জরুরি শব্দগুলি, একটি উদাহরণ, পাঁচটি ছোট প্রশ্ন।
নতুনদের গাইড · ধাপে ধাপে
Option চেইন কীভাবে পড়বেন: Bid, Ask, ওপেন ইন্টারেস্ট, IV আর Greeks
Option চেইনে একটি আন্ডারলাইংয়ের পাওয়া Call আর Put-এর তালিকা থাকে, Expiry আর Strike price অনুযায়ী সাজানো। এতে বিভিন্ন কন্ট্র্যাক্টের দাম, ট্রেডিং কাজকর্ম আর ঝুঁকি তুলনা করা যায়। এই গাইডে একটা ধারাবাহিক উদাহরণ দিয়ে মূল কলামগুলি দেখানো হয়েছে।
লেখক Daniel Richter ·
আন্ডারলাইং
₹175
ATM Strike
₹175
উদাহরণমূলক · লাইভ ডেটা নয়
Call
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
Put
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
Bid–Ask Spread₹0.20
ATM Call-এর প্রেক্ষাপট
- ভলিউম
- 420
- ওপেন ইন্টারেস্ট
- 2,100
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
আগে জরুরি বিষয়গুলি
একটি সারি বুঝুন, তারপর আরও গভীরে যান
- Option চেইন হল একটি শেয়ার বা অন্য আন্ডারলাইংয়ের জন্য পাওয়া Call আর Put-এর তালিকা।
- Expiry আর Strike দিয়ে শুরু করুন। তারপর bid, ask আর পুরো একটি কন্ট্র্যাক্টের খরচ পড়ুন।
- প্রথমবার পড়ার সময় আলাদা আলাদা Greeks আর মডেলের সূত্র পরের জন্য রেখে দিতে পারেন। তবু ট্রেডিং সিদ্ধান্তের আগে ঝুঁকিগুলি বোঝা জরুরি।
5 সেকেন্ডে Option চেইন
- 1
Expiry
Option কবে Expire হয়?
- 2
Strike
কোন এক্সারসাইজ প্রাইসে?
- 3
Bid / Ask
ক্রেতারা কী দাম দিচ্ছেন আর বিক্রেতারা কী দাম চাইছেন?
- 4
ভলিউম / OI
কতটা ট্রেড হয়েছে, আর কতটা খোলা আছে?
- 5
IV
দামে কতটা ওঠানামা ধরা আছে?
- 6
Greeks
Option-এর দাম কীভাবে সাড়া দেয়?
শব্দগুলি, সহজ ভাষায়
- Bid
- ক্রেতারা এখন যা দিচ্ছেন। এখানে: শেয়ার প্রতি ₹4.20।
- Ask
- বিক্রেতারা এখন যা চাইছেন। এখানে: শেয়ার প্রতি ₹4.40; এক্সিকিউশনের নিশ্চয়তা নেই।
- Spread
- ask আর bid-এর ফারাক: ₹4.40 − ₹4.20 = ₹0.20। বড় ফারাক দাম তুলনা কঠিন করে।
- ভলিউম
- আজ কতগুলি কন্ট্র্যাক্ট ট্রেড হয়েছে। এখানে: 420।
- ওপেন ইন্টারেস্ট
- কতগুলি কন্ট্র্যাক্ট খোলা আছে। এখানে: 2,100; বড় সংখ্যা মানেই লিকুইডিটির নিশ্চয়তা নয়।
- IV
- একটি মডেলে Option-এর দাম ভবিষ্যতের কতটা ওঠানামা প্রতিফলিত করে। 22% মানে শেয়ার 22% বাড়বে, এমন পূর্বাভাস নয়।
- Greeks
- দাম, সময় আর ভোলাটিলিটিতে Option-এর দাম কীভাবে সাড়া দেয়। 0.52 Delta মানে, বাকি ইনপুট একই থাকলে, শেয়ার ₹1 নড়লে Premium মোটামুটি ₹0.52 বদলায়।
নিজে একটি Option চেইন পড়ুন
পাঁচটি ছোট প্রশ্ন। উদাহরণমূলক শিক্ষার সংখ্যা, লাইভ বাজারের ডেটা নয়।
