हर Option ट्रेड में एक खरीदार और एक विक्रेता होता है। ये एक ही दांव के दो पहलू लगते हैं, लेकिन इसमें लगने वाला पैसा और दोनों का जोखिम बहुत अलग होता है।
खरीदार
- Premium पहले ही चुकाता है; यही उसका अधिकतम नुकसान भी है।
- इंडेक्स को काफ़ी दूर और काफ़ी जल्दी हिलना चाहिए, ताकि Premium और चार्ज की भरपाई हो सके।
- जिस भी दिन इंडेक्स नहीं हिलता, उस दिन थोड़ी वैल्यू घट जाती है (टाइम डिके)।
विक्रेता
- Premium पाता है, जो उसका अधिकतम मुनाफ़ा है।
- अगर इंडेक्स तेज़ी से उनके खिलाफ़ जाए तो Premium का कई गुना गँवा सकते हैं; बेचे गए Call में अधिकतम नुकसान की कोई तय सीमा नहीं है।
- ब्रोकर के पास margin रखना ज़रूरी है, जो एक्सचेंज के रिस्क मॉडल (SPAN और एक्सपोज़र margin) से तय होता है। इंडेक्स Option के लिए यह आमतौर पर प्रति Lot लाखों रुपये होता है, जो मिले हुए Premium से कहीं ज़्यादा है।
- मार्केट हिलने पर कम समय के नोटिस पर और margin माँगा जा सकता है।
ज़्यादा संभावना का मतलब कम जोखिम नहीं
बहुत दूर के OTM Options बेचने से अक्सर छोटी कमाई होती है, लेकिन जिस इक्का-दुक्का दिन इंडेक्स गैप करता है, उस दिन बड़ा नुकसान हो सकता है। ऐसे कुछ दिन महीनों का Premium मिटा सकते हैं।
Spread, जिनमें एक खरीदा और एक बेचा गया Option होता है, विक्रेता के नुकसान की सीमा तय करते हैं और margin घटाते हैं। ये मुनाफ़े की भी सीमा तय कर देते हैं।
उदाहरणों में दी गई रकम सिर्फ़ समझाने के लिए है, यह मौजूदा मार्केट डेटा नहीं है। यह सामान्य शिक्षा है, निवेश सलाह नहीं।