మీరు ఏం నేర్చుకుంటారు
- Call, Put అంటే సింపుల్గా ఏమిటి.
- Call కొనే హక్కు, Put అమ్మే హక్కు ఎందుకు ఇస్తాయి.
- సింపుల్ ఉదాహరణలో Strike price, Premium, Expiry తేదీ కలిసి ఎలా పనిచేస్తాయి.
- Options గురించి ప్రారంభకులకు ఉండే సాధారణ అపార్థాలు.
ముఖ్యమైన విషయాలు
- కొన్న Call మీకు అండర్లైయింగ్ అసెట్ను నిర్ణీత ధరకు కొనే హక్కు ఇస్తుంది.
- కొన్న Put మీకు అండర్లైయింగ్ అసెట్ను నిర్ణీత ధరకు అమ్మే హక్కు ఇస్తుంది.
- అందుకే Call-ను తరచుగా పెరిగే ధరలతో, Put-ను పడిపోయే ధరలతో జోడిస్తారు.
- కొనుగోలుదారుకు లాభం అయ్యే ముందు, కదలిక సమయానికి జరగాలి, Premium-ను కవర్ చేసేంత పెద్దదిగా ఉండాలి.
ఇలా ఊహించుకోండి
ఈరోజు మీరు ఒక ఐస్‌క్రీమ్ స్టాల్ పక్క నుంచి వెళ్తున్నారని ఊహించుకోండి. మీకు ఇష్టమైన ఐస్‌క్రీమ్ ధర ₹50. మీరు అనుకుంటారు: “రేపు ఇది ఖరీదు కావచ్చు.” అమ్మేవారు అంటారు: “మీకు కావాలంటే, రేపు కూడా ₹50-కే కొనవచ్చు. ఆ హామీ కోసం ఈరోజు నాకు ₹5 ఇవ్వండి.”
రేపు మీరు ఏదీ కొనాల్సిన అవసరం లేదు. ఐస్‌క్రీమ్ ధర ₹70 అయితే, మీరు ఇంకా ₹50-కే కొనవచ్చు. కేవలం ₹30 అయితే, బదులుగా ₹30-కే కొనవచ్చు. ఈ సింపుల్ ఉదాహరణలో, హామీ కోసం ఇచ్చిన ₹5 తిరిగి రాదు.
కాబట్టి ఆ హామీ మీకు కొనే హక్కు ఇస్తుంది. Options ప్రపంచంలో, ఆ కొనే హక్కును Call అంటారు.
ఇప్పుడు ఈరోజు ₹500 విలువ ఉన్న బొమ్మ మీ దగ్గర ఉందని ఊహించుకోండి. ఎవరో హామీ ఇస్తారు: “రేపు, మీరు దాన్ని నాకు ₹500-కు అమ్మవచ్చు.” మీరు అమ్మాల్సిన అవసరం లేదు. కానీ రేపు మార్కెట్‌లో బొమ్మ విలువ కేవలం ₹300 అయితే, మీరు ఒప్పుకున్న అమ్మకం ధరను వాడవచ్చు.
ఆ హామీ మీకు అమ్మే హక్కు ఇస్తుంది. Options ప్రపంచంలో, ఆ అమ్మే హక్కును Put అంటారు.
ట్రేడింగ్‌లో ఇలాంటి హామీలను Options అంటారు. Call, Put రెండు వేర్వేరు రకాలు. Option అనేది ఒప్పుకున్న ధర, అది చెల్లుబాటు అయ్యే చివరి తేదీ వంటి నిర్దిష్ట నియమాలు ఉన్న కాంట్రాక్ట్.
Call అంటే ఏమిటి?
Call దాని కొనుగోలుదారుకు తర్వాత ఏదైనా ఒకదాన్ని ముందుగా నిర్ణయించిన ధరకు కొనే హక్కు ఇస్తుంది. ఉదాహరణకు అది ఒక షేర్ కావచ్చు. ఒప్పుకున్న ధరను Strike price అంటారు. టెక్నికల్‌గా అనిపించవచ్చు, కానీ దాని అర్థం కాంట్రాక్ట్‌లో రాసిన ధర అంతే.
