ముఖ్యమైన పదాలు, ఒక ఉదాహరణ, ఐదు చిన్న ప్రశ్నలు.
ప్రారంభకుల గైడ్ · దశలవారీగా
ఆప్షన్ చైన్‌ను ఎలా చదవాలి: Bid, Ask, Open Interest, IV & Greeks
Options chain ఒక అండర్లైయింగ్కు అందుబాటులో ఉన్న Calls మరియు Puts-ను Expiry మరియు Strike price వారీగా అమర్చి చూపిస్తుంది. దీనితో మీరు కాంట్రాక్టుల మధ్య ధరలు, ట్రేడింగ్ కార్యకలాపం మరియు రిస్క్ను పోల్చవచ్చు. ఈ గైడ్ ఒకే స్థిరమైన ఉదాహరణతో ముఖ్యమైన కాలమ్‌లను వివరిస్తుంది.
రచయిత Daniel Richter ·
అండర్‌లైయింగ్
₹175
ATM Strike
₹175
ఉదాహరణకు మాత్రమే · లైవ్ డేటా కాదు
Call
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
Put
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
Bid–Ask spread₹0.20
ATM Call సందర్భం
- వాల్యూమ్
- 420
- Open Interest
- 2,100
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
ముందుగా ముఖ్యమైనవి
ఒక వరుసను అర్థం చేసుకోండి, తర్వాత లోతుగా వెళ్లండి
- Options chain అంటే ఒక షేర్ లేదా ఇతర అండర్లైయింగ్కు అందుబాటులో ఉన్న Calls మరియు Puts జాబితా.
- Expiry, Strike-తో మొదలుపెట్టండి. తర్వాత bid, ask, పూర్తి కాంట్రాక్ట్ ఖర్చును చదవండి.
- మొదటిసారి చదివేటప్పుడు, ఒక్కో Greek, మోడల్ ఫార్ములాలను తర్వాతకు వదిలేయవచ్చు. అయినా ట్రేడింగ్ నిర్ణయం తీసుకునే ముందు రిస్క్‌లను అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం.
5 సెకన్లలో ఆప్షన్ చైన్
- 1
Expiry
Option ఎప్పుడు Expire అవుతుంది?
- 2
Strike
ఏ ఎక్సర్‌సైజ్ ధర వద్ద?
- 3
Bid / Ask
కొనుగోలుదారులు ఏ ధరలు ఆఫర్ చేస్తున్నారు, అమ్మకందారులు ఏ ధరలు అడుగుతున్నారు?
- 4
వాల్యూమ్ / OI
ఎంత ట్రేడ్ అయింది, ఇంకా ఎంత ఓపెన్గా ఉంది?
- 5
IV
ధరలో ఎంత కదలిక ముందే కలిసి ఉంది?
- 6
Greeks
Option ధర ఎలా స్పందిస్తుంది?
పదాలు, సులభమైన భాషలో
- Bid
- కొనుగోలుదారులు ప్రస్తుతం ఆఫర్ చేస్తున్నది. ఇక్కడ: ఒక్కో షేర్‌కు ₹4.20.
- Ask
- అమ్మకందారులు ప్రస్తుతం కోరుకుంటున్నది. ఇక్కడ: ఒక్కో షేర్‌కు ₹4.40; ఎగ్జిక్యూషన్‌కు గ్యారంటీ లేదు.
- Spread
- ask, bid మధ్య తేడా: ₹4.40 − ₹4.20 = ₹0.20. తేడా ఎక్కువైతే ధరలను పోల్చడం కష్టమవుతుంది.
- వాల్యూమ్
- ఈరోజు ఎన్ని కాంట్రాక్ట్‌లు ట్రేడ్ అయ్యాయో చూపుతుంది. ఇక్కడ: 420.
- Open Interest
- ఇంకా ఎన్ని కాంట్రాక్ట్‌లు ఓపెన్గా ఉన్నాయో చూపుతుంది. ఇక్కడ: 2,100; ఈ సంఖ్య ఎక్కువగా ఉన్నంత మాత్రాన లిక్విడిటీ ఉంటుందని గ్యారంటీ లేదు.
- IV
- ఒక మోడల్ ప్రకారం భవిష్యత్తులో ఎంత కదలికను Option ధర ప్రతిబింబిస్తుందో చూపుతుంది. 22% అంటే షేర్ 22% పెరుగుతుందని అంచనా కాదు.
- Greeks
- ధర, సమయం, వోలటిలిటీకి Option ధర ఎలా స్పందిస్తుందో చూపుతుంది. Delta 0.52 అంటే, మిగతా అంశాలు మారకుండా ఉంటే, షేర్ ₹1 కదిలితే Premium సుమారు ₹0.52 మారుతుందని అర్థం.
Option chain-ను మీరే చదవండి
ఐదు చిన్న ప్రశ్నలు. బోధన కోసం ఉదాహరణకు మాత్రమే ఇచ్చిన సంఖ్యలు, లైవ్ మార్కెట్ డేటా కాదు.
