स्ट्रैटेजी
Iron butterfly
सुरक्षा वाले विंग्स के साथ Short straddle: एट-द-मनी Call और Put बेचें, ऊपर एक Call और नीचे एक Put खरीदें।
नज़रिया: न्यूट्रलक्रेडिट (आपको मिलता है)सीमित जोखिम
यह कैसे बनता है
- एट-द-मनी Call और Put, हर एक का 1 Lot बेचें।
- सुरक्षा के लिए ऊपर का 1 Lot Call और नीचे का 1 Lot Put खरीदें।
इस राय के लिए ढांचा कि इंडेक्स अपने मौजूदा लेवल के बहुत क़रीब बंद होगा, और नुकसान विंग्स से सीमित रहेगा।
जोखिम
- मुनाफ़ा सबसे ज़्यादा तभी होता है जब इंडेक्स ठीक बीच वाले Strike पर बंद हो; दोनों तरफ़ यह तेज़ी से घटता है।
- नुकसान सीमित है, लेकिन मामूली चाल में ही पूरा हो सकता है।
- Options बेचने के लिए एक्सचेंज द्वारा तय margin (SPAN और एक्सपोज़र margin) चाहिए, जो आम तौर पर मिले Premium से कहीं ज़्यादा होता है।
Greeks कैसे व्यवहार करते हैं
- Delta
- शुरुआत में लगभग शून्य
- Theta
- काफ़ी पॉज़िटिव
- Vega
- काफ़ी नेगेटिव
Nifty 50 पर हल किया गया उदाहरण
| लेग | प्रति यूनिट Premium | कैश फ़्लो |
|---|---|---|
| 1 Lot 24,250 PE खरीदें | ₹10.20 | −₹663 |
| 1 Lot 25,000 PE बेचें | ₹178.07 | +₹11,575 |
| 1 Lot 25,000 CE बेचें | ₹209.21 | +₹13,599 |
| 1 Lot 25,750 CE खरीदें | ₹15.76 | −₹1,025 |
नेट मिला
₹23,486
अधिकतम मुनाफ़ा
₹23,486
अधिकतम नुकसान
₹25,264
ब्रेक-ईवन
24,639 / 25,361
Expiry पर मुनाफ़ा और नुकसान
पूरी पोज़िशन के लिए, चार्ज से पहले।
Premium उदाहरण के लिए लिए गए राउंड इनपुट से निकाली गई सैद्धांतिक Black–Scholes वैल्यू हैं, बाज़ार भाव नहीं। चार्ज और margin शामिल नहीं हैं।अपने नंबरों से एक लेग की कीमत निकालें।
दूसरे इंडेक्स पर Iron butterfly
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Iron butterfly, Iron condor से कैसे अलग है?
बटरफ़्लाई में Call और Put दोनों का एक ही ATM Strike बेचा जाता है, इसलिए इसमें ज़्यादा Premium मिलता है, लेकिन मुनाफ़ा एक छोटी रेंज में ही होता है।
अधिकतम नुकसान कितना है?
खरीदे गए विंग तक की दूरी घटा नेट Premium, गुणा Lot size।
इसे Butterfly क्यों कहते हैं?
Payoff चार्ट में बीच में एक चोटी होती है और दोनों तरफ़ सपाट विंग होते हैं।