మార్కెట్లను అర్థం చేసుకోవడం · రేట్లు & బాండ్లు
బాండ్ ధరలు మరియు వడ్డీ రేట్లు: రేట్లు పెరిగినప్పుడు బాండ్లు ఎందుకు పడిపోతాయి
ఇప్పటికే జారీ అయిన బాండ్ స్థిరమైన కూపన్ చెల్లిస్తుంది. మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు కొత్త బాండ్లు ఎక్కువ చెల్లిస్తాయి, కాబట్టి పాత బాండ్‌ను తక్కువ ధరకే అమ్మగలరు – దాని యీల్డ్ కొత్త రేట్ స్థాయికి సమానమయ్యేంత తక్కువకు. అందుకే బాండ్ ధరలు మరియు యీల్డ్‌లు ఎప్పుడూ వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి.
ధర ఎంత పడిపోతుందనేది ప్రధానంగా మెచ్యూరిటీకి ఉన్న సమయంపై ఆధారపడి ఉంటుంది: బాండ్ ఎంత ఎక్కువ కాలం నడిస్తే, అంత సెన్సిటివ్‌గా ఉంటుంది. ఆ సెన్సిటివిటీనే డ్యూరేషన్ అంటారు.
రచయిత Sofia Schneider ·
యంత్రాంగం: స్థిర కూపన్, కదిలే ధర
బాండ్ అంటే మీరు ప్రభుత్వానికి లేదా కంపెనీకి ఇచ్చే అప్పు. దానికి బదులుగా మీకు ప్రతి సంవత్సరం స్థిరమైన వడ్డీ చెల్లింపు — కూపన్ — వస్తుంది, మెచ్యూరిటీ వద్ద ముఖ విలువ తిరిగి వస్తుంది. కూపన్ మరియు తిరిగి చెల్లింపు జారీ సమయంలోనే నిర్ణయమవుతాయి. ప్రతిరోజూ మారేది మార్కెట్‌లో ఆ బాండ్ ట్రేడ్ అయ్యే ధర మాత్రమే.
మీ దగ్గర 2% కూపన్ ఉన్న బాండ్ ఉందనుకోండి. తర్వాత రేట్లు పెరిగి, అలాంటి కొత్త బాండ్లు 4% ఇస్తున్నాయి. అదే డబ్బుతో 4% సంపాదించగలిగినప్పుడు, మీ 2% బాండ్‌కు ఏ కొనుగోలుదారూ పూర్తి ఫేస్ వాల్యూ చెల్లించరు. అది డిస్కౌంట్‌లోనే అమ్ముడవుతుంది – తక్కువ కూపన్, ఫేస్ వాల్యూ వద్ద తిరిగి చెల్లించినప్పుడు వచ్చే ధర లాభం కలిపి, మిగిలిన కాలంలో కొనుగోలుదారుకు కూడా సంవత్సరానికి సుమారు 4% వచ్చేంత సరిగ్గా ఆ డిస్కౌంట్ ఉంటుంది.
కూపన్
ఫేస్ వాల్యూ ఆధారంగా ఉండే స్థిర వడ్డీ. సాధారణ ఫిక్స్‌డ్-రేట్ బాండ్ జీవితకాలం మొత్తం ఇది మారదు.
Yield
ఈరోజు ధరకు కొన్న వ్యక్తికి మెచ్యూరిటీ వరకు వచ్చే రాబడి. ఇది మార్కెట్‌తో పాటు మారుతుంది, వార్తల్లో ప్రభుత్వ బాండ్ “రేటు”గా చెప్పేది ఈ సంఖ్యనే.
ధర
ఫేస్ వాల్యూలో శాతంగా చెబుతారు. పాత బాండ్ యీల్డ్ కొత్త రేటు స్థాయికి సర్దుకునేది దీని ద్వారానే.
ఈ సంబంధం రెండు వైపులా పనిచేస్తుంది. రేట్లు తగ్గినప్పుడు, పాత బాండ్ స్థిర కూపన్ మరింత ఆకర్షణీయంగా మారుతుంది, దాని ధర ఫేస్ వాల్యూ కంటే పైకి పెరుగుతుంది. అందుకే రేట్లు తగ్గినప్పుడు బాండ్ల విలువ పెరుగుతుంది.
