જરૂરી શબ્દો, એક ઉદાહરણ, પાંચ નાના પ્રશ્નો.
શરૂઆત કરનાર માટે ગાઇડ · સ્ટેપ બાય સ્ટેપ
Options Chain કેવી રીતે વાંચવી: Bid, Ask, Open Interest, IV અને Greeks
Options chain કોઈ અંડરલાઇંગના ઉપલબ્ધ Calls અને Putsની યાદી છે, જે Expiry અને Strike price પ્રમાણે ગોઠવાયેલી હોય છે. તેનાથી તમે અલગ-અલગ કોન્ટ્રાક્ટની કિંમત, ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિ અને જોખમની સરખામણી કરી શકો છો. આ માર્ગદર્શિકા એક જ ઉદાહરણ દ્વારા મુખ્ય કોલમ એક પછી એક સમજાવે છે.
લેખક: Daniel Richter ·
અંડરલાઇંગ
₹175
ATM Strike
₹175
ઉદાહરણ માટે · લાઇવ ડેટા નહીં
Call
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
Put
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
Bid–Ask Spread₹0.20
ATM Callનો સંદર્ભ
- વોલ્યુમ
- 420
- Open Interest
- 2,100
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
પહેલાં જરૂરી બાબતો
એક લાઇન સમજો, પછી ઊંડાણમાં જાઓ
- Options chain એ કોઈ શેર કે અન્ય અંડરલાઇંગ માટે ઉપલબ્ધ Calls અને Putsની યાદી છે.
- Expiry અને Strikeથી શરૂ કરો. પછી bid, ask અને આખા કોન્ટ્રાક્ટનો ખર્ચ વાંચો.
- પહેલી વાર વાંચતી વખતે તમે અલગ-અલગ Greeks અને મોડેલનાં સૂત્રો પછી માટે રાખી શકો છો. છતાં ટ્રેડિંગનો નિર્ણય લેતાં પહેલાં જોખમો સમજવાં જરૂરી છે.
5 સેકન્ડમાં Options chain
- 1
Expiry
Option ક્યારે એક્સપાયર થાય છે?
- 2
Strike
કયા એક્સરસાઇઝ પ્રાઇસ પર?
- 3
Bid / Ask
ખરીદનાર કયો ભાવ આપી રહ્યા છે અને વેચનાર કયો ભાવ માગી રહ્યા છે?
- 4
વોલ્યુમ / OI
કેટલું ટ્રેડ થયું, અને કેટલું ખુલ્લું છે?
- 5
IV
કિંમતમાં કેટલો મૂવ પહેલેથી ગણાયેલો છે?
- 6
Greeks
Optionની કિંમત કેવી રીતે પ્રતિક્રિયા આપે છે?
શબ્દો, સરળ ભાષામાં
- Bid
- ખરીદનાર હમણાં શું આપી રહ્યા છે. અહીં: ₹4.20 પ્રતિ શેર.
- Ask
- વેચનાર હમણાં શું માગે છે. અહીં: ₹4.40 પ્રતિ શેર; એક્ઝિક્યુશનની ગેરંટી નથી.
- Spread
- Ask અને bid વચ્ચેનો તફાવત: ₹4.40 − ₹4.20 = ₹0.20. તફાવત જેટલો પહોળો, કિંમતોની સરખામણી એટલી મુશ્કેલ.
- વોલ્યુમ
- આજે કેટલા કોન્ટ્રાક્ટ ટ્રેડ થયા. અહીં: 420.
- Open Interest
- કેટલા કોન્ટ્રાક્ટ હજી પણ ખુલ્લા છે. અહીં: 2,100; મોટી સંખ્યા લિક્વિડિટીની ગેરંટી નથી.
- IV
- કોઈ મોડેલમાં Optionની કિંમત ભવિષ્યના કેટલા ઉતાર-ચઢાવને દર્શાવે છે. 22%નો અર્થ શેરમાં 22% વધારાની આગાહી નથી.
- Greeks
- Optionની કિંમત ભાવ, સમય અને વોલેટિલિટી પર કેવી રીતે પ્રતિક્રિયા આપે છે. Delta 0.52 સૂચવે છે કે શેરમાં ₹1ના મૂવ પર, બાકીના ઇનપુટ એ જ રહે તો, Premium આશરે ₹0.52 બદલાશે.
જાતે એક Options chain વાંચો
પાંચ નાના પ્રશ્નો. શીખવવા માટેના ઉદાહરણરૂપ આંકડા, લાઇવ માર્કેટ ડેટા નહીં.
