Was ist ein Covered Call?
Ein Covered Call ist eine der beliebtesten Optionsstrategien für Aktienbesitzer. Sie verkaufen Call-Optionen auf Aktien, die Sie bereits besitzen, und kassieren dafür eine Prämie.
Einfach erklärt:
Sie besitzen 100 Aktien und verkaufen das Recht, diese Aktien zu einem bestimmten Preis (Strike) zu kaufen. Dafür erhalten Sie sofort Geld (Prämie). Wenn die Aktie unter dem Strike bleibt, behalten Sie sowohl Aktien als auch Prämie.
Wann nutzen Sie Covered Calls?
Neutrale Markterwartung
Sie erwarten, dass Ihre Aktie seitwärts läuft oder nur leicht steigt.
Zusatzeinkommen
Sie möchten aus Ihren Aktien regelmäßige Einnahmen erzielen.
Kostenreduktion
Sie wollen Ihre Einstandskosten durch Prämieneinnahmen senken.
Schritt-für-Schritt Anleitung
Aktien besitzen
Sie müssen mindestens 100 Aktien des Unternehmens besitzen. Ein Call-Option-Kontrakt deckt immer 100 Aktien ab.
Beispiel: Sie besitzen 100 Apple-Aktien à 180€ = 18.000€ Gesamtwert
Strike-Preis wählen
Wählen Sie einen Strike-Preis oberhalb des aktuellen Kurses. Je höher der Strike, desto wahrscheinlicher behalten Sie die Aktien.
Aktueller Kurs: 180€
Strike-Wahl: 190€ (+5.5%)
→ Aktie muss über 190€ steigen, damit sie "called away" wird
Laufzeit bestimmen
Wählen Sie das Verfallsdatum der Option. Typisch sind 30-45 Tage.
Kurze Laufzeit
7-14 Tage: Weniger Prämie, mehr Flexibilität
Optimal
30-45 Tage: Beste Balance
Lange Laufzeit
60+ Tage: Mehr Prämie, weniger Kontrolle
Call-Option verkaufen
Verkaufen Sie die Call-Option "Sell to Open". Sie erhalten sofort die Prämie auf Ihr Konto.
Prämienberechnung:
Apple 190€ Call, 30 Tage Laufzeit = 3,50€ Prämie pro Aktie
Einnahme: 350€ (3,50€ × 100 Aktien)
Warten und beobachten
Jetzt gibt es drei mögliche Szenarien bis zum Verfallsdatum:
Szenario 1: Kurs unter Strike (Ideal)
Aktie bleibt unter 190€ → Option verfällt wertlos → Sie behalten Aktien + 350€ Prämie
Szenario 2: Kurs über Strike
Aktie steigt über 190€ → Ihre Aktien werden zu 190€ verkauft → Sie haben Gewinn + Prämie
Szenario 3: Option zurückkaufen
Wenn die Aktie stark steigt und Sie die Aktien behalten wollen: Kaufen Sie die Option zurück ("Buy to Close")
Vollständiges Beispiel
Apple Covered Call Trade
Ausgangslage
- ▸ 100 Apple-Aktien à 180€
- ▸ Gesamtwert: 18.000€
- ▸ Erwartung: Seitwärtsbewegung
Trade-Details
- ▸ Verkauf: 1 × Apple 190€ Call
- ▸ Laufzeit: 30 Tage
- ▸ Prämie: 3,50€ pro Aktie
Ergebnis nach 30 Tagen
Aktienkurs bei Verfall: 185€
▸ Option verfällt wertlos (185€ < 190€)
▸ Sie behalten alle 100 Aktien
▸ Aktiengewinn: +500€ (5€ × 100)
▸ Prämieneinnahme: +350€
Gesamtgewinn: 850€ (+4.7% in 30 Tagen)
≈ 57% annualisierte Rendite!
Vor- und Nachteile
Vorteile
- ▸Regelmäßiges Einkommen: Monatliche Prämieneinnahmen möglich
- ▸Kostenbasis senken: Reduzieren Sie Ihren Einstandspreis
- ▸Geringes Risiko: Konservativer als reiner Aktienbesitz
- ▸Flexibilität: Sie können jederzeit zurückkaufen
Nachteile
- ▸Begrenzter Gewinn: Gewinn ist auf Strike-Preis begrenzt
- ▸Aktien können verkauft werden: Bei starkem Anstieg verlieren Sie die Aktien
- ▸Voller Abwärtsrisiko: Prämie schützt nur teilweise
- ▸Zeitaufwand: Erfordert regelmäßige Überwachung
Tipps für den Erfolg
1. Wählen Sie den richtigen Strike
Out-of-the-Money (OTM) Calls: 5-10% über dem aktuellen Kurs. Dies gibt Ihnen Spielraum für Kurssteigerungen.
2. Timing ist wichtig
Verkaufen Sie Calls bei hoher IV (vor Earnings, bei Marktvolatilität). Die Prämien sind dann höher.
3. Rolliere regelmäßig
Wenn die Option wertlos verfällt, verkaufen Sie sofort eine neue. Maximieren Sie Ihre Prämieneinnahmen!
4. Diversifizieren Sie
Nutzen Sie Covered Calls auf mehrere Aktien. Streuen Sie Ihr Risiko und Ihre Einnahmequellen.
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Jetzt Konto eröffnenRisikohinweis: Covered Calls sind eine relativ konservative Strategie, bergen aber dennoch Risiken. Der Aktienkurs kann fallen, und die Prämie bietet nur begrenzten Schutz. Stellen Sie sicher, dass Sie die Strategie vollständig verstehen, bevor Sie sie anwenden.