आप क्या सीखेंगे
- Bid और Ask का क्या मतलब है
- खरीदार और विक्रेता अलग-अलग कीमतें क्यों दिखाते हैं
- Spread क्या है और इसे कैसे निकालें
- खरीदते और बेचते समय Spread क्यों मायने रखता है
- दो कीमतों के बारे में शुरुआती लोग आसानी से क्या गलत समझ लेते हैं
मुख्य बातें
- Bid सबसे ऊँचा दिखाया गया खरीद ऑफ़र है: वह अधिकतम कीमत जो कोई खरीदार देने को तैयार है।
- Ask सबसे कम दिखाया गया बिक्री ऑफ़र है: वह न्यूनतम कीमत जो कोई विक्रेता स्वीकार करने को तैयार है।
- Spread, Ask और Bid के बीच का अंतर है।
- तुरंत खरीदने की तुलना आमतौर पर Ask से की जाती है; तुरंत बेचने की Bid से।
- बड़ा अंतर खरीदना और बेचना महँगा बना सकता है। दिखाई गई कीमतें execution की गारंटी नहीं देतीं।
ज़रा सोचिए
आपके पास एक खिलौना है जिसे आप बेचना चाहते हैं। आप उसके लिए ₹10 चाहते हैं। आपके पास एक बच्चा है जो उसे खरीदना चाहता है। वह आपको ₹9 ऑफ़र करता है।
आप कहते हैं, “मुझे ₹10 चाहिए।” दूसरा बच्चा कहता है, “मैं ₹9 देना चाहता हूँ।” तो इस समय खिलौने की दो कीमतें हैं: एक वह कीमत जो कोई देने को तैयार है, और एक वह कीमत जो कोई पाना चाहता है।
ट्रेडिंग में भी ये दो कीमतें होती हैं। इन्हें Bid और Ask कहते हैं।
Bid और Ask का क्या मतलब है?
ये दो शब्द किसी संभावित ट्रेड के दो पक्षों को बताते हैं। खरीदार Bid लगाते हैं। विक्रेता वह कीमत दिखाते हैं जिस पर वे बेचना चाहते हैं।
Bid: खरीदार क्या ऑफ़र करते हैं
Bid वह सबसे ऊँची दिखाई गई कीमत है जो कोई खरीदार इस समय किसी चीज़ के लिए ऑफ़र करने को तैयार है। हमारे खिलौने वाले उदाहरण में दूसरा बच्चा ₹9 ऑफ़र करता है। यही Bid है। अगर आपका ऑफ़र स्वीकार हो जाए और दिखाई गई मात्रा उपलब्ध हो, तो आप खिलौना उस कीमत पर बेच सकते हैं।
Ask: विक्रेता क्या माँगते हैं
Ask किसी विक्रेता का सबसे कम दिखाया गया ऑफ़र है। आप अपने खिलौने के लिए ₹10 माँगते हैं। यही Ask है। अगर कोई खरीदार आपके ऑफ़र पर राज़ी हो जाए, तो वह उसे उस कीमत पर खरीद सकता है।
सीधे शब्दों में: खरीदार Bid लगाते हैं। विक्रेता Ask माँगते हैं। अंग्रेज़ी शब्द अनजाने लग सकते हैं, लेकिन बात सीधी है: एक पक्ष खरीदना चाहता है और दूसरा पक्ष बेचना चाहता है।
अक्सर दो कीमतें क्यों होती हैं?
क्योंकि खरीदार और विक्रेता के मन में हमेशा एक ही कीमत नहीं होती। खरीदार सोचता है, “मैं ₹9 से ज़्यादा नहीं देना चाहता।” विक्रेता सोचता है, “मैं ₹10 से कम नहीं लेना चाहता।”
दोनों इंतज़ार कर सकते हैं कि कोई उनकी कीमत स्वीकार करता है या नहीं। या कोई एक अपना ऑफ़र बदल सकता है। एक्सचेंज पर बहुत सारे खरीदार और विक्रेता यही करते हैं। दिखाई गई कीमतें बताती हैं कि वे किसी तय मात्रा के लिए इस समय क्या ऑफ़र कर रहे हैं या क्या माँग रहे हैं।
दिखाई गई कीमतें और उपलब्ध मात्रा जगह (venue) और प्रोडक्ट के हिसाब से अलग हो सकती हैं। कभी-कभी आपको Bid और Ask के बीच का मध्य बिंदु (midpoint) भी दिखेगा। ₹9 के Bid और ₹10 के Ask पर यह midpoint ₹9.50 होगा। फ़िलहाल यह सिर्फ़ एक हिसाब है। इसका अपने-आप यह मतलब नहीं कि आप ₹9.50 पर तुरंत खरीद या बेच सकते हैं।
Spread क्या है?