- અંડરલાઇંગ
- ₹175
- ATM Strike
- ₹175
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
- Spread
- ₹0.20
- મલ્ટિપ્લાયર
- 100
- વોલ્યુમ
- 420
- Open Interest
- 2,100
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
પગલું 1 / 5
ATM Call શોધો.
તમારું આગલું પગલું પસંદ કરો
હવે તમે મુખ્ય કોલમ ઓળખી શકો છો. Last-trade કિંમતો, લિક્વિડિટી અને ઉદાહરણના ત્રણ Callsની વિગતો માટે પૂરી ગાઇડ ખોલો.
વિગતો પહેલાં આખું ચિત્ર
પહેલાં વાંચવા માટેના ચાર સંકેત
- 1
સમયમર્યાદા
Expiry અને સમયમર્યાદા નક્કી કરો.
- 2
પોઝિશન
અંડરલાઇંગની સરખામણીમાં Strikeને ITM, ATM કે OTM તરીકે ઓળખો.
- 3
ભાવ
Bid, ask, મિડપોઇન્ટ અને spreadને હાલના બજારની માહિતી તરીકે વાંચો.
- 4
સંદર્ભ
સંદર્ભ માટે વોલ્યુમ, Open Interest, IV અને Greeksને સાથે વાપરો.
Options chainની રચના: ડાબે Calls, વચ્ચે Strike, જમણે Puts
દરેક લાઇનને એક Call અને એક Put તરીકે વાંચો, જેમનો Strike અને Expiry એક જ છે. અમારો સંદર્ભ બિંદુ at the money (ATM) છે: Strike અને શેરની કિંમત બંને ₹175 છે. બ્રોકર Callમ અલગ ક્રમમાં ગોઠવી શકે છે; દરેક ફીલ્ડનો અર્થ એ જ રહે છે.
ડાબે
Calls
Strike પર ખરીદવાનો અધિકાર.
ATM Strike
₹175
જમણે
Puts
Strike પર વેચવાનો અધિકાર.
₹175 અંડરલાઇંગની સરખામણીમાં Call Strike
- ₹170ITM
- ₹175ATM
- ₹180OTM
Calls અને Putsનો પૂરો ઉદાહરણ ડેટા જુઓ
ઉદાહરણ માટે ડેટા. બધી કોલમ જોવા માટે ટેબલની અંદર સ્ક્રોલ કરો. OI = Open Interest; Vol. = ટ્રેડ થયેલું વોલ્યુમ.
| CALLS | Strike | PUTS | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OI | Vol. | Bid | Ask | Bid | Ask | Vol. | OI | |
| 1,250 | 180 | 7.10 | 7.40 | ₹170 | 2.10 | 2.40 | 95 | 900 |
| 2,100 | 420 | 4.20 | 4.40 | ₹175ATM | 4.20 | 4.40 | 360 | 1,800 |
| 450 | 60 | 2.10 | 2.50 | ₹180 | 7.10 | 7.50 | 75 | 620 |
ઉદાહરણ સ્ટેપ બાય સ્ટેપ કેવી રીતે વાંચવું
એક ATM Callને પાંચ પડાવમાંથી પસાર થતો જુઓ — શેરની કિંમતથી લઈને કોન્ટ્રાક્ટના ખરા ખર્ચ અને તેના જોખમ સુધી.
અંડરલાઇંગ અને ATM
અંડરલાઇંગ
₹175
Strike
₹175
એક જ કિંમત. At the money (ATM).
Strike હાલની કિંમત પર છે: આ Call ATM છે.
તેનાથી તમને કોન્ટ્રાક્ટની સરખામણી માટે એક સ્પષ્ટ સંદર્ભ બિંદુ મળે છે.
Bid / Ask / Mid
Bid
₹4.20
Ask
₹4.40
Mid ₹4.30
Spread = ₹0.20
₹4.20 દર્શાવેલો સૌથી ઊંચો bid છે, ₹4.40 સૌથી ઓછો ask; ₹4.30 ફક્ત મિડપોઇન્ટ છે.
જૂના છેલ્લા ટ્રેડ કરતાં bid અને ask હાલના બજારને વધુ સારી રીતે બતાવે છે.
Spread અને કોન્ટ્રાક્ટ વેલ્યુ
₹4.40 × 100 =
₹440
પ્રતિ કોન્ટ્રાક્ટ · ફી પહેલાં
Spread એટલે ask માઇનસ bid. 100 શેરનો Lot ધારીએ તો ₹4.40 પ્રતિ શેર એટલે ₹440 પ્રતિ Lot.
તે ફક્ત નાના પ્રતિ-શેર ભાવને બદલે ફી પહેલાંનો પ્રતિ કોન્ટ્રાક્ટ ખર્ચ બતાવે છે.
