तुम्ही काय शिकाल
- Call आणि Put चा सोप्या शब्दांत अर्थ.
- Call खरेदीचा आणि Put विक्रीचा हक्क का देतो.
- Strike price, Premium आणि Expiry तारीख एका सोप्या उदाहरणात एकत्र कसे काम करतात.
- Options बद्दल नवशिक्यांचे सामान्य गैरसमज.
मुख्य मुद्दे
- खरेदी केलेला Call तुम्हाला अंडरलाइंग ॲसेट ठरलेल्या किमतीत खरेदी करण्याचा हक्क देतो.
- खरेदी केलेला Put तुम्हाला अंडरलाइंग ॲसेट ठरलेल्या किमतीत विकण्याचा हक्क देतो.
- म्हणूनच Call चा संबंध अनेकदा वाढत्या भावांशी आणि Put चा पडत्या भावांशी जोडला जातो.
- खरेदीदारासाठी नफा होऊ शकण्यापूर्वी हालचाल वेळेत व्हायला हवी आणि Premium भरून निघेल इतकी मोठी असायला हवी.
अशी कल्पना करा
कल्पना करा की आज तुम्ही एका आईस्क्रीम स्टॉलजवळून जात आहात. तुमच्या आवडत्या आईस्क्रीमची किंमत ₹50 आहे. तुम्हाला वाटते, “उद्या ते महाग होऊ शकते.” विक्रेता म्हणतो, “हवे असेल तर उद्याही तुम्ही ते ₹50 लाच घेऊ शकता. या आश्वासनासाठी आज मला ₹5 द्या.”
उद्या तुम्हाला काहीही खरेदी करावे लागत नाही. आईस्क्रीमची किंमत ₹70 झाली तरी तुम्ही ते ₹50 ला घेऊ शकता. ती फक्त ₹30 झाली तर तुम्ही त्याऐवजी सरळ ₹30 ला घेऊ शकता. या सोप्या उदाहरणात आश्वासनासाठी दिलेले ₹5 परत मिळत नाहीत.
म्हणजे हे आश्वासन तुम्हाला खरेदी करण्याचा हक्क देते. Options च्या जगात खरेदीच्या या हक्काला Call म्हणतात.
आता कल्पना करा की तुमच्याकडे एक खेळणे आहे ज्याची आज किंमत ₹500 आहे. कोणीतरी आश्वासन देते, “उद्या तुम्ही ते मला ₹500 ला विकू शकता.” तुम्हाला ते विकलेच पाहिजे असे नाही. पण उद्या बाजारात खेळण्याची किंमत फक्त ₹300 असेल, तर तुम्ही तुमची ठरलेली विक्री किंमत वापरू शकता.
हे आश्वासन तुम्हाला विकण्याचा हक्क देते. Options च्या जगात विक्रीच्या या हक्काला Put म्हणतात.
ट्रेडिंगमध्ये अशा आश्वासनांना Options म्हणतात. Call आणि Put हे दोन वेगळे प्रकार आहेत. Option हा ठरलेल्या नियमांचा कॉन्ट्रॅक्ट असतो, जसे की ठरलेली किंमत आणि तो वैध असण्याची शेवटची तारीख.
Call म्हणजे काय?
Call त्याच्या खरेदीदाराला नंतर एखादी गोष्ट आधीच ठरलेल्या किमतीत खरेदी करण्याचा हक्क देतो. ती गोष्ट उदाहरणार्थ एखादा शेअर असू शकते. ठरलेल्या किमतीला Strike price म्हणतात. हे तांत्रिक वाटेल, पण याचा अर्थ फक्त कॉन्ट्रॅक्टमध्ये लिहिलेली किंमत.
Call खरेदी करताना तुम्ही अनेकदा अंडरलाइंग ॲसेटचा भाव वाढेल अशी अपेक्षा करता. अंडरलाइंग ॲसेट म्हणजे ज्यावर Option आधारित आहे ती गोष्ट. तिचा बाजारभाव तुमच्या Strike price च्या वर गेला, तर तुमचा खरेदीचा हक्क उपयोगी ठरू शकतो: बाजारभाव आता जास्त असला तरी तुम्ही ठरलेल्या किमतीत खरेदी करू शकता.
Call तुम्हाला खरेदी करायला भाग पाडत नाही. तुम्ही तुमचा हक्क वापरू शकता, पण वापरलाच पाहिजे असे नाही. Option खरेदी करताना तुम्ही त्या हक्कासाठी किंमत देता. या किमतीला Premium म्हणतात. हे आईस्क्रीमच्या आश्वासनासाठी दिलेल्या ₹5 सारखे आहे: नंतर हक्क वापरला नाही तरी तुम्ही ते देता.