ఉదాహరణ లెక్క: 2% నుంచి 4%-కు పెరుగుదల ఎంత నష్టం కలిగిస్తుంది
బాండ్ న్యాయమైన ధర అంటే దాని భవిష్యత్ చెల్లింపులన్నింటినీ ప్రస్తుత మార్కెట్ యీల్డ్‌తో డిస్కౌంట్ చేసిన మొత్తం. యీల్డ్ పెరిగినప్పుడు ప్రతి భవిష్యత్ చెల్లింపు ఎక్కువగా డిస్కౌంట్ అవుతుంది, ధర పడిపోతుంది.
ఉదాహరణ లెక్క · ఉదాహరణకు మాత్రమే, మార్కెట్ డేటా కాదు
- వార్షిక కూపన్
- ₹20
- 2% మార్కెట్ యీల్డ్ వద్ద ధర
- ₹1,000
- 4% వద్ద పది కూపన్‌ల ప్రెజెంట్ వాల్యూ
- సుమారు ₹162
- 4% వద్ద అసలు తిరిగి చెల్లింపు యొక్క ప్రెజెంట్ వాల్యూ (₹1,000 ÷ 1.04¹⁰)
- సుమారు ₹676
- 4% మార్కెట్ యీల్డ్ వద్ద కొత్త ధర
- సుమారు ₹838
- ధరలో మార్పు
- సుమారు −16%
కొత్త కొనుగోలుదారు ఇప్పుడు సుమారు ₹838 చెల్లిస్తారు, అయినా సంవత్సరానికి ₹20 మరియు చివర్లో ₹1,000 పొందుతారు. తక్కువ కూపన్, మెచ్యూరిటీ వరకు సుమారు ₹162 ధర పెరుగుదల కలిసి సంవత్సరానికి సుమారు 4% అవుతాయి – సరిగ్గా కొత్త మార్కెట్ స్థాయి.
| మెచ్యూరిటీ వరకు సమయం | Yield 2% → 3% | Yield 2% → 4% |
|---|---|---|
| 2 సంవత్సరాలు | సుమారు −2% | సుమారు −4% |
| 10 సంవత్సరాలు | సుమారు −9% | సుమారు −16% |
| 30 సంవత్సరాలు | సుమారు −20% | సుమారు −35% |
పట్టిక కీలక విషయాన్ని చూపిస్తుంది: అదే రేటు పెరుగుదల 30 ఏళ్ల బాండ్‌ను రెండేళ్ల బాండ్ కంటే దాదాపు పది రెట్లు ఎక్కువగా దెబ్బతీస్తుంది. అందువల్ల తక్కువ కాల బాండ్లు చాలా తక్కువ ఒడిదుడుకులతో ఉంటాయి – కానీ తరచుగా తక్కువ yield ఇస్తాయి.
డ్యూరేషన్: వడ్డీ రేటు రిస్క్‌ను కొలిచే కొలమానం
రేట్ల మార్పులకు బాండ్ ఎంత సెన్సిటివ్‌గా ఉందో డ్యూరేషన్ ఒకే సంఖ్యలో చెబుతుంది. Yield ఒక శాతం పాయింట్ పెరిగినా తగ్గినా ధర సుమారు ఎన్ని శాతం మారుతుందో modified duration చెబుతుంది.
- స్థూల నియమం: % లో ధర మార్పు ≈ −మోడిఫైడ్ డ్యురేషన్ × పర్సెంటేజ్ పాయింట్లలో యీల్డ్ మార్పు.
- మా 10 ఏళ్ల 2% బాండ్ modified duration 9 కంటే కొంచెం తక్కువ, కాబట్టి యీల్డ్ ఒక శాతం పాయింట్ పెరిగితే ధరలో సుమారు 9% తగ్గుతుంది.
- కాలపరిమితి ఎంత ఎక్కువ, కూపన్ ఎంత తక్కువ ఉంటే, డ్యురేషన్ అంత ఎక్కువ. ఒక నిర్ణీత కాలపరిమితికి జీరో-కూపన్ బాండ్‌కు అత్యధిక డ్యురేషన్ ఉంటుంది.
- ఈ నియమం ఒక లీనియర్ అంచనా మాత్రమే. రేట్లలో పెద్ద మార్పులు వచ్చినప్పుడు, ధర లెక్క కంటే కొంచెం తక్కువగా పడిపోతుంది, కొంచెం ఎక్కువగా పెరుగుతుంది. ఈ వంపును కన్వెక్సిటీ అంటారు.