- అండర్‌లైయింగ్
- ₹175
- ATM Strike
- ₹175
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
- Spread
- ₹0.20
- మల్టిప్లయర్
- 100
- వాల్యూమ్
- 420
- Open Interest
- 2,100
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
దశ 1 / 5
ATM Call-ను కనుక్కోండి.
మీ తదుపరి దశను ఎంచుకోండి
ఇప్పుడు మీరు ముఖ్యమైన కాలమ్‌లను గుర్తించగలరు. చివరి ట్రేడ్ ధరలు, లిక్విడిటీ మరియు మూడు ఉదాహరణ Call-ల గురించి వివరాల కోసం పూర్తి గైడ్ తెరవండి.
వివరాలకు ముందు అవలోకనం
ముందుగా చదవాల్సిన నాలుగు సంకేతాలు
- 1
కాల పరిధి
Expiry, సమయ పరిధిని నిర్ణయించండి.
- 2
పొజిషన్
అండర్లైయింగ్తో పోలిస్తే Strike ITM, ATM లేదా OTM అని గుర్తించండి.
- 3
ధర
bid, ask, మిడ్‌పాయింట్, spread-లను ప్రస్తుత మార్కెట్ సమాచారంగా చదవండి.
- 4
సందర్భం
సందర్భం కోసం వాల్యూమ్, ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్, IV, Greeks-ను కలిపి ఉపయోగించండి.
ఆప్షన్ చైన్ నిర్మాణం: ఎడమ వైపు Calls, మధ్యలో Strike, కుడి వైపు Puts
ప్రతి వరుసను ఒకే Strike, ఒకే Expiry ఉన్న ఒక Call మరియు ఒక Put-గా చదవండి. మా రిఫరెన్స్ పాయింట్ at the money (ATM): Strike, షేర్ ధర రెండూ ₹175. బ్రోకర్లు కాలమ్‌లను వేరే క్రమంలో చూపించవచ్చు; ప్రతి ఫీల్డ్ అర్థం మాత్రం అదే ఉంటుంది.
ఎడమ
Calls
Strike ధరకు కొనే హక్కు.
ATM Strike
₹175
హక్కు
Puts
Strike ధరకు అమ్మే హక్కు.
₹175 అండర్లైయింగ్తో పోలిస్తే Call Strike-లు
- ₹170ITM
- ₹175ATM
- ₹180OTM
Calls, Puts కోసం పూర్తి ఉదాహరణ డేటా చూడండి
ఉదాహరణకు మాత్రమే ఇచ్చిన డేటా. అన్ని కాలమ్‌లు చూడటానికి టేబుల్ లోపల స్క్రోల్ చేయండి. OI = open interest; Vol. = ట్రేడ్ అయిన వాల్యూమ్.
| CALLS | Strike | PUTS | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OI | వాల్యూమ్ | Bid | Ask | Bid | Ask | వాల్యూమ్ | OI | |
| 1,250 | 180 | 7.10 | 7.40 | ₹170 | 2.10 | 2.40 | 95 | 900 |
| 2,100 | 420 | 4.20 | 4.40 | ₹175ATM | 4.20 | 4.40 | 360 | 1,800 |
| 450 | 60 | 2.10 | 2.50 | ₹180 | 7.10 | 7.50 | 75 | 620 |
ఉదాహరణను దశలవారీగా ఎలా చదవాలి
ఒక ATM Call-ను ఐదు దశల ద్వారా అనుసరించండి — షేర్ ధర నుంచి అసలు కాంట్రాక్ట్ ఖర్చు, దాని రిస్క్‌ల వరకు.
అండర్‌లైయింగ్ & ATM
అండర్‌లైయింగ్
₹175
Strike
₹175
అదే ధర. At the money (ATM).
Strike ప్రస్తుత ధర వద్దే ఉంది: ఈ Call ATM.
కాంట్రాక్ట్లను పోల్చడానికి ఇది మీకు స్పష్టమైన రిఫరెన్స్ పాయింట్ ఇస్తుంది.
Bid / Ask / Mid
Bid
₹4.20
Ask
₹4.40
Mid ₹4.30
Spread = ₹0.20
₹4.20 అనేది చూపిన అత్యధిక bid, ₹4.40 అత్యల్ప ask; ₹4.30 కేవలం మధ్య బిందువు మాత్రమే.
పాతబడిన చివరి ట్రేడ్ కంటే bid మరియు ask ప్రస్తుత మార్కెట్‌ను బాగా వివరిస్తాయి.
Spread & కాంట్రాక్ట్ విలువ
₹4.40 × 100 =
₹440
ఒక్కో కాంట్రాక్ట్కు · ఫీజులకు ముందు
Spread అంటే ask మైనస్ bid. ఒక Lot-లో 100 షేర్లు అని అనుకుంటే, ఒక్కో షేర్‌కు ₹4.40 అంటే ఒక్కో Lot-కు ₹440.
ఇది చిన్న ఒక్కో షేర్ కోట్‌ను మాత్రమే కాకుండా, ఫీజులకు ముందు ఒక్కో కాంట్రాక్ట్కు అయ్యే ఖర్చును చూపిస్తుంది.