- আন্ডারলাইং
- ₹175
- ATM Strike
- ₹175
- Bid
- ₹4.20
- Ask
- ₹4.40
- Spread
- ₹0.20
- মাল্টিপ্লায়ার
- 100
- ভলিউম
- 420
- ওপেন ইন্টারেস্ট
- 2,100
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
ধাপ 1 / 5
ATM Call খুঁজে বের করুন।
আপনার পরের ধাপ বেছে নিন
আপনি এখন মূল কলামগুলি চিনতে পারেন। শেষ ট্রেডের দাম, লিকুইডিটি আর তিনটি উদাহরণ Call-এর বিস্তারিত জানতে পুরো গাইড খুলুন।
বিস্তারিতের আগে এক নজরে
প্রথমে যে চারটি সংকেত পড়বেন
- 1
সময়সীমা
Expiry আর সময়সীমা ঠিক করুন।
- 2
পজিশন
আন্ডারলাইংয়ের তুলনায় Strike ITM, ATM না OTM, ঠিক করুন।
- 3
দাম
bid, ask, মিডপয়েন্ট আর spread-কে বর্তমান বাজারের তথ্য হিসেবে পড়ুন।
- 4
প্রেক্ষাপট
প্রেক্ষাপটের জন্য ভলিউম, ওপেন ইন্টারেস্ট, IV আর Greeks একসঙ্গে ব্যবহার করুন।
Option চেইনের গঠন: বাঁদিকে Call, মাঝে Strike, ডানদিকে Put
প্রতিটি সারিকে একই Strike আর Expiry-র একটি Call আর একটি Put হিসেবে পড়ুন। আমাদের রেফারেন্স পয়েন্ট অ্যাট দ্য মানি (ATM): Strike আর শেয়ারের দাম দুটোই ₹175। ব্রোকাররা কলাম আলাদাভাবে সাজাতে পারেন; প্রতিটি ঘরের অর্থ একই থাকে।
বাঁদিক
Call
Strike-এ কেনার অধিকার।
ATM Strike
₹175
ডানদিক
Put
Strike-এ বিক্রির অধিকার।
₹175 আন্ডারলাইংয়ের তুলনায় Call Strike
- ₹170ITM
- ₹175ATM
- ₹180OTM
Call আর Put-এর পুরো উদাহরণ ডেটা দেখুন
উদাহরণমূলক ডেটা। সব কলাম দেখতে টেবিলের মধ্যে স্ক্রল করুন। OI = ওপেন ইন্টারেস্ট; Vol. = ট্রেড হওয়া ভলিউম।
| CALLS | Strike | PUTS | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OI | Vol. | Bid | Ask | Bid | Ask | Vol. | OI | |
| 1,250 | 180 | 7.10 | 7.40 | ₹170 | 2.10 | 2.40 | 95 | 900 |
| 2,100 | 420 | 4.20 | 4.40 | ₹175ATM | 4.20 | 4.40 | 360 | 1,800 |
| 450 | 60 | 2.10 | 2.50 | ₹180 | 7.10 | 7.50 | 75 | 620 |
উদাহরণটি কীভাবে পড়বেন, ধাপে ধাপে
একটি ATM Call-কে পাঁচটি ধাপে অনুসরণ করুন — শেয়ারের দাম থেকে কন্ট্র্যাক্টের আসল খরচ আর তার ঝুঁকি পর্যন্ত।
আন্ডারলাইং ও ATM
আন্ডারলাইং
₹175
Strike
₹175
একই দাম। অ্যাট দ্য মানি (ATM)।
Strike বর্তমান দামে আছে: এই Call-টি ATM।
এতে কন্ট্র্যাক্ট তুলনার জন্য একটা পরিষ্কার রেফারেন্স পয়েন্ট পাবেন।
Bid / Ask / Mid
Bid
₹4.20
Ask
₹4.40
Mid ₹4.30
Spread = ₹0.20
₹4.20 দেখানো সবচেয়ে বেশি bid, ₹4.40 সবচেয়ে কম ask; ₹4.30 শুধু মিডপয়েন্ট।