વોલ્યુમ અને Open Interest
- વોલ્યુમ
- 420
- આ સેશનમાં ટ્રેડ થયા
- Open Interest
- 2,100
- હજી પણ ખુલ્લા
સેશન દરમિયાન 420 કોન્ટ્રાક્ટ ટ્રેડ થયા; સિરીઝમાં 2,100 હજી પણ ખુલ્લા છે.
તે spread અને દર્શાવેલી સાઇઝને સંદર્ભ આપે છે, પણ એક્ઝિક્યુશનની ગેરંટી આપતા નથી.
IV & Delta
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
IV મોડેલ આધારિત વોલેટિલિટીનો અંદાજ છે; Delta શેરમાં ₹1ના મૂવ પર Premiumની લોકલ પ્રતિક્રિયાનો અંદાજ આપે છે.
આ ઇનપુટ સમજાવે છે કે કોઈ નવો સોદો ન થાય તો પણ Premium કેમ બદલાઈ શકે છે.
Expiryથી શરૂ કરો. ત્રણેય લાઇનમાં 30 દિવસ બાકી છે, એટલે તમે સમયમર્યાદા બદલ્યા વગર Strikeની સરખામણી કરી શકો છો. ત્યાર પછી ₹175ની શેર કિંમત શોધો: ₹175 Strike અમારો ATM એન્કર છે. અધિકાર ખરીદવા અને વેચવાનો અર્થ સમજવા માટે જુઓ Calls અને Putsની મૂળભૂત બાબતો.
₹175 Strikeની ડાબી બાજુ વાંચો: ₹4.20 bid, ₹4.40 ask. તફાવત ₹0.20 છે. ત્યાર પછી જ 420 ટ્રેડ થયેલા અને 2,100 ખુલ્લા કોન્ટ્રાક્ટ જુઓ. તે કુલ પ્રવૃત્તિ અને પોઝિશનિંગ બતાવે છે; કોઈ ચોક્કસ ઓર્ડર સાઇઝ તરત ભરાઈ જવાનું વચન આપતા નથી. આ સરળ ટેબલમાં ઓર્ડર-બુકની ઊંડાઈ સામેલ નથી.
હવે નીચેની સરખામણીમાંથી IV અને Greeks ઉમેરો: ATM Call માટે 22% IV અને 0.52 Delta આ ઉદાહરણમાં ધારેલા છે. IV કિંમતમાં સમાયેલી વોલેટિલિટીને સંદર્ભ આપે છે; Delta કિંમતની લોકલ પ્રતિક્રિયા બતાવે છે. આ ઇનપુટ Premium પર કેવી અસર કરે છે તે જાણવા માટે જુઓ Optionsની કિંમત કેવી રીતે નક્કી થાય છે.
Options chainની કોલમ સમજો
પહેલાં કોન્ટ્રાક્ટને તેની કિંમતથી અલગ કરો. Strike અને Expiry બતાવે છે કે તમે કયો અધિકાર જોઈ રહ્યા છો. Bid, ask અને last એ જ અધિકારની કિંમતનાં અલગ-અલગ અવલોકન છે.
1કોન્ટ્રાક્ટ
- Expiry
- Expiry, Optionના અધિકારની આવરદા નક્કી કરે છે. અમારા ઉદાહરણમાં 30 દિવસ બાકી છે; બીજી Expiryથી ટાઇમ વેલ્યુ અને જોખમ બદલાઈ જાય છે. તે પ્રોડક્ટનો છેલ્લો ટ્રેડિંગ દિવસ અને સેટલમેન્ટના નિયમો પણ જરૂર તપાસો.
- Strike / એક્સરસાઇઝ પ્રાઇસ
- Strike એ નક્કી કરેલો એક્સરસાઇઝ પ્રાઇસ છે. ₹175નો Call અંડરલાઇંગને ₹175 પર ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. આ Optionનું Premium નથી: અમારા ઉદાહરણમાં આ Callનો ask ₹4.40 પ્રતિ શેર છે.
- Call / Put
- Call ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે; Put વેચવાનો અધિકાર આપે છે. એક જ ₹170 Strike પર, જ્યારે શેર ₹175 પર હોય, ત્યારે Callમાં ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ છે અને Putમાં નથી. અધિકાર ખરીદવો કે ફરજ વેચવી એ અલગ નિર્ણય છે.
2કિંમત
- Bid
- દર્શાવેલો સૌથી ઊંચો ખરીદી ભાવ. ખરીદનાર ₹175 Call માટે ₹4.20નો bid આપી રહ્યા છે. તે વેચવા માટેનો સંદર્ભ છે, એક્ઝિક્યુશનની ગેરંટી નહીં: ભાવ, ઉપલબ્ધ સાઇઝ અને બજાર બદલાઈ શકે છે.