Call కొన్నప్పుడు, మీరు తరచుగా అండర్లైయింగ్ అసెట్ ధర పెరుగుతుందని ఆశిస్తారు. అండర్లైయింగ్ అసెట్ అంటే Option దేనిపై ఆధారపడి ఉందో అది. దాని మార్కెట్ ధర మీ Strike price కంటే పైకి వెళ్తే, మీ కొనే హక్కు ఉపయోగపడవచ్చు: మార్కెట్ ధర ఇప్పుడు ఎక్కువైనా మీరు ఒప్పుకున్న ధరకు కొనవచ్చు.
Call మిమ్మల్ని కొనమని బలవంతం చేయదు. మీరు మీ హక్కును వాడవచ్చు, కానీ వాడాల్సిన అవసరం లేదు. Option కొన్నప్పుడు, ఆ హక్కు కోసం మీరు ఒక ధర చెల్లిస్తారు. ఈ ధరను Premium అంటారు. ఇది ఐస్‌క్రీమ్ హామీ కోసం ఇచ్చిన ₹5 లాంటిది: తర్వాత హక్కును వాడకపోయినా మీరు దాన్ని చెల్లిస్తారు.
Call దాని కొనుగోలుదారుకు తర్వాత ఒప్పుకున్న ధరకు కొనే హక్కు ఇస్తుంది.
Put అంటే ఏమిటి?
Put దాని కొనుగోలుదారుకు తర్వాత ఏదైనా ఒకదాన్ని ముందుగా నిర్ణయించిన ధరకు అమ్మే హక్కు ఇస్తుంది. Put కొన్నప్పుడు, మీరు చాలాసార్లు ధర పడిపోతుందని అంచనా వేస్తారు. మీ Put మీకు ఒక ఒప్పుకున్న అమ్మకం ధర ఇస్తుంది. మార్కెట్ ధర దాని కంటే కిందకు పడితే, ఆ హక్కు ఉపయోగపడవచ్చు.
Put కూడా మిమ్మల్ని అమ్మమని బలవంతం చేయదు. మార్కెట్ ధర మీరు ఒప్పుకున్న అమ్మకం ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, Put-ను వాడకుండా వదిలేసి, ఎక్కువ మార్కెట్ ధరకు అమ్మవచ్చు.
Put కొన్నప్పుడు కూడా మీరు Premium చెల్లిస్తారు. చివరికి Put మీకు ఉపయోగపడకపోతే, సాధారణంగా ఆ Premium తిరిగి రాదు. Put-ను రక్షణ కోసం కూడా వాడవచ్చు: షేర్ ఉన్న వ్యక్తి సాధ్యమయ్యే ధర పతనంలో కొంత భాగాన్ని తగ్గించుకోవడానికి దాన్ని వాడవచ్చు. ఆ రక్షణకు ఖర్చు ఉంది — Premium — అది ప్రతి నష్టాన్నీ ఆటోమేటిక్గా నివారించదు.
మార్కెట్ ధర పడిపోయినప్పుడు Put ఒప్పుకున్న అమ్మకం ధరను కాపాడగలదు.
Call, Put: తేడా ఏమిటి?
ప్రధాన తేడా ఆ హక్కు మిమ్మల్ని ఏం చేయనిస్తుందనేది:
- Call: మీరు తర్వాత ఒప్పుకున్న ధరకు కొనవచ్చు.
- Put: మీరు తర్వాత ఒప్పుకున్న ధరకు అమ్మవచ్చు.
దీని వల్లే దిశ గురించిన సాధారణ అంచనా వస్తుంది. Call కొన్నప్పుడు, మీరు తరచుగా ధర పెరగాలని ఆశిస్తారు. అండర్లైయింగ్ అసెట్ మార్కెట్‌లో మీరు ఒప్పుకున్న కొనుగోలు ధర కంటే ఖరీదైతే, కొనే హక్కు విలువైనది కావచ్చు. Put కొన్నప్పుడు, మీరు తరచుగా ధర పడిపోవాలని ఆశిస్తారు — లేదా మీ దగ్గర ఇప్పటికే ఉన్నదాన్ని కాపాడుకోవాలనుకుంటారు. అండర్లైయింగ్ అసెట్ మీరు ఒప్పుకున్న అమ్మకం ధర కంటే చౌకైతే, అమ్మే హక్కు విలువైనది కావచ్చు.