পুরনো শেষ ট্রেডের চেয়ে bid আর ask বর্তমান বাজারকে ভালো বর্ণনা করে।
Spread ও কন্ট্র্যাক্ট ভ্যালু
₹4.40 × 100 =
₹440
প্রতি কন্ট্র্যাক্টে · ফি-র আগে
spread হল ask বিয়োগ bid। 100 শেয়ারের Lot ধরলে শেয়ার প্রতি ₹4.40 মানে প্রতি Lot-এ ₹440।
এটি শুধু শেয়ার প্রতি ছোট দর নয়, ফি-র আগে কন্ট্র্যাক্ট প্রতি খরচ দেখায়।
ভলিউম ও ওপেন ইন্টারেস্ট
- ভলিউম
- 420
- এই সেশনে ট্রেড হয়েছে
- ওপেন ইন্টারেস্ট
- 2,100
- এখনও বাকি
সেশনে 420টি কন্ট্র্যাক্ট ট্রেড হয়েছে; সিরিজে 2,100টি এখনও বাকি।
এগুলি spread আর দেখানো পরিমাণে প্রেক্ষাপট যোগ করে, কিন্তু এক্সিকিউশনের নিশ্চয়তা দেয় না।
IV ও Delta
- IV
- 22 %
- Delta
- 0.52
IV হল মডেল-ভিত্তিক ভোলাটিলিটির অনুমান; Delta শেয়ারের ₹1 ওঠানামায় Premium-এর স্থানীয় সাড়ার আনুমানিক মাপ।
এই ইনপুটগুলি বোঝায় কেন নতুন লেনদেন ছাড়াও Premium বদলাতে পারে।
Expiry দিয়ে শুরু করুন। তিনটি সারিতেই 30 দিন বাকি, তাই সময়সীমা না বদলেই Strike তুলনা করতে পারেন। এরপর ₹175 শেয়ারের দাম খুঁজুন: ₹175 Strike আমাদের ATM নোঙর। অধিকার কেনা আর বিক্রির অর্থ জানতে Call আর Put-এর বেসিক দেখুন।
₹175 Strike-এর বাঁদিকে পড়ুন: ₹4.20 bid, ₹4.40 ask। পার্থক্য ₹0.20। তারপরই 420টি ট্রেড হওয়া আর 2,100টি বাকি থাকা কন্ট্র্যাক্ট আনুন। এগুলি সামগ্রিক কাজকর্ম আর অবস্থান দেখায়; নির্দিষ্ট সাইজের অর্ডার সঙ্গে সঙ্গে পূরণ হওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয় না। এই সরল টেবিলে অর্ডার বুকের গভীরতা নেই।
এবার নিচের তুলনা থেকে IV আর Greeks যোগ করুন: ATM Call-এর 22% IV আর 0.52 Delta এই উদাহরণের অনুমান। IV দামের মধ্যে থাকা ভোলাটিলিটিকে প্রেক্ষাপটে রাখে; Delta দামের একটা স্থানীয় সাড়া বর্ণনা করে। এই ইনপুটগুলি Premium-এ কীভাবে প্রভাব ফেলে, তা জানতে Option-এর দাম কীভাবে ঠিক হয় দেখুন।
Option চেইনের কলাম সহজ ভাষায়
আগে কন্ট্র্যাক্টকে তার দাম থেকে আলাদা করুন। Strike আর Expiry চিনিয়ে দেয় আপনি কোন অধিকার দেখছেন। Bid, ask আর last সেই অধিকারের আলাদা আলাদা দামের পর্যবেক্ষণ।
1কন্ট্র্যাক্ট
- Expiry
- Expiry Option অধিকারের মেয়াদ সীমিত করে। আমাদের উদাহরণে 30 দিন বাকি; অন্য Expiry টাইম ভ্যালু আর ঝুঁকি বদলে দেয়। নির্দিষ্ট প্রোডাক্টের শেষ ট্রেডিং দিন আর সেটলমেন্টের নিয়মও দেখে নিন।
- Strike / এক্সারসাইজ প্রাইস
- Strike হল সম্মত এক্সারসাইজ প্রাইস। ₹175 Call আন্ডারলাইংটি ₹175-এ কেনার অধিকার দেয়। এটি Option-এর Premium নয়: আমাদের উদাহরণে এই Call-এর ask শেয়ার প্রতি ₹4.40।