Call त्याच्या खरेदीदाराला नंतर ठरलेल्या किमतीत खरेदी करण्याचा हक्क देतो.
Put म्हणजे काय?
Put त्याच्या खरेदीदाराला नंतर एखादी गोष्ट आधीच ठरलेल्या किमतीत विकण्याचा हक्क देतो. Put खरेदी करताना तुम्ही अनेकदा भाव पडेल अशी अपेक्षा करता. तुमचा Put तुम्हाला एक ठरलेली विक्री किंमत देतो. बाजारभाव त्याच्या खाली गेला, तर हा हक्क उपयोगी ठरू शकतो.
Put सुद्धा तुम्हाला विकायला भाग पाडत नाही. बाजारभाव तुमच्या ठरलेल्या विक्री किमतीपेक्षा जास्त असेल, तर तुम्ही Put न वापरता जास्त बाजारभावाने विकू शकता.
Put खरेदी करतानाही तुम्ही Premium भरता. शेवटी Put तुमच्या उपयोगाचा ठरला नाही, तर तो Premium साधारणपणे परत मिळत नाही. Put संरक्षणासाठीही वापरता येतो: ज्याच्याकडे शेअर आहे तो संभाव्य घसरणीचा काही भाग सौम्य करण्यासाठी तो वापरू शकतो. या संरक्षणाला खर्च आहे — Premium — आणि त्यामुळे प्रत्येक तोटा आपोआप टळत नाही.
बाजारभाव पडल्यावर Put ठरलेली विक्री किंमत सुरक्षित ठेवू शकतो.
Call आणि Put: फरक काय?
मुख्य फरक म्हणजे हा हक्क तुम्हाला काय करू देतो:
- Call: तुम्ही नंतर ठरलेल्या किमतीत खरेदी करू शकता.
- Put: तुम्ही नंतर ठरलेल्या किमतीत विकू शकता.
यातूनच दिशेबद्दलची नेहमीची अपेक्षा येते. Call खरेदी करताना तुम्ही अनेकदा भाव वाढेल अशी आशा करता. अंडरलाइंग ॲसेट बाजारात तुमच्या ठरलेल्या खरेदी किमतीपेक्षा महाग झाली, तर खरेदीचा हक्क मौल्यवान ठरू शकतो. Put खरेदी करताना तुम्ही अनेकदा भाव पडेल अशी आशा करता — किंवा तुमच्याकडे आधीपासून असलेल्या गोष्टीचे संरक्षण करू इच्छिता. अंडरलाइंग ॲसेट तुमच्या ठरलेल्या विक्री किमतीपेक्षा स्वस्त झाली, तर विक्रीचा हक्क मौल्यवान ठरू शकतो.
Call आणि Put बाजारभाव बदलत नाहीत. कॉन्ट्रॅक्टनुसार तुम्हाला काय करण्याची परवानगी आहे आणि कोणत्या किमतीत, हे ते ठरवतात. Call तुम्हाला ठरलेल्या किमतीत खरेदी करण्यास मदत करतो; Put तुम्हाला ठरलेल्या किमतीत विकण्यास मदत करतो. म्हणूनच Call चा संबंध अनेकदा भाव वाढण्याच्या अपेक्षेशी आणि Put चा भाव पडण्याच्या अपेक्षेशी जोडला जातो.
Call म्हणजे खरेदी करण्याचा हक्क; Put म्हणजे विकण्याचा हक्क.
दोन्ही हक्कांच्या जवळून तुलनेसाठी आमचा Put vs Call Options गाइड वाचा.
Call चे उदाहरण कसे दिसते?
कल्पना करा की एका शेअरची सध्याची किंमत ₹50 आहे. तुम्ही ₹50 Strike price असलेला Call खरेदी करता आणि ₹2 Premium भरता. आपण Option Expire होतो तो दिवस पाहू. उदाहरण सोपे ठेवण्यासाठी Option नेमका एका शेअरसाठी आहे असे मानू. प्रत्यक्ष कॉन्ट्रॅक्टमध्ये शेअरची संख्या वेगळी असू शकते.
शेअरचा भाव वाढतो
शेवटी शेअरची किंमत ₹60 आहे. तुमच्या Call मुळे तुम्ही तो अजूनही ₹50 ला खरेदी करू शकता. म्हणजे खरेदीच्या हक्काची किंमत प्रति शेअर ₹10 होते: बाजारात त्याची किंमत ₹60 आहे, तर तुमची ठरलेली किंमत ₹50 आहे.
पण तुम्ही Call साठी ₹2 दिले. या अगदी सोप्या उदाहरणात Premium वजा केल्यावर फी आधी प्रति शेअर ₹8 उरतात. उदाहरणात इतर परिणाम आणि कॉन्ट्रॅक्टचे संभाव्य तपशील मुद्दाम वगळले आहेत.