Call, Put మార్కెట్ ధరను మార్చవు. కాంట్రాక్ట్ ప్రకారం మీరు ఏం చేయవచ్చో, ఏ ధరకు చేయవచ్చో అవి నిర్ణయిస్తాయి. Call నిర్ణీత ధరకు కొనడానికి సహాయపడుతుంది; Put నిర్ణీత ధరకు అమ్మడానికి సహాయపడుతుంది. అందుకే Call-ను చాలాసార్లు ధరలు పెరుగుతాయనే అంచనాతో, Put-ను ధరలు తగ్గుతాయనే అంచనాతో జోడిస్తారు.
Call అంటే కొనే హక్కు; Put అంటే అమ్మే హక్కు.
రెండు హక్కులను దగ్గరగా పోల్చడానికి, మా Put vs Call Options గైడ్ చదవండి.
Call ఉదాహరణ ఎలా ఉంటుంది?
ప్రస్తుతం ₹50 ధర ఉన్న ఒక షేర్‌ను ఊహించుకోండి. మీరు ₹50 Strike price ఉన్న Call కొని ₹2 Premium చెల్లిస్తారు. Option Expire అయ్యే రోజును చూద్దాం. ఉదాహరణను సింపుల్గా ఉంచడానికి, Option సరిగ్గా ఒక షేర్‌ను కవర్ చేస్తుందని అనుకుందాం. నిజమైన కాంట్రాక్ట్‌లు వేరే సంఖ్యలో షేర్లను కవర్ చేయవచ్చు.
షేర్ ధర పెరుగుతుంది
చివరికి షేర్ ధర ₹60. మీ Call తో మీరు ఇంకా ₹50-కు కొనవచ్చు. దాంతో కొనే హక్కు విలువ ఒక్కో షేర్‌కు ₹10: మార్కెట్‌లో దాని ధర ₹60, మీరు ఒప్పుకున్న ధర ₹50.
కానీ Call కోసం మీరు ₹2 చెల్లించారు. ఈ చాలా సరళీకరించిన ఉదాహరణలో, Premium తీసేశాక ఫీజులకు ముందు ఒక్కో షేర్‌కు ₹8 మిగులుతుంది. ఈ ఉదాహరణ ఇతర ప్రభావాలను, సాధ్యమయ్యే కాంట్రాక్ట్ వివరాలను ఉద్దేశపూర్వకంగా వదిలేస్తుంది.
షేర్ ధర సరిపడా పెరగదు
ఉదాహరణకు చివరికి షేర్ ధర ₹48 అయితే, Call వాడి ₹50 చెల్లించడం కంటే మార్కెట్‌లో నేరుగా ₹48-కు కొనడం చౌక. మీరు Call-ను వాడకుండా వదిలేస్తారు. ₹2 Premium తిరిగి రాదు.
ధర కేవలం పెరగడం ఎప్పుడూ సరిపోదని ఈ ఉదాహరణ చూపిస్తుంది. Strike price, Option కోసం మీరు చెల్లించినది, అది ఎప్పుడు Expire అవుతుందనేవి అన్నీ ముఖ్యం.
Put ఉదాహరణ ఎలా ఉంటుంది?
మళ్లీ ₹50 ధర ఉన్న షేర్‌ను తీసుకుందాం. ఈసారి మీరు ₹50 Strike price ఉన్న Put కొని ₹2 Premium చెల్లిస్తారు. సింపుల్గా ఉంచడానికి, మళ్లీ ఒక షేర్‌ను కవర్ చేసే కాంట్రాక్ట్‌ను చూద్దాం.
షేర్ ధర పడిపోతుంది
చివరికి షేర్ ధర ₹40. మీ Put తో మీరు ఇంకా ₹50-కు అమ్మవచ్చు. దాంతో ఆ హక్కు విలువ ఒక్కో షేర్‌కు ₹10: మార్కెట్ ధర కేవలం ₹40 అయినా మీరు ₹50-కు అమ్మవచ్చు.
₹2 Premium తీసేశాక, ఈ సరళీకరించిన ఉదాహరణలో ఫీజులకు ముందు ఒక్కో షేర్‌కు ₹8 మిగులుతుంది. కాంట్రాక్ట్ సైజ్, దాని నిబంధనలు అసలు ఫలితాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చు.
షేర్ ధర సరిపడా పెరగదు
చివరికి షేర్ ధర ₹52 అయితే, Put వాడి కేవలం ₹50 అందుకోవడం కంటే మార్కెట్‌లో ₹52-కు అమ్మడం మేలు. మీరు Put-ను వాడకుండా వదిలేస్తారు. కొనుగోలుదారు ₹2 Premium కోల్పోతారు.