- Call / Put
- Call কেনার অধিকার দেয়; Put বিক্রির অধিকার দেয়। শেয়ার ₹175-এ থাকলে একই ₹170 Strike-এ Call-এর ইনট্রিনসিক ভ্যালু আছে আর Put-এর নেই। অধিকার কেনা না বাধ্যবাধকতা বিক্রি করা, সেটা আলাদা সিদ্ধান্ত।
2দাম
- Bid
- দেখানো সবচেয়ে বেশি কেনার দর। ক্রেতারা ₹175 Call-এর জন্য ₹4.20 bid দিচ্ছেন। এটি বিক্রির একটা রেফারেন্স, এক্সিকিউশনের নিশ্চয়তা নয়: দর, পাওয়া পরিমাণ আর বাজার বদলাতে পারে।
- Ask
- দেখানো সবচেয়ে কম বিক্রির দর। একই Call ₹4.40-এ অফার করা হয়েছে। তাই কেনার অর্ডারে দাম আর পরিমাণ দুটোই ধরতে হবে; দেখা যাওয়া অফারও মিলিয়ে যেতে পারে।
- Mid
- bid আর ask-এর গাণিতিক মাঝামাঝি: (4.20 + 4.40) / 2 = ₹4.30। তুলনায় এটা কাজে লাগে, কিন্তু এটা আসল লেনদেনও নয়, নিশ্চিতভাবে এক্সিকিউট করা যায় এমন দামও নয়।
- Last / শেষ ট্রেড
- সবচেয়ে সাম্প্রতিক লেনদেনের দাম। ₹4.00-এর শেষ ট্রেড আগের বাজার থেকে আসতে পারে, যখন বর্তমান দর ₹4.20 / ₹4.40। এখন পজিশনের মূল্য ধরতে এটি ব্যবহারের আগে টাইমস্ট্যাম্প দেখুন।
- Bid-Ask-Spread
- ask আর bid-এর পার্থক্য: এখানে ₹0.20, ₹4.30 মিডপয়েন্টের প্রায় 4.7%। একই পরম ফারাক অনেক সস্তা Option-এ বেশি গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। দেখানো পরিমাণের পাশাপাশি spread দেখুন; সর্বজনীন কোনো ভালো সীমা নেই।
Expiry-র আগে Expiry ক্যালেন্ডার আর এক্সারসাইজ ও অ্যাসাইনমেন্ট নিয়ে আমাদের ব্যাখ্যা দেখে নিন। ক্যালেন্ডার আপনার ব্রোকারের প্রোডাক্ট-নির্দিষ্ট ডেডলাইনের বিকল্প নয়।
ভলিউম বনাম ওপেন ইন্টারেস্ট: কাজকর্ম আর লিকুইডিটি এক নয়
ভলিউম গোনে একটা ট্রেডিং সেশনে ট্রেড হওয়া কন্ট্র্যাক্ট। ওপেন ইন্টারেস্ট গোনে একটা Option সিরিজে বাকি থাকা কন্ট্র্যাক্ট। প্রথমটি একটা সময়ের কাজকর্ম মাপে; দ্বিতীয়টি খোলা কন্ট্র্যাক্টের মজুত — তাই সংখ্যাগুলি খুব আলাদা হতে পারে।
ভলিউম: এই সেশনে ট্রেড হয়েছে
ATM Call-এ 420টি কন্ট্র্যাক্ট দেখা যাচ্ছে। তার মানে 420 জন আলাদা মানুষ নয়: কন্ট্র্যাক্ট বারবার ট্রেড হতে পারে। এই সেশনে কোথায় ট্রেডিং হয়েছে তা চিনতে ভলিউম সাহায্য করে, খোলা পজিশন বা পরের পাওয়া ফিল প্রমাণ না করেই।
ওপেন ইন্টারেস্ট: এখনও বাকি
2,100 OI প্রতিটি খোলা কন্ট্র্যাক্টকে একবার করে গোনে, যদিও প্রতিটির একজন ক্রেতা আর একজন বিক্রেতা আছেন। তালিকাভুক্ত US Option-এ এটি সাধারণত প্রতিদিন আপডেট হয়। ডেটার টাইমস্ট্যাম্প দেখুন: সেশনের ভলিউম আর OI একই মুহূর্তের নাও হতে পারে।