వాల్యూమ్ & ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్
- వాల్యూమ్
- 420
- ఈ సెషన్లో ట్రేడ్ అయినవి
- Open Interest
- 2,100
- ఇంకా ఓపెన్గా ఉన్నవి
సెషన్లో 420 కాంట్రాక్టులు ట్రేడ్ అయ్యాయి; ఆ సిరీస్లో 2,100 ఇంకా ఓపెన్గా ఉన్నాయి.
ఇవి spread, చూపించిన సైజ్‌కు సందర్భాన్ని జోడిస్తాయి, కానీ ఆర్డర్ ఎగ్జిక్యూషన్‌కు గ్యారంటీ ఇవ్వవు.
IV & Delta
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
IV అనేది మోడల్ ఆధారంగా వేసిన వోలటిలిటీ అంచనా; షేర్ ₹1 కదిలితే Premium స్థానికంగా ఎంత స్పందిస్తుందో Delta సుమారుగా చెబుతుంది.
కొత్త ట్రాన్సాక్షన్ లేకపోయినా Premium ఎందుకు మారవచ్చో ఈ అంశాలు వివరిస్తాయి.
Expiry-తో మొదలుపెట్టండి. మూడు వరుసలకూ 30 రోజులు మిగిలి ఉన్నాయి, కాబట్టి సమయ పరిధిని మార్చకుండానే Strike-లను పోల్చవచ్చు. తర్వాత ₹175 షేర్ ధరను కనుగొనండి: ₹175 Strike మా ATM యాంకర్. హక్కులను కొనడం, అమ్మడం అంటే ఏమిటో తెలుసుకోవడానికి Calls, Puts బేసిక్స్ చూడండి.
₹175 Strike-కు ఎడమ వైపు చదవండి: bid ₹4.20, ask ₹4.40. తేడా ₹0.20. ఆ తర్వాతే ట్రేడ్ అయిన 420 కాంట్రాక్ట్‌లు, ఇంకా ఓపెన్గా ఉన్న 2,100 కాంట్రాక్ట్లను చూడండి. ఇవి మొత్తంగా కార్యకలాపాన్ని, పొజిషనింగ్‌ను చూపిస్తాయి; ఒక నిర్దిష్ట ఆర్డర్ సైజ్ వెంటనే ఫిల్ అవుతుందని హామీ ఇవ్వవు. ఈ సరళీకృత టేబుల్‌లో ఆర్డర్ బుక్ డెప్త్ లేదు.
ఇప్పుడు కింద ఉన్న పోలిక నుంచి IV, Greeks జోడించండి: ATM Call-కు 22% IV, 0.52 Delta అనేవి ఈ ఉదాహరణలోని అంచనాలు. ధరలో ఇమిడి ఉన్న వోలటిలిటీని IV సందర్భంలో పెడుతుంది; Delta స్థానిక ధర స్పందనను వివరిస్తుంది. ఈ అంశాలు Premium-ను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో తెలుసుకోవడానికి Options ధరలు ఎలా పనిచేస్తాయి చూడండి.
ఆప్షన్ చైన్ కాలమ్‌ల వివరణ
ముందుగా కాంట్రాక్ట్‌ను దాని ధర నుంచి వేరు చేయండి. మీరు చూస్తున్న హక్కు ఏదో Strike, Expiry గుర్తిస్తాయి. bid, ask, last ఆ హక్కుకు సంబంధించిన వేర్వేరు ధర పరిశీలనలను వివరిస్తాయి.
1కాంట్రాక్ట్
- Expiry
- Expiry, Option హక్కు జీవితకాలాన్ని పరిమితం చేస్తుంది. మా ఉదాహరణలో 30 రోజులు మిగిలి ఉన్నాయి; వేరే Expiry అయితే టైమ్ వాల్యూ, రిస్క్ మారతాయి. ఆ ప్రోడక్ట్ చివరి ట్రేడింగ్ రోజు, సెటిల్‌మెంట్ నియమాలను కూడా చెక్ చేయండి.
- Strike / ఎక్సర్‌సైజ్ ధర
- Strike అనేది అంగీకరించిన ఎక్సర్‌సైజ్ ధర. ₹175 Call, అండర్‌లైయింగ్‌ను ₹175-కు కొనే హక్కును ఇస్తుంది. ఇది Option Premium కాదు: మన ఉదాహరణలో ఈ Call ask ఒక్కో షేర్‌కు ₹4.40.
- Call / Put
- Call కొనే హక్కును ఇస్తుంది; Put అమ్మే హక్కును ఇస్తుంది. షేర్ ₹175 వద్ద ఉండి, ఒకే ₹170 Strike వద్ద, Call-కు ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ ఉంటుంది, Put-కు ఉండదు. హక్కును కొనడమా లేదా బాధ్యతను అమ్మడమా అనేది వేరే నిర్ణయం.
2ధర
- Bid
- చూపించిన అత్యధిక కొనుగోలు కోట్. ₹175 Call కోసం కొనుగోలుదారులు ₹4.20 bid చేస్తున్నారు. అమ్మడానికి ఇది ఒక రిఫరెన్స్ మాత్రమే, అమలు అవుతుందని హామీ కాదు: కోట్, అందుబాటులో ఉన్న సైజ్, మార్కెట్ మారవచ్చు.
