Mein Kumpel Kalle hat mich gestern Abend angerufen und gefragt: "Daniel, warum fallen die Aktien heute? Die Zahlen sind doch gut!" Gute Frage. Die Antwort liegt woanders — im Anleihen-Markt. Und da wird es gerade ungemütlich.
Die Story dahinter
Die Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen ist auf 4,78% gesprungen — der höchste Stand seit über 20 Jahren. Das klingt erstmal abstrakt, aber es ist ein riesiges Signal. Denn wenn sichere Staatsanleihen plötzlich fast 5% Zinsen bringen, stellen sich Profis die Frage: Warum sollte ich das Risiko von Aktien eingehen, wenn ich mit US-Staatsanleihen — quasi ohne Risiko — fast 5% im Jahr bekomme?
Genau das passiert gerade: Geld fließt aus Aktien in Anleihen. JPMorgan hat letzte Woche eine Warnung rausgeschickt, in der sie von "bearischen technischen Signalen" sprechen — Börsen-Deutsch für "pass auf, hier könnte es bald runter gehen". Der S&P 500 hat in den letzten Tagen schon 2,3% verloren, und das könnte erst der Anfang sein.
Was das für dich bedeutet
Wenn du ein ETF-Depot hast (so wie ich), dann merkst du das gerade. Mein Welt-ETF ist diese Woche 1,8% im Minus — nicht dramatisch, aber spürbar. Das Gefährliche: steigende Anleihen-Renditen sind wie eine schleichende Gefahr. Sie ziehen nicht mit einem großen Knall die Aufmerksamkeit auf sich wie ein Crash, sondern sie machen Aktien langsam unattraktiver.
Historisch gesehen ist das ein Warnsignal. Das letzte Mal, als die 10-Jahres-Rendite bei fast 5% stand, war 2007 — kurz vor der Finanzkrise. Ich sage NICHT, dass jetzt eine Krise kommt. Aber ich sage: Profis schauen auf dieses Signal, und sie werden nervös.
Wie Profis darauf reagieren
Große Investoren machen jetzt drei Sachen:
- Sie reduzieren Aktien-Positionen — vor allem in Tech, weil die bei hohen Zinsen am meisten leiden.
- Sie kaufen Anleihen — weil die jetzt attraktiv verzinst sind.
- Sie setzen Stop-Loss-Orders — automatische Verkaufs-Limits, falls der Markt weiter fällt.
JPMorgan hat seinen Kunden geraten: "Bleibt noch drin, aber seid bereit zu verkaufen, wenn sich das verschlimmert." Das ist kein Panik-Signal, aber es ist eine Warnung zum Hinschauen.
First Steps für Anfänger
Wenn du gerade erst anfängst zu investieren oder schon ein kleines Depot hast, dann ist jetzt KEINE Zeit für Panik. Aber es ist Zeit für Aufmerksamkeit. Hier ist, was du tun kannst:
- Check dein Depot: Wie viel hast du in Tech-Aktien? Die leiden am meisten bei steigenden Zinsen.
- Hab einen Notgroschen: Wenn du KEINE 3-6 Monatsgehälter auf der hohen Kante hast, dann ist JETZT nicht die Zeit, mehr in Aktien zu stecken.
- Bleib ruhig: Anleihen-Renditen steigen nicht für immer. Aber sie KÖNNEN noch ein bisschen weiter steigen, und das bedeutet: der Markt könnte noch 3-5% fallen, bevor er sich erholt.
Ich persönlich? Ich tue gar nichts. Mein Welt-ETF läuft weiter. Mein Sparplan läuft weiter. Ich kaufe jetzt vielleicht sogar ein bisschen günstiger ein. Aber ich habe auch meinen Notgroschen, ich habe keinen Kredit laufen, und ich brauche das Geld die nächsten 10 Jahre nicht. Wenn das bei dir anders ist, dann sei vorsichtig.
Bleib ruhig. Bleib dran.
Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für künftige Ergebnisse.