- Ask
- દર્શાવેલો સૌથી ઓછો વેચાણ ભાવ. એ જ Call ₹4.40 પર ઓફર થઈ રહ્યો છે. તેથી ખરીદીના ઓર્ડરમાં કિંમત અને સાઇઝ બંનેનું ધ્યાન રાખવું પડશે; દેખાતી ઓફર પણ ગાયબ થઈ શકે છે.
- Mid
- Bid અને ask વચ્ચેનો ગાણિતિક મિડપોઇન્ટ: (4.20 + 4.40) / 2 = ₹4.30. તે સરખામણીમાં મદદ કરે છે, પણ ન તો ખરો સોદો છે કે ન તો ગેરંટીવાળો એક્ઝિક્યુટ થઈ શકે તેવો ભાવ.
- Last / છેલ્લો ટ્રેડ
- સૌથી તાજેતરના સોદાની કિંમત. ₹4.00નો last trade અગાઉના બજારનો હોઈ શકે છે, જ્યારે હાલનો ભાવ ₹4.20 / ₹4.40 છે. કોઈ પોઝિશનની હમણાંની વેલ્યુ મૂલવવા માટે વાપરતાં પહેલાં તેનો ટાઇમસ્ટેમ્પ તપાસો.
- Bid-Ask-Spread
- Ask અને bid વચ્ચેનો તફાવત: અહીં ₹0.20, એટલે ₹4.30 મિડપોઇન્ટના આશરે 4.7%. એટલો જ તફાવત ઘણા સસ્તા Option માટે વધુ મહત્ત્વનો હોઈ શકે છે. Spreadને દર્શાવેલી સાઇઝ સાથે જુઓ; કોઈ સાર્વત્રિક 'સારી' મર્યાદા નથી.
Expiry પહેલાં Expiry કેલેન્ડર અને એક્સરસાઇઝ અને અસાઇનમેન્ટ વિશેની અમારી સમજૂતી જોઈ લો. કેલેન્ડર તમારા બ્રોકરની પ્રોડક્ટ-વિશેષ ડેડલાઇનની જગ્યા લેતું નથી.
વોલ્યુમ વિરુદ્ધ Open Interest: પ્રવૃત્તિ અને લિક્વિડિટી એક જ બાબત નથી
વોલ્યુમ એક ટ્રેડિંગ સેશનમાં ટ્રેડ થયેલા કોન્ટ્રાક્ટ ગણે છે. Open Interest કોઈ Option સિરીઝમાં ખુલ્લા કોન્ટ્રાક્ટ ગણે છે. પહેલું એક સમયગાળામાં થયેલી પ્રવૃત્તિ માપે છે; બીજું ખુલ્લા કોન્ટ્રાક્ટનો જથ્થો — તેથી બંને સંખ્યાઓ ઘણી અલગ હોઈ શકે છે.
વોલ્યુમ: આ સેશનમાં ટ્રેડ થયા
ATM Callમાં 420 કોન્ટ્રાક્ટ દેખાય છે. તેનો અર્થ 420 અલગ-અલગ લોકો નથી: કોન્ટ્રાક્ટ વારંવાર ટ્રેડ થઈ શકે છે. વોલ્યુમ એ ઓળખવામાં મદદ કરે છે કે આ સેશનમાં ટ્રેડિંગ ક્યાં થયું, પણ તે ન તો ખુલ્લી પોઝિશન સાબિત કરે છે કે ન તો આગલું ઉપલબ્ધ ફિલ.
Open Interest: હજી પણ ખુલ્લા
2,100નો OI દરેક ખુલ્લા કોન્ટ્રાક્ટને એક જ વાર ગણે છે, ભલે દરેકમાં એક ખરીદનાર અને એક વેચનાર હોય. લિસ્ટેડ US Options માટે તે સામાન્ય રીતે દરરોજ અપડેટ થાય છે. ડેટાનો ટાઇમસ્ટેમ્પ તપાસો: સેશનનું વોલ્યુમ અને OI જરૂરી નથી કે એક જ સમયના હોય.
જ્યારે બંને પક્ષ નવી પોઝિશન ખોલે, ત્યારે નવો કોન્ટ્રાક્ટ OI વધારે છે; જ્યારે બંને બંધ કરે, ત્યારે OI ઘટે છે. જો કોઈ હાલની પોઝિશન ફક્ત એક હાથમાંથી બીજા હાથમાં જાય, તો વોલ્યુમ વધે તો પણ OI એટલું જ રહી શકે છે. ખુલ્લા કોન્ટ્રાક્ટની મોટી સંખ્યા પણ પોતે તેજી કે મંદીનો ઇરાદો બતાવતી નથી.
