8 मिनिटांचे वाचन · अपडेट: सोम, 2 नोव्हेंबर, 2026

भारतात स्टॉक Options चे फिजिकल सेटलमेंट

NSE स्टॉक Options शेअर्समध्ये का सेटल होतात, in-the-money Option चे Expiry ला काय होते, Expiry च्या आठवड्यात margin का वाढतो, आणि एक्सरसाइजवरील STT.

भारतात इंडेक्स Options रोखीने सेटल होतात. स्टॉक Options वेगळे आहेत: ऑक्टोबर 2019 पासून भारतीय एक्सचेंजवरील प्रत्येक स्टॉक Futures आणि Options कॉन्ट्रॅक्ट प्रत्यक्ष सेटल होतो. Expiry ला उघडा ठेवलेला ITM स्टॉक Option, संपूर्ण Lot च्या मूल्याइतकी शेअर्सची प्रत्यक्ष खरेदी किंवा विक्री बनतो.

हे कसे सुरू झाले

SEBI ने 2018 मध्ये स्टॉक डेरिव्हेटिव्हचे फिजिकल सेटलमेंट सुरू केले आणि ते टप्प्याटप्प्याने लागू केले: जुलै 2018 Expiry पासून शेअरचा पहिला संच फिजिकल सेटलमेंटमध्ये गेला, आणि ऑक्टोबर 2019 Expiry पासून ते सर्व स्टॉक डेरिव्हेटिव्हना लागू झाले. Nifty, Bank Nifty आणि Sensex Options सारखे इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह रोखीने सेटल होणारे (cash-settled) राहतात.

Expiry ला काय होते

Expiry ला पोझिशनITM असल्यासOTM असल्यास
खरेदी केलेला Callतुम्ही Strike ला शेअर्स खरेदी करता: तुम्ही Strike × Lot size रक्कम भरताशून्य मूल्यावर Expire होतो
विकलेला Callतुम्ही Strike ला शेअर्सची डिलिव्हरी देताExpire होतो; Premium तुमच्याकडेच राहतो
खरेदी केलेला Putतुम्ही Strike ला शेअर्सची डिलिव्हरी देताशून्य मूल्यावर Expire होतो
विकलेला Putतुम्ही Strike ला शेअर्स खरेदी करताExpire होतो; Premium तुमच्याकडेच राहतो
Futures (Long किंवा Short)नेहमी सेटलमेंट प्राइसवर डिलिव्हरीद्वारे सेटल होतात—

ITM Options Expiry ला आपोआप एक्सरसाइज होतात. मनीनेस एक्सचेंजने ठरवलेल्या शेअरच्या फायनल सेटलमेंट भावाशी तुलना करून मोजली जाते. NSE वरील मासिक स्टॉक Options महिन्याच्या शेवटच्या मंगळवारी Expire होतात, किंवा त्या दिवशी सुट्टी असल्यास आधीच्या ट्रेडिंग दिवशी.

एक सविस्तर उदाहरण

एक नाव नसलेला शेअर "₹1,000 वर" घ्या, उदाहरणासाठी Lot size 500 शेअर, म्हणजे एका Lot चे मूल्य ₹5,00,000 (5 लाख). तुमच्याकडे ₹1,000 Call चा एक Lot आहे. Expiry ला शेअर ₹1,050 वर सेटल होतो, त्यामुळे Call ₹50 in the money आहे.

उदाहरणासाठी आकडे

शेअरचा भाव आणि Lot size हिशोबासाठी काल्पनिक घेतले आहेत. प्रत्येक F&O शेअरचा प्रत्यक्ष Lot size NSE ठरवते आणि वर्षातून दोनदा बदलते.

Expiry च्या आठवड्यात margin का वाढतो

Option ची डिलिव्हरी लाखो रुपयांची होऊ शकते, म्हणून Expiry जवळ येताना ब्रोकर ITM पोझिशन्सवर अतिरिक्त डिलिव्हरी margin घेतात, जे दिवसेंदिवस वाढत जाते. एक मोठा ब्रोकर ITM Long Options साठी, मंगळवारच्या Expiry पासून मागे मोजत, हे वेळापत्रक प्रसिद्ध करतो:

ब्रोकर पॉलिसीचे उदाहरण (Zerodha), in-the-money Long स्टॉक Options
दिवसडिलिव्हरी margin
Expiry वजा 4 (बुधवार)एक्सचेंज रिस्क margin च्या 10% (VaR + ELM + adhoc)
Expiry वजा 3 (गुरुवार)एक्सचेंज रिस्क margin च्या 25%
Expiry वजा 2 (शुक्रवार)एक्सचेंज रिस्क margin च्या 45%
Expiry वजा 1 (सोमवार)कॉन्ट्रॅक्ट व्हॅल्यूच्या 25%
Expiry चा दिवस (मंगळवार)कॉन्ट्रॅक्ट व्हॅल्यूच्या 50%

Short Options आणि Futures ना Expiry च्या दिवशी जास्त margin लागतो, आणि काही ब्रोकर शेअरच्या भावाच्या अगदी जवळच्या out-of-the-money Strike वरही margin ब्लॉक करतात, कारण ते in the money होऊ शकतात. एक्सचेंजच्या नियमांच्या चौकटीत प्रत्येक ब्रोकर स्वतःचे धोरण ठरवतो, आणि अनेक ब्रोकर त्यांना पुरेसा निधी नसलेल्या वाटणाऱ्या पोझिशन Expiry पूर्वी स्क्वेअर ऑफ करतात. Expiry आठवड्यात स्टॉक Options ठेवण्यापूर्वी तुमच्या ब्रोकरचे फिजिकल सेटलमेंट धोरण वाचा.