కాబట్టి Put ధరలు పడిపోతాయనే అంచనాకు సరిపోవచ్చు. మీ దగ్గర ఇప్పటికే ఉన్న షేర్‌ను కూడా అది కాపాడగలదు. రెండు సందర్భాల్లోనూ, ఆ హక్కుకు Premium ఖర్చవుతుంది.
ధర దిశ, మిగిలిన సమయం, మీరు చెల్లించిన Premium – ఇవన్నీ Option ఉపయోగపడుతుందా అనేదాన్ని ప్రభావితం చేస్తాయి.
Call-ను పెరిగే ధరలతో, Put-ను పడిపోయే ధరలతో ఎందుకు జోడిస్తారు?
Call మీకు నిర్ణీత ధరకు కొనే హక్కు ఇస్తుంది. మార్కెట్ ధర పెరిగితే, పోల్చి చూస్తే మీరు ఒప్పుకున్న కొనుగోలు ధర చౌకగా మారవచ్చు. అందుకే Call కొనడాన్ని చాలాసార్లు ధరలు పెరుగుతాయనే అంచనాతో జోడిస్తారు.
Put మీకు నిర్ణీత ధరకు అమ్మే హక్కు ఇస్తుంది. మార్కెట్ ధర పడిపోతే, పోల్చి చూస్తే మీరు ఒప్పుకున్న అమ్మకం ధర ఎక్కువగానే ఉండవచ్చు. అందుకే Put కొనడాన్ని చాలాసార్లు ధరలు పడిపోతాయనే అంచనాతో లేదా మీ దగ్గర ఉన్నదాన్ని కాపాడుకోవాలనే కోరికతో జోడిస్తారు.
“తరచుగా” అనే పదం ముఖ్యం: ధర పెరిగిన ప్రతిసారీ Call ఆటోమేటిక్గా డబ్బు సంపాదించదు. ధర పడిపోయిన ప్రతిసారీ Put ఆటోమేటిక్గా డబ్బు సంపాదించదు. కదలిక ఆ నిర్దిష్ట Option-కు సరిపోవాలి. Premium, మిగిలిన సమయం, Option ధరపై ఇతర ప్రభావాలు కూడా ముఖ్యం.
తేడాను గుర్తుంచుకోవడానికి ఒక సులభమైన మార్గం
ఐస్‌క్రీమ్ స్టాల్, బొమ్మ గురించి మళ్లీ ఆలోచించండి:
Call
Call మీకు తర్వాత ఒప్పుకున్న ధరకు కొనే ఎంపిక ఇస్తుంది.
Put
Put మీకు తర్వాత ఒప్పుకున్న ధరకు అమ్మే ఎంపిక ఇస్తుంది.
సాధారణ దిశను కూడా గుర్తుంచుకోవడానికి: Call తరచుగా ధరలు పెరుగుతాయనే అంచనాకు సరిపోతుంది. Put తరచుగా ధరలు పడిపోతాయనే అంచనాకు లేదా మీ దగ్గర ఉన్నదాన్ని కాపాడుకోవడానికి సరిపోతుంది. చిన్న గుర్తు: Call = కొనే హక్కు. Put = అమ్మే హక్కు.
ప్రారంభకులు సాధారణంగా చేసే అపార్థాలు
“Call అంటే ఒక షేర్.”
లేదు. Call అనేది మీకు ఒక హక్కు ఇచ్చే కాంట్రాక్ట్. అది షేర్‌ను సొంతం చేసుకోవడంతో సమానం కాదు. Option, దాని నిబంధనలను బట్టి, ఎక్సర్‌సైజ్ చేస్తే కొనుగోలు జరగవచ్చు; Call అంటే అలా చేసే హక్కు మాత్రమే.
“Put ఎప్పుడూ ధరలు పడిపోతాయనే పందెం మాత్రమే.”
తప్పనిసరిగా కాదు. ఎవరి దగ్గరైనా ఇప్పటికే ఉన్న షేర్‌ను కూడా Put కాపాడగలదు. సాధ్యమయ్యే పతనంలో కొంత భాగాన్ని తగ్గించడం లక్ష్యం కావచ్చు. ఈ రక్షణకు Premium ఖర్చవుతుంది, ఇది ప్రతి రిస్క్‌నూ తొలగించదు.
“ధర నా దిశలో కదిలితే, నాకు తప్పకుండా లాభం వస్తుంది.”