शेअरचा भाव पुरेसा वाढत नाही
उदाहरणार्थ, शेवटी शेअरची किंमत ₹48 असेल, तर Call वापरून ₹50 देण्याऐवजी तो थेट बाजारातून ₹48 ला खरेदी करणे स्वस्त पडेल. तुम्ही Call वापरत नाही. ₹2 Premium परत मिळत नाही.
उदाहरणातून दिसते की फक्त भाव वाढणे नेहमी पुरेसे नसते. Strike price, Option साठी तुम्ही दिलेली किंमत आणि तो कधी Expire होतो, हे सर्व महत्त्वाचे आहे.
Put चे उदाहरण कसे दिसते?
पुन्हा ₹50 किमतीचा शेअर घेऊ. या वेळी तुम्ही ₹50 Strike price असलेला Put खरेदी करता आणि ₹2 Premium भरता. सोपे ठेवण्यासाठी पुन्हा एका शेअरचा कॉन्ट्रॅक्ट पाहू.
शेअरचा भाव पडतो
शेवटी शेअरची किंमत ₹40 आहे. तुमच्या Put मुळे तुम्ही तो अजूनही ₹50 ला विकू शकता. म्हणजे हक्काची किंमत प्रति शेअर ₹10 होते: बाजारभाव फक्त ₹40 असताना तुम्ही ₹50 ला विकू शकता.
₹2 Premium वजा केल्यावर या सोप्या उदाहरणात फी आधी प्रति शेअर ₹8 उरतात. प्रत्यक्ष निकालावर कॉन्ट्रॅक्ट साइझ आणि त्याच्या अटींचा परिणाम होऊ शकतो.
शेअरचा भाव पुरेसा वाढत नाही
शेवटी शेअरची किंमत ₹52 असेल, तर Put वापरून फक्त ₹50 मिळवण्याऐवजी तो बाजारात ₹52 ला विकणे चांगले. तुम्ही Put वापरत नाही. खरेदीदार ₹2 Premium गमावतो.
म्हणून Put भाव पडण्याच्या अपेक्षेशी जुळू शकतो. तुमच्याकडे आधीपासून असलेल्या शेअरचे संरक्षणही करू शकतो. दोन्ही परिस्थितीत या हक्कासाठी Premium लागतो.
भावाची दिशा, उरलेला वेळ आणि तुम्ही भरलेला Premium या सर्वांचा Option उपयोगी ठरतो की नाही यावर परिणाम होतो.
Call चा संबंध वाढत्या भावांशी आणि Put चा पडत्या भावांशी का जोडला जातो?
Call तुम्हाला ठरलेल्या किमतीत खरेदी करण्याचा हक्क देतो. बाजारभाव वाढला, तर तुलनेत तुमची ठरलेली खरेदी किंमत स्वस्त ठरू शकते. म्हणूनच Call खरेदी करणे अनेकदा भाव वाढण्याच्या अपेक्षेशी जोडले जाते.
Put तुम्हाला ठरलेल्या किमतीत विकण्याचा हक्क देतो. बाजारभाव पडला, तर तुलनेत तुमची ठरलेली विक्री किंमत जास्त राहू शकते. म्हणूनच Put खरेदी करणे अनेकदा भाव पडण्याच्या अपेक्षेशी किंवा तुमच्याकडील एखाद्या गोष्टीचे संरक्षण करण्याच्या इच्छेशी जोडले जाते.
“अनेकदा” हा शब्द महत्त्वाचा आहे: भाव वाढला की प्रत्येक वेळी Call मधून आपोआप पैसे मिळत नाहीत. भाव पडला की प्रत्येक वेळी Put मधून आपोआप पैसे मिळत नाहीत. हालचाल त्या विशिष्ट Option ला अनुकूल असायला हवी. Premium, उरलेला वेळ आणि Option च्या किमतीवरील इतर परिणामही महत्त्वाचे आहेत.
फरक लक्षात ठेवण्याचा सोपा मार्ग
आईस्क्रीम स्टॉल आणि खेळण्याचा पुन्हा विचार करा:
Call
Call तुम्हाला नंतर ठरलेल्या किमतीत खरेदी करण्याचा पर्याय देतो.
Put
Put तुम्हाला नंतर ठरलेल्या किमतीत विकण्याचा पर्याय देतो.
नेहमीची दिशाही लक्षात ठेवण्यासाठी: Call अनेकदा वाढत्या भावांच्या अपेक्षेशी जुळतो. Put अनेकदा पडत्या भावांच्या अपेक्षेशी किंवा तुमच्याकडील गोष्टीच्या संरक्षणाशी जुळतो. थोडक्यात लक्षात ठेवा: Call = खरेदीचा हक्क. Put = विक्रीचा हक्क.