ટ્રેડ કરી શકાય તેવી સ્થિતિ માટે આખું ચિત્ર જોઈએ. હાલના ભાવ, Premiumની સરખામણીમાં spread, દર્શાવેલી સાઇઝ અને બજારની સ્થિતિ તપાસો. વોલ્યુમ અને OI વધારાનો સંદર્ભ આપે છે. Options Industry Council સમજાવે છે કે તેમાંથી કોઈ પણ એકલું લિક્વિડિટીની ગેરંટી કેમ આપતું નથી.
IV અને Greeks: Optionની કિંમતને શું અસર કરે છે
ઇમ્પ્લાઇડ વોલેટિલિટી (IV) એ વાર્ષિક વોલેટિલિટી છે જે કોઈ પ્રાઇસિંગ મોડેલ દ્વારા Optionના Premium પરથી કાઢવામાં આવે છે. અમારા ATM ઉદાહરણનો 22% ન તો શેરમાં 22% વધારાનો અંદાજ છે કે ન તો ભવિષ્યની વોલેટિલિટીની ગેરંટી. બાકીના ઇનપુટ એ જ રહે તો ઊંચી IV સામાન્ય રીતે સાદા Call કે Putનું Premium વધારે છે.
IVની સરખામણી Expiry, Strike અને ઇવેન્ટ્સના સંદર્ભમાં કરો. ઊંચો આંકડો સાબિત નથી કરતો કે Option વધુ પડતો મોંઘો છે. અમારી ઇમ્પ્લાઇડ વોલેટિલિટી માર્ગદર્શિકા આ સંદર્ભ સમજાવે છે. Greeks મોડેલ આધારિત સંવેદનશીલતા તરીકે IVને પૂરક બને છે, તે આગાહી નથી.
ચાર દૃષ્ટિકોણ. બાજુમાં સ્ક્રોલ કરો અથવા એક Greek પસંદ કરો.
ઉપરના આંકડા પ્રતિ શેર એક Long Optionનું વર્ણન કરે છે અને શીખવવા માટે ધારેલી રાઉન્ડ કરેલી વેલ્યુ છે. બ્રોકર અલગ એકમો બતાવી શકે છે. Short પોઝિશનમાં આ સંવેદનશીલતાઓ ઊલટી થઈ જાય છે. તેમની પરસ્પર અસર Delta, Gamma, Theta અને Vegaની ગાઇડમાં જુઓ.
ITM, ATM અને OTM: શેરની કિંમતની સરખામણીમાં Strike
Moneyness ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ બતાવે છે, તમારી પોઝિશનનો નફો નહીં. Callમાં ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ ત્યારે હોય છે જ્યારે શેર Strikeથી ઉપર હોય; Putમાં ત્યારે, જ્યારે શેર નીચે હોય. બરાબર Strike પર ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ શૂન્ય હોય છે; વ્યવહારમાં ATM સૌથી નજીકના Strike માટે પણ વપરાય છે.
₹175 અંડરલાઇંગ સાથે Callનો ક્રમ: ₹170 ITM → ₹175 ATM → ₹180 OTM.
એક જ માપદંડ પર ત્રણ પોઝિશન. નાની સ્ક્રીન પર બાજુમાં સ્ક્રોલ કરો.
આ ઉદાહરણમાં ₹170 Callની ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ ₹5 છે, પણ ask પર તેની કિંમત ₹7.40 છે. તેથી ITMનો અર્થ આપોઆપ નફો નથી. આ કિંમતે ખરીદો તો, ફી પહેલાં, Expiry પર સરળ break-even ₹177.40 થશે. Long Call અને Long Putની સરખામણી ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ, Premium અને પરિણામને અલગ-અલગ સમજાવે છે.
બાકીની સ્થિતિ લગભગ એકસરખી હોય તો, વધુ ઊંડા ITM Optionsનો absolute Delta સામાન્ય રીતે વધુ હોય છે, જ્યારે OTM Optionsનો ઓછો. કોઈ નક્કી દાયરો નથી: Expiry અને IV પણ Deltaને બદલે છે. ઓછી ખરીદ કિંમતથી પ્રતિ કોન્ટ્રાક્ટ ચૂકવેલું Premium ઘટે છે, પણ તેનાથી કોન્ટ્રાક્ટ આપોઆપ વધુ આકર્ષક બની જતો નથી.