ఆటోమేటిక్గా కాదు. ధర సరిపడా దూరం, సమయానికి కదలాలి. Option కోసం మీరు చెల్లించినది కూడా ముఖ్యం. మిగిలిన సమయం, ఇతర అంశాలతో Option ధర కూడా మారవచ్చు.
“Call లేదా Put నన్ను కొనాల్సిందే లేదా అమ్మాల్సిందే అని బలవంతం చేస్తుంది.”
Option కొన్నప్పుడు, మీరు హక్కును కొంటారు, బాధ్యతను కాదు. Option అమ్మే వ్యక్తి కాంట్రాక్ట్ కింద బాధ్యతలు తీసుకుంటారు. ఈ వ్యాసం ప్రధానంగా కొనుగోలుదారుపై దృష్టి పెడుతుంది; అమ్మడంలో వేరే రిస్క్‌లు ఉంటాయి.
“నేను హక్కును ఉపయోగించకపోతే Premium నాకు తిరిగి వస్తుంది.”
లేదు. Premium అంటే హక్కు కోసం మీరు చెల్లించిన ధర. మీరు దాన్ని వాడకపోతే సాధారణంగా అది తిరిగి రాదు.
అత్యంత ముఖ్యమైన నియమం
Call లేదా Put తో ధర దిశ గురించి ఆలోచించే ముందు, ముందుగా మిమ్మల్ని మీరు ఇది అడగండి: నాకు కొనే హక్కు కావాలా, అమ్మే హక్కు కావాలా?
Call తో సమాధానం: మీరు ఒప్పుకున్న ధరకు కొనవచ్చు. Put తో సమాధానం: మీరు ఒప్పుకున్న ధరకు అమ్మవచ్చు.
తర్వాత మరికొన్ని ప్రశ్నలు అడగండి: Premium ఎంత? Option ఎప్పుడు Expire అవుతుంది? హక్కు ఉపయోగపడాలంటే ధర ఎలా కదలాలి? మొదలుపెట్టడానికి, ప్రాథమిక ఆలోచన అర్థమైతే చాలు. Options ను అమ్మినప్పుడు, కలిపినప్పుడు లేదా వేర్వేరు అండర్లైయింగ్ అసెట్‌లతో వాడినప్పుడు అవి మరింత సంక్లిష్టంగా మారవచ్చు. అందుకే ఈ ఉదాహరణలు ఉద్దేశపూర్వకంగా ఒక కొన్న Call, ఒక కొన్న Put ను మాత్రమే చూపిస్తాయి.
పదకోశం
- Option
- కొనుగోలుదారుకు ఒక నిర్దిష్ట హక్కు ఇచ్చే కాంట్రాక్ట్. మీరు దాన్ని కొన్నప్పుడు, సాధారణంగా ఆ హక్కును ఉపయోగించాల్సిన అవసరం లేదు.
- Call
- కొనుగోలుదారుకు అండర్లైయింగ్ అసెట్ను Strike price వద్ద కొనే హక్కు ఇచ్చే Option.
- Put
- కొనుగోలుదారుకు అండర్లైయింగ్ అసెట్ను Strike price వద్ద అమ్మే హక్కు ఇచ్చే Option.
- అండర్లైయింగ్ అసెట్
- Option దేనిపై ఆధారపడి ఉందో ఆ అసెట్, ఉదాహరణకు ఒక షేర్.
- Strike price
- Option కాంట్రాక్ట్‌లో నిర్ణయించిన కొనుగోలు లేదా అమ్మకం ధర.
- Premium
- Option కోసం కొనుగోలుదారు చెల్లించే ధర.
- Expiry తేదీ
- Option చెల్లుబాటు అయ్యే చివరి తేదీ. ఖచ్చితమైన నిబంధనలు కాంట్రాక్ట్‌పై ఆధారపడి ఉంటాయి.
Call, Put ను అడుగు అడుగునా నేర్చుకోండి
ఇప్పుడు ప్రధాన తేడా మీకు తెలుసు: Call మీకు కొనే హక్కు ఇస్తుంది, Put అమ్మే హక్కు ఇస్తుంది. BeInOptions Academy-లో, Option ప్రాథమికాంశాలను, దాని ముఖ్య భాగాలను మీ వేగంలో మళ్లీ చూడవచ్చు.
BeInOptions Academy-ని సందర్శించండి →