- Ask
- చూపించిన అత్యల్ప అమ్మకపు కోట్. అదే Call ₹4.40 వద్ద ఆఫర్ చేయబడింది. కాబట్టి కొనుగోలు ఆర్డర్ ధరను, సైజ్‌ను రెండింటినీ పరిగణించాలి; కనిపిస్తున్న ఆఫర్ కూడా మాయం కావచ్చు.
- Mid
- bid, ask మధ్య అంకగణిత మధ్యబిందువు: (4.20 + 4.40) / 2 = ₹4.30. ఇది పోలికలకు సహాయపడుతుంది, కానీ ఇది వాస్తవ లావాదేవీ కాదు, అమలు అవుతుందని హామీ ఉన్న ధర కూడా కాదు.
- Last / చివరి ట్రేడ్
- ఇటీవలి లావాదేవీ ధర. ₹4.00 వద్ద జరిగిన last ట్రేడ్ ముందటి మార్కెట్ పరిస్థితి నుంచి రావచ్చు, ప్రస్తుత కోట్ మాత్రం ₹4.20 / ₹4.40. ఇప్పుడు ఒక పొజిషన్ విలువను అంచనా వేయడానికి దాన్ని వాడే ముందు దాని టైమ్‌స్టాంప్ చెక్ చేయండి.
- Bid-Ask spread
- ask, bid మధ్య తేడా: ఇక్కడ ₹0.20, అంటే ₹4.30 మిడ్‌పాయింట్‌లో సుమారు 4.7%. చాలా చౌకైన Option-కు అదే తేడా ఎక్కువ ప్రభావం చూపవచ్చు. spread-ను చూపించిన సైజ్‌తో కలిపి చెక్ చేయండి; అందరికీ వర్తించే ఒక ‘మంచి’ పరిమితి అంటూ లేదు.
Expiry-కి ముందు Expiry క్యాలెండర్-ను, ఎక్సర్‌సైజ్ మరియు అసైన్‌మెంట్ గురించి మా వివరణను చూడండి. మీ బ్రోకర్ ఇచ్చే ప్రోడక్ట్‌వారీ గడువులకు క్యాలెండర్ ప్రత్యామ్నాయం కాదు.
వాల్యూమ్ vs ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్: యాక్టివిటీ అంటే లిక్విడిటీ కాదు
వాల్యూమ్ ఒక ట్రేడింగ్ సెషన్లో ట్రేడ్ అయిన కాంట్రాక్ట్లను లెక్కిస్తుంది. ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ ఒక Option సిరీస్లో ఓపెన్గా ఉన్న కాంట్రాక్ట్లను లెక్కిస్తుంది. మొదటిది ఒక కాలంలో జరిగిన యాక్టివిటీని కొలుస్తుంది; రెండోది ఓపెన్ కాంట్రాక్ట్ల నిల్వను కొలుస్తుంది — కాబట్టి ఈ సంఖ్యలు చాలా భిన్నంగా ఉండవచ్చు.
వాల్యూమ్: ఈ సెషన్లో ట్రేడ్ అయినవి
ATM Call 420 కాంట్రాక్ట్లను చూపిస్తుంది. అంటే 420 మంది వేర్వేరు వ్యక్తులు అని కాదు: కాంట్రాక్ట్‌లు పదే పదే ట్రేడ్ కావచ్చు. ఈ సెషన్లో ట్రేడింగ్ ఎక్కడ జరిగిందో గుర్తించడానికి వాల్యూమ్ సహాయపడుతుంది, కానీ ఓపెన్ పొజిషన్‌లను గానీ, తదుపరి అందుబాటులో ఉండే ఫిల్‌ను గానీ నిరూపించదు.
Open interest: ఇంకా బాకీ ఉన్నవి
ప్రతి కాంట్రాక్ట్కు ఒక కొనుగోలుదారు, ఒక అమ్మకందారు ఉన్నా, 2,100 OI ఓపెన్ కాంట్రాక్ట్లను ఒక్కోసారి మాత్రమే లెక్కిస్తుంది. లిస్టెడ్ US Options-కు ఇది సాధారణంగా రోజుకు ఒకసారి అప్డేట్ అవుతుంది. డేటా టైమ్‌స్టాంప్ చెక్ చేయండి: సెషన్ వాల్యూమ్, OI ఒకే సమయానికి సంబంధించినవి కాకపోవచ్చు.
రెండు వైపులా పొజిషన్లు తెరిచినప్పుడు కొత్త కాంట్రాక్ట్ OI-ని పెంచుతుంది; రెండు వైపులా మూసినప్పుడు తగ్గిస్తుంది. ఉన్న పొజిషన్ కేవలం చేతులు మారితే, వాల్యూమ్ పెరిగినా OI మారకుండా ఉండవచ్చు. పెద్ద సంఖ్యలో ఓపెన్ కాంట్రాక్టులు ఉన్నా, అవి వాటంతట అవే bullish లేదా bearish ఉద్దేశాన్ని వెల్లడించవు.
