விலை என்பது ஒரு ஒப்பந்தம், நிலையான மதிப்பு அல்ல
ஒரு காய்கறிச் சந்தையை நினைத்துப் பாருங்கள். ஒரு விற்பனையாளர் “ஆப்பிள் கிலோ ₹120” என்று கூவுகிறார். ஒரு வாடிக்கையாளர் “நான் ₹100 தருகிறேன்” என்கிறார். இருவரும் ₹110-க்கு ஒப்புக்கொண்டால், அதுதான் விலை — ஆனால் அந்த ஒரு டீலுக்கு மட்டும், அந்தக் கணத்தில் மட்டும். பங்குச் சந்தை எக்ஸ்சேஞ்சும் இப்படித்தான் இயங்குகிறது, ஆனால் வேகமாக, ஆயிரக்கணக்கான முறை ஒரே நேரத்தில். திரையில் நீங்கள் பார்க்கும் விலை, கடைசியாக முடிந்த டிரேடின் விலை மட்டுமே.
தொடக்கநிலையாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியக் குறிப்பு: விலை என்பது அதிகாரப்பூர்வ மதிப்பீடோ “சரியான” எண்ணோ அல்ல. அது தொடர்ந்து மறுபேச்சுவார்த்தை செய்யப்படும் ஒரு சமரசம். அதனால்தான் ஒரே சொத்து சில வினாடிகளுக்குள் சற்று வேறுபட்ட விலைகளில் டிரேட் ஆகலாம்.
ஆர்டர் புக்: வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் காத்திருக்கும் இடம்
ஆர்டர் புக் என்பது திறந்திருக்கும் ஒவ்வொரு வாங்கும், விற்கும் கோரிக்கையின் நேரடிப் பட்டியல். ஒரு பக்கம் வாங்குபவர்கள் தங்கள் விலைகளுடன், மறுபக்கம் விற்பவர்கள். தெரிந்துகொள்ள வேண்டிய இரண்டு சொற்கள்:
இப்போது எந்த வாங்குபவரும் கொடுக்கத் தயாராக இருக்கும் அதிகபட்ச விலை. “டிமாண்ட்” பக்கம்.
எந்த விற்பவரும் ஏற்கத் தயாராக இருக்கும் குறைந்தபட்ச விலை. “சப்ளை” பக்கம்.
Bid-க்கும் ask-க்கும் இடையிலான இடைவெளிதான் spread. அதை ஒரு மறைமுக டிரேடிங் செலவாக நினைத்துக்கொள்ளுங்கள்: ask-இல் வாங்கி உடனே bid-இல் விற்றால், spread அளவு இழப்பீர்கள். பெரிய பங்குகள் அல்லது bitcoin போன்ற அதிகம் டிரேட் செய்யப்படும் சொத்துகளுக்கு spread மிகச் சிறியது; அரிதாக டிரேட் செய்யப்படுபவற்றுக்கு அது கணிசமாக அகலமாக இருக்கலாம்.
விலை உண்மையில் எப்படி நகர்கிறது
“ஒரு பங்கு அதிக மதிப்புடையது என்பதால்” விலை உயர்வதில்லை. வாங்குபவர்கள் அதிக அவசரம் காட்டுவதால் அது உயர்கிறது. ₹100.00 வரையிலான எல்லா விற்பனை ஆஃபர்களும் வாங்கப்பட்டுவிட்டன என்று வைத்துக்கொள்ளுங்கள். உடனே டிரேட் செய்ய விரும்பும் அடுத்த வாங்குபவர், ₹100.05-இல் உள்ள அடுத்த ஆஃபரை எடுக்க வேண்டும். புதிய விலை இப்போது ₹100.05 — சந்தை “மேலே ஏறிவிட்டது.” ஆர்டர் புக்கைத் தின்று முன்னேறும் இந்தச் செயல்முறைக்கு ஆர்டர் ஃப்ளோ என்று பெயர்.
பொது விதி: விலையை நகர்த்துவது வாங்குபவர்களின் எண்ணிக்கை அல்ல, அவர்களின் அவசரம். ஒரு பெரிய, பொறுமையற்ற வாங்குபவர் நூறு பொறுமையான வாங்குபவர்களை விட அதிகமாக விலையை நகர்த்தலாம்.
Market ஆர்டர்கள் நகர்கின்றன, limit ஆர்டர்கள் காத்திருக்கின்றன
இரண்டு அடிப்படை ஆர்டர் வகைகள் உள்ளன; அவற்றுக்கிடையிலான வேறுபாடு கிட்டத்தட்ட எல்லா குறுகிய கால நகர்வுகளையும் விளக்குகிறது. Limit ஆர்டர் ஒரு விலையை நிர்ணயித்து ஆர்டர் புக்கில் காத்திருக்கும் — அது லிக்விடிட்டியை “வழங்குகிறது”, பொறுமையாகக் காத்திருக்கிறது. Market ஆர்டர் “இப்போதே, எந்த விலையாக இருந்தாலும்” என்று கூறி, கிடைக்கும் சிறந்த ஆஃபர்களை எடுக்கிறது — அது லிக்விடிட்டியை “எடுக்கிறது”, விலையை நகர்த்துகிறது. ஒரு நகர்வு வேகமாகவும் கூர்மையாகவும் இருக்கும்போதெல்லாம், அதன் பின்னால் பொதுவாக ஆக்ரோஷமான market ஆர்டர்கள் இருக்கும்.