দুই পক্ষই পজিশন খুললে নতুন কন্ট্র্যাক্ট OI বাড়ায়; দুই পক্ষই বন্ধ করলে কমায়। কোনো চালু পজিশন শুধু হাতবদল হলে ভলিউম বাড়লেও OI একই থাকতে পারে। বাকি থাকা বিপুল সংখ্যক কন্ট্র্যাক্টও নিজে থেকে তেজি বা মন্দা মনোভাব প্রকাশ করে না।
ট্রেড করা যায় কি না বুঝতে পুরো ছবি দরকার। বর্তমান দর, Premium-এর তুলনায় spread, দেখানো পরিমাণ আর বাজারের অবস্থা দেখুন। ভলিউম আর OI প্রেক্ষাপট যোগ করে।Options Industry Council বোঝায় কেন কোনোটাই একা লিকুইডিটির নিশ্চয়তা দেয় না।
IV আর Greeks: Option-এর দাম কীসে নড়ে
ইমপ্লায়েড ভোলাটিলিটি (IV) হল একটি প্রাইসিং মডেল দিয়ে Option Premium থেকে বের করা বার্ষিক ভোলাটিলিটি। আমাদের ATM উদাহরণের 22% শেয়ারের 22% বৃদ্ধির পূর্বাভাসও নয়, ভবিষ্যতের ভোলাটিলিটির নিশ্চয়তাও নয়। বাকি ইনপুট একই থাকলে বেশি IV সাধারণত একটি প্রচলিত Call বা Put-এর Premium বাড়ায়।
IV-কে Expiry, Strike আর ইভেন্টের প্রেক্ষাপটে তুলনা করুন। বড় সংখ্যা মানেই Option বেশি দামি, এমন প্রমাণ হয় না। আমাদের ইমপ্লায়েড ভোলাটিলিটি গাইড-এ সেই প্রেক্ষাপট বোঝানো আছে। Greeks মডেল-ভিত্তিক সংবেদনশীলতা হিসেবে IV-এর পরিপূরক, পূর্বাভাস নয়।
চারটি দৃষ্টিকোণ। পাশে স্ক্রল করুন বা একটি Greek বেছে নিন।
ওপরের সংখ্যাগুলি শেয়ার প্রতি একটি long Option বর্ণনা করে আর গোল করা শিক্ষামূলক অনুমান। ব্রোকাররা আলাদা একক দেখাতে পারেন। short পজিশনে সংবেদনশীলতাগুলি উল্টে যায়। এদের পারস্পরিক প্রভাব দেখতে Delta, Gamma, Theta আর Vega-র গাইড দেখুন।
ITM, ATM আর OTM: শেয়ারের দামের তুলনায় Strike
মানিনেস ইনট্রিনসিক ভ্যালু বর্ণনা করে, আপনার পজিশনের লাভ নয়। শেয়ার Strike-এর উপরে থাকলে Call-এর ইনট্রিনসিক ভ্যালু থাকে; নিচে থাকলে Put-এর। ঠিক Strike-এ ইনট্রিনসিক ভ্যালু শূন্য; বাস্তবে ATM দিয়ে সবচেয়ে কাছের Strike-ও বোঝানো হয়।
₹175 আন্ডারলাইংয়ে Call-এর ধাপ: ₹170 ITM → ₹175 ATM → ₹180 OTM।
একই মাপে তিনটি পজিশন। ছোট স্ক্রিনে পাশে স্ক্রল করুন।
এই উদাহরণে ₹170 Call-এর ₹5 ইনট্রিনসিক ভ্যালু আছে কিন্তু ask-এ দাম ₹7.40। তাই ITM মানেই আপনা থেকে লাভ নয়। ওই দামে কিনলে ফি-র আগে Expiry-তে সরলীকৃত break-even হবে ₹177.40। Long call আর long put-এর তুলনা-য় ইনট্রিনসিক ভ্যালু, Premium আর ফলাফল আলাদা করে দেখানো আছে।
বাকি অবস্থা তুলনীয় থাকলে অনেকটা ITM Option-এর পরম Delta সাধারণত বেশি, আর OTM Option-এর কম। কোনো নির্দিষ্ট সীমা নেই: Expiry আর IV-ও Delta বদলায়। কম কেনার দাম কন্ট্র্যাক্ট প্রতি দেওয়া Premium কমায়, কিন্তু আপনা থেকে কন্ট্র্যাক্টকে বেশি আকর্ষণীয় করে না।