ఫండ్‌లు, ETF-లకు కూడా డ్యూరేషన్ ఉంటుంది
బాండ్ ఫండ్‌లు, బాండ్ ETF-లు తమ సగటు డ్యూరేషన్‌ను ఫ్యాక్ట్షీట్లో చూపిస్తాయి. సుమారు 17 డ్యూరేషన్ ఉన్న దీర్ఘకాల ప్రభుత్వ బాండ్ ETF, ఈ సాధారణ నియమం ప్రకారం yields ఒక పాయింట్ పెరిగితే దాదాపు 17% నష్టపోతుంది – “సురక్షితమైన బాండ్లు” అని విన్నప్పుడు చాలా మంది తక్కువగా అంచనా వేసే రిస్క్ ఇది.
మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచుకోవడం: నష్టం పోతుందా?
ఒక్కో బాండ్‌ను చివరి వరకు ఉంచుకుంటే, మీకు ఫేస్ వాల్యూ తిరిగి వస్తుంది – జారీదారు చెల్లిస్తేనే. మెచ్యూరిటీ నాటికి ధర ఫేస్ వాల్యూకు చేరుతుంది కాబట్టి మధ్యలో వచ్చిన ధర నష్టం మాయమవుతుంది. ఆర్థికంగా మాత్రం అది నిజమైన నష్టమే: మార్కెట్ 4% ఇస్తుంటే, మీరు ఏళ్ల తరబడి 2% మాత్రమే సంపాదించారు. ధర పతనం ఆ కోల్పోయిన రాబడిని వెంటనే కనిపించేలా చేస్తుంది, అంతే.
మెచ్యూరిటీకి ముందే అమ్మాల్సి వస్తే, నష్టాన్ని మీరు ఖాయం చేసుకున్నట్లే. బాండ్ ఫండ్‌లు, ETF-లకు నిర్ణీత మెచ్యూరిటీ తేదీ ఉండదు, ఎందుకంటే అవి మెచ్యూర్ అయిన బాండ్ల స్థానంలో కొత్తవాటిని కొంటూనే ఉంటాయి. దానికి బదులుగా, కూపన్‌లను, తిరిగి వచ్చిన మొత్తాలను ఇప్పుడున్న ఎక్కువ యీల్డ్‌లలో మళ్లీ పెట్టుబడి పెడతాయి. స్థూలంగా చెప్పాలంటే, వడ్డీ రేట్లు ఒక్కసారి పెరిగితే, ఫండ్ duration-కు సమానమైన కాలంలో ఎక్కువ ఆదాయం ఆ నష్టాన్ని పూడ్చుతుంది – రేట్లు మళ్లీ కదిలితే ఈ లెక్క మారుతుంది.
రేట్లు “ఇప్పటికే ఎక్కువగా” ఉన్నా బాండ్లు ఎందుకు పడిపోవచ్చు
ధరను నడిపించేది రేట్ల స్థాయి కాదు, మీరు కొన్నప్పటి నుంచి yield-లో వచ్చిన మార్పు. రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మీరు దీర్ఘకాల బాండ్ కొని ఉంటే, yields పెరుగుతున్నంత కాలం మీరు నష్టపోతూనే ఉంటారు – అవి ఇప్పటికే ముందు కంటే ఎక్కువగా ఉన్నా సరే. దీనికి తోడు, సెంట్రల్ బ్యాంకులు ప్రధానంగా తక్కువ కాల రేట్లను నియంత్రిస్తాయి. దీర్ఘకాల yields మార్కెట్‌లో నిర్ణయమవుతాయి, సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన పాలసీ రేటును అలాగే ఉంచినా లేదా తగ్గించినా అవి పెరగవచ్చు – ఉదాహరణకు పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఆశించడం, మరిన్ని ప్రభుత్వ బాండ్లు జారీ అవ్వడం లేదా దీర్ఘకాలం అప్పు ఇవ్వడానికి కొనుగోలుదారులు ఎక్కువ ప్రీమియం అడగడం వల్ల.
