Option एक कॉन्ट्रैक्ट है जो किसी दूसरी चीज़ की कीमत से जुड़ा होता है और अपने खरीदार को एक अधिकार देता है, जबकि विक्रेता पर एक दायित्व डालता है: भारत में यह आमतौर पर Nifty 50 या Sensex जैसा कोई इंडेक्स होता है। आपके ब्रोकर के ऐप पर Call को CE (Call यूरोपियन) और Put को PE (Put यूरोपियन) लिखा जाता है।
Call (CE) और Put (PE)
- जब इंडेक्स Strike price से ऊपर जाता है तो Call की वैल्यू बढ़ती है। Call खरीदने वाले चाहते हैं कि इंडेक्स ऊपर जाए।
- जब इंडेक्स Strike price से नीचे गिरता है तो Put की वैल्यू बढ़ती है। Put खरीदने वाले चाहते हैं कि इंडेक्स नीचे जाए।
- Strike वह लेवल है जिससे कॉन्ट्रैक्ट को मापा जाता है। Premium Option की कीमत है, जो इंडेक्स की प्रति यूनिट के हिसाब से बताई जाती है।
आप Lot में ट्रेड करते हैं, एक-एक यूनिट में नहीं
हर कॉन्ट्रैक्ट एक Lot होता है। अभी Nifty 50 का एक Lot 65 यूनिट का है, Sensex का Lot 20 (जनवरी 2027 से Expiry वाले कॉन्ट्रैक्ट के लिए 25) और Bank Nifty का Lot 30। एक्सचेंज साल में दो बार Lot size बदलते हैं, इसलिए Option chain पर हमेशा मौजूदा साइज़ जाँच लें।
हल किया गया उदाहरण (उदाहरण के लिए आँकड़े)
मान लीजिए Nifty का एक Call ₹100 के Premium पर ट्रेड हो रहा है। एक Lot की लागत ₹100 × 65 = ₹6,500 है, चार्ज अलग से। इस ट्रेड में खरीदार का यही अधिकतम नुकसान है। ये आँकड़े हिसाब आसान रखने के लिए चुने गए हैं; ये मौजूदा कीमतें नहीं हैं।
सेटलमेंट: कैश में, Expiry पर
भारत में इंडेक्स Options यूरोपियन-स्टाइल और कैश-सेटल्ड होते हैं। इन्हें समय से पहले एक्सरसाइज़ नहीं किया जा सकता, और कोई शेयर लेन-देन नहीं होता: Expiry पर ITM Option का सेटलमेंट इंडेक्स लेवल और Strike के अंतर को Lot size से गुणा करके कैश में होता है। ज़्यादातर ट्रेडर उससे पहले ही एक्सचेंज पर Option वापस बेचकर पोज़िशन बंद कर देते हैं।
खरीदार और विक्रेता का जोखिम एक जैसा नहीं होता
| खरीदार | विक्रेता (राइटर) | |
|---|---|---|
| देता है या पाता है | Premium देता है | Premium पाता है |
| अधिकतम नुकसान | दिया गया Premium | Premium से कहीं ज़्यादा; Call में कोई तय सीमा नहीं |
| Margin | Premium के अलावा कुछ नहीं | बिल्कुल अलग स्तर का margin, अक्सर प्रति Lot लाखों में |
| समय बीतना | उनके खिलाफ़ जाता है | उनके पक्ष में जाता है, अगर बाकी कुछ न बदले |
ज़्यादातर ट्रेडर नुकसान उठाते हैं
SEBI के अनुसार FY26 में इक्विटी F&O में 87.7% व्यक्तिगत ट्रेडर्स को नेट नुकसान हुआ। इन नुकसानों में 92% हिस्सा Options का था।
उदाहरणों में दी गई रकम सिर्फ़ समझाने के लिए है, यह मौजूदा मार्केट डेटा नहीं है। यह सामान्य शिक्षा है, निवेश सलाह नहीं।