Option চেইন কী বলতে পারে — আর কী পারে না
এটি বাজারের একটা স্ন্যাপশট দেয়
পাওয়া Strike আর Expiry, দেখানো কেনা-বেচার দর, দেখা কাজকর্ম, আর মডেল-ভিত্তিক IV ও সংবেদনশীলতা। এগুলি দিয়ে কন্ট্র্যাক্টগুলি একই ভিত্তিতে তুলনা করা যায়। ডেটা দেরিতে আসছে কি না, আর আপনার প্ল্যাটফর্ম কোন কলামগুলি হিসাব করে, দেখে নিন।
এটি নিশ্চয়তা দেয় না
ভবিষ্যতের দামের দিক, লাভ, ঠিক কতটা রিয়ালাইজড ভোলাটিলিটি হবে বা বড় পজিশনের পিছনের উদ্দেশ্য নিশ্চিতভাবে পড়া যায় না। প্রতিটি খোলা Option-এর দুটি পক্ষ আছে; শুধু OI দেখে বলা যায় না কে হেজ করছেন, কে স্পেকুলেশন করছেন বা কে আরও জটিল পজিশনের অংশ ধরে আছেন।
ঝুঁকি আসে পুরো পজিশন থেকে, টেবিলের একটা সারি থেকে নয়। অধিকার আর বাধ্যবাধকতা কীভাবে মেলে, তা আমাদের Option স্ট্র্যাটেজির ওভারভিউ-তে দেখানো আছে।
Option চেইন পড়ার সময় প্রচলিত ভুল
last-কে আজকের কেনার দাম ধরে নেওয়া
টাইমস্ট্যাম্প আর বর্তমান bid/ask দেখুন। আগের একটা লেনদেন আপনার জন্য এখনও পাওয়া যায় এমন অফার নয়।
ভলিউম আর ওপেন ইন্টারেস্ট গুলিয়ে ফেলা
সেশনের কাজকর্ম আর বাকি থাকা কন্ট্র্যাক্ট আলাদা করুন। বেশি OI-ও প্রমাণ করে না যে একটা অর্ডার সবসময় পূরণ হবে।
শুধু সবচেয়ে সস্তা Premium খোঁজা
Strike, spread আর বাকি সময় ধরুন। সস্তা OTM Option মূল্যহীন হয়ে Expire হতে পারে আর ট্রেড করতে তুলনামূলক দামি হতে পারে।
IV আর Expiry উপেক্ষা করা
শেয়ারের দিক ঠিক ধরলেই যথেষ্ট নাও হতে পারে: time decay বা IV কমা Option-এর দাম কমিয়ে দিতে পারে।
তিনটি Call, তিন রকম সুবিধা-অসুবিধা
₹175-এর সেই একই কাল্পনিক শেয়ারে ফিরে আসুন। এবার Call-এর দিকে IV আর Delta যোগ করছি। তিনটি কন্ট্র্যাক্টেই 30 দিন বাকি; মডেলের মানগুলি উদাহরণমূলক অনুমান, ক্যালিব্রেট করা লাইভ হিসাব নয়। এই তুলনা কেনার সুপারিশ নয়।
একই Expiry, আলাদা সুবিধা-অসুবিধা। spread মিডপয়েন্টের গোল করা শতাংশ হিসেবে দেখানো।
CALL · ITM
₹170 Strike
- Bid / Ask
- ₹7.10 / ₹7.40
- Spread
- ₹0.30 · 4.1 %
- ভলিউম / OI
- 180 / 1,250
- IV · Delta
- 23 % · 0.68
₹7.40 ask মানে বেশি Premium খরচ। 0.68 Delta বাকি দুটি Call-এর চেয়ে জোরালো তাৎক্ষণিক দামের সাড়া বর্ণনা করে। এর পরম spread ATM Call-এর চেয়ে চওড়া, কিন্তু মিডপয়েন্টের তুলনায় ছোট। শুধু এই কারণে এটি ভালো কন্ট্র্যাক্ট হয়ে যায় না।
CALL · ATM
₹175 Strike
- Bid / Ask
- ₹4.20 / ₹4.40