Yield curve: తక్కువ కాల మరియు దీర్ఘ కాల రేట్లు
Yield curve ఒకే జారీదారు (సాధారణంగా ప్రభుత్వం) బాండ్ల yields-ను వేర్వేరు మెచ్యూరిటీల వారీగా చూపిస్తుంది. దాని ఆకారం పాలసీ రేట్లు, వృద్ధి, ద్రవ్యోల్బణం గురించి మార్కెట్ అంచనాలను చూపిస్తుంది.
సాధారణం (పైకి వాలు)
తక్కువ కాలం మెచ్యూరిటీల కంటే ఎక్కువ కాలం మెచ్యూరిటీలు ఎక్కువ యీల్డ్ ఇస్తాయి. డబ్బును ఎక్కువ కాలం కట్టిపెట్టినందుకు పెట్టుబడిదారులు అదనపు రాబడి కోరుకుంటారు. సాధారణంగా ఉండే పరిస్థితి ఇదే.
Flat
తక్కువ కాల, దీర్ఘకాల యీల్డ్‌లు దగ్గరగా ఉంటాయి. సెంట్రల్ బ్యాంకులు రేట్లు పెంచుతున్నప్పుడు లేదా మార్కెట్ రేటు తగ్గింపులను ఆశిస్తున్నప్పుడు ఇది తరచూ ఒక మార్పు దశ.
విలోమం (Inverted)
తక్కువ కాలపరిమితి బాండ్లు దీర్ఘకాల బాండ్ల కంటే ఎక్కువ యీల్డ్ ఇస్తాయి. పాలసీ రేట్లు తగ్గుతాయని మార్కెట్ ఆశిస్తోంది, తరచూ బలహీన ఆర్థిక వ్యవస్థ కారణంగా. అమెరికాలో ఇన్వర్టెడ్ కర్వ్ తరచూ మాంద్యాలకు ముందు కనిపించింది, కానీ సమయాన్ని అంచనా వేయడానికి ఇది నమ్మదగిన సిగ్నల్ కాదు.
మెచ్యూరిటీతో పాటు, జారీదారు క్రెడిట్ యోగ్యత కూడా yield-ను నిర్ణయిస్తుంది. కార్పొరేట్ బాండ్లు ప్రభుత్వ బాండ్ల కంటే రిస్క్ ప్రీమియం చెల్లిస్తాయి. సంక్షోభంలో ఆ spread పెరిగి వాటి ధరలను ఇంకా కిందికి నెట్టవచ్చు – ఇది వడ్డీ రేటు రిస్క్‌కు అదనంగా ఉండే వేరే రిస్క్.
పెరుగుతున్న yields షేర్లకు, Options-కు అర్థం ఏమిటి
ప్రతి ఇతర పెట్టుబడిని కొలిచే కొలమానం బాండ్ yields. అవి పెరిగినప్పుడు షేర్లపై రెండు విధాలుగా ప్రభావం చూపిస్తాయి: సురక్షితమైన ప్రత్యామ్నాయాలు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారతాయి, భవిష్యత్ లాభాలను ఎక్కువ రేటుతో డిస్కౌంట్ చేయడం వల్ల వాటి ఈరోజు విలువ తగ్గుతుంది. మరిన్ని వివరాలు మా గైడ్ షేర్ ధరలను ఏవి కదిలిస్తాయి-లో.
భవిష్యత్తులో చాలా దూరంలో అంచనా లాభాలు ఉన్న గ్రోత్ షేర్లు ప్రత్యేకంగా సెన్సిటివ్‌గా ఉంటాయి. అవి ఎక్కువ డ్యూరేషన్ ఉన్న దీర్ఘకాల బాండ్ల లాగే ప్రవర్తిస్తాయి: వాటి ఈరోజు విలువలో చాలా భాగం డిస్కౌంట్ రేటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రస్తుతం ఎక్కువ లాభాలు, చెల్లింపులు ఉన్న కంపెనీలపై సాధారణంగా ప్రభావం తక్కువ, అయితే డివిడెండ్ షేర్లు పెరిగిన బాండ్ yields-తో నేరుగా పోటీపడతాయి.