ట్రేడ్ చేయగలిగే స్థితిని అంచనా వేయడానికి పూర్తి చిత్రం అవసరం. ప్రస్తుత కోట్లు, Premium-తో పోలిస్తే spread, చూపిస్తున్న సైజ్, మార్కెట్ పరిస్థితులను చెక్ చేయండి. వాల్యూమ్ మరియు OI అదనపు సందర్భాన్ని ఇస్తాయి. ఏ ఒక్కటీ ఒంటరిగా లిక్విడిటీకి హామీ ఇవ్వదని Options Industry Council వివరిస్తుంది.
IV మరియు Greeks: Option ధరను ఏవి కదిలిస్తాయి
ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ (IV) అనేది ఒక ప్రైసింగ్ మోడల్ ద్వారా Option Premium నుంచి లెక్కించిన వార్షిక వోలటిలిటీ. మా ATM ఉదాహరణలోని 22% అనేది షేర్ 22% పెరుగుతుందనే అంచనా కాదు, భవిష్యత్ వోలటిలిటీకి గ్యారంటీ కూడా కాదు. మిగతా అంశాలు మారకుండా ఉంటే, IV ఎక్కువైతే సాధారణ Call లేదా Put Premium సాధారణంగా పెరుగుతుంది.
Expiry, Strike, ఈవెంట్‌ల సందర్భంలో IV-ని పోల్చండి. ఎక్కువ సంఖ్య ఉన్నంత మాత్రాన Option అధిక ధరలో ఉందని రుజువు కాదు. ఆ సందర్భాన్ని మా ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ గైడ్ వివరిస్తుంది. Greeks మోడల్ ఆధారిత సెన్సిటివిటీలుగా IV-కి తోడ్పడతాయి, అవి అంచనాలు కావు.
నాలుగు దృక్కోణాలు. పక్కకు స్క్రోల్ చేయండి లేదా ఒక Greek ఎంచుకోండి.
పైన ఉన్న సంఖ్యలు ఒక్కో షేర్‌కు Long Option-ను వివరిస్తాయి, ఇవి బోధన కోసం రౌండ్ చేసిన అంచనాలు. బ్రోకర్లు వేరే యూనిట్లలో చూపించవచ్చు. Short పొజిషన్‌లలో సున్నితత్వాలు తిరగబడతాయి. వాటి పరస్పర ప్రభావాన్ని Delta, Gamma, Theta, Vega గైడ్లో పరిశీలించండి.
ITM, ATM, OTM: షేర్ ధరతో పోలిస్తే Strike
Moneyness ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూను వివరిస్తుంది, మీ పొజిషన్‌పై లాభాన్ని కాదు. షేర్ Strike కంటే పైన ఉన్నప్పుడు Call-కు ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ ఉంటుంది; కింద ఉన్నప్పుడు Put-కు ఉంటుంది. సరిగ్గా Strike వద్ద ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ సున్నా; ఆచరణలో దగ్గరి Strike-ను కూడా ATM అంటారు.
₹175 అండర్లైయింగ్తో Call క్రమం: ₹170 ITM → ₹175 ATM → ₹180 OTM.
ఒకే స్కేల్‌పై మూడు పొజిషన్లు. చిన్న స్క్రీన్‌లపై పక్కకు స్క్రోల్ చేయండి.
ఈ ఉదాహరణలో ₹170 Call-కు ₹5 ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ ఉంది, కానీ ask వద్ద దాని ఖరీదు ₹7.40. కాబట్టి ITM అంటే ఆటోమేటిక్‌గా లాభం కాదు. ఆ ధరకు కొంటే, ఫీజులకు ముందు సరళీకృత Expiry break-even ₹177.40 అవుతుంది. Long Call-లు, Long Put-ల పోలిక ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ, Premium, ఫలితాన్ని వేరు చేసి చూపిస్తుంది.
మిగతా పరిస్థితులు సమానంగా ఉంటే, ఎక్కువ ITM ఉన్న Options-కు సాధారణంగా ఎక్కువ absolute Delta ఉంటుంది, OTM Options-కు తక్కువ ఉంటుంది. స్థిరమైన పరిధులు ఏవీ లేవు: Expiry, IV కూడా Delta-ను మారుస్తాయి. తక్కువ కొనుగోలు ధర ఒక్కో కాంట్రాక్ట్కు చెల్లించే Premium-ను తగ్గిస్తుంది, కానీ అంత మాత్రాన ఆ కాంట్రాక్ట్ ఆటోమేటిక్‌గా ఆకర్షణీయంగా మారదు.
Options chain మీకు ఏమి చెప్పగలదు — ఏమి చెప్పలేదు
ఇది మార్కెట్ స్నాప్‌షాట్‌ను ఇస్తుంది
అందుబాటులో ఉన్న Strike-లు, Expiry తేదీలు, చూపించే కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కోట్లు, గమనించిన యాక్టివిటీ, మోడల్ ఆధారిత IV మరియు సెన్సిటివిటీలు. వీటితో కాంట్రాక్ట్లను ఒకే ప్రాతిపదికన పోల్చవచ్చు. డేటా ఆలస్యంగా వస్తోందా, ఏ కాలమ్‌లను మీ ప్లాట్‌ఫామ్ లెక్కిస్తుందో చెక్ చేయండి.