- Spread
- ₹0.20 · 4.7 %
- ভলিউম / OI
- 420 / 2,100
- IV · Delta
- 22 % · 0.52
এই উদাহরণে এই সারিতে পরম spread সবচেয়ে কম আর ভলিউম ও OI সবচেয়ে বেশি। তা প্রেক্ষাপট বুঝতে সাহায্য করে, কিন্তু ফিলের নিশ্চয়তা দেয় না। ₹4.40-এ কিনলে ফি-র আগে Expiry-তে সরলীকৃত break-even হয় ₹179.40, ₹175 নয়।
CALL · OTM
₹180 Strike
- Bid / Ask
- ₹2.10 / ₹2.50
- Spread
- ₹0.40 · 17.4 %
- ভলিউম / OI
- 60 / 450
- IV · Delta
- 23 % · 0.36
₹2.50 ask বেশি সস্তা দেখায়। কিন্তু Premium-এর তুলনায় ₹0.40 spread অনেক বড়, আর Delta কম। Expiry-তে ইনট্রিনসিক ভ্যালু তৈরি হতে শেয়ারকে আগে Strike পেরোতে হবে; তাতেও আপনা থেকে দেওয়া Premium ফেরত আসে না।
শেখার অনুশীলন পরিষ্কার রাখতে একবারে একটা করে বিষয় বদলান। Strike আর Premium-কে ফলাফলের পরিস্থিতিতে বদলাতে আমাদের Option পজিশন P/L ক্যালকুলেটর ব্যবহার করুন। Expiry-তে ফলাফল Option-এর মেয়াদের মধ্যে সম্ভাব্য পুনর্বিক্রয় দাম থেকে আলাদা।
কন্ট্র্যাক্ট বেছে নেওয়ার আগে: একটা দ্রুত চেকলিস্ট
- আমি কি Expiry, শেষ ট্রেডিং দিন আর প্রোডাক্টের শর্তগুলি বুঝেছি?
- আমি কি আন্ডারলাইংয়ের তুলনায় Strike-এর অবস্থান ঠিক করেছি — Call না Put-এর জন্য?
- আমি কি বর্তমান bid/ask, Premium-এর তুলনায় spread আর দেখানো পরিমাণ যাচাই করেছি?
- আমি কি ভলিউম আর OI, তাদের টাইমস্ট্যাম্প সহ, প্রেক্ষাপট হিসেবে পড়েছি?
- দাম বিচারের সময় আমি কি IV, Delta আর Theta ধরেছি?
- আমি কি কন্ট্র্যাক্ট মাল্টিপ্লায়ার, ফি আর স্ট্র্যাটেজির সর্বোচ্চ ঝুঁকি বুঝেছি?
এই চেকলিস্ট আপনার পর্যালোচনাকে গুছিয়ে দেয়; এটি কোনো ট্রেডিং সংকেত নয়। কেনা Call বা Put পুরো Premium হারাতে পারে। short Option-এ সেই পরিমাণের অনেক বেশি ঝুঁকি থাকতে পারে।
Option চেইন FAQ
Option চেইন কী?
Option চেইনে একটি আন্ডারলাইংয়ের পাওয়া Call আর Put-এর তালিকা থাকে, Expiry আর Strike অনুযায়ী সাজানো। সাধারণত এতে bid, ask, ভলিউম, ওপেন ইন্টারেস্ট আর প্ল্যাটফর্ম অনুযায়ী IV ও Greeks দেখা যায়। আলাদা সারি মানে আলাদা কন্ট্র্যাক্ট, একই Option-এর একাধিক দাম নয়।
ধাপে ধাপে Option চেইন কীভাবে পড়বেন?
Expiry দিয়ে শুরু করুন, আন্ডারলাইংয়ের তুলনায় Strike-এর অবস্থান ঠিক করুন আর bid ও ask পড়ুন। তারপর spread, দেখানো পরিমাণ, ভলিউম আর ওপেন ইন্টারেস্ট একসঙ্গে বিবেচনা করুন। দাম আর ঝুঁকি বুঝতে IV আর Greeks ব্যবহার করুন। কোনো একক কলাম এই মিলিত দৃষ্টির বিকল্প নয়।
Bid আর Ask-এর পার্থক্য কী?