नेटिंग

एकाच शेअर आणि Expiry मधील विरुद्ध पोझिशन एकमेकांची डिलिव्हरी ऑफसेट करू शकतात: उदाहरणार्थ, समान क्वांटिटीचा Long future आणि Short in-the-money Call यांची निव्वळ डिलिव्हरी होत नाही. तरीही Expiry पर्यंत ब्रोकर प्रत्येक लेगवर वेगळा डिलिव्हरी margin आकारू शकतात.

एक्सरसाइजवरील STT आणि चार्जेस

Expiry पूर्वी पोझिशन बंद करा किंवा पैसे भरा

तुम्हाला डिलिव्हरी घ्यायची किंवा द्यायची नसेल, तर ITM आणि Strike जवळच्या स्टॉक Option पोझिशन Expiry च्या दिवसाआधी बंद करा. ज्या पोझिशनसाठी पुरेसे पैसे नाहीत त्या ब्रोकर स्क्वेअर ऑफ करू शकतो, आणि डिलिव्हरी फेल झाल्यास दंड लागतो.

उदाहरणांमध्ये उदाहरणासाठीचे आकडे वापरले आहेत, सध्याचा बाजार डेटा नाही. हे सर्वसाधारण शिक्षण आहे, गुंतवणूक सल्ला नाही.

BeInOptions Academy

हे नीट शिका

BeInOptions Academy मधील छोटे धडे — या पेजवर उपस्थित होणाऱ्या नेमक्या प्रश्नांवर. मोफत, आणि अकाउंटशिवाय वाचता येतात.

Expiry, एक्सरसाइज आणि असाइनमेंट

एक्सरसाइज आणि असाइनमेंट: Expiry ला काय होते

धडा उघडा →

डिव्हिडंड आणि अर्ली असाइनमेंट

डिव्हिडंड आणि लवकर होणारे असाइनमेंट

धडा उघडा →

Adjusting आणि rolling

डिलिव्हरी घेण्याऐवजी Expiry पूर्वी रोल करणे

धडा उघडा →
Academy मधील सर्व धडे पाहा →

वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न

Nifty आणि Bank Nifty Options फिजिकली सेटल होतात का?

नाही. भारतातील इंडेक्स Options रोखीने सेटल होतात (cash-settled). फिजिकल सेटलमेंट स्टॉक Futures आणि स्टॉक Options ना लागू होते.

पुरेसे पैसे नसताना in-the-money स्टॉक Call Expiry पर्यंत ठेवला तर काय होते?

Option आपोआप एक्सरसाइज होतो आणि तुम्हाला शेअर्ससाठी पैसे भरणे बंधनकारक असते. ब्रोकर सहसा Expiry आधीच्या दिवसांत margin ब्लॉक करतात आणि ज्या पोझिशन्ससाठी पुरेसे पैसे नाहीत असे त्यांना वाटते त्या square off करू शकतात. सेटलमेंटच्या वेळी पैसे कमी पडल्यास दंड होऊ शकतो आणि ब्रोकर शेअर्स विकू शकतो.

भारतात स्टॉक Options चे फिजिकल सेटलमेंट कधीपासून होते?

फिजिकल सेटलमेंट जुलै 2018 पासून टप्प्याटप्प्याने लागू झाले आणि ऑक्टोबर 2019 Expiry पासून सर्व स्टॉक डेरिव्हेटिव्हना लागू आहे.

स्टॉक Option ITM मध्ये Expire होऊ दिला तर STT जास्त लागतो का?

एक्सरसाइज केल्यास इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यूवर STT आणि कॉन्ट्रॅक्ट व्हॅल्यूवर डिलिव्हरी STT लागतो, जो सहसा Expiry पूर्वी Option विकण्यावरील STT पेक्षा जास्त असतो. नेमक्या रकमांसाठी तुमची कॉन्ट्रॅक्ट नोट तपासा.

out-of-the-money स्टॉक Options मुळे डिलिव्हरी होते का?

नाही. आउट-ऑफ-द-मनी Options शून्य मूल्यावर Expire होतात. तरीही Expiry दिवशी शेअरच्या भावाच्या अगदी जवळच्या Strike वर ब्रोकर margin ब्लॉक करू शकतात, कारण ते इन-द-मनी होऊ शकतात.

स्रोत

पुढे वाचा

भारतात Option विक्रीसाठी margin: SPAN, exposure आणि 50% रोख नियम
ITM, ATM आणि OTM Options: मनीनेस समजून घ्या
भारतात Option Expiry कशी होते
भारतात Options ट्रेडवरील प्रत्येक चार्ज