नवशिक्यांचे सामान्य गैरसमज
“Call म्हणजे एक शेअर आहे.”
नाही. Call हा तुम्हाला हक्क देणारा कॉन्ट्रॅक्ट आहे. तो शेअरची मालकी असण्यासारखा नाही. Option आणि त्याच्या अटींनुसार तो एक्सरसाइज केल्यावर खरेदी होऊ शकते; Call म्हणजे स्वतः ती करण्याचा हक्क.
“Put म्हणजे नेहमी फक्त भाव पडेल यावर लावलेली पैज असते.”
असेच असेल असे नाही. Put एखाद्याकडे आधीपासून असलेल्या शेअरचेही संरक्षण करू शकतो. संभाव्य घसरणीचा काही भाग सौम्य करणे हा हेतू असू शकतो. या संरक्षणासाठी Premium लागतो आणि त्यामुळे प्रत्येक जोखीम दूर होत नाही.
“भाव माझ्या दिशेने गेला, तर मला नक्की नफा होईल.”
आपोआप नाही. भाव पुरेसा आणि वेळेत हलायला हवा. Option साठी तुम्ही किती दिले हेही महत्त्वाचे आहे. उरलेला वेळ आणि इतर घटकांमुळेही Option ची किंमत बदलू शकते.
“Call किंवा Put मला खरेदी किंवा विक्री करायला भाग पाडतो.”
Option खरेदी करताना तुम्ही हक्क खरेदी करता, बंधन नाही. Option विकणारी व्यक्ती कॉन्ट्रॅक्टनुसार बंधने स्वीकारते. हा लेख मुख्यतः खरेदीदारावर लक्ष केंद्रित करतो; विक्रीत वेगळ्या जोखमी असतात.
“मी हक्क वापरला नाही तर मला Premium परत मिळतो.”
नाही. Premium म्हणजे हक्कासाठी तुम्ही दिलेली किंमत. तुम्ही तो वापरला नाही तर साधारणपणे परत मिळत नाही.
सर्वात महत्त्वाचा नियम
Call किंवा Put सोबत भावाच्या दिशेचा विचार करण्यापूर्वी आधी स्वतःला हे विचारा: मला खरेदीचा हक्क हवा आहे की विक्रीचा?
Call साठी उत्तर आहे: तुम्ही ठरलेल्या किमतीत खरेदी करू शकता. Put साठी उत्तर आहे: तुम्ही ठरलेल्या किमतीत विकू शकता.
मग आणखी काही प्रश्न विचारा: Premium किती आहे? Option कधी Expire होतो? आणि हक्क उपयोगी ठरण्यासाठी भाव कसा हलायला हवा? सुरुवातीला मूळ कल्पना समजणे पुरेसे आहे. Options विकताना, एकत्र करताना किंवा वेगवेगळ्या अंडरलाइंग ॲसेटसोबत वापरताना ते अधिक गुंतागुंतीचे होऊ शकतात. म्हणूनच ही उदाहरणे मुद्दाम फक्त एक खरेदी केलेला Call आणि एक खरेदी केलेला Put दाखवतात.
शब्दावली
- Option
- खरेदीदाराला विशिष्ट हक्क देणारा कॉन्ट्रॅक्ट. तो खरेदी केल्यावर साधारणपणे तो हक्क वापरणे तुमच्यावर बंधनकारक नसते.
- Call
- खरेदीदाराला अंडरलाइंग ॲसेट Strike price वर खरेदी करण्याचा हक्क देणारा Option.
- Put
- खरेदीदाराला अंडरलाइंग ॲसेट Strike price वर विकण्याचा हक्क देणारा Option.
- अंडरलाइंग ॲसेट
- ज्यावर Option आधारित असतो ती ॲसेट, उदा. एखादा शेअर.
- Strike price
- Option कॉन्ट्रॅक्टमध्ये ठरलेली खरेदी किंवा विक्री किंमत.
- Premium
- Option साठी खरेदीदार देत असलेली किंमत.
- Expiry तारीख
- Option वैध असण्याची शेवटची तारीख. नेमक्या अटी कॉन्ट्रॅक्टवर अवलंबून असतात.
Call आणि Put टप्प्याटप्प्याने शिका
आता तुम्हाला मुख्य फरक कळला: Call तुम्हाला खरेदी करण्याचा हक्क देतो, तर Put विकण्याचा. BeInOptions Academy मध्ये तुम्ही Option च्या मूलभूत गोष्टी आणि त्याचे मुख्य भाग स्वतःच्या गतीने पुन्हा पाहू शकता.
BeInOptions Academy ला भेट द्या →