Rho: Options వడ్డీ రేటుకు ఎంత సున్నితంగా ఉంటాయి
Options విషయంలో, రిస్క్ లేని రేటు ఒక శాతం పాయింట్ పెరిగినప్పుడు ధర ఎంత మారుతుందో Rho కొలుస్తుంది. Calls-కు పాజిటివ్ Rho, Puts-కు నెగటివ్ Rho: ఎక్కువ రేట్లు Calls-ను కొద్దిగా ఖరీదుగా, Puts-ను కొద్దిగా చౌకగా చేస్తాయి, ఎందుకంటే షేర్‌కు బదులు నగదు ఉంచుకుంటే ఎక్కువ వడ్డీ వస్తుంది. Delta, Gamma, Theta, Vega పక్కన Rho ఎక్కడ ఉంటుందో మా గైడ్ Greeks వివరణ చూపిస్తుంది.
ఉదాహరణ లెక్క · ఉదాహరణకు మాత్రమే, మార్కెట్ డేటా కాదు
- 1 నెల Call, అంచనా వేసిన Rho
- సుమారు 0.04
- ఒక్కో 100 షేర్లపై ధర ప్రభావం
- సుమారు +₹4
- 1 సంవత్సరం Call, అంచనా వేసిన Rho
- సుమారు 0.45
- ఒక్కో 100 షేర్లపై ధర ప్రభావం
- సుమారు +₹45
తక్కువ వ్యవధి Options-కు Rho సాధారణంగా పట్టించుకోనంత చిన్నది; ధర కదలికలు, వోలటిలిటీదే పైచేయి. LEAPS వంటి దీర్ఘకాల Options-కు అది గుర్తించదగినదిగా మారుతుంది. ఆచరణలో, రేట్ పెరుగుదల షేర్ ధర, ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ ద్వారా పరోక్షంగా కూడా పనిచేస్తుంది – తరచుగా Rho కంటే చాలా బలంగా.
అందుకే సెంట్రల్ బ్యాంక్ నిర్ణయాలు, ద్రవ్యోల్బణం డేటా విడుదలయ్యే తేదీలు ఆప్షన్ ట్రేడర్లకు కూడా అధిక వోలటిలిటీ తేదీలు. అంచనా వేసిన ఊగిసలాటలు Option ధరల్లో ఎలా కనిపిస్తాయో మా ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ గైడ్ వివరిస్తుంది, రేట్లు కరెన్సీలను ఎలా కదిలిస్తాయో ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్లను ఏవి నడిపిస్తాయి వివరిస్తుంది.
బాండ్లు, వడ్డీ రేట్ల గురించి మూడు అపోహలు
“బాండ్లు రిస్క్ లేనివి.”
అధిక నాణ్యత గల ప్రభుత్వ బాండ్లలో డిఫాల్ట్ రిస్క్ తక్కువ, కానీ వడ్డీ రేటు రిస్క్ నిజంగానే ఉంటుంది. దీర్ఘకాల మెచ్యూరిటీలు కొన్ని నెలల్లోనే రెండంకెల శాతం నష్టపోవచ్చు.
“వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే నా బాండ్లకు మంచిది.”
మీ దగ్గర ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్లకు, రేట్ పెరుగుదల అంటే ముందుగా ధర నష్టం. కొత్తగా పెట్టే డబ్బుకు, ఎక్కువ yields వద్ద తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టే కూపన్‌లకు ఇది మంచిది.
“సెంట్రల్ బ్యాంక్ రేట్లు తగ్గిస్తే అన్ని బాండ్లూ పెరుగుతాయి.”
పాలసీ రేటు తగ్గింపులు ప్రధానంగా తక్కువ కాలపరిమితి (short maturity) బాండ్లపై ప్రభావం చూపుతాయి. మార్కెట్ ఎక్కువ ద్రవ్యోల్బణం లేదా ప్రభుత్వం ఎక్కువ అప్పు తీసుకుంటుందని ఆశిస్తే, దీర్ఘకాల యీల్డ్‌లు అప్పటికీ పెరగవచ్చు.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు బాండ్ ధరలు ఎందుకు పడిపోతాయి?
ఎందుకంటే ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ కూపన్ స్థిరంగా ఉంటుంది. కొత్త బాండ్లు ఎక్కువ రేట్లు ఇస్తున్నప్పుడు, పాత బాండ్‌ను పూర్తి ధరకు ఎవరూ కొనరు. దాని yield to maturity కొత్త రేట్ స్థాయికి సమానమయ్యే వరకు దాని ధర తగ్గుతుంది.
వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు బాండ్ ధర ఎంత పడిపోతుంది?
Modified duration చెబుతుంది. స్థూలంగా, శాతంలో ధర మార్పు ≈ మైనస్ duration × యీల్డ్‌లో మార్పు (శాతం పాయింట్లలో). duration 9 ఉన్న బాండ్, యీల్డ్‌లు ఒక శాతం పాయింట్ పెరిగితే సుమారు 9% కోల్పోతుంది.
బాండ్‌ను మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచుకుంటే నేను డబ్బు నష్టపోతానా?
జారీదారు చెల్లిస్తే, చివరికి మీకు ఫేస్ వాల్యూ తిరిగి వస్తుంది, మధ్యలో వచ్చిన ధర నష్టం మాయమవుతుంది. ఆర్థికంగా చూస్తే, కొత్త, ఎక్కువ యీల్డ్ ఇచ్చే బాండ్ ఇచ్చేదానికంటే మీరు తక్కువే సంపాదించారు. ముందుగానే అమ్మాల్సి వస్తే, ఆ ధర నష్టం నిజమవుతుంది.
ఇది బాండ్ ETF-లకు కూడా వర్తిస్తుందా?
అవును. Yields పెరిగినప్పుడు బాండ్ ETF-లు తమ సగటు డ్యూరేషన్కు (ఫ్యాక్ట్షీట్లో చూపిస్తారు) అనుగుణంగా పడిపోతాయి. వాటికి స్థిరమైన మెచ్యూరిటీ తేదీ ఉండదు కాబట్టి, కొత్తగా కొనే బాండ్ల నుంచి వచ్చే ఎక్కువ ఆదాయం ద్వారా మాత్రమే కాలక్రమేణా ఆ నష్టాన్ని తిరిగి పూడ్చుకుంటాయి.
ఏ బాండ్లు వడ్డీ రేట్లకు తక్కువగా స్పందిస్తాయి?
మెచ్యూరిటీకి తక్కువ సమయం, ఎక్కువ కూపన్ ఉన్న బాండ్లకు డ్యూరేషన్ తక్కువ, అవి తక్కువగా ఊగిసలాడతాయి. ఫ్లోటింగ్-రేట్ బాండ్లు తమ కూపన్‌ను క్రమం తప్పకుండా రీసెట్ చేస్తాయి, అవి రేట్లకు దాదాపు స్పందించవు. దానికి బదులుగా, తక్కువ మెచ్యూరిటీలు తరచుగా తక్కువ yield ఇస్తాయి.
Yields పెరిగినప్పుడు గ్రోత్ స్టాక్‌లు ఎందుకు పడిపోతాయి?
వాటి విలువ ఎక్కువగా భవిష్యత్తులో చాలా దూరంలో వస్తాయని ఆశించే లాభాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఆ లాభాలను ఎక్కువ రేటుతో డిస్కౌంట్ చేసినప్పుడు, వాటి ఈనాటి విలువ బాగా తగ్గుతుంది. అందుకే గ్రోత్ స్టాక్‌లు దీర్ఘ డ్యూరేషన్ బాండ్ల లాగానే ప్రవర్తిస్తాయి.
వడ్డీ రేట్లు Option ధరలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయి?
నేరుగా Rho ద్వారా: రేట్లు పెరిగితే Calls కొద్దిగా ఖరీదవుతాయి, Puts కొద్దిగా చౌకవుతాయి. తక్కువ వ్యవధి Options-పై ఈ ప్రభావం చిన్నది, దీర్ఘకాల Options-పై ఎక్కువగా కనిపిస్తుంది. పరోక్షంగా, రేట్ మార్పులు సాధారణంగా షేర్ ధర, ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ ద్వారా ఎక్కువ ప్రభావం చూపిస్తాయి.
మూలాలు, సందర్భం
ఉదాహరణల్లో రౌండ్, కల్పిత విలువలు, సరళీకృత అంచనాలు (వార్షిక కూపన్లు, ఖర్చులు లేవు, డిఫాల్ట్ లేదు) ఉపయోగించాం; ఇవి మెకానిజాన్ని చూపిస్తాయి, మార్కెట్ డేటాను కాదు. ఈ గైడ్ కేవలం విద్య కోసం మాత్రమే, పెట్టుబడి సలహా కాదు.