Bid হল দেখানো সবচেয়ে বেশি কেনার দর; ask হল দেখানো সবচেয়ে কম বিক্রির দর। ₹4.20 bid আর ₹4.40 ask-এ spread ₹0.20। ₹4.30 মিডপয়েন্ট শুধু একটা গাণিতিক গড়। মিডপয়েন্ট বা দেখানো দর, কোনোটাই এক্সিকিউশনের নিশ্চয়তা দেয় না।
কোনটা বেশি গুরুত্বপূর্ণ: ভলিউম না ওপেন ইন্টারেস্ট?
কোনো সর্বজনীন ক্রম নেই। ভলিউম মাপে একটা সেশনে ট্রেড হওয়া কন্ট্র্যাক্ট; ওপেন ইন্টারেস্ট মাপে বাকি থাকা কন্ট্র্যাক্ট। এরা আলাদা প্রেক্ষাপট দেয়। লিকুইডিটি বর্তমান দর, spread, দেখানো পরিমাণ আর বাজারের অবস্থার উপরও নির্ভর করে; শুধু বেশি রিডিং নিশ্চয়তা নয়।
Option-এ ওপেন ইন্টারেস্ট মানে কী?
ওপেন ইন্টারেস্ট হল একটি Option সিরিজে বাকি থাকা কন্ট্র্যাক্টের সংখ্যা। প্রতিটি কন্ট্র্যাক্টের একটা long আর একটা short দিক আছে, কিন্তু একবারই গোনা হয়। OI ট্রেডারের সংখ্যা নয় আর তেজি বা মন্দা মনোভাবও প্রমাণ করে না। সংখ্যাটি কখন আপডেট হয়েছে দেখে নিন।
ITM, ATM আর OTM মানে কী?
ITM মানে Option-এর ইনট্রিনসিক ভ্যালু আছে: Call-এর ক্ষেত্রে শেয়ার Strike-এর উপরে, Put-এর ক্ষেত্রে নিচে। ATM বর্তমান দামে বা তার কাছে; OTM-এর কোনো ইনট্রিনসিক ভ্যালু নেই। দেওয়া Premium আর খরচ না ধরলে এই লেবেলগুলি বলে না পজিশন লাভে আছে কি না।
নতুনদের জন্য Option চেইনের কোন কলামগুলি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ?
Expiry, Call না Put, Strike আর বর্তমান bid/ask দিয়ে শুরু করুন। ট্রেড করা যায় কি না বুঝতে ভলিউম, ওপেন ইন্টারেস্ট আর দেখানো পরিমাণ যোগ করুন। তারপর Premium বুঝতে IV, Delta আর Theta ব্যবহার করুন। দাম শেয়ার প্রতি না কন্ট্র্যাক্ট প্রতি দেখানো হচ্ছে, সবসময় দেখে নিন।
Option-এর last price কেন বিভ্রান্তিকর হতে পারে?
Last আসে সবচেয়ে সাম্প্রতিক সম্পন্ন ট্রেড থেকে আর পুরনো হতে পারে। তারপর শেয়ারের দাম, ভোলাটিলিটি আর দর বদলে থাকতে পারে। তাই ₹4.00 last price মানে এখন ₹4.00-এ ট্রেড করতে পারবেন, এমন নয়। বর্তমান bid/ask-এর সঙ্গে এর টাইমস্ট্যাম্প পড়ুন।
সূত্র আর প্রেক্ষাপট
বাজারের সব সংখ্যা কাল্পনিক শিক্ষামূলক অনুমান। সংজ্ঞা আর সম্পর্কগুলি Options Industry Council (OIC)-এর এই প্রাথমিক সূত্রগুলি অনুযায়ী, যা US-তালিকাভুক্ত Option বর্ণনা করে; NSE আর BSE-তে Lot সাইজ, Expiry-র দিন আর সেটলমেন্ট খুঁটিনাটিতে আলাদা। এই গাইড শিক্ষামূলক আর ব্যক্তিগত বিনিয়োগ পরিস্থিতি বিবেচনা করে না।
বোঝাপড়া আরও বাড়াতে থাকুন
আপনি এখন একটি Option চেইনকে প্রেক্ষাপটে রাখতে পারেন। যে ইনপুট নিয়ে এখনও প্রশ্ন আছে সেটা দেখুন, বা একটি প্ল্যাটফর্মের ডেটা সুবিধা আর খরচ তুলনা করুন।