ఇది ఖచ్చితత్వాన్ని ఇవ్వదు
భవిష్యత్ ధర దిశను, లాభాన్ని, ఖచ్చితమైన రియలైజ్డ్ వోలటిలిటీని లేదా పెద్ద పొజిషన్‌ల వెనుక ఉద్దేశాన్ని మీరు ఖచ్చితంగా చదవలేరు. తెరిచి ఉన్న ప్రతి Option-కు రెండు వైపులు ఉంటాయి; ఎవరు హెడ్జ్ చేస్తున్నారో, ఎవరు స్పెక్యులేట్ చేస్తున్నారో, ఎవరు మరింత క్లిష్టమైన పొజిషన్‌లో భాగంగా ఉంచుకున్నారో OI ఒక్కటే చెప్పలేదు.
రిస్క్ మొత్తం పొజిషన్ నుంచి వస్తుంది, టేబుల్‌లోని ఒక్క వరుస నుంచి కాదు. హక్కులు, బాధ్యతలు ఎలా కలుస్తాయో మా Options స్ట్రాటజీల అవలోకనం చూపిస్తుంది.
Options chain చదివేటప్పుడు సాధారణంగా చేసే తప్పులు
చివరి ధర (last)-ను ఈరోజు కొనుగోలు ధరగా భావించడం
టైమ్‌స్టాంప్‌ను, ప్రస్తుత bid/ask-ను చెక్ చేయండి. ముందు జరిగిన లావాదేవీ ఇప్పటికీ మీకు అందుబాటులో ఉన్న ఆఫర్ కాదు.
వాల్యూమ్‌ను ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్‌గా పొరబడటం
సెషన్లో జరిగిన కార్యకలాపాన్ని, ఇంకా ఓపెన్గా ఉన్న కాంట్రాక్ట్ల నుంచి వేరుగా చూడండి. OI ఎక్కువగా ఉన్నా కూడా, ఒక ఆర్డర్ ఎప్పుడూ ఫిల్ అవుతుందని అది నిరూపించదు.
కేవలం అతి చౌకైన Premium కోసం వెతకడం
Strike, spread, మిగిలిన సమయాన్ని లెక్కలోకి తీసుకోండి. చౌకగా కనిపించే OTM Option విలువ లేకుండా Expire కావచ్చు, ట్రేడ్ చేయడానికి సాపేక్షంగా ఖరీదుగా కూడా ఉండవచ్చు.
IV, Expiry-ని పట్టించుకోకపోవడం
షేర్ దిశను సరిగ్గా అంచనా వేసినా సరిపోకపోవచ్చు: time decay లేదా తగ్గుతున్న IV Option ధరను తగ్గించవచ్చు.
మూడు Call-లు, మూడు వేర్వేరు ట్రేడ్-ఆఫ్‌లు
₹175 వద్ద ఉన్న అదే కల్పిత షేర్‌కు మళ్లీ వెళ్దాం. ఇప్పుడు Call వైపు IV, Delta కూడా జోడిస్తున్నాం. మూడు కాంట్రాక్ట్‌లకూ 30 రోజులు మిగిలి ఉన్నాయి; మోడల్ విలువలు ఉదాహరణ కోసం తీసుకున్న అంచనాలు మాత్రమే, లైవ్‌గా క్యాలిబ్రేట్ చేసిన లెక్కలు కావు. ఈ పోలిక కొనమని సిఫార్సు కాదు.
ఒకే Expiry, వేర్వేరు లాభనష్టాల సమతుల్యతలు. spread-ను మిడ్‌పాయింట్‌లో రౌండ్ చేసిన శాతంగా చూపించాం.
CALL · ITM
₹170 Strike
- Bid / Ask
- ₹7.10 / ₹7.40
- Spread
- ₹0.30 · 4.1 %
- వాల్యూమ్ / OI
- 180 / 1,250
- IV · Delta
- 23 % · 0.68
₹7.40 ask అంటే ఎక్కువ Premium ఖర్చు. 0.68 Delta అంటే మిగతా రెండు Call-ల కంటే తక్షణ ధర స్పందన బలంగా ఉంటుంది. దీని absolute spread ATM Call కంటే వెడల్పుగా ఉంది, కానీ మిడ్‌పాయింట్‌తో పోలిస్తే తక్కువ. అంత మాత్రాన ఇది మెరుగైన కాంట్రాక్ట్ అవ్వదు.
CALL · ATM
₹175 Strike
- Bid / Ask
- ₹4.20 / ₹4.40
- Spread
- ₹0.20 · 4.7 %
- వాల్యూమ్ / OI
- 420 / 2,100
- IV · Delta
- 22 % · 0.52
ఈ ఉదాహరణలో ఈ వరుసకు అత్యంత తక్కువ absolute spread, అత్యధిక వాల్యూమ్, OI ఉన్నాయి. ఇది సందర్భాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి సహాయపడుతుంది, కానీ ఆర్డర్ ఫిల్ అవుతుందని గ్యారంటీ ఇవ్వదు. ₹4.40-కు కొంటే, ఫీజులకు ముందు సరళీకృత Expiry break-even ₹179.40 అవుతుంది, ₹175 కాదు.