Spread, Bid और Ask के बीच का अंतर है। हमारे उदाहरण में खरीदार ₹9 देना चाहता है, जबकि विक्रेता ₹10 माँगता है। इन दोनों कीमतों के बीच ₹1 का अंतर है।
Bid
₹9
एक खरीदार ₹9 ऑफ़र करता है
Ask
₹10
एक विक्रेता ₹10 माँगता है
Spread
₹1
दोनों के बीच का अंतर
इसे ऐसे निकालें:
Ask − Bid = Spread ₹10 − ₹9 = ₹1
Spread कोई अतिरिक्त कीमत नहीं है जिसे कोई ऊपर से जोड़ देता है। यह बस सबसे ऊँचे दिखाए गए खरीद ऑफ़र और सबसे कम दिखाए गए बिक्री ऑफ़र के बीच का अंतर बताता है।
खरीद की कीमत बिक्री की कीमत से ज़्यादा क्यों हो सकती है?
फिर से खिलौने के बारे में सोचिए। अगर आप उसे खरीदना चाहते हैं, तो आपको ऐसा विक्रेता चाहिए जो उसे देने को तैयार हो। इसके लिए सबसे कम दिखाई गई कीमत Ask है: ₹10। अगर आप उसे बेचना चाहते हैं, तो आपको एक खरीदार चाहिए। सबसे ऊँचा दिखाया गया ऑफ़र Bid है: ₹9।
इसीलिए जिस कीमत पर आप तुरंत खरीद सकते हैं, वह अक्सर उस कीमत से ज़्यादा होती है जिस पर आप तुरंत बेच सकते हैं। आप खरीदारों और विक्रेताओं के अलग-अलग ऑफ़र से मिल रहे होते हैं।
मान लीजिए खिलौना सच में दिखाई गई कीमतों पर ट्रेड होता है और बाकी कुछ नहीं बदलता। आप उसे ₹10 के Ask पर खरीदते हैं और तुरंत फिर से बेचना चाहते हैं। लेकिन कोई खरीदार जो सबसे ऊँची कीमत ऑफ़र कर रहा है, वह सिर्फ़ ₹9 है। बेचने पर आपको ₹9 मिलेंगे, जबकि आपने अभी-अभी ₹10 दिए थे।
₹10 दिए − ₹9 मिले = ₹1 का अंतर
इस आसान उदाहरण में यह अंतर Spread के बराबर है। फ़ीस और कीमत में बदलाव इसमें शामिल नहीं हैं।
ट्रेडिंग भी कुछ इसी तरह काम कर सकती है। अगर आप कोई चीज़ Ask पर खरीदते हैं और उसके तुरंत बाद Bid पर बेच देते हैं, तो कीमतों का अंतर आपके नतीजे पर भारी पड़ सकता है। यह अंतर पूरा करने के लिए पहले बाज़ार को आपके पक्ष में चलना होगा। कितनी चाल चाहिए, यह प्रोडक्ट और दूसरी लागतों पर भी निर्भर करता है। आप सच में किसी दिखाई गई कीमत पर खरीद या बेच पाएँगे या नहीं, यह दूसरी बातों के साथ-साथ उपलब्ध ऑफ़र, मात्रा और execution पर निर्भर करता है।
ट्रेडिंग में Spread क्यों मायने रखता है?