Options chain તમને શું કહી શકે છે — અને શું નહીં
તે બજારની એક ઝલક આપે છે
ઉપલબ્ધ Strike અને Expiry, દર્શાવેલા ખરીદી અને વેચાણ ભાવ, જોવા મળેલી પ્રવૃત્તિ, અને મોડેલ આધારિત IV તથા સંવેદનશીલતાઓ. તેનાથી તમે કોન્ટ્રાક્ટની એકસરખા આધાર પર સરખામણી કરી શકો છો. ચકાસો કે ડેટા મોડો તો નથી આવતો અને કઈ કોલમ તમારું પ્લેટફોર્મ જાતે ગણે છે.
તે નિશ્ચિતતા આપતી નથી
તમે ભવિષ્યની કિંમતની દિશા, નફો, ખરેખર થનારી ચોક્કસ વોલેટિલિટી કે મોટી પોઝિશન પાછળનો હેતુ નિશ્ચિતતાથી વાંચી શકતા નથી. દરેક ખુલ્લા Optionની બે બાજુ હોય છે; ફક્ત OI પરથી એ ખબર પડતી નથી કે કોણ hedge કરી રહ્યું છે, કોણ સટ્ટો લગાવી રહ્યું છે કે કોણ કોઈ વધુ જટિલ પોઝિશનનો ભાગ રાખી રહ્યું છે.
જોખમ આખી પોઝિશનમાંથી આવે છે, ટેબલની એક લાઇનમાંથી નહીં. અમારું Options સ્ટ્રેટેજી ઓવરવ્યૂ બતાવે છે કે અધિકાર અને ફરજ કેવી રીતે સાથે મળીને કામ કરે છે.
Options chain વાંચતી વખતે થતી સામાન્ય ભૂલો
Lastને આજની ખરીદ કિંમત માની લેવી
ટાઇમસ્ટેમ્પ અને હાલના bid/ask તપાસો. અગાઉ થયેલો સોદો એવી ઓફર નથી જે હજી પણ તમારા માટે ઉપલબ્ધ હોય.
વોલ્યુમને Open Interest સમજી લેવું
સેશનની પ્રવૃત્તિને ખુલ્લા કોન્ટ્રાક્ટથી અલગ રાખો. ઊંચો OI પણ સાબિત નથી કરતો કે ઓર્ડર હંમેશાં ભરાઈ જ જશે.
ફક્ત સૌથી સસ્તું Premium શોધવું
Strike, spread અને બાકી રહેલો સમય પણ ધ્યાનમાં લો. સસ્તો OTM Option નકામો થઈને એક્સપાયર થઈ શકે છે અને તેમાં ટ્રેડ કરવો પ્રમાણમાં મોંઘો પડી શકે છે.
IV અને Expiryને અવગણવી
શેરની દિશા સાચી પકડવી પૂરતી ન પણ હોય: ટાઇમ ડિકે કે ઘટતી IV, Optionની કિંમત ઘટાડી શકે છે.
ત્રણ Calls, ત્રણ અલગ-અલગ ફાયદા-ગેરફાયદા
એ જ કાલ્પનિક ₹175વાળા શેર પર પાછા જઈએ. હવે અમે Callની બાજુએ IV અને Delta ઉમેરીએ છીએ. ત્રણેય કોન્ટ્રાક્ટમાં 30 દિવસ બાકી છે; મોડેલની વેલ્યુ ઉદાહરણ માટે ધારેલી છે, લાઇવ કેલિબ્રેટેડ ગણતરી નથી. આ સરખામણી ખરીદવાની ભલામણ નથી.
એક જ Expiry, અલગ-અલગ ફાયદા-ગેરફાયદા. Spreadને મિડપોઇન્ટની રાઉન્ડ કરેલી ટકાવારી તરીકે બતાવ્યો છે.
CALL · ITM
₹170 Strike
- Bid / Ask
- ₹7.10 / ₹7.40
- Spread
- ₹0.30 · 4.1 %
- વોલ્યુમ / OI
- 180 / 1,250
- IV · Delta
- 23 % · 0.68
₹7.40ના askનો અર્થ છે વધુ Premium ખર્ચ. 0.68નો Delta બાકીના બે Calls કરતાં વધુ મજબૂત તાત્કાલિક ભાવ પ્રતિક્રિયા બતાવે છે. તેનો absolute spread ATM Call કરતાં પહોળો છે, પણ મિડપોઇન્ટના પ્રમાણમાં નાનો. ફક્ત તેનાથી તે વધુ સારો કોન્ટ્રાક્ટ બની જતો નથી.