CALL · OTM
₹180 Strike
- Bid / Ask
- ₹2.10 / ₹2.50
- Spread
- ₹0.40 · 17.4 %
- వాల్యూమ్ / OI
- 60 / 450
- IV · Delta
- 23 % · 0.36
₹2.50 ask చౌకగా కనిపిస్తుంది. కానీ ₹0.40 spread Premium-తో పోలిస్తే చాలా పెద్దది, Delta కూడా తక్కువ. Expiry నాటికి ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ రావాలంటే ముందు షేర్ Strike-ను దాటాలి; అలా దాటినా చెల్లించిన Premium ఆటోమేటిక్‌గా తిరిగి రాదు.
స్పష్టంగా నేర్చుకోవడానికి, ఒకేసారి ఒక అంశాన్ని మాత్రమే మార్చండి. Strike, Premium-ను ఫలిత దృశ్యాలుగా మార్చడానికి మా Options పొజిషన్ P/L కాలిక్యులేటర్-ను వాడండి. Expiry నాటి ఫలితాలు, Option జీవితకాలంలో తిరిగి అమ్మితే వచ్చే ధరల కంటే భిన్నంగా ఉంటాయి.
కాంట్రాక్ట్ ఎంచుకునే ముందు: ఒక చిన్న చెక్‌లిస్ట్
- Expiry, చివరి ట్రేడింగ్ రోజు, ప్రోడక్ట్ నిబంధనలు నాకు అర్థమయ్యాయా?
- అండర్లైయింగ్తో పోలిస్తే Strike ఎక్కడ ఉందో — Call-కా, Put-కా — గుర్తించానా?
- ప్రస్తుత bid/ask, Premium-తో పోలిస్తే spread, చూపిస్తున్న సైజ్‌ను నేను చెక్ చేశానా?
- వాల్యూమ్, OI-ని వాటి టైమ్‌స్టాంప్‌లతో సహా సందర్భంగా చదివానా?
- ధరను అంచనా వేసేటప్పుడు IV, Delta, Theta-ను పరిగణనలోకి తీసుకున్నానా?
- కాంట్రాక్ట్ మల్టిప్లయర్, ఫీజులు, స్ట్రాటజీ గరిష్ఠ రిస్క్ నాకు అర్థమయ్యాయా?
ఈ చెక్‌లిస్ట్ మీ సమీక్షకు ఒక క్రమాన్ని ఇస్తుంది; ఇది ట్రేడింగ్ సిగ్నల్ కాదు. కొన్న Call లేదా Put మొత్తం Premium-ను కోల్పోవచ్చు. Short Options-లో ఆ మొత్తానికి మించిన రిస్క్‌లు ఉండవచ్చు.
ఆప్షన్ చైన్ FAQ
Options chain అంటే ఏమిటి?
Options chain ఒక అండర్లైయింగ్కు అందుబాటులో ఉన్న Calls మరియు Puts-ను Expiry మరియు Strike వారీగా అమర్చి చూపిస్తుంది. సాధారణంగా ఇందులో bid, ask, వాల్యూమ్, open interest, ప్లాట్ఫామ్ను బట్టి IV మరియు Greeks కనిపిస్తాయి. వేర్వేరు వరుసలు వేర్వేరు కాంట్రాక్టులను సూచిస్తాయి, ఒకే Option-కు అనేక ధరలను కాదు.
Options chain-ను దశలవారీగా ఎలా చదవాలి?
Expiry-తో మొదలుపెట్టండి, అండర్లైయింగ్తో పోలిస్తే Strike ఎక్కడ ఉందో గుర్తించి bid, ask చదవండి. తర్వాత spread, చూపించిన సైజ్, వాల్యూమ్, ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ను కలిపి పరిశీలించండి. ధర నిర్ణయం, రిస్క్ను అర్థం చేసుకోవడానికి IV, Greeks వాడండి. ఈ కలిపి చూసే దృష్టికి ఏ ఒక్క కాలమ్ కూడా ప్రత్యామ్నాయం కాదు.
Bid, ask మధ్య తేడా ఏమిటి?
Bid అంటే చూపిస్తున్న అత్యధిక కొనుగోలు కోట్; ask అంటే చూపిస్తున్న అత్యల్ప అమ్మకం కోట్. Bid ₹4.20, ask ₹4.40 అయితే spread ₹0.20. ₹4.30 మిడ్‌పాయింట్ కేవలం గణిత సగటు మాత్రమే. మిడ్‌పాయింట్ గానీ, చూపిస్తున్న కోట్ గానీ ఎగ్జిక్యూషన్‌కు గ్యారంటీ ఇవ్వవు.
ఏది ఎక్కువ ముఖ్యం: వాల్యూమా లేదా ఓపెన్ ఇంటరెస్టా?