Spread से आप देख पाते हैं कि दिखाई गई खरीद और बिक्री की कीमतें एक-दूसरे से कितनी दूर हैं। दो मिलते-जुलते खिलौनों की कल्पना कीजिए। एक के लिए खरीद और बिक्री की कीमतों में सिर्फ़ 5 पैसे का फ़र्क है। दूसरे के लिए पूरे एक रुपये का। ये अलग-अलग अंतर हैं, और जब आप कुछ खरीदकर बाद में बेचते हैं, तब इनसे फ़र्क पड़ सकता है।
तंग (tight) Spread
Bid और Ask एक-दूसरे के ज़्यादा करीब हैं। कीमत का अंतर छोटा है।
चौड़ा (wide) Spread
Bid और Ask एक-दूसरे से ज़्यादा दूर हैं। ऐसे में तुरंत खरीदने और बेचने के बीच आने-जाने पर कीमत के अंतर का असर ज़्यादा हो सकता है।
Spread का आकार बदल सकता है। खरीदार और विक्रेता कम या ज़्यादा हो सकते हैं। किस प्रोडक्ट में ट्रेड हो रहा है, कौन सी जगह (venue) है और बाज़ार की मौजूदा स्थिति क्या है, इनसे भी फ़र्क पड़ सकता है। इसीलिए Spread किसी सिक्योरिटी की कोई तय विशेषता नहीं है।
ट्रेडिंग का एक उदाहरण
मान लीजिए एक शेयर ये उदाहरण वाली कीमतें दिखाता है:
Bid₹49.80
Ask₹50.20
Spread₹0.40
ये आँकड़े एक आसान उदाहरण हैं, मौजूदा बाज़ार डेटा नहीं। अंतर प्रति शेयर 40 पैसे है।
Options के लिए Bid और Ask एक options chain में भी दिख सकते हैं। दिखाया गया Premium अक्सर अंडरलाइंग की एक यूनिट के लिए होता है; पूरे कॉन्ट्रैक्ट की रकम उसके contract multiplier की वजह से अलग हो सकती है। शुरुआत के लिए इतना पहचानना काफ़ी है कि कौन सी कीमत Bid है, कौन सी Ask, और उनके बीच का अंतर कितना बड़ा है।
शुरुआती लोग अक्सर क्या गलत समझते हैं
“स्क्रीन पर जो कीमत है, उस पर मैं पक्का ट्रेड कर सकता हूँ।”
ज़रूरी नहीं। दिखाया गया Bid या Ask एक मौजूदा ऑफ़र है। मात्रा सीमित हो सकती है, और आपका ऑर्डर पूरा होने से पहले कीमत बदल सकती है। दिखाई दे रहा quote इस बात की गारंटी नहीं है कि ट्रेड execute होगा।
“आख़िरी ट्रेड हुई कीमत (last traded price) वही है जो Bid या Ask है।”
हमेशा नहीं। Last price वह कीमत दिखाती है जिस पर पहले कोई ट्रेड हुआ था। तब से Bid और Ask बदल चुके हो सकते हैं। इसलिए आख़िरी ट्रेड अपने-आप वह कीमत नहीं है जिस पर आप अभी खरीद या बेच सकते हैं।
“Midpoint पक्का उपलब्ध है।”
Bid और Ask के बीच का midpoint एक हिसाब से निकाली गई वैल्यू है। ₹9 के Bid और ₹10 के Ask पर यह ₹9.50 है। इसका मतलब यह नहीं कि किसी खरीदार या विक्रेता को उस कीमत पर ऑफ़र स्वीकार करना ही होगा।
“Spread का मतलब हमेशा एक ही तरह की लागत है।”
Spread दिखाई गई कीमतों के बीच का अंतर बताता है। ट्रेड करते समय यह अंतर आपके नतीजे पर असर डाल सकता है। लेकिन यह हमेशा किसी एक ख़ास जगह को दी जाने वाली अलग फ़ीस नहीं होता। प्रोडक्ट और प्रोवाइडर के हिसाब से दूसरी लागत भी लग सकती हैं।
सबसे ज़रूरी नियम
जब आप Bid, Ask और Spread देखें, तो पहले ख़ुद से पूछें: कौन सी कीमत खरीदारों की है, कौन सी विक्रेताओं की, और अंतर कितना बड़ा है?
खरीदार Bid लगाते हैं।
विक्रेता Ask माँगते हैं।
दोनों के बीच का अंतर Spread है।
तब आपको पता होगा कि आप सबसे ऊँचा दिखाया गया खरीद ऑफ़र देख रहे हैं, सबसे कम दिखाया गया बिक्री ऑफ़र, या सिर्फ़ एक midpoint।
शब्दावली
- Bid
- सबसे ऊँचा दिखाया गया खरीद ऑफ़र: वह अधिकतम कीमत जो कोई खरीदार इस समय देने को तैयार है।
- Ask
- सबसे कम दिखाया गया बिक्री ऑफ़र: वह न्यूनतम कीमत जो कोई विक्रेता इस समय स्वीकार करने को तैयार है।
- Spread
- Ask और Bid के बीच का अंतर। हिसाब: Ask माइनस Bid।
- Midpoint / Mid
- Bid और Ask के बीच हिसाब से निकाला गया मध्य बिंदु। यह अपने-आप ऐसी कीमत नहीं है जिस पर खरीद या बिक्री execute हो सके।
- Last price / Last
- सबसे हाल में दिखाए गए ट्रेड की कीमत। हो सकता है यह अब मौजूदा Bid या Ask से मेल न खाए।
एक वाक्य में सार
Bid सबसे ऊँचा दिखाया गया खरीद ऑफ़र है, Ask सबसे कम दिखाया गया बिक्री ऑफ़र है, और दोनों के बीच का अंतर Spread है।
Bid, Ask और Spread के बारे में और सीखें
अब आप दो कीमतें और उनके बीच का अंतर जान गए हैं। BeInOptions Academy में आप आगे सीख सकते हैं कि ये वैल्यू options chain में कैसे ढूँढें।
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