CALL · ATM
₹175 Strike
- Bid / Ask
- ₹4.20 / ₹4.40
- Spread
- ₹0.20 · 4.7 %
- વોલ્યુમ / OI
- 420 / 2,100
- IV · Delta
- 22 % · 0.52
આ ઉદાહરણમાં આ લાઇનનો absolute spread સૌથી ઓછો છે અને વોલ્યુમ તથા OI સૌથી વધુ. તેનાથી સંદર્ભ મળે છે, પણ ફિલની કોઈ ગેરંટી નથી. ₹4.40 પર ખરીદવાથી, ફી પહેલાં, Expiry પર સરળ break-even ₹179.40 થાય છે, ₹175 નહીં.
CALL · OTM
₹180 Strike
- Bid / Ask
- ₹2.10 / ₹2.50
- Spread
- ₹0.40 · 17.4 %
- વોલ્યુમ / OI
- 60 / 450
- IV · Delta
- 23 % · 0.36
₹2.50નો ask સસ્તો લાગે છે. પણ ₹0.40નો spread Premiumની સરખામણીમાં ઘણો મોટો છે, અને Delta ઓછો છે. Expiry પર ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ બને તે માટે પહેલાં શેરે Strikeથી ઉપર જવું પડશે; તેનાથી ચૂકવેલું Premium આપોઆપ પાછું આવી જતું નથી.
શીખવા માટે સ્પષ્ટ અભ્યાસ જોઈએ તો એક સમયે એક જ પરિબળ બદલો. Strike અને Premiumને પરિણામના દૃશ્યોમાં ફેરવવા માટે અમારું Options પોઝિશન P/L કેલ્ક્યુલેટર વાપરો. Expiry પરનાં પરિણામ, Optionની આવરદા દરમિયાન તેને ફરી વેચતાં મળી શકે તેવી કિંમતોથી અલગ હોય છે.
કોન્ટ્રાક્ટ પસંદ કરતાં પહેલાં: એક નાની ચેકલિસ્ટ
- શું હું Expiry, છેલ્લો ટ્રેડિંગ દિવસ અને પ્રોડક્ટની શરતો સમજું છું?
- શું મેં અંડરલાઇંગની સરખામણીમાં Strikeનું સ્થાન ઓળખ્યું છે — Call માટે કે Put માટે?
- શું મેં હાલના bid/ask, Premiumની સરખામણીમાં spread અને દર્શાવેલી સાઇઝ તપાસી લીધી છે?
- શું મેં વોલ્યુમ અને OIને, તેમના ટાઇમસ્ટેમ્પ સાથે, સંદર્ભ તરીકે વાંચ્યા છે?
- શું કિંમત મૂલવતી વખતે મેં IV, Delta અને Thetaને ધ્યાનમાં લીધા છે?
- શું હું કોન્ટ્રાક્ટ મલ્ટિપ્લાયર, ફી અને સ્ટ્રેટેજીનું મહત્તમ જોખમ સમજું છું?
આ ચેકલિસ્ટ તમારી તપાસને વ્યવસ્થિત કરે છે; તે ટ્રેડિંગ સિગ્નલ નથી. ખરીદેલો Call કે Put પોતાનું આખું Premium ગુમાવી શકે છે. Short Optionsમાં જોખમ આ રકમ કરતાં ઘણું વધારે હોઈ શકે છે.
Options chain FAQ
Options chain શું છે?
Options chain કોઈ અંડરલાઇંગના ઉપલબ્ધ Calls અને Putsને Expiry અને Strike પ્રમાણે ગોઠવીને બતાવે છે. તેમાં સામાન્ય રીતે bid, ask, વોલ્યુમ, Open Interest અને પ્લેટફોર્મ પ્રમાણે IV અને Greeks પણ હોય છે. અલગ-અલગ લાઇન અલગ-અલગ કોન્ટ્રાક્ટ છે, એક જ Optionના અનેક ભાવ નહીં.
Options chain સ્ટેપ બાય સ્ટેપ કેવી રીતે વાંચવી?
Expiryથી શરૂ કરો, અંડરલાઇંગની સરખામણીમાં Strikeનું સ્થાન ઓળખો અને bid તથા ask વાંચો. પછી spread, દર્શાવેલી સાઇઝ, વોલ્યુમ અને Open Interestને સાથે જુઓ. કિંમત અને જોખમ સમજવા માટે IV અને Greeks વાપરો. કોઈ એક કોલમ આ આખા ચિત્રની જગ્યા લઈ શકતી નથી.
Bid અને ask વચ્ચે શું તફાવત છે?