సార్వత్రిక ర్యాంకింగ్ ఏదీ లేదు. వాల్యూమ్ ఒక సెషన్లో ట్రేడ్ అయిన కాంట్రాక్ట్లను కొలుస్తుంది; ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ ఓపెన్గా ఉన్న కాంట్రాక్ట్లను కొలుస్తుంది. ఇవి వేర్వేరు సందర్భాన్ని ఇస్తాయి. లిక్విడిటీ ప్రస్తుత కోట్లు, spread, చూపించిన సైజ్, మార్కెట్ పరిస్థితులపై కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది; ఎక్కువ రీడింగ్లు మాత్రమే గ్యారంటీ కాదు.
Options-లో ఓపెన్ ఇంటరెస్ట్ అంటే ఏమిటి?
Open interest అంటే ఒక Option సిరీస్లో ఇంకా బాకీ ఉన్న కాంట్రాక్ట్ల సంఖ్య. ప్రతి కాంట్రాక్ట్కు ఒక Long వైపు, ఒక Short వైపు ఉన్నా దాన్ని ఒక్కసారే లెక్కిస్తారు. OI ట్రేడర్ల సంఖ్య కాదు, bullish లేదా bearish అభిప్రాయాన్ని నిరూపించదు. ఆ సంఖ్య ఎప్పుడు అప్డేట్ అయిందో చెక్ చేయండి.
ITM, ATM, OTM అంటే ఏమిటి?
ITM అంటే Option-కు ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ ఉంది: Call-కు షేర్ Strike కంటే పైన, Put-కు కింద ఉంటుంది. ATM అంటే ప్రస్తుత ధర వద్ద లేదా దానికి దగ్గరగా; OTM-కు ఇన్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ ఉండదు. చెల్లించిన Premium, ఖర్చులు లెక్కలోకి తీసుకోకుండా, పొజిషన్ లాభంలో ఉందో లేదో ఈ లేబుల్స్ చెప్పవు.
ప్రారంభకులకు Options chain-లో ఏ కాలమ్‌లు ఎక్కువ ముఖ్యం?
Expiry, Call లేదా Put, Strike, ప్రస్తుత bid/ask-తో మొదలుపెట్టండి. ట్రేడ్ చేయగలమో లేదో అంచనా వేయడానికి వాల్యూమ్, ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్, చూపించిన సైజ్ జోడించండి. తర్వాత Premium-ను అర్థం చేసుకోవడానికి IV, Delta, Theta వాడండి. ధరలు ఒక్కో షేర్‌కా లేక ఒక్కో కాంట్రాక్ట్‌కా చూపించారో ఎప్పుడూ చెక్ చేయండి.
Option చివరి ధర (last price) ఎందుకు తప్పుదారి పట్టించవచ్చు?
Last అనేది చివరిగా పూర్తయిన ట్రేడ్ నుంచి వస్తుంది, అది పాతది కావచ్చు. అప్పటి నుంచి షేర్ ధర, వోలటిలిటీ, కోట్లు మారి ఉండవచ్చు. కాబట్టి Last ధర ₹4.00 అంటే ఇప్పుడు మీరు ₹4.00-కు ట్రేడ్ చేయగలరని అర్థం కాదు. దాని టైమ్‌స్టాంప్‌ను ప్రస్తుత bid/ask కోట్‌లతో కలిపి చదవండి.
మూలాలు, సందర్భం
మార్కెట్ సంఖ్యలన్నీ బోధన కోసం తీసుకున్న కల్పిత అంచనాలు. నిర్వచనాలు మరియు సంబంధాలు ఆప్షన్స్ ఇండస్ట్రీ కౌన్సిల్ (OIC) యొక్క ఈ ప్రాథమిక మూలాలను అనుసరిస్తాయి, ఇవి US-లో లిస్ట్ అయిన Options-ను వివరిస్తాయి; NSE, BSE-లో Lot size-లు, Expiry రోజులు మరియు సెటిల్‌మెంట్ వివరాల్లో తేడా ఉంటుంది. ఈ గైడ్ విద్య కోసం మాత్రమే, వ్యక్తిగత పెట్టుబడి పరిస్థితులను పరిగణనలోకి తీసుకోదు.
మీ అవగాహనను పెంచుకుంటూ ఉండండి
ఇప్పుడు మీరు ఒక Option chain-ను సందర్భంతో అర్థం చేసుకోగలరు. ఇంకా సందేహాలు ఉన్న అంశాన్ని లోతుగా చూడండి, లేదా ఒక ప్లాట్‌ఫామ్ డేటా యాక్సెస్ మరియు ఖర్చులను పోల్చండి.
Greeks-ను అర్థం చేసుకోండి
ధర, సమయం, వోలటిలిటీ ప్రభావాలను కలిపి అర్థం చేసుకోండి.
ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీని అర్థం చేసుకోండి
ఎక్కువ IV Premium-ను ఎలా మార్చగలదో పరిశీలించండి.
P/L కాలిక్యులేటర్‌లో ఒక పొజిషన్‌ను పరీక్షించండి
Strike, Premium-ను సాధ్యమైన ఫలితాలుగా మార్చండి.
బ్రోకర్లను పోల్చండి
ప్రోడక్ట్ యాక్సెస్, మార్కెట్ డేటా, ఖర్చులను పోల్చండి.