நடைமுறையில், ஒரு தொடக்கநிலையாளருக்கு: limit ஆர்டர் விலையின் மீது உங்களுக்குக் கட்டுப்பாடு தருகிறது, ஆனால் ஆர்டர் நிறைவேறாமலே போகும் ரிஸ்க் உண்டு. Market ஆர்டர் நிறைவேறுவதை உறுதிசெய்கிறது, ஆனால் லிக்விடிட்டி குறைந்த சந்தைகளில் நீங்கள் எதிர்பார்த்ததை விடக் கணிசமாக அதிகம் செலவாகலாம் (இந்த இடைவெளிக்கு ஸ்லிப்பேஜ் என்று பெயர்).
லிக்விடிட்டி ஏன் எல்லாவற்றையும் மாற்றுகிறது
லிக்விடிட்டி என்றால்: தற்போதைய விலையைச் சுற்றி எத்தனை ஆர்டர்கள் காத்திருக்கின்றன? ஆழமான, லிக்விட் சந்தையில் ஏராளமான வாங்கும், விற்கும் ஆர்டர்கள் நெருக்கமாக அடுக்கப்பட்டிருக்கும். ஒரு ஆர்டர் அதில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது; விலை அமைதியாக, சிறிய படிகளில் நகரும். மெல்லிய சந்தையில் ஆர்டர் புக்கில் பெரிய இடைவெளிகள் உருவாகும் — அதே ஆர்டர் பல விலை நிலைகளைத் தாண்டிக் குதித்து, கடுமையான ஊசலாட்டத்தை உருவாக்கும்.
சிறிய கிரிப்டோகரன்சிகள் அல்லது அதிகம் அறியப்படாத பங்குகள் ஏன் இவ்வளவு கடுமையாக ஊசலாடுகின்றன, S&P 500 போன்ற இண்டெக்ஸ் ஏன் பொதுவாக மென்மையாக நகர்கிறது என்பதை இது விளக்குகிறது. இந்தச் சொத்துகள் “அதிக பதற்றமானவை” என்பதல்ல — நகர்வுகளைத் தாங்க அவற்றிடம் லிக்விடிட்டி குறைவு, அவ்வளவுதான்.
தொடர்புடைய வாசிப்பு
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
Bid-க்கும் ask-க்கும் என்ன வேறுபாடு?
Bid என்பது ஒரு வாங்குபவர் தற்போது கொடுக்கத் தயாராக இருக்கும் அதிகபட்ச விலை. Ask (அல்லது offer) என்பது ஒரு விற்பவர் ஏற்கத் தயாராக இருக்கும் குறைந்தபட்ச விலை. தற்போதைய “விலை” பொதுவாக இவற்றுக்கு இடையில் எங்கோ இருக்கும்; ஒரு வாங்குபவரும் விற்பவரும் சந்திக்கும் கணத்தில் அது நிர்ணயிக்கப்படுகிறது.
Spread என்றால் என்ன?
Spread என்பது bid-க்கும் ask-க்கும் இடையிலான இடைவெளி. குறுகிய spread (சில பைசாக்கள்) அதிக லிக்விடிட்டியையும், நிறைய செயலில் உள்ள டிரேடர்களையும் காட்டுகிறது. அகலமான spread குறைந்த டிரேடிங்கையும், நீங்கள் ஒவ்வொரு முறை வாங்கும்போதும் விற்கும்போதும் அதிக மறைமுகச் செலவையும் காட்டுகிறது.
ஒரு விலை ஏன் நகர்கிறது?
ஒரு பக்கம் மற்ற பக்கத்தை விட அதிக அவசரமாக டிரேட் செய்ய விரும்பும்போது விலை நகர்கிறது. தற்போதைய விலையில் விற்பவர்கள் வழங்குவதை விட அதிகமான வாங்குபவர்கள் இப்போதே வாங்க விரும்பினால், வாங்குபவர்கள் ஆர்டர் புக்கில் மேலே ஏறுகிறார்கள், விலை உயர்கிறது. விற்பவர்கள் அதிக ஆர்வமாக இருக்கும்போது அது சரிகிறது.
லிக்விடிட்டி என்றால் என்ன?
லிக்விடிட்டி என்பது விலையை அதிகம் நகர்த்தாமல் எவ்வளவு எளிதாக வாங்கவோ விற்கவோ முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது. லிக்விட் சந்தையில் (உதாரணமாக Apple பங்குகள்) எப்போதும் நிறைய வாங்கும், விற்கும் ஆர்டர்கள் இருக்கும். லிக்விடிட்டி குறைந்த சந்தையில், நடுத்தர அளவிலான ஆர்டர் கூட விலையைக் கணிசமாகத் தள்ளிவிடலாம்.
Market ஆர்டருக்கும் limit ஆர்டருக்கும் என்ன வேறுபாடு?
Market ஆர்டர் கிடைக்கும் சிறந்த விலையில் உடனே வாங்குகிறது அல்லது விற்கிறது — ஆர்டர் நிறைவேறும், ஆனால் நீங்கள் விரும்பிய விலையில் இருக்கும் என்பது உறுதியில்லை. Limit ஆர்டர் ஒரு விலையை நிர்ணயித்து, சந்தை அதை எட்டும் வரை காத்திருக்கிறது — உங்கள் விலை கிடைக்கும், ஆனால் ஆர்டர் நிறைவேறாமலும் போகலாம்.