో చూడండి.

Greeks చీట్ షీట్ డౌన్‌లోడ్ చేయండిPDF · 204 KB · 2 పేజీలు

BeInOptions Academy

దీన్ని సరిగ్గా నేర్చుకోండి

BeInOptions Academy నుంచి చిన్న పాఠాలు — సరిగ్గా ఈ పేజీ లేవనెత్తే ప్రశ్నలపై. ఉచితం, అకౌంట్ లేకుండానే చదవవచ్చు.

ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ & IV Rank

IV rank, percentile: వోలటిలిటీ నిజంగా ఎప్పుడు ఎక్కువ

పాఠం తెరవండి →

IV Crush & Earnings

Earnings తర్వాత Premium కు ఏం జరుగుతుంది

పాఠం తెరవండి →

Earnings సమయంలో ట్రేడింగ్

IV ఇప్పటికే ధరలో ఉన్నప్పుడు Earnings ట్రేడ్ చేయడం

పాఠం తెరవండి →
Academy-లోని ప్రతి పాఠాన్ని చూడండి →