Bid એ દર્શાવેલો સૌથી ઊંચો ખરીદી ભાવ છે; ask એ દર્શાવેલો સૌથી ઓછો વેચાણ ભાવ છે. ₹4.20 bid અને ₹4.40 ask સાથે spread ₹0.20 છે. ₹4.30નો મિડપોઇન્ટ ફક્ત ગાણિતિક સરેરાશ છે. ન મિડપોઇન્ટ કે ન કોઈ દર્શાવેલો ભાવ એક્ઝિક્યુશનની ગેરંટી આપે છે.
વધુ મહત્ત્વનું શું છે: વોલ્યુમ કે Open Interest?
કોઈ સાર્વત્રિક રેન્કિંગ નથી. વોલ્યુમ એક સેશનમાં ટ્રેડ થયેલા કોન્ટ્રાક્ટ માપે છે; Open Interest ખુલ્લા કોન્ટ્રાક્ટ માપે છે. બંને અલગ સંદર્ભ આપે છે. લિક્વિડિટી હાલના ભાવ, spread, દર્શાવેલી સાઇઝ અને બજારની સ્થિતિ પર પણ આધાર રાખે છે; ફક્ત ઊંચા આંકડા ગેરંટી નથી.
Optionsમાં Open Interestનો અર્થ શું છે?
Open Interest કોઈ Option સિરીઝમાં ખુલ્લા (outstanding) કોન્ટ્રાક્ટની સંખ્યા છે. દરેક કોન્ટ્રાક્ટની એક Long અને એક Short બાજુ હોય છે, પણ તેને એક જ વાર ગણવામાં આવે છે. OI ટ્રેડરોની સંખ્યા નથી અને તે તેજી કે મંદીનો દૃષ્ટિકોણ સાબિત કરતો નથી. આંકડો ક્યારે અપડેટ થયો હતો તે તપાસો.
ITM, ATM અને OTMનો અર્થ શું છે?
ITM એટલે Optionમાં ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ છે: Call માટે શેર Strikeથી ઉપર છે, Put માટે નીચે. ATM હાલની કિંમત પર કે તેની નજીક હોય છે; OTMમાં કોઈ ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યુ હોતી નથી. ચૂકવેલા Premium અને ખર્ચ વગર આ લેબલ નથી કહેતા કે પોઝિશન નફામાં છે કે નહીં.
શરૂઆત કરનારાઓ માટે Options chainની કઈ કોલમ સૌથી વધુ મહત્ત્વની છે?
Expiry, Call કે Put, Strike અને હાલના bid/askથી શરૂ કરો. ટ્રેડ કરી શકાય તેવી સ્થિતિ મૂલવવા માટે વોલ્યુમ, Open Interest અને દર્શાવેલી સાઇઝ ઉમેરો. પછી Premium સમજવા માટે IV, Delta અને Theta વાપરો. હંમેશાં તપાસો કે ભાવ પ્રતિ શેર બતાવ્યા છે કે પ્રતિ કોન્ટ્રાક્ટ.
Optionનો last price ભ્રામક કેમ હોઈ શકે છે?
Last સૌથી તાજેતરમાં પૂરા થયેલા ટ્રેડમાંથી આવે છે અને જૂનો હોઈ શકે છે. ત્યાર પછી શેરની કિંમત, વોલેટિલિટી અને ભાવ બદલાઈ ગયા હોઈ શકે છે. તેથી ₹4.00ના last priceનો અર્થ એ નથી કે તમે હમણાં ₹4.00 પર ટ્રેડ કરી શકો છો. તેનો ટાઇમસ્ટેમ્પ હાલના bid/ask ભાવ સાથે વાંચો.
સ્રોત અને સંદર્ભ
બજારના બધા આંકડા કાલ્પનિક છે અને ફક્ત શીખવવા માટે ધારેલા છે. વ્યાખ્યાઓ અને સંબંધો Options Industry Council (OIC)ના આ પ્રાથમિક સ્રોતો પર આધારિત છે, જે અમેરિકામાં લિસ્ટેડ Options વિશે છે; NSE અને BSE પર Lot size, Expiryના દિવસ અને સેટલમેન્ટ વિગતોમાં અલગ છે. આ માર્ગદર્શિકા માત્ર શિક્ષણ માટે છે અને કોઈની વ્યક્તિગત રોકાણ પરિસ્થિતિ ધ્યાનમાં લેતી નથી.
તમારી સમજ વધારતા રહો
હવે તમે કોઈ Options chainને સંદર્ભમાં મૂકી શકો છો. જે ઇનપુટ વિશે હજી પ્રશ્નો હોય તેને વધુ સમજો, અથવા કોઈ પ્લેટફોર્મના ડેટા એક્સેસ અને ખર્ચની